招商安元灵活配置混合型证券投资基 金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2024 年 1 月 19 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024 年1月18日复核了本 报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商安元灵活配置混合 基金主代码 002456 交易代码 002456 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 2 日 报告期末基金份额总额 55,330,573.94 份 投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置， 在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报。 本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的收益和风险 水平，以实现基金份额净值的稳定增长。 投资策略 具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券（不 含可转换公司债）投资策略；4、可转换公司债投资策略 ；5、 资产支持证券投资策略；6、权证投资策略；7、期货投资策 略。 业绩比较基准 50%×沪深 300 指数收益率+50%×中债综合指数收益率 风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基 金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 招商安元灵活配置混合 A 招商安元灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码 002456 002457 报告期末下属分级基金的份 30,416,666.84 份 24,913,907.10 份 额总额 注：本基金 C 类份额自 2019 年 5 月 15 日起存续。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 10 月 1 日－2023 年 12 月 31 日） 招商安元灵活配置混合 A 招商安元灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 -917,858.39 -750,329.12 2.本期利润 -997,810.27 -819,547.26 3.加权平均基金份额本期利 润 -0.0314 -0.0309 4.期末基金资产净值 38,931,612.50 31,285,861.47 5.期末基金份额净值 1.2799 1.2558 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益 水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收 益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益； 3、本基金 C 类份额自 2019 年 5 月 15 日起存续。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 招商安元灵活配置混合 A 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -2.37% 0.17% -2.85% 0.40% 0.48% -0.23% 过去六个月 -3.51% 0.20% -4.41% 0.42% 0.90% -0.22% 过去一年 -4.14% 0.24% -3.42% 0.42% -0.72% -0.18% 过去三年 -3.05% 0.28% -12.46% 0.56% 9.41% -0.28% 自基金合同 生效起至今 33.64% 0.40% 7.78% 0.59% 25.86% -0.19% 招商安元灵活配置混合 C 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -2.36% 0.17% -2.85% 0.40% 0.49% -0.23% 过去六个月 -3.50% 0.20% -4.41% 0.42% 0.91% -0.22% 过去一年 -4.14% 0.24% -3.42% 0.42% -0.72% -0.18% 过去三年 -3.08% 0.28% -12.46% 0.56% 9.38% -0.28% 自基金合同 生效起至今 33.89% 0.40% 8.97% 0.58% 24.92% -0.18% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注：本基金 C 类份额自 2019 年 5 月 15 日起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 女，理学硕士。2012 年 9 月加入国泰基 金管理有限公司， 曾任研究员、基 金经 理助理；2015 年加入招商基金管理有限 公司，曾任招商安 瑞进取债券型证 券投 资基金、招商安润 保本混合型证券 投资 基金、招商增荣灵 活配置混合型证 券投 资基金（LOF）、招商安达灵活配置混合 本基金 2019 年 3 型证券投资基金、 招商兴华灵活配 置混 张韵 基金经 月 2 日 - 11 合型证券投资基金 、招商丰德灵活 配置 理 混合型证券投资基 金、招商睿诚定 期开 放混合型证券投资基金、招商 3 年封闭 运作战略配售灵活 配置混合型证券 投资 基金（LOF）基金经理 ，现任招商 安元 灵活配置混合型证 券投资基金、招 商兴 福灵活配置混合型 证券投资基金、 招商 瑞恒一年持有期混 合型证券投资基 金基 金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有 人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度 ，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易 ，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年四季度，经济面临的下行压力依然存在，但随着扩张型政策的不断推出，这些 政策的效果将会陆续显现。从 PMI 数据来看，四季度是逐月走弱的。分类来看，代表生产的工业增加值数据明显好 于消费数据 ，这背后反映出了内需 的不足。此外，投资 端中质量最高的制造业投资表现平 平，基建也 无法对冲地产的持续拖 累。当然，四季度最 大的看点在于增发 1 万亿国债以对冲下行风险，大部分的钱将于 2024 年一季度使用，这对于短期经济可能会有一定的拉动作用 。货币政策 方面维持了中性偏松 的基调，四季度由于供 给冲击，资金面整体上了个台阶，随着发行高峰的过去，资金面在 12 月再次回归到一个中性的水平。海外方面，美联储的明确 转向给全球 资产价格造成巨大影响 ，目前来看海外政策 与其基本面是否匹配依然有争论，而这可能成为明年海外的主线。 市场回顾： 四季度债券市场收益率先上后下，在利率债供给冲击下 10Y 先上行至 2.7%，年底再次 下行到 2.55%。四季度股票市场下跌，截止季度末，上证综指录得 4.36%的跌幅，创业板下跌 5.62%。 基金操作回顾： 本基金的主要配置资产为信用债和股票。2023 年四季度，我们严格遵照基金合同的相 关约定，按照既定的投资 流程进行了 规范运作。权益部分调 整结构，增加了电子 、医药的配置比例。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-2.37%，同期业绩基准增长率为-2.85%，C 类 份额净值增长率为-2.36%，同期业绩基准增长率为-2.85%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未发生 连续二十 个工作日出现基金份 额持有人数量不满二 百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 14,529,881.08 19.84 其中：股票 14,529,881.08 19.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 49,385,798.27 67.43 其中：债券 49,385,798.27 67.43 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 7,594,868.52 10.37 8 其他资产 1,724,285.20 2.35 9 合计 73,234,833.07 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,033,655.00 4.32 C 制造业 8,144,190.08 11.60 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 406,366.00 0.58 E 建筑业 - - F 批发和零售业 85,731.00 0.12 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 394,560.00 0.56 J 金融业 2,290,113.00 3.26 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 175,266.00 0.25 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 14,529,881.08 20.69 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600547 山东黄金 50,400 1,152,648.00 1.64 2 601088 中国神华 25,900 811,965.00 1.16 3 600030 中信证券 39,400 802,578.00 1.14 4 601688 华泰证券 56,700 790,965.00 1.13 5 603301 振德医疗 30,100 737,450.00 1.05 6 601939 建设银行 107,000 696,570.00 0.99 7 688012 中微公司 3,390 520,704.00 0.74 8 002156 通富微电 21,700 501,704.00 0.71 9 601899 紫金矿业 40,200 500,892.00 0.71 10 688981 中芯国际 8,582 455,017.64 0.65 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 3,844,985.21 5.48 2 央行票据 - - 3 金融债券 20,039,428.57 28.54 其中：政策性金融债 20,039,428.57 28.54 4 企业债券 5,151,236.99 7.34 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 10,339,158.47 14.72 7 可转债（可交换债） 45,224.44 0.06 8 同业存单 9,965,764.59 14.19 9 其他 - - 10 合计 49,385,798.27 70.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 产净值比 例（％） 1 230214 23 国开 14 200,000 20,039,428.57 28.54 2 112306094 23交通银行CD094 100,000 9,965,764.59 14.19 3 102001248 20 北京国资 50,000 5,179,387.43 7.38 MTN001 4 102001951 20 闽高速 MTN002 50,000 5,159,771.04 7.35 5 149271 20 福投 01 50,000 5,151,236.99 7.34 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 为更好地实现投资目标， 本基金在 注重风险管理的前提 下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货、国债期货 等金融衍生 品。本基金利用金融衍 生品合约流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 本基金采取套期保值的方 式参与股 指期货的投资交易， 以管理市场风险和调 节股票仓位为主要目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 为更好地实现投资目标， 本基金在 注重风险管理的前提 下，以套期保值为目 的，适度运用股指期货、国债期货 等金融衍生 品。本基金利用金融衍 生品合约流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合运作效率。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除 23 国开 14（证券代码 230214）、23 交通银行 CD094 （证券代码 112306094）、山东黄金（证券代码 600547）、中国神华（证券代码 601088）、中信证券（证券代码 600030）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、23 国开 14（证券代码 230214） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责，多次受到监管机构的处罚。 2、23 交通银行 CD094（证券代码 112306094） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、违反反洗钱法 、信息披露虚假或严重误导性陈述多次受到监管机构的处罚。 3、山东黄金（证券代码 600547） 根据 2023 年 12 月 12 日发布的相关公告，该证券发行人因违反安全生产行为被烟台市 应急局处以罚款。 4、中国神华（证券代码 601088） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因涉嫌 违反法律法规、未依 法履行职责、环境污染等原因，多次受到监管机构的处罚。 5、中信证券（证券代码 600030） 根据发布的相关公告，该 证券发行 人在报告期内因违规 经营、未依法履行职 责、违反反洗钱法等原因，多次受到监管机构的处罚。 对上述证券的投资决策程 序的说明 ：本基金投资上述证 券的投资决策程序符 合相关法律法规和公司制度的要求。 5.11.2 本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 4,691.09 2 应收清算款 1,719,234.62 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 359.49 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,724,285.20 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 招商安元灵活配置混合 A 招商安元灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 32,768,094.83 27,984,219.38 报告期期间基金总申购份额 28,697.69 11,517.52 减：报告期期间基金总赎回 份额 2,380,125.68 3,081,829.80 报告期期间基金拆分变动份 额（份额减少以"-"填列） - - 报告期期末基金份额总额 30,416,666.84 24,913,907.10 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商安元灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 3、《招商安元灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 4、《招商安元灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 5、《招商安元灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：深圳市福田区深南大道 7088 号 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2024 年 1 月 19 日