广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告 2019 年 12 月 31 日 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年一月十七日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 广发利鑫混合 基金主代码 002446 交易代码 002446 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 3 月 27 日 报告期末基金份额总额 170,120,728.34 份 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基 金通过灵活的资产配置，在股票、固定收益证券和 投资目标 现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机 会，力求实现基金资产的持续稳定增值。 本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场 投资策略 资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不 同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券 和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整， 以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收 益。 沪深 300 指数收益率×50%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×50%。 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于 风险收益特征 货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2019 年 10 月 1 日-2019 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 12,572,480.85 2.本期利润 26,291,381.42 3.加权平均基金份额本期利润 0.1398 4.期末基金资产净值 234,698,453.12 5.期末基金份额净值 1.380 注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 11.47% 0.92% 4.35% 0.37% 7.12% 0.55% 月 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2019 年 3 月 27 日至 2019 年 12 月 31 日) 注：（1）本基金合同生效日期为 2019 年 3 月 27 日，至披露时点本基金成立 未满一年。 （2）本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经 理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日 离任日 年限 期 期 本基金的基金 任爽女士，经济学硕士， 经理；广发理 持有中国证券投资基金 财 7 天债券型 业从业证书。曾任广发 证券投资基金 基金管理有限公司固定 的基金经理； 收益部交易员兼任研究 广发天天红发 员、广发鑫惠灵活配置 起式货币市场 混合型证券投资基金基 基金的基金经 金经理(自 2016 年 11 月 理；广发天天 16 日至 2018 年 3 月 20 利货币市场基 日)、广发鑫利灵活配置 金的基金经 混合型证券投资基金基 理；广发钱袋 金经理(自 2016 年 12 月 子货币市场基 2 日至 2018 年 11 月 9 金的基金经 2016-03- 2019-10- 日)、广发纯债债券型证 任爽 理；广发活期 21 29 12 年 券投资基金基金经理 宝货币市场基 (自 2012 年 12 月 12 日 金的基金经 至 2019 年 1 月 8 日)、 理；广发聚泰 广发稳鑫保本混合型证 混合型证券投 券投资基金基金经理 资基金的基金 (自 2016 年 3 月 21 日至 经理；广发鑫 2019 年 3 月 26 日)、广 惠纯债定期开 发利鑫灵活配置混合型 放债券型发起 证券投资基金基金经理 式证券投资基 (自 2019 年 3 月 27 日至 金的基金经 2019 年 10 月 29 日)、广 理；广发安盈 发鑫益灵活配置混合型 灵活配置混合 证券投资基金基金经理 型证券投资基 (自2016年11月16日至 金的基金经理 2019 年 10 月 29 日)。 本基金的基金 李巍先生，理学硕士， 经理；广发制 2019-03- 持有中国证券投资基金 李巍 造业精选混合 27 - 15 年 业从业证书。曾任广发 型证券投资基 证券股份有限公司发展 金的基金经 研究中心研究员、投资 理；广发新兴 自营部研究员、投资经 产业精选灵活 理，广发基金管理有限 配置混合型证 公司权益投资一部研究 券投资基金的 员、权益投资一部副总 基金经理；广 经理、权益投资一部总 发新兴成长灵 经理、策略投资部总经 活配置混合型 理、广发核心精选混合 证券投资基金 型证券投资基金基金经 的基金经理； 理(自 2013 年 9 月 9 日 广发科创主题 至 2015 年 2 月 17 日)、 3 年封闭运作 广发主题领先灵活配置 灵活配置混合 混合型证券投资基金基 型证券投资基 金经理(自 2014 年 7 月 金的基金经 31 日至 2019 年 3 月 1 理；策略投资 日)、广发稳鑫保本混合 部副总经理 型证券投资基金基金经 理(自 2016 年 3 月 21 日 至 2019 年 3 月 26 日)、 广发策略优选混合型证 券投资基金基金经理 (自 2014 年 3 月 17 日至 2019 年 5 月 22 日)。 注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规 定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等 有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基 金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人 利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制， 并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权 制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内 可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全复制指数组合及量化组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2019 年 4 季度，上证 50、沪深 300、中小板综指和创业板综指涨幅分别为 5.71%、7.39%、8.27%、9.03%。 2019 年 4 季度，国内经济总体仍偏弱，但在 11 月和 12 月出现短期企稳迹 象，其背后的原因在于政策适度发力、贸易争端出现明显的阶段性缓和，库存周期的变化也是一个重要的影响因素，库存的变化除了其本身的规律外，企业家信心的恢复是重要助力。海外的情况也类似，多数发达经济体也出现了企稳反弹的迹象。对于 A 股市场本身而言，政策端仍然非常友好，各种改革措施快速推进，在国家层面的定位显著提升，有利于上市公司的持续良性发展和投资者风险偏好提升。本季内，A 股市场总体平稳、小幅上涨，海外资金不断流入，结构性机会凸显。景气度高、确定性高、商业模式好的医药、消费板块持续走强；中美争端下，软件的自助可控和硬件的国产供应链替代呈加速态势，推动科技板块表现良好，并开始向传媒、新能源汽车、消费电子等行业扩散；随着经济企稳反弹，周期性行业也开始有所表现，尤其是那些具有明显竞争优势的周期龙头。 站在目前时点，我们仍需对未来大趋势、大格局有更清晰的认知。目前全球 政治经济所面临的诸多困难和乱局其实仍是 2008 年危机的延续，背后的原因在 于全球化走到了尽头，当年所面临的诸多问题目前依然存在，且未有明显改善， 包括债务过高、新增长动力缺乏、贫富分化、劳动生产率提升过慢等等，全球需 要寻找新的增长模式和治理结构。国内亦是如此，某些问题是全球问题在中国的 显现，有些来自自身，毕竟改革开放四十年了，需要有效推向更深层。虽然我们 面临诸多内外部的风险因素，但中国经济已经走在了正确的发展道路上，十九大 报告清晰的为中国经济的未来指明了方向，更加强调经济增长的质量而非速度， 社会的主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发 展之间的矛盾”。作为二级市场投资者，我们理应对中国经济和中国的资本市场 抱有更多的信心，保持理性、相信未来、迎接挑战。 报告期内，本基金持续保持较高股票仓位，同时在结构上进行优化，主要增 持了医药、社服，减持了养殖、电力设备、保险、轻工，同时在食品饮料行业内 部做了优化，组合行业配置总体较为均衡，并开始关注一些滞涨的细分行业龙头 公司。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内，本基金的份额净值增长率为 11.47%，同期业绩比较基准收益 率为 4.35%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 219,462,290.52 92.15 其中：股票 219,462,290.52 92.15 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 18,391,298.41 7.72 7 其他资产 309,396.84 0.13 8 合计 238,162,985.77 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 11,356,241.00 4.84 B 采矿业 2,380,374.00 1.01 C 制造业 121,743,021.47 51.87 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 13,854,336.60 5.90 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,896,042.85 5.49 J 金融业 13,071,784.70 5.57 K 房地产业 15,862,508.36 6.76 L 租赁和商务服务业 17,016,690.00 7.25 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 6,578.04 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 11,274,713.50 4.80 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 219,462,290.52 93.51 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 002127 南极电商 1,104,300 12,047,913.00 5.13 2 300207 欣旺达 582,800 11,376,256.00 4.85 3 002714 牧原股份 127,900 11,356,241.00 4.84 4 603517 绝味食品 221,010 10,265,914.50 4.37 5 000860 顺鑫农业 188,140 9,911,215.20 4.22 6 002791 坚朗五金 294,550 8,980,829.50 3.83 7 600036 招商银行 227,434 8,546,969.72 3.64 8 600048 保利地产 493,302 7,981,626.36 3.40 9 000002 万科 A 244,900 7,880,882.00 3.36 10 000858 五粮液 55,200 7,342,152.00 3.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有股指期货。 （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 （1）本基金本报告期末未持有国债期货。 （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查， 报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股 票库的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 77,952.74 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 8,412.44 5 应收申购款 223,031.66 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 309,396.84 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 195,239,649.94 本报告期基金总申购份额 3,551,525.31 减：本报告期基金总赎回份额 28,670,446.91 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 170,120,728.34 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基 金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额 类别 序号 比例达到或者 期初 申购份 赎回 持有份额 份额占比 超过 20%的时 份额 额 份额 间区间 20191001-2019 40,84 40,849,673. 机构 1 1231 9,673. - - 20 24.01% 20 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布、同年 9 月 1 日起施行的《公开募集 证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，本公司于本报告期内对本基金的 基金合同、托管协议、招募说明书等法律文件进行了信息披露相关条款的修订。 详情可见本基金管理人网站（www.gffunds.com.cn）刊登的《根据修改旗下 45 只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书及摘要的公告》。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （一）中国证监会批准广发稳鑫保本混合型证券投资基金募集的文件 （二）《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 （四）《广发利鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （五）法律意见书 （六）基金管理人业务资格批件、营业执照 （七）基金托管人业务资格批件、营业执照 9.2 存放地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 9.3 查阅方式 1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件； 2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二〇二〇年一月十七日