易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达量化策略精选混合 基金主代码 002216 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年12月19日 报告期末基金份额总额 170,483,212.73份 投资目标 本基金采用量化策略进行投资组合管理，追求基金 资产的长期稳健增值。 投资策略 量化策略是指根据金融市场历史数据，借助量化模 型，进行金融市场的分析、判断和交易的策略。本 基金基于不同市场情况，精选多种量化模型进行投 资，运用的量化模型包括但不限于量化资产配置模 型、多因子量化模型、行业轮动模型、事件超额收 益模型。精选多种量化模型进行投资的原因，一是 建立多种量化策略可以弥补单一量化策略失效的可 能，并形成互补，保证整体投资业绩的持续性；二 是精选多种量化策略进行投资，量化策略之间相关 性越低，组合的整体风险越分散，有利于追求基金 资产的长期稳健增值。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达量化策略精选混 易方达量化策略精选混 称 合A 合C 下属分级基金的交易代 002216 002217 码 报告期末下属分级基金 137,173,282.91份 33,309,929.82份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2018年10月1日-2018年12月31日) 主要财务指标 易方达量化策略精选 易方达量化策略精选 混合A 混合C 1.本期已实现收益 -14,504,277.43 -3,554,603.78 2.本期利润 -18,247,648.69 -3,914,729.21 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1317 -0.1211 4.期末基金资产净值 95,492,874.59 23,066,022.12 5.期末基金份额净值 0.696 0.692 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达量化策略精选混合A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -15.84% 1.64% -6.83% 0.98% -9.01% 0.66% 月 易方达量化策略精选混合C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -15.92% 1.64% -6.83% 0.98% -9.09% 0.66% 月 3.2.2　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2017年12月19日至2018年12月31日) 易方达量化策略精选混合A 易方达量化策略精选混合C 注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和 四、投资限制）的有关约定。 2.自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为-30.40%，C类基金份额净值增长率为-30.80%，同期业绩比较基准收益率为-13.18%。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 姓 金经理期限 证券 名 职务 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 硕士研究生，曾任招商基 本基金的基金经理、易 金管理有限公司投资开发 方达易百智能量化策略 工程师，摩根士丹利华鑫 官 灵活配置混合型证券投 2017- 基金管理有限公司数量化 泽 资基金的基金经理、易 12-19 - 8年 研究员、基金经理助理， 帆 方达沪深300量化增强 易方达基金管理有限公司 证券投资基金的基金经 易方达沪深300量化增强 理 证券投资基金基金经理助 理。 注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合 规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共41次，其中40次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾本报告期，国内经济自三季度起明显走弱，12月最新公布的制造业PMI指数为49.4%，近几个月出现持续回落，并且自16年2月以来首次跌至荣枯线下方，生产、需求、进口、出口各分项指标均不乐观，经济景气程度下行趋势延续。通胀温和上行，近几个月增速相对稳定，最新同比增速2.2%，油价持续的下跌对CPI带来明显压制，预计12月的增速仍将放缓；PPI增速则出现更明显的持续回落，目前降至近两年最低点2.7%，与CPI的剪刀差也进一步收窄。经济下行压力扩大，政策上自下半年起已有明显的托底倾向，2018年实施了规模达1.3万亿的减税政策，近期召开的中央经济工作会议也指出将在19年实施更大规模的减税降费。货币政策方面，会议将“稳健中性”改为“稳健”，释放了一定的宽松预期。外部环境压力在近期有所缓解，中美领导人的良好沟通释缓了市场对于贸易摩擦的担忧，短期来看我国面临的国际形势出现了边际上的缓和。受国内经济持续下行影响，四季度延续了18年二月以来市场疲软的态势，各宽基指数均出现了超过10%的大幅下跌。行业板块来看，申万一级行业均出现不同程度的下跌，采掘、钢铁等周期行业本季度跌幅居首，食品饮料、医药等前期机构重仓行业也出现了全年最大幅的回落。因子角度而言，主要的风格因子在四季度表现较为稳定，从指数到个股层面整体的趋同度都较高，大部分alpha因子没能跑出显著超额，市场风险偏好下行的作用下，低波动、低估值、高分红的因子表现较好，上半年贡献主要超额的盈利质量因子如ROE、ROA均出现了持续的大幅回撤。 本基金立足长期增长逻辑进行量化选股配置，优选经营稳健、盈利质量高的个股，相对超配医药、食品饮料行业，低配银行、非银板块，本季度受市场风格冲击 表现不佳。近期市场整体估值水平已随本轮下跌滑落至历史相对低位，我们的量化模型将根据市场风格适当进行切换，捕捉反弹机会。本基金坚持采用长期有效的基本面量化模型进行选股，配置稳健的策略模型优选蓝筹白马，力争为投资人创造持续稳健的超额收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.696元，本报告期份额净值增长率为-15.84%；C类基金份额净值为0.692元，本报告期份额净值增长率为-15.92%；同期业绩比较基准收益率为-6.83%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 101,215,948.30 85.04 其中：股票 101,215,948.30 85.04 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 10,512,453.60 8.83 7 其他资产 7,295,240.30 6.13 8 合计 119,023,642.20 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A农、林、牧、渔业 1,730,816.00 1.46 B采矿业 1,222,090.00 1.03 C制造业 49,698,717.00 41.92 电力、热力、燃气及水生产和供应 4,589,940.00 3.87 D业 E建筑业 1,417,343.70 1.20 F批发和零售业 2,475,020.00 2.09 G交通运输、仓储和邮政业 7,176,100.00 6.05 H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,646,759.80 6.45 J金融业 17,857,375.00 15.06 K房地产业 4,262,546.00 3.60 L租赁和商务服务业 357,975.00 0.30 M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 906,691.00 0.76 O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 1,008,892.00 0.85 R文化、体育和娱乐业 751,078.00 0.63 S综合 114,604.80 0.10 合计 101,215,948.30 85.37 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例 (％) 1 601398 工商银行 908,200 4,804,378.00 4.05 2 601818 光大银行 884,400 3,272,280.00 2.76 3 601318 中国平安 55,300 3,102,330.00 2.62 4 000651 格力电器 82,600 2,947,994.00 2.49 5 600886 国投电力 289,700 2,332,085.00 1.97 6 600519 贵州茅台 3,900 2,301,039.00 1.94 7 000656 金科股份 363,600 2,250,684.00 1.90 8 600115 东方航空 439,800 2,089,050.00 1.76 9 600674 川投能源 239,000 2,072,130.00 1.75 10 601919 中远海控 512,500 2,070,500.00 1.75 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1光大银行、中远海控为易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金的前十大重仓证券之一。 2018年11月9日，中国银行保险监督管理委员会对中国光大银行股份有限公司关于以下违规事实：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）以误导方式违规销售理财产品；（三）以修改理财合同文本或误导方式违规销售理财产品；（四）违规以类信贷业务收费或提供质价不符的服务；（五）同业投资违规接受担保； （六）通过同业投资或贷款虚增存款规模，处以没收违法所得100万元，罚款1020万元，合计1120万元。 2018年5月14日，国家外汇管理局滨海新区中心支局针对中远海运控股股份有限公司违反外汇登记管理规定，依据《外汇管理条例》第四十八条第（五）项对中远海运控股股份有限公司处以警告及罚款。 本基金投资光大银行、中远海控的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除光大银行、中远海控外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 27,409.27 2 应收证券清算款 7,261,382.26 3 应收股利 - 4 应收利息 2,367.80 5 应收申购款 4,080.97 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,295,240.30 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达量化策略精 易方达量化策略精 项目 选混合A 选混合C 报告期期初基金份额总额 141,712,553.50 28,424,455.62 报告期基金总申购份额 697,894.93 7,870,111.02 减：报告期基金总赎回份额 5,237,165.52 2,984,636.82 报告期基金拆分变动份额 - - 报告期期末基金份额总额 137,173,282.91 33,309,929.82 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2018年10月01 49,999,00 49,999,000. 29.33 机构 1 日~2018年12月 0.00 - - 00 % 31日 产品特有风险 报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇一九年一月二十二日