广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人:广发基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期:二〇二一年一月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 1 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发利鑫混合 基金主代码 002446 交易代码 002446 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 626,869,088.74 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,本基 金通过灵活的资产配置,在股票、固定收益证券和 投资目标 现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机 会,力求实现基金资产的持续稳定增值。 本基金在宏观经济分析基础上,结合政策面、市场 投资策略 资金面,积极把握市场发展趋势,根据经济周期不 同阶段各类资产市场表现变化情况,对股票、债券 和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整, 以规避或分散市场风险,提高基金风险调整后的收 益。 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×50%。 本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 47,367,116.90 2.本期利润 164,000,308.27 3.加权平均基金份额本期利润 0.3382 4.期末基金资产净值 1,742,981,254.08 5.期末基金份额净值 2.780 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 12.96% 0.90% 7.36% 0.50% 5.60% 0.40% 月 过去六个 31.94% 1.13% 12.49% 0.67% 19.45% 0.46% 月 过去一年 101.45% 1.38% 15.25% 0.70% 86.20% 0.68% 自基金合 同生效起 154.81% 1.27% 23.82% 0.65% 130.99% 0.62% 至今 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 3 月 27 日至 2020 年 12 月 31 日) 注:本基金于 2019 年 3 月 27 日正式转型为广发利鑫灵活配置混合型证券投 资基金。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日 离任日 年限 期 期 段涛先生,管理学硕士, 持有中国证券投资基金 业从业证书。曾任鹏华 本基金的基金 2020-05- 基金管理有限公司研究 段涛 经理 18 - 6 年 部研究员;先后任广发 基金管理有限公司研究 发展部研究员、研究发 展部总经理助理、策略 投资部研究员。 李巍先生,理学硕士, 持有中国证券投资基金 本基金的基金 业从业证书。曾任广发 经理;广发制 证券股份有限公司发展 造业精选混合 研究中心研究员、投资 型证券投资基 自营部研究员、投资经 金的基金经 理,广发基金管理有限 理;广发新兴 公司权益投资一部研究 产业精选灵活 员、权益投资一部副总 配置混合型证 经理、权益投资一部总 券投资基金的 经理、策略投资部副总 基金经理;广 2019-03- 经理、广发核心精选混 李巍 发科创主题 3 27 - 16 年 合型证券投资基金基金 年封闭运作灵 经理(自 2013 年 9 月 9 活配置混合型 日至2015年2月17日)、 证券投资基金 广发主题领先灵活配置 的基金经理; 混合型证券投资基金基 广发创业板两 金经理(自 2014 年 7 月 年定期开放混 31 日至 2019 年 3 月 1 合型证券投资 日)、广发稳鑫保本混合 基金的基金经 型证券投资基金基金经 理;策略投资 理(自 2016 年 3 月 21 日 部总经理 至 2019 年 3 月 26 日)、 广发策略优选混合型证 券投资基金基金经理 (自 2014 年 3 月 17 日至 2019 年 5 月 22 日)、广 发新兴成长灵活配置混 合型证券投资基金基金 经理(自 2017 年 9 月 15 日至2020年2月10日)。 注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规,无损害基金持有人 利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面,公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权 制度,投资组合的投资标的必须来源于公司备选库,投资组合经理在授权范围内 可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中, 中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分配 投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程 进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、研究 及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。 本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 1 次,为指 数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金立志于做各行业伟大公司的收集者。管理人认为,良好的商业模式、 合适的内外部环境、不断进化的组织是铸就伟大成长性企业的核心要素。 回顾 2020 年四季度股票市场的表现,流动性收紧的担忧与经济基本面的缓 慢修复共同构筑了市场震荡的格局,部分景气度加速的行业,如受益于海外疫情 导致供需错配的出口链及全球顺周期品种、排产数据环比不断加速的新能源车产 业链、渠道涨价超预期的白酒,均有轮番的表现。上半年表现较好的消费建材、 消费电子、医药等板块在四季度表现疲软,市场分化加剧,对组合管理人提出了 更高的要求。 从估值层面看,A 股市场仍处泡沫化区域,尤其是部分龙头企业估值透支程 度较高;风物长宜放眼量,管理人相信优秀的企业家能够带领企业穿越周期,反 映到资本市场,企业的价值创造最终也能穿越股价的波动,做多中国优秀企业依 旧是这个时代投资人幸运的选择。与此同时,管理人会适度结合估值和长期空间, 动态调整组合的风险收益比,力争有效控制潜在的回撤风险。 管理人认为,价值投资的主要工作是定价,是确定一家公司长期内在价值与 当前市值之间的价差。本报告期内,管理人基于企业长期定价和当前市值的差距 做了少量仓位调整,减持了长期市值透支严重的公司;仓位和行业均衡的策略保 持不变,主要持有的行业包括医药、新兴消费、电子、高端制造、周期成长等。 为了有效控制回撤及组合波动,管理人将股票仓位长期稳定在 60%中枢分位水平, 努力为持有人创造更好的投资体验。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金的份额净值增长率为 12.96%,同期业绩比较基准收益 率为 7.36%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 1,060,092,309.35 60.32 其中:股票 1,060,092,309.35 60.32 2 固定收益投资 212,047,702.58 12.06 其中:债券 212,047,702.58 12.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 168,608,669.50 9.59 7 其他资产 316,822,021.85 18.03 8 合计 1,757,570,703.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 33,901,068.00 1.95 C 制造业 843,336,138.54 48.38 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 19,998.88 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 64,832,510.47 3.72 J 金融业 - - K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 15,649.20 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 15,081.10 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 117,946,565.30 6.77 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,060,092,309.35 60.82 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 603129 春风动力 480,280 83,659,973.20 4.80 2 600399 ST 抚钢 4,799,950 71,519,255.00 4.10 3 300015 爱尔眼科 952,770 71,352,945.30 4.09 4 300124 汇川技术 760,742 70,977,228.60 4.07 5 600519 贵州茅台 35,000 69,930,000.00 4.01 6 000858 五粮液 234,900 68,555,565.00 3.93 7 002493 荣盛石化 2,476,200 68,367,882.00 3.92 8 002791 坚朗五金 386,621 55,673,424.00 3.19 9 000661 长春高新 107,711 48,352,545.01 2.77 10 600763 通策医疗 168,500 46,593,620.00 2.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(%) 1 国家债券 84,751,176.40 4.86 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 127,296,526.18 7.30 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 212,047,702.58 12.17 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 019640 20 国债 10 848,530 84,751,176.40 4.86 2 110075 南航转债 397,830 50,162,384.70 2.88 3 132018 G 三峡 365,270 43,032,458.70 2.47 EB1 4 123029 英科转债 15,433 34,101,682.78 1.96 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中,中国南方航空股份有限公司在 报告编制日前一年内曾受到北京机场出入境边防检查站、武汉机场出入境边防检查站、广州白云机场海关、上海市嘉定区建设和管理委员会、顺义区公安消防支队、中国民用航空局等监管机构的处罚。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本报告期内,基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 646,385.53 2 应收证券清算款 300,962,615.80 3 应收股利 - 4 应收利息 910,169.49 5 应收申购款 14,302,851.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 316,822,021.85 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 132018 G 三峡 EB1 43,032,458.70 2.47 2 123029 英科转债 34,101,682.78 1.96 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 429,888,886.72 报告期期间基金总申购份额 370,194,415.16 减:报告期期间基金总赎回份额 173,214,213.14 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 以“-”填列) - 报告期期末基金份额总额 626,869,088.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件 (二)《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (三)《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 (四)《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (五)法律意见书 (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方式 1.书面查阅:投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二一年一月二十一日