南方亚洲美元收益债券型证券投资基 金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 18 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方亚洲美元收益债券（QDII） 基金主代码 002400 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 3 月 3 日 报告期末基金份额总额 543,183,523.38 份 本基金通过分析亚洲区域各国家和地区的宏观经济状况以及 投资目标 发债主体的微观基本面，寻找各类债券的投资机会，在谨慎 前提下力争实现长期稳定的投资回报。 本基金将密切关注经济运行趋势，分析财政与货币政策对未 来宏观经济运行以及投资环境的影响。本基金将根据宏观经 济、基准利率水平，分析债券类、货币类等大类资产的预期 收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析， 投资策略 做出最佳的资产配置及风险控制。采用自上而下的宏观分析 和自下而上的信用分析相结合的方法，挖掘相对价值被低估 的债券，构建分散化的投资组合。主要投资策略包括：1、资 产配置策略；2、债券投资策略：（1）自上而下的宏观分析、 （2）自下而上的信用分析、（3）相对价值分析 业绩比较基准 美元一年银行定期存款利率（税后）+2% 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的中低风险品种， 风险收益特征 其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股 票型基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方亚洲美元收益债券 南方亚洲美元收益债券 （QDII）A（人民币） （QDII）C（人民币） 下属分级基金的交易代码 002400 002401 报告期末下属分级基金的份 409,736,840.61 份 133,446,682.77 份 额总额 境外资产托管人 英文名称：The Northern Trust Company 中文名称：美国北美信托银行有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方亚洲美元债”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2022 年 10 月 1 日－2022 年 12 月 31 日） 主要财务指标 南方亚洲美元收益债券 南方亚洲美元收益债券 （QDII）A（人民币） （QDII）C（人民币） 1.本期已实现收益 3,846,084.21 1,184,856.66 2.本期利润 -2,134,880.93 -1,167,136.39 3.加权平均基金份额本期利 -0.0056 -0.0082 润 4.期末基金资产净值 388,165,104.46 122,235,757.94 5.期末基金份额净值 0.9485 0.9160 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方亚洲美元收益债券（QDII）A（人民币） 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -0.73% 0.34% 0.42% 0.00% -1.15% 0.34% 过去六个月 -3.78% 0.36% 0.86% 0.00% -4.64% 0.36% 过去一年 -10.22% 0.53% 1.68% 0.00% -11.90 0.53% % 过去三年 -20.83% 0.49% 5.22% 0.00% -26.05 0.49% % 过去五年 -11.69% 0.40% 9.07% 0.00% -20.76 0.40% % 自基金合同 -3.56% 0.36% 12.81% 0.00% -16.37 0.36% 生效起至今 % 南方亚洲美元收益债券（QDII）C（人民币） 份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基 阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ② 准差④ 过去三个月 -0.86% 0.35% 0.42% 0.00% -1.28% 0.35% 过去六个月 -4.03% 0.36% 0.86% 0.00% -4.89% 0.36% 过去一年 -10.70% 0.52% 1.68% 0.00% -12.38 0.52% % 过去三年 -22.05% 0.49% 5.22% 0.00% -27.27 0.49% % 过去五年 -13.92% 0.40% 9.07% 0.00% -22.99 0.40% % 自基金合同 -6.81% 0.36% 12.81% 0.00% -19.62 0.36% 生效起至今 % 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 美国印第安纳大学工商管理硕士，特许 金 融 分 析 师 （ CFA ）， 特 许 会 计 师 （CPA），金融风险管理师（FRM），具 有基金从业资格。11 年海外证券市场工 作经验，曾任职于台湾大众银行、台湾 本基金 美国商业银行、美国 Citadel Investment 苏炫纲 基金经 2016 年 3 - 20 年 Group、台湾大华证券、台湾凯基证券， 理 月 3 日 历任产品设计师、固定收益产品分析师、 外汇与固定收益商品风险管理师、信用 商品交易员等。2014 年 3 月加入南方基 金，担任国际业务部基金经理助理；2019 年 8 月 21 日至 2022 年 8 月 22 日，任南 方全球债券基金经理；2016 年 3 月 3 日 至今，任南方亚洲美元债基金经理。 香港科技大学通信专业硕士，特许金融 本基金 2022 年 9 分析师（CFA），具有基金从业资格。曾 王子赟 基金经 月 30 日 - 11 年 就 职 于 Wavecom 无 线 （ 后 被 Sierra 理 Wireless 收购）、交银国际、复星集团、 深蓝国际投资（香港）、华夏基金（香 港），历任软件工程师、金融工程师、投 资组合经理、投资部董事。2022 年 8 月 加入南方基金，2022 年 9 月 30 日至今， 任南方亚洲美元债基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 8 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2022 年第四季度的全球市场而言，美国的就业市场仍然较为稳固，美国通胀仍高于联储目标，但边际上无论是同比还是环比都看到了边际的改善。 十年期美国国债收益率一度 触及 4.3%，刷新了 10 年新高。2022 年 12 月议息会上，美联储开始降低加息幅度，预计在 2023 年首两次议息会上仍需要继续加息。衍生品市场隐含 2023 年一季度政策利率达到在 5.00%左右，达到本轮加息的高点。 英国政治乱局、日本调整收益率曲线控制区间，也给市场造成了阶段性的意外冲击，2022 年第四季度全球债券价格波动依然较大。 但伴随着美国通胀二阶导拐点和加息幅度二阶导确立，十年期美国国债收益率从 10 月份下旬高点回落，第四季度最终上行 5 个基点，上行幅度小于 2022 年前三季度的单季度上行幅度。在中资美元债信用方面，市场风险偏好走出了“V”字型反转：10 月份海外低迷情绪向中国传导显著，人民币汇率一度跌破 7.3，港股、美元信用债行情低迷，随着 11 月地产三支箭等行业利好政策开始着力于防范风险传导，有效地稳住了市场情绪。到 12 月防疫政策优化实施后，宽货币向宽信用的路径开始明朗，市场出现了明显的反转走势。 我们相信在经济活动复苏和政策托底下，市场一度担心的系统性风险发生的概率大大降低了。 展望后市，全球通胀指标高企但陆续有缓和迹象，美联储 12 月联储声明开始提到了持续紧缩对经济活动和通胀的滞后性，预计美联储关注的重心也会从完全盯紧遏制通胀到逐渐重视经济、就业的下行风险。市场一致预期认为当前美国加息周期进入后半段，加息速度将会继续放缓。伴随着美元政策利率见顶，美元债券市场波动率往往开始下行。欧洲的周期相对比美国滞后一段时间，经济恢复比美国经济慢，受到能源冲击压力比美国大，开启加息和到达加息顶点要晚。2022 年支持美元持续单边升值的逻辑在 2023 年有所改变，强美元对非美资产的压力缓和，这将利好全球债券市场，可以期待更低的利率波动性，更好的供需环境，以及更获得支持的市场表现。亚洲美元债在经历了过去两年的利率、信用双重调整，目前呈现出了整体性的良好投资机会。 优质的以投资级为代表美元债标的预计在境内配置以及海外资金回流下，能在价格上面形成支持，我们比较看好 2023 年全年的美元债表现。 基金于四季度基金保持持仓整体信用评级继续提升，特别针对有较好风险调整后收益的投资标的进行增持，提升了债券仓位。在严格控制信用风险的前提下，对投资组合进行了优化布局。4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.9485 元，报告期内，份额净值增长率为-0.73%， 同期业绩基准增长率为 0.42%；本基金 C 份额净值为 0.9160 元，报告期内，份额净值增长 率为-0.86%，同期业绩基准增长率为 0.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 存托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 468,331,220.93 91.49 其中：债券 468,331,220.93 91.49 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 6,017,319.18 1.18 其中：远期 6,017,319.18 1.18 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 - - 买入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 11,174,200.01 2.18 金合计 8 其他资产 26,350,954.69 5.15 9 合计 511,873,694.81 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 债券信用等级 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） A+-A- 224,673,351.44 44.02 A-+-A-- 5,743,179.38 1.13 AAA-AA- 30,921,727.22 6.06 BB+-BB- 17,306,481.57 3.39 BBB+-BB- 7,014,199.58 1.37 BBB+-BBB- 176,503,909.63 34.58 其他 6,168,372.11 1.21 合计 468,331,220.93 91.76 注：本债券投资组合主要采用标准普尔、穆迪等机构提供的债券信用评级信息，未提供评级信息的可适用内部评级。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 公允价值（人 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 民币元） 净值比例 （％） 1 US65334HA CNOOC 7 30,000 25,029,675.4 4.90 A05 7/8 03/15/32 8 2 USG8200QA SINOPE 4 30,000 20,991,855.7 4.11 B26 3/8 10/17/23 9 3 XS14018167 HUAWEI 4 30,000 19,645,647.9 3.85 61 1/8 05/06/26 2 4 XS22691128 XIAOMI 0 32,000 18,097,039.5 3.55 63 12/17/27 1 5 XS20119696 HAOHUA 3 25,000 16,884,192.7 3.31 51 3/8 06/19/24 3 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值（人民 占基金资产净值 币元） 比例（%） 1 远期 ICBC230221112 3,386,000.00 0.66 500001 2 远期 ICBC230221112 2,631,319.18 0.52 300001 3 期货 UC/2303 CNY 2,184,330.00 0.43 4 期货 ZF/2303 25,844.93 0.01 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金本报告期末未持有股票或存托凭证。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 24,255,101.78 2 应收证券清算款 1,048,520.53 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 1,047,332.38 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 26,350,954.69 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 XS2269112863 XIAOMI 0 18,097,039.51 3.55 12/17/27 2 XS2333569056 MEITUA 0 13,429,977.47 2.63 04/27/28 3 XS2307183694 HOPEDU 0 5,360,617.80 1.05 03/02/26 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方亚洲美元收益债券 南方亚洲美元收益债券 （QDII）A（人民币） （QDII）C（人民币） 报告期期初基金份额总额 375,128,432.91 151,767,575.48 报告期期间基金总申购份额 61,767,384.61 8,716,877.35 减：报告期期间基金总赎回 27,158,976.91 27,037,770.06 份额 报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 409,736,840.61 133,446,682.77 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方亚洲美元收益债券型证券投资基金基金合同》； 2、《南方亚洲美元收益债券型证券投资基金托管协议》； 3、南方亚洲美元收益债券型证券投资基金 2022 年 4 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com