国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 01 月 18 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰民利策略收益灵活配置混合 基金主代码 002458 交易代码 002458 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 7 月 20 日 报告期末基金份额总额 38,901,181.46 份 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。 1、资产配置策略； 2、股票投资策略； 3、存托凭证投 资策略；4、固定收益类投资工具投资策略； 5、中小企 投资策略 业私募债投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、权证 投资策略；8、股指期货投资策略；9、股票期权投资策略。 业绩比较基准 50%*沪深 300 指数收益率+50%*中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市 场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -726,234.61 2.本期利润 -888,369.37 3. 加权平均基金份额本期 -0.0245 利润 4.期末基金资产净值 53,248,084.45 5.期末基金份额净值 1.3688 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -1.89% 0.18% -2.88% 0.40% 0.99% -0.22% 过去六个月 -3.39% 0.18% -4.44% 0.42% 1.05% -0.24% 过去一年 -3.93% 0.19% -3.41% 0.42% -0.52% -0.23% 过去三年 -0.28% 0.24% -12.38% 0.55% 12.10% -0.31% 自基金合同 29.74% 0.31% 5.92% 0.58% 23.82% -0.27% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 7 月 20 日至 2023 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2019年7月20日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 国泰国 硕士研究生。2012 年 5 月至 策驱动 2014 年 5 月在长江证券股 灵活配 份有限公司工作，任分析 戴计辉 置混 2019-08-16 - 12 年 师。2014 年 6 月至 2015 年 合、国 9 月在招商证券股份有限公 泰民福 司工作，历任分析师、首席 策略价 分析师。2015 年 9 月加入国 值灵活 泰基金，历任研究员、基金 配置混 经理助理。2018 年 12 月起 合、国 任国泰国策驱动灵活配置 泰民利 混合型证券投资基金的基 策略收 金经理，2019 年 8 月起兼任 益灵活 国泰民福策略价值灵活配 配置混 置混合型证券投资基金、国 合、国 泰民利策略收益灵活配置 泰合益 混合型证券投资基金的基 混合、 金经理，2019 年 8 月至 2023 国泰诚 年 11 月任国泰睿吉灵活配 益混 置混合型证券投资基金的 合、国 基金经理，2020 年 7 月至 泰惠元 2022 年 6 月任国泰民丰回 混合、 报定期开放灵活配置混合 国泰悦 型证券投资基金的基金经 益六个 理，2020 年 8 月至 2023 年 月持有 7 月任国泰融信灵活配置混 混合的 合型证券投资基金（LOF） 基金经 的基金经理，2021 年 2 月起 理 兼任国泰合益混合型证券 投资基金的基金经理，2021 年5月起兼任国泰诚益混合 型证券投资基金的基金经 理，2021 年 10 月起兼任国 泰惠元混合型证券投资基 金的基金经理，2023 年 1 月起兼任国泰悦益六个月 持有期混合型证券投资基 金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公 平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着 诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风 险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份 额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披 露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度经济数据不错，PMI 指数持续改善，但在地产、地方政府债务等问题没有解决的 情况下，较好的经济数据反而加大了市场对政策力度不及预期的担忧。叠加美债收益率持续上行、外资持续流出及巴以冲突等事件冲击，都助跌了 A 股的下跌。10 月下旬，在美债收益率见顶、中美矛盾阶段缓和、汇金增持等刺激下，市场迎来超跌反弹。但随后，稳增长政策力度不及预期，中央经济工作会议再次强调高质量发展，强刺激预期落空，市场情绪持续 低迷，A 股跌破 10 月下旬低点。四季度 A 股继续下跌，万得全 A、上证综指等跌幅 4%左 右，上证 50 和沪深 300 等跌幅达到 7%。债券市场方面，基本面和政策预期几经反转，债券 收益率震荡下行，10 年期国债收益率微降至 2.56%。 四季度，我们适当降低了权益仓位比例，一方面部分减持了三季度买入的化工、消费等顺周期板块；另一方面，减持了部分 2023 年涨幅较多的个股。结构上，依然维持了金融、消费、周期、成长的相对均衡。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为-1.89%，同期业绩比较基准收益率为-2.88%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在经历持续下跌后，越来越多的公司，其市值接近甚至低于账上的净现金，以往只有危 机时期才会再现这种情况。我们认为 A 股正处于政策底、经济底、估值底和情绪底的四重 底部，大量公司向下空间有限，没必要悲观。 低估值为我们提供了足够的安全保护，而低情绪为我们创造了足够的研究时间，越来越 多的优秀公司，逐步进入我们的投资范围。 当然，我们也会继续坚持均衡配置思路，部分仓位配置在具备全球竞争力的优秀制造公 司上，他们依靠份额提升和海外扩张即可实现业绩增长；还一部分仓位，投向估值低、位置 低的金融、消费、医药等白马龙头用于防御。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自本报告期初至 2023 年 10 月 20 日、2023 年 11 月 24 日至 2023 年 12 月 26 日 期间存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 10,990,574.20 20.40 其中：股票 10,990,574.20 20.40 2 固定收益投资 32,578,786.75 60.47 其中：债券 32,578,786.75 60.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 10,295,966.99 19.11 7 其他各项资产 8,859.73 0.02 8 合计 53,874,187.67 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 530,623.00 1.00 B 采矿业 C 制造业 8,170,701.96 15.34 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 455,058.00 0.85 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 96,951.24 0.18 J 金融业 1,601,950.00 3.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 90,478.00 0.17 R 文化、体育和娱乐业 44,812.00 0.08 S 综合 - - 合计 10,990,574.20 20.64 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 605377 华旺科技 38,000 725,420.00 1.36 2 688169 石头科技 1,806 511,007.70 0.96 3 601658 邮储银行 111,700 485,895.00 0.91 4 600511 国药股份 15,900 455,058.00 0.85 5 000333 美的集团 8,000 437,040.00 0.82 6 002475 立讯精密 12,400 427,180.00 0.80 7 603308 应流股份 27,900 399,807.00 0.75 8 600426 华鲁恒升 13,800 380,742.00 0.72 9 601398 工商银行 77,900 372,362.00 0.70 10 603055 台华新材 29,000 349,160.00 0.66 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 2,814,652.05 5.29 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 9,234,262.86 17.34 5 企业短期融资券 3,025,359.02 5.68 6 中期票据 14,236,703.45 26.74 7 可转债（可交换债） 3,267,809.37 6.14 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 32,578,786.75 61.18 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 102200177 22 龙城发 40,000 4,077,977.70 7.66 展 MTN005A 2 102282338 22 杭金投 40,000 4,025,555.41 7.56 MTN002 3 102280286 22 常州投 30,000 3,101,042.47 5.82 资 MTN002 4 163170 20 广越 02 30,000 3,092,423.18 5.81 5 143360 17 川发 01 30,000 3,081,858.58 5.79 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“浦发银行”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 浦发银行下属分支机构因内部管理不规范、违反反洗钱法规、违反外汇账户管理规定、按揭贷款管理不到位受到国家金监总局地方分局、央行地方分行、地方外汇管理局罚款、警告。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价 值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名证券中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外 的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 7,816.97 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,042.76 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,859.73 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 值比例(%) 1 110059 浦发转债 1,720,500.93 3.23 2 110082 宏发转债 1,363,444.89 2.56 3 123182 广联转债 183,863.55 0.35 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 34,582,406.25 报告期期间基金总申购份额 6,465,374.54 减：报告期期间基金总赎回份额 2,146,599.33 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 38,901,181.46 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 - 报告期期间买入/申购总份额 3,019,390.54 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 3,019,390.54 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 7.76 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2023-10-23 3,019,390.54 4,148,340.66 0.04% 合计 3,019,390.54 4,148,340.66 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰民利策略收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于准予国泰民利保本混合型证券投资基金注册的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 15-20 层。 基金托管人住所。 8.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二四年一月二十二日