易方达丰惠混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十八日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达丰惠混合 基金主代码 002602 交易代码 002602 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 3 月 24 日 报告期末基金份额总额 42,464,864.12 份 投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产，并通过较灵活 的资产配置，通过积极主动的投资管理，力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金将密切关注宏观经济走势，深入分析货币和 财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、 证券市场走势等，综合考量各类资产的市场容量、 市场流动性和风险收益特征等因素，在固定收益类 资产和权益类资产等资产类别之间进行动态配置， 确定资产的最优配置比例。本基金在债券投资上主 要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券 选择四个层次进行投资管理。本基金将适度参与股 票资产投资。本基金股票投资部分主要采取“自下 而上”的投资策略，精选优质企业进行投资。本基 金将结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集 中度、公司竞争优势等因素的判断，对公司的盈利 能力、偿债能力、营运能力、成长性、估值水平、 公司战略、治理结构和商业模式等方面进行定量和 定性的分析，追求股票投资组合的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×25%+中债新综合指数收益率 ×70%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后） ×5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 2,370,348.40 2.本期利润 3,431,229.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.0677 4.期末基金资产净值 48,375,745.51 5.期末基金份额净值 1.139 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 较基准 净值增 净值增 较基准 阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④ 准差② ③ 标准差 ④ 过去三个 6.65% 0.56% 2.76% 0.18% 3.89% 0.38% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达丰惠混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2017 年 3 月 24 日至 2019 年 12 月 31 日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 13.90%，同期业 绩比较基准收益率为 15.48%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业 达裕惠回报定期开放式 资格。曾任易方达基金管理 混合型发起式证券投资 有限公司固定收益部债券 基金的基金经理、易方达 研究员、基金经理助理兼债 信用债债券型证券投资 券研究员、固定收益研究部 基金的基金经理、易方达 负责人、固定收益总部总经 胡 稳健收益债券型证券投 2017- - 13 年 理助理、易方达中债新综合 剑 资基金的基金经理、易方 03-24 债券指数发起式证券投资 达岁丰添利债券型证券 基金（LOF）基金经理、易 投资基金的基金经理、易 方达纯债债券型证券投资 方达瑞祺灵活配置混合 基金基金经理、易方达永旭 型证券投资基金的基金 添利定期开放债券型证券 经理（自 2018 年 01 月 29 投资基金基金经理、易方达 日至2019年10月16日）、 纯债 1 年定期开放债券型 易方达瑞富灵活配置混 证券投资基金基金经理、易 合型证券投资基金的基 方达裕景添利 6 个月定期 金经理、易方达瑞财灵活 开放债券型证券投资基金 配置混合型证券投资基 基金经理、易方达瑞智灵活 金的基金经理（自 2016 配置混合型证券投资基金 年 02 月 04 日至 2019 年 基金经理、易方达瑞兴灵活 11 月 07 日）、易方达恒益 配置混合型证券投资基金 定期开放债券型发起式 基金经理、易方达瑞祥灵活 证券投资基金的基金经 配置混合型证券投资基金 理、易方达恒盛 3 个月定 基金经理、易方达高等级信 期开放混合型发起式证 用债债券型证券投资基金 券投资基金的基金经理、 基金经理。 易方达恒利3个月定期开 放债券型发起式证券投 资基金的基金经理、易方 达富惠纯债债券型证券 投资基金的基金经理、易 方达3年封闭运作战略配 售灵活配置混合型证券 投资基金（LOF）的基金 经理、固定收益研究部总 经理、固定收益投资部总 经理 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期” 为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离 任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于 社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在 控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作 合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。 本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 28 次，其中27 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度债券市场收益率先上后下。10 月份公布的 9 月份经济数据明显具备 积极迹象，当月工业增加值增速回升至 5.8%，社会零售总额增速也有所恢复。除了经济预期的变化之外，食品价格带动的通胀水平提升对债券市场的影响可能更大。在上述因素的影响之下，债券收益率不断走高。 但随后 10 月份经济数据再度回落，工业增加值单月增速降低至 4.7%，且固 定资产投资也出现了较大幅度的下行，其中基建投资增速的超预期下降是主要原 因。在经济下行压力加大的背景下，11 月央行相继下调了 MLF 及公开市场 7 天 逆回购利率，带动债券市场收益率重新有所下行。 12 月市场整体保持平稳。随着中美就第一阶段经贸协议达成一致，以及未 来基建增速回升的预期增加，债市收益率一度小幅走高。但由于市场中配置需求仍然旺盛，且年末银行间流动性保持充裕状态，债券市场随后进入震荡模式。 四季度权益市场震荡上行，整体产生了较好的绝对回报，沪深 300 指数全季 度上涨 7.39%。 操作上，组合债券久期处于中性水平，以获取持有期收益为主要投资策略；组合权益部分配置比例较高，持仓以盈利基本面较好的价值型股票为主。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.139 元，本报告期份额净值增长率为 6.65%，同期业绩比较基准收益率为 2.76%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额（元） 的比例（%） 1 权益投资 23,417,310.79 40.11 其中：股票 23,417,310.79 40.11 2 固定收益投资 31,959,993.88 54.74 其中：债券 31,959,993.88 54.74 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 2,029,140.45 3.48 7 其他资产 974,218.62 1.67 8 合计 58,380,663.74 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 554,946.00 1.15 C 制造业 6,196,223.23 12.81 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 2,605,986.74 5.39 业 E 建筑业 1,403,587.80 2.90 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 1,282,837.00 2.65 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 386,282.00 0.80 J 金融业 10,273,617.98 21.24 K 房地产业 707,252.00 1.46 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 23,417,310.79 48.41 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 601658 邮储银行 511,138 2,918,597.98 6.03 2 601601 中国太保 62,500 2,365,000.00 4.89 3 003816 中国广核 562,958 1,987,241.74 4.11 4 601916 浙商银行 294,195 1,370,948.70 2.83 5 000001 平安银行 71,400 1,174,530.00 2.43 6 000401 冀东水泥 64,800 1,102,248.00 2.28 7 002375 亚厦股份 166,500 965,700.00 2.00 8 002250 联化科技 53,265 912,429.45 1.89 9 600703 三安光电 48,724 894,572.64 1.85 10 601077 渝农商行 140,389 878,835.14 1.82 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 3,082,500.00 6.37 2 央行票据 - - 3 金融债券 14,256,000.00 29.47 其中：政策性金融债 14,256,000.00 29.47 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 14,621,493.88 30.22 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 31,959,993.88 66.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 180211 18国开11 100,000 10,226,000.00 21.14 2 018007 国开 1801 40,000 4,030,000.00 8.33 3 010107 21 国债(7) 30,000 3,082,500.00 6.37 4 132014 18 中化 25,000 2,625,250.00 5.43 EB 5 113011 光大转债 14,000 1,745,240.00 3.61 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 邮储银行（代码：601658）是易方达丰惠混合型证券投资基金的前十大 持仓证券。2019 年 7 月 3 日，中国银行保险监督管理委员会对中国邮政储蓄银 行股份有限公司的如下违法违规行为作出罚款 140 万元的决定：1、未按要求对代理营业机构进行考核；2、劳务派遣工违规担任综合柜员；3、员工信息管理不到位；4、未按规定开展审计工作。 光大转债（代码：113011）是易方达丰惠混合型证券投资基金的前十大持仓证券。 2019 年 12 月 27 日，中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公 司的如下违法违规行为作出“罚款 180 万元”的行政处罚决定：1、授信审批不审慎；2、为还款来源不清晰的项目办理业务；3、总行对分支机构管控不力承担管理责任。 本基金投资邮储银行、光大转债的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除邮储银行、光大转债外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 10,383.43 2 应收证券清算款 656,200.97 3 应收股利 - 4 应收利息 303,795.35 5 应收申购款 3,838.87 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 974,218.62 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 净值比例 （%） 1 132014 18 中化 EB 2,625,250.00 5.43 2 113011 光大转债 1,745,240.00 3.61 3 113534 鼎胜转债 1,122,122.80 2.32 4 113019 玲珑转债 1,107,334.80 2.29 5 123028 清水转债 1,037,469.36 2.14 6 110042 航电转债 991,715.40 2.05 7 113008 电气转债 923,280.00 1.91 8 128018 时达转债 770,941.48 1.59 9 113012 骆驼转债 525,596.70 1.09 10 128033 迪龙转债 516,829.06 1.07 11 128056 今飞转债 94,413.60 0.20 12 127012 招路转债 80,213.00 0.17 13 123019 中来转债 79,566.80 0.16 14 132012 17 巨化 EB 70,441.00 0.15 15 110053 苏银转债 45,782.10 0.09 16 110057 现代转债 35,449.60 0.07 17 113026 核能转债 30,290.40 0.06 18 113021 中信转债 22,628.00 0.05 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 （元） 净值比例（%） 情况说明 1 601658 邮储银行 2,918,597.98 6.03 新股流通 受限 2 003816 中国广核 1,987,241.74 4.11 新股流通 受限 3 601916 浙商银行 1,370,948.70 2.83 新股流通 受限 4 601077 渝农商行 878,835.14 1.82 新股流通 受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 58,160,153.90 报告期基金总申购份额 1,127,768.94 减：报告期基金总赎回份额 16,823,058.72 报告期基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 42,464,864.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1.中国证监会准予易方达丰惠混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达丰惠混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达丰惠混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二〇年一月十八日