德邦新添利债券型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2020 年 4 月 21 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 德邦新添利 基金主代码 001367 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 6 月 19 日 报告期末基金份额总额 515,123,526.91 份 在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩 投资目标 比较基准的投资收益，力争基金资产的长期、稳健、 持续增值。 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市 场分析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同 的经济发展阶段各类资产的投资机会，根据宏观经 济、基准利率水平等因素，预测债券类、货币类等 投资策略 大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波 动性以及流动性状况分析，在有效控制风险的基础 上，在不同的大类资产之间进行动态调整和优化， 以规避市场风险，获得基金资产的稳定增值，提高 基金收益率。 业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收 益率×10% 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低 风险收益特征 风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基 金，低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 德邦基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 德邦新添利 A 德邦新添利 C 下属分级基金的交易代码 001367 002441 报告期末下属分级基金的份额总额 435,686,453.52 份 79,437,073.39 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 1 月 1 日 － 2020 年 3 月 31 日 ） 德邦新添利 A 德邦新添利 C 1．本期已实现收益 5,244,581.92 1,110,750.40 2．本期利润 -4,672,583.53 -1,751,502.10 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0123 -0.0188 4．期末基金资产净值 463,463,293.84 86,604,870.74 5．期末基金份额净值 1.0638 1.0902 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦新添利 A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -0.98% 0.39% 0.70% 0.16% -1.68% 0.23% 月 德邦新添利 C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -1.08% 0.39% 0.70% 0.16% -1.78% 0.23% 月 注：本基金份额持有人大会于 2016 年 7 月 26 日表决通过了《关于德邦新添利灵活配置混合型证券 投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自 2016 年 7 月 28 日起，本基金由原德邦新添利 灵活配置混合型证券投资基金转型为德邦新添利债券型证券投资基金，业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%变更为中债综合全价指数收益率×90%+沪 深 300 指数收益率×10%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、本基金份额持有人大会于 2016 年 7 月 26 日表决通过了《关于德邦新添利灵活配置混合型 证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》，自 2016 年 7 月 28 日起，本基金由原德邦新 添利灵活配置混合型证券投资基金转型为德邦新添利债券型证券投资基金，基金转型日起至报告 期期末，本基金运作时间已满一年。业绩比较基准由原沪深 300 指数收益率×50%+中证综合债券 指数收益率×50%变更为中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。本基金的建 仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图 1 所示日期为 2015 年 6 月 19 日至 2020 年 3 月 31 日。 2、投资者自 2016 年 2 月 18 日起持有本基金 C 类份额，图 2 所示日期为 2016 年 2 月 18 日至 2020 年 3 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本 基 金 的 基 金 经理、德 邦 如 意 货 币 市 硕士，2010 年 6 月至 2013 场基金、 年 8 月担任中国人保资产管 德 邦 短 理股份有限公司组合管理 债 债 券 2017 年 1 部投资经理助理；2013 年 9 丁孙楠 型 证 券 月 24 日 - 8 年 月至 2015 年 3 月担任上海 投 资 基 银行资产管理部投资交易 金、德邦 岗。2016 年 1 月加入德邦基 安 鑫 混 金管理有限公司，现任本公 合 型 证 司基金经理。 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理。 投 资 一 部总监、 兼 股 票 研 究 部 总监、本 基 金 的 基 金 经 理、德邦 硕士，2010 年 4 月至 2014 大 健 康 年 4 月担任群益证券研究部 黎莹 灵 活 配 2018 年 3 - 9 年 研究员。2014 年 4 月加入德 置 混 合 月 21 日 邦基金管理有限公司，现任 型 证 券 投资一部总监、兼股票研究 投 资 基 部总监、本公司基金经理。 金、德邦 乐 享 生 活 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起 即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招 募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利 益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内 部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人 工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的情况。基金管理人未发现异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度受海内外新冠肺炎疫情影响，经济一度停滞遭受重创，国内在三月份复工复产 逐步到位，但受海外疫情高发，外需孱弱，二次传染风险仍高，未来仍充满不确定性。一季度经 济数据因疫情影响，下滑明显。二月份规模以上工业增加值当月同比下降 25.87%，二月份中采 PMI 指数 35.7，三月份中采 PMI 指数 52，环比数据仍反应出经济虚弱。国内继续呈现结构性通货膨胀 现象，CPI 维持高位，2 月份 CPI 为 5.2%，PPI 下行明显，2 月 PPI 同比为负。国内外逆周期调节 政策频出。2 月政治局会议提出稳健的货币政策要更加灵活适度、积极的财政政策要更加积极有 为，发挥好政策性金融作用。3 月政治局会议继续提出适当提高财政赤字率，发行特别国债，增 加地方政府专项债券规模。房地产方面，仍维持定力，稳地价、稳房价、稳预期；继续提房住不 炒。2020 年 1 月 6 日，央行全面降准 0.5 百分点。2020 年 2 月 3 日，央行公开市场操作 omo7D、 14D 各降 10bp。2020 年 4 月 3 日对中小银行降准 100bp（4.15 和 5.15 到位），4 月 7 日起将金融 机构在央行超额存款准备金利率从 0.72%下调至 0.35%。海外逆周期调节政策火力全开。美联储连续降息两次，联邦基金利率为 0-0.25%，并启动商业票据融资便利工具、一级交易商信贷便利工具、货币市场共同基金流动性工具，为企业债新设两个流动性工具：一级市场公司信贷机制和二级市场公司信贷机制，并重启 2008 年设立的定期资产担保证券贷款机制。 一季度市场波诡云谲，百年一遇之现状。债市下行明显，10 年期国债下行接近 50bp，其他各期限各品种均有大幅下行。随着市场对疫情和经济基本面预期的逐步反应，债市下行更趋避险情绪以及流动性推动，而非之前的资产荒概念，未来仍需防范信用风险。由于疫情影响，全球资本市场大幅动荡，A 股市场整体下跌调整为主，上证综指-10.0%，沪深 300-11.3%，深成指-3.1%，创业板指+7.5%，从板块来看农业医药计算机通信板块领涨，休闲服务采掘非银板块跌幅靠前。 本报告期内，本基金作为二级债基，债券部分在一季度春节前加仓长期利率债，并在春节后市场调整间隙补仓了少量中长期利率债，对信用品种进行了调仓，未来仍需防范信用风险。一季度兑现部分高价位可转债浮盈，降低了可转债仓位。本基金仍将保持债券整体仓位的流动性，并保持较高的债券的信用资质要求。年初至 1 月中旬，经济阶段性企稳信号逐步增多，市场延续反弹；随着中国疫情的发酵和隔离防控的到位，市场迎来先调整后反弹的 V 型行情；2 月底开始随着全球疫情的持续发酵，全球各类资产价格大幅动荡，A 股市场跟随大幅调整。德邦新添利股票部分主要配置为基本面良好的优质龙头企业，中期维度下盈利稳定德邦新添利权益主要配置为优质龙头企业，基本面良好，盈利稳定，报告期内表现稳健。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦新添利 A 基金份额净值为 1.0638 元，本报告期基金份额净值增长率为 -0.98%；截至本报告期末德邦新添利 C 基金份额净值为 1.0902 元，本报告期基金份额净值增长率为-1.08%；同期业绩比较基准收益率为 0.70%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 82,354,902.40 13.70 其中：股票 82,354,902.40 13.70 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 484,427,497.54 80.59 其中：债券 484,427,497.54 80.59 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 23,654,180.84 3.94 8 其他资产 10,652,980.77 1.77 9 合计 601,089,561.55 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 65,122,573.40 11.84 D 电力、热力、燃气及水生产和供 1,157,150.00 0.21 应业 E 建筑业 2,044,760.00 0.37 F 批发和零售业 1,126,400.00 0.20 G 交通运输、仓储和邮政业 3,978,339.00 0.72 H 住宿和餐饮业 1,596,350.00 0.29 I 信息传输、软件和信息技术服务 713,250.00 0.13 业 J 金融业 - - K 房地产业 3,185,450.00 0.58 L 租赁和商务服务业 1,907,140.00 0.35 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,523,490.00 0.28 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 82,354,902.40 14.97 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 000333 美的集团 205,000 9,926,100.00 1.80 2 000651 格力电器 186,000 9,709,200.00 1.77 3 600519 贵州茅台 3,600 3,999,600.00 0.73 4 600585 海螺水泥 70,000 3,857,000.00 0.70 5 600066 宇通客车 260,400 3,564,876.00 0.65 6 600176 中国巨石 370,000 2,923,000.00 0.53 7 601877 正泰电器 122,100 2,887,665.00 0.52 8 600309 万华化学 64,000 2,640,000.00 0.48 9 000002 万 科Ａ 101,000 2,590,650.00 0.47 10 000786 北新建材 107,900 2,546,440.00 0.46 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 177,826,400.00 32.33 其中：政策性金融债 177,826,400.00 32.33 4 企业债券 156,014,450.00 28.36 5 企业短期融资券 16,078,400.00 2.92 6 中期票据 92,796,000.00 16.87 7 可转债（可交换债） 41,712,247.54 7.58 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 484,427,497.54 88.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 180210 18 国开 10 400,000 42,536,000.00 7.73 2 170303 17 进出 03 300,000 31,863,000.00 5.79 3 190305 19 进出 05 300,000 30,756,000.00 5.59 4 018081 农发 1901 290,000 29,040,600.00 5.28 5 1680359 16 库城建小 260,000 26,413,400.00 4.80 微债 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 注：本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 17,787.65 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,405,626.80 5 应收申购款 229,566.32 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,652,980.77 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％） 1 132009 17 中油 EB 6,044,400.00 1.10 2 110041 蒙电转债 4,551,200.00 0.83 3 127012 招路转债 4,340,614.32 0.79 4 132013 17 宝武 EB 4,079,600.00 0.74 5 128048 张行转债 2,350,200.00 0.43 6 113011 光大转债 2,342,000.00 0.43 7 110053 苏银转债 2,243,400.00 0.41 8 113021 中信转债 2,170,000.00 0.39 9 113017 吉视转债 2,143,400.00 0.39 10 113026 核能转债 2,102,800.00 0.38 11 127005 长证转债 1,165,600.00 0.21 12 113022 浙商转债 1,156,000.00 0.21 13 120004 20 华菱 EB 1,044,869.12 0.19 14 132012 17 巨化 EB 1,023,000.00 0.19 15 128035 大族转债 754,110.00 0.14 16 113516 苏农转债 549,554.40 0.10 17 113542 好客转债 274,634.40 0.05 18 110057 现代转债 162,407.60 0.03 19 110055 伊力转债 88,872.00 0.02 20 113024 核建转债 82,282.20 0.01 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末没有流通受限的股票。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 德邦新添利 A 德邦新添利 C 报告期期初基金份额总额 363,538,773.79 126,223,592.13 报告期期间基金总申购份额 270,178,348.18 11,622,685.17 减:报告期期间基金总赎回份额 198,030,668.45 58,409,203.91 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 435,686,453.52 79,437,073.39 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 德邦新添利 A 德邦新添利 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 27,784,772.03 报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 0.00 27,784,772.03 报告期期末持有的本基金份额占基金总 0.00 34.98 份额比例（%） 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人运用固有资金投资本基金未发生变动。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投 持有基 资 金份额 者 序 比例达 期初 申购 赎回 份额 类 号 到或者 份额 份额 份额 持有份额 占比 别 超过 20% 的时间 区间 20200101 机 1 - 119,763,352.35 - 56,189,891.72 63,573,460.63 12.34% 构 20200202 20200305 2 - - 120,425,621.78 - 120,425,621.78 23.38% 20200331 20200110 3 - 96,895,195.72 - 87,678,678.07 9,216,517.65 1.79% 20200116 20200204 4 - 96,895,195.72 - 87,678,678.07 9,216,517.65 1.79% 20200206 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本 基金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产 净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金 合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎 回申请被延期办理的风险；如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能 根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人或基金资 产净值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的约定，进入清算程序并终止，而无需召开基 金份额持有人大会审议，其他投资者可能面临基金提前终止的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难， 导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的 及投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2020 年 1 月 21 日，基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金 管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2020 年 3 月 20 日，基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基金 管理有限公司关于设立江苏分公司、北京分公司的公告》，具体内容详见公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦新添利债券型证券投资基金基金合同； 3、德邦新添利债券型证券投资基金托管协议； 4、德邦新添利债券型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2 存放地点 上海市黄浦区中山东二路 600 号 S1 幢 2101-2106 单元。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2020 年 4 月 21 日