广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发利鑫混合 基金主代码 002446 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 641,247,359.75 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基 金通过灵活的资产配置，在股票、固定收益证券和 投资目标 现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机 会，力求实现基金资产的持续稳定增值。 本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场 资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不 投资策略 同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券 和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整， 以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收 益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50%。 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 广发利鑫混合 A 广发利鑫混合 C 称 下属分级基金的交易代 002446 011172 码 报告期末下属分级基金 622,086,259.19 份 19,161,100.56 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 广发利鑫混合 A 广发利鑫混合 C 1.本期已实现收益 133,387,221.14 1,149,050.99 2.本期利润 -26,781,812.30 -3,201,627.80 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0411 -0.2408 4.期末基金资产净值 1,710,297,670.54 52,637,066.74 5.期末基金份额净值 2.749 2.747 注：（1）本基金自 2021 年 1 月 6 日起增设 C 类份额，至披露时点不满一季度。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 （3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、广发利鑫混合 A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.12% 1.36% -0.91% 0.80% -0.21% 0.56% 月 过去六个 11.70% 1.15% 6.38% 0.67% 5.32% 0.48% 月 过去一年 78.85% 1.19% 18.31% 0.66% 60.54% 0.53% 自基金合 同生效起 151.97% 1.28% 22.69% 0.67% 129.28% 0.61% 至今 2、广发利鑫混合 C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 自基金合 同生效起 -3.34% 1.37% -2.39% 0.80% -0.95% 0.57% 至今 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 3 月 27 日至 2021 年 3 月 31 日) 1、广发利鑫混合 A： 2、广发利鑫混合 C： 注：（1）本基金于 2019 年 3 月 27 日正式转型为广发利鑫灵活配置混合型证券投 资基金。 （2）本基金自 2021 年 1 月 6 日起增设 C 类份额。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明 任职 离任日 年限 日期 期 本基金的基 金经理；广发 制造业精选 李巍先生，理学硕士，持有中 混合型证券 国证券投资基金业从业证书。 投资基金的 曾任广发证券股份有限公司 基金经理；广 发展研究中心研究员、投资自 发新兴产业 营部研究员、投资经理，广发 精选灵活配 基金管理有限公司权益投资 置混合型证 一部研究员、权益投资一部副 券投资基金 总经理、权益投资一部总经 的基金经理； 理、策略投资部副总经理、广 广发科创主 发核心精选混合型证券投资 题3年封闭运 基金基金经理(自 2013 年 9 月 作灵活配置 2019- 9 日至 2015 年 2 月 17 日)、广 李巍 混合型证券 03-27 - 16 年 发主题领先灵活配置混合型 投资基金的 证券投资基金基金经理(自 基金经理；广 2014 年 7 月 31 日至 2019 年 3 发创业板两 月 1 日)、广发稳鑫保本混合 年定期开放 型证券投资基金基金经理(自 混合型证券 2016 年 3 月 21 日至 2019 年 3 投资基金的 月 26 日)、广发策略优选混合 基金经理；广 型证券投资基金基金经理(自 发聚鸿六个 2014 年 3 月 17 日至 2019 年 5 月持有期混 月 22 日)、广发新兴成长灵活 合型证券投 配置混合型证券投资基金基 资基金的基 金经理(自 2017 年 9 月 15 日 金经理；策略 至 2020 年 2 月 10 日)。 投资部总经 理 本基金的基 段涛先生，管理学硕士，持有 金经理；广发 中国证券投资基金业从业证 段涛 瑞轩三个月 2020- - 6 年 书。曾任鹏华基金管理有限公 定期开放混 05-18 司研究部研究员；先后任广发 合型发起式 基金管理有限公司研究发展 证券投资基 部研究员、研究发展部总经理 金的基金经 助理、策略投资部研究员。 理 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间 李巍 公募基金 6 8,682,279,078.63 2011-9-20 私募资产管理计划 1 1,203,330,106.01 2021-3-1 其他组合 3 9,201,375,641.04 2017-3-22 合计 10 19,086,984,825.68 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向 交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 2 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金立志于做各行业伟大公司的收集者。管理人认为，良好的商业模式、合适的内外部环境、不断进化的组织是铸就伟大成长性企业的核心要素。 回顾 2021 年一季度股票市场的表现，周期板块受益于海外经济复苏预期和大宗商品价格暴涨出现短暂的脉冲性行情，成长板块由于受到长端利率下行和国内信用逐步收紧预期的影响，估值端表现出显著的下行压力。 对核心资产合理估值的讨论是 2021 年一季度的热门话题。考虑到大部分核心资产长期基本面和短期经营趋势较为确定，影响核心资产阶段性股价表现的主要变量是当期估值。当期估值评价标准可参照格雷厄姆的经典著作，即一家公司的合理 PE 估 值水平应约等于未来 5-10 年业绩的复合增长率乘以 2 加上 8.5，短期 PE 上浮 1-2 个 标准差，更多基于长期贴现率的变化。 风物长宜放眼量，管理人相信优秀的企业家能够带领企业穿越经营周期，反映到资本市场，长期保持较高净资产收益率和业绩增长的企业股价最终也能穿越市场的波动，“做多中国优秀企业”依旧是这个时代投资人的幸运选择。与此同时，管理人会适度结合当期估值和长期市值空间，动态调整组合的风险收益比，力争有效控制潜在的回撤风险。 在本报告期内，管理人减持了部分长期市值透支、质地有待商榷的公司，仓位略微下降，主要持有的行业包括医药、新兴消费、高端制造、消费建材等，力求在有效控制回撤的前提下为持有人创造复利。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-1.12%，同期业绩比较基准收益率为-0.91%；本报告期内，本基金 C 类基金份额净值增长率为-3.34%，同期业绩比较基准收益率为-2.39%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 897,934,788.45 50.28 其中：股票 897,934,788.45 50.28 2 固定收益投资 609,880,142.30 34.15 其中：债券 609,880,142.30 34.15 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 267,057,949.67 14.95 7 其他资产 10,967,017.90 0.61 8 合计 1,785,839,898.32 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 668,979,316.13 37.95 电力、热力、燃气及水生产和供应 24,036.12 0.00 D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 20,493.82 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 71,759,499.44 4.07 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 68,780.77 0.00 J 金融业 106,536,131.65 6.04 K 房地产业 50,522,543.50 2.87 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 23,987.02 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 897,934,788.45 50.93 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 000661 长春高新 219,911 99,560,307.03 5.65 2 002311 海大集团 1,133,428 88,407,384.00 5.01 3 603129 春风动力 659,280 83,596,704.00 4.74 4 002847 盐津铺子 549,300 72,562,530.00 4.12 5 603565 中谷物流 2,227,864 71,759,499.44 4.07 6 600519 贵州茅台 34,842 69,997,578.00 3.97 7 300725 药石科技 400,208 61,808,123.52 3.51 8 688169 石头科技 52,624 60,229,008.00 3.42 9 600036 招商银行 1,058,800 54,104,680.00 3.07 10 000001 平安银行 2,382,165 52,431,451.65 2.97 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 94,347,687.20 5.35 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 515,532,455.10 29.24 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 609,880,142.30 34.59 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 公允价值 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） (元) 净值比例 （％） 1 019640 20 国债 10 943,760 94,347,687.2 5.35 0 2 113044 大秦转债 846,960 86,847,278.4 4.93 0 3 110075 南航转债 659,810 85,359,619.7 4.84 0 4 110059 浦发转债 819,090 84,120,543.0 4.77 0 5 113042 上银转债 828,400 83,800,944.0 4.75 0 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、上海银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会（含原中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会）或其派出机构的处罚。上海银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行分支行的处罚。中国南方航空股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到北京机场出入境边防检查站、武汉机场出入境边防检查站、中国民用航空局等监管机构的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 854,616.33 2 应收证券清算款 7,027,014.37 3 应收股利 - 4 应收利息 2,121,978.22 5 应收申购款 963,408.98 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,967,017.90 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110059 浦发转债 84,120,543.00 4.77 2 110053 苏银转债 82,717,338.00 4.69 3 132018 G 三峡 EB1 44,592,161.60 2.53 4 113025 明泰转债 35,498,277.60 2.01 5 113037 紫银转债 12,596,292.80 0.71 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资产 流通受限 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 净值比例(%) 情况说明 (元) 1 688169 石头科技 10,486,800.00 0.59 大宗买入 流通受限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 广发利鑫混合A 广发利鑫混合C 报告期期初基金份额总额 626,869,088.74 - 报告期期间基金总申购份额 283,105,050.68 23,004,720.94 减：报告期期间基金总赎回份额 287,887,880.23 3,843,620.38 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 622,086,259.19 19,161,100.56 注：广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金自 2021 年 1 月 6 日起增设 C 类份额 类别，本报告期的相关数据按实际存续期计算。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1 影响投资者决策的其他重要信息 为了更好地满足投资者投资需求，经与托管人协商一致，并报中国证监会备案通过，本公司决定在本基金现有份额的基础上增设 C 类基金份额（基金代码为：011172），原份额转为 A 类基金份额，并根据最新法律法规对《基金合同》进行了相应修改。详情可见基金管理人网站（www.gffunds.com.cn）刊登的《关于广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金新增 C 类基金份额并相应修改基金合同的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二一年四月二十一日