国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 2024 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年一月二十二日 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 01 月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 为了更好地满足投资人的理财需求，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律法规的规定和本基金基金合同的有关约定，本基金管理人经与 基金托管人协商一致，决定自 2024 年 12 月 17 日起对本基金增加 C 类和 E 类基金份额，降低本 基金的管理费率、托管费率和 A 类基金份额的申购费率，并相应修改基金合同和托管协议的部分 条款。具体可查阅本基金管理人于 2024 年 12 月 11 日发布的《关于国泰鑫策略价值灵活配置混合 型证券投资基金增加 C 类和 E 类基金份额、降低相关费率并修改基金合同和托管协议的公告》。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 10 月 01 日起至 2024 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰鑫策略价值灵活配置混合 基金主代码 002197 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2019 年 1 月 3 日 报告期末基金份额 48,266,562.69 份 总额 投资目标 在严格控制风险的前提下，追求稳健的投资回报。 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 1、资产配置策略； 2、股票投资策略；3、存托凭证投资策略； 4、 固定收益类投资工具投资策略；5、中小企业私募债投资策略；6、 投资策略 资产支持证券投资策略； 7、权证投资策略； 8、股指期货投资策 略；9、股票期权投资策略。 业绩比较基准 50%*沪深 300 指数收益率+50%*中证综合债指数收益率 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和 风险收益特征 债券型基金，低于股票型基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵 金简称 配置混合 A 配置混合 C 活配置混合 E 下属分级基金的交 002197 022784 022785 易代码 报告期末下属分级 48,251,518.46 份 7,175.22 份 7,869.01 份 基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2024 年 10 月 1 日-2024 年 12 月 31 日) 主要财务指标 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵活 配置混合 A 配置混合 C 配置混合 E 1.本期已实现收 533,443.12 12.80 14.17 益 2.本期利润 1,288,435.84 38.07 41.93 3.加权平均基金 0.0365 0.0079 0.0080 份额本期利润 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 4.期末基金资产 67,718,166.25 10,069.07 11,052.26 净值 5.期末基金份额 1.4034 1.4033 1.4045 净值 注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、国泰鑫策略价值灵活配置混合 A： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 过去三个月 2.52% 0.08% 0.52% 0.87% 2.00% -0.79% 过去六个月 2.15% 0.11% 9.14% 0.82% -6.99% -0.71% 过去一年 -0.07% 0.17% 11.86% 0.66% -11.93% -0.49% 过去三年 -10.06% 0.21% -2.27% 0.58% -7.79% -0.37% 过去五年 23.57% 0.48% 12.92% 0.61% 10.65% -0.13% 自基金合同 35.07% 0.47% 36.19% 0.61% -1.12% -0.14% 生效起至今 2、国泰鑫策略价值灵活配置混合 C： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 自新增 C 类 0.24% 0.14% 0.11% 0.44% 0.13% -0.30% 份额起至今 3、国泰鑫策略价值灵活配置混合 E： 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ 准差④ 自新增 E 类 0.33% 0.12% 0.11% 0.44% 0.22% -0.32% 份额起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2019 年 1 月 3 日至 2024 年 12 月 31 日) 1．国泰鑫策略价值灵活配置混合 A： 注：本基金合同生效日为 2019 年 1 月 3 日。 2．国泰鑫策略价值灵活配置混合 C： 注：（1）本基金合同生效日为 2019 年 1 月 3 日； 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 （2）自 2024 年 12 月 17 日起，本基金增加 C 类份额并于 2024 年 12 月 24 日开始计算 C 类基金份额净值和 基金份额累计净值。 3．国泰鑫策略价值灵活配置混合 E： 注：（1）本基金合同生效日为 2019 年 1 月 3 日； （2）自 2024 年 12 月 17 日起，本基金增加 E 类份额并于 2024 年 12 月 24 日开始计算 E 类基金份额净值和 基金份额累计净值。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期 证券从业 姓名 职务 限 说明 年限 任职日期 离任日期 国泰兴 博士研究生。2009 年 2 月加入国 益灵活 泰基金，历任研究员、基金经理助 配置混 理。2017 年 1 月起任国泰兴益灵 王琳 合、国 2019-05-31 - 16 年 活配置混合型证券投资基金的基 泰多策 金经理，2017 年 1 月至 2018 年 8 略收益 月任国泰添益灵活配置混合型证 灵活配 券投资基金的基金经理，2017 年 1 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 置、国 月至 2018 年 4 月任国泰福益灵活 泰鑫策 配置混合型证券投资基金的基金 略价值 经理，2017 年 6 月至 2018 年 3 月 灵活配 任国泰睿信平衡混合型证券投资 置混 基金的基金经理，2017 年 8 月至 合、国 2018 年 3 月任国泰鑫益灵活配置 泰安益 混合型证券投资基金的基金经理， 灵活配 2017 年 8 月至 2024 年 1 月任国泰 置混 安康定期支付混合型证券投资基 合、国 金（原国泰安康养老定期支付混合 泰佳益 型证券投资基金）的基金经理， 混合、 2017 年 8 月至 2018 年 5 月任国泰 国泰悦 泽益灵活配置混合型证券投资基 益六个 金的基金经理，2019 年 5 月起兼 月持有 任国泰多策略收益灵活配置混合 混合的 型证券投资基金和国泰鑫策略价 基金经 值灵活配置混合型证券投资基金 理 的基金经理，2019 年 8 月至 2021 年 2 月任国泰招惠收益定期开放 债券型证券投资基金的基金经理， 2019 年 8 月起兼任国泰安益灵活 配置混合型证券投资基金的基金 经理，2019 年 8 月至 2024 年 8 月 任国泰普益灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理，2020 年 3 月至 2021 年 3 月任国泰双利债券 证券投资基金的基金经理，2021 年 6 月起兼任国泰佳益混合型证 券投资基金的基金经理，2025 年 1 月起兼任国泰悦益六个月持有期 混合型证券投资基金的基金经理。 国泰添 硕士研究生。曾任职于上海光大证 福一年 券资产管理有限公司，2020 年 3 定期开 月加入国泰基金，历任债券交易 放债 员。2023 年 3 月起任国泰添福一 券、国 年定期开放债券型发起式证券投 泰聚享 资基金、国泰聚享纯债债券型证券 魏伟 纯债债 2024-09-03 - 10 年 投资基金、国泰瑞安三个月定期开 券 、国 放债券型发起式证券投资基金、国 泰瑞安 泰润鑫定期开放债券型发起式证 三个月 券投资基金、国泰聚瑞纯债债券型 定期开 证券投资基金和国泰聚禾纯债债 放债 券型证券投资基金的基金经理， 券、国 2023 年 3 月至 2024 年 12 月任国 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 泰润鑫 泰润利纯债债券型证券投资基金 纯债债 的基金经理，2023 年 5 月起兼任 券、国 国泰添瑞一年定期开放债券型发 泰聚瑞 起式证券投资基金的基金经理， 纯债债 2023 年 6 月起兼任国泰合融纯债 券、国 债券型证券投资基金的基金经理， 泰聚禾 2024 年 9 月起兼任国泰鑫策略价 纯债债 值灵活配置混合型证券投资基金 券、国 的基金经理。 泰添瑞 一年定 期开放 债券、 国泰合 融纯债 债券、 国泰鑫 策略价 值灵活 配置混 合的基 金经理 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾四季度，国债收益率震荡下行，债牛格局未变，10 月在政策强预期下，债市整体震荡 偏空，股债跷跷板效应显著，债市跟随股市波动，11 月市场围绕供给冲击和宽松的货币政策两条主线演绎，国债收益率震荡下行，12 月在跨年行情抢跑和高度一致的降准降息预期下，国债收益率大幅下行至历史低位。信用债表现仍不及利率债，信用利差被动走阔。四季度组合持仓以中高等级信用债和利率债为主，杠杆和久期保持积极，并根据市场预期差择时进行波段交易，为账户获取稳健的收益回报。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 2.52%，同期业绩比较基准收益率为 0.52%。 本基金C类自新增C类份额以来的净值增长率为0.24%，同期业绩比较基准收益率为0.11%。 本基金E类自新增 E类份额以来的净值增长率为 0.33%，同期业绩比较基准收益率为0.11%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金自本报告期初至 2024 年 12 月 02 日期间存在连续二十个工作日基金资产净值低于五 千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 固定收益投资 82,024,857.60 96.66 其中：债券 82,024,857.60 96.66 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 2,825,842.35 3.33 7 其他各项资产 11,145.15 0.01 8 合计 84,861,845.10 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 9,627,598.37 14.21 2 央行票据 - - 3 金融债券 15,485,267.87 22.86 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 23,447,937.37 34.61 5 企业短期融资券 - - 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 6 中期票据 30,410,489.90 44.89 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 3,053,564.09 4.51 10 合计 82,024,857.60 121.09 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 值比例（％） 1 230023 23 附息国债 50,000 6,184,642.86 9.13 23 2 2028045 20广发银行二 50,000 5,717,160.55 8.44 级 02 3 2280191 22 宁都债 01 50,000 5,293,671.23 7.81 4 102380312 23 邵阳城投 50,000 5,279,245.90 7.79 MTN001 5 102382572 23 成交投 50,000 5,167,629.04 7.63 MTN001 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“渤海银行, 赣州城投集团, 广发银行 ”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 渤海银行下属分支机构因异地贷款管理不审慎；迟报周期性报表、报告；发放虚假商用房按揭贷款且形成风险；贷款“三查”不到位、票据业务未纳入集团客户统一授信、违规转嫁成本；贷后管理不到位，严重违反审慎经营规则等原因，受到监管机构公开处罚。 赣州城投集团因发行的“22 赣城 01”和“22 赣城 02”于 2022 年 4 月-2022 年 12 月期间未按募集说明 书约定的用途使用等原因，受到监管机构公开处罚。 广发银行下属分支机构因开立无真实贸易背景银行承兑汇票，虚增存款；信用证贸易背景不真实，福费廷资金回流开证人；员工行为管理不到位；线上消费贷款违规流入股市；流动资金贷款贷后管理不到位；贴现资金挪作银行承兑汇票保证金；新增信用卡业务产品种类未按规定期限报告；贷款“三查”不尽职且形成风险；银行承兑汇票贸易背景审查不尽职；借贷搭售；授信管理不到位，严重违反审慎经营规则等原因，受到监管机构公开处罚。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 11,086.31 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 58.84 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,145.15 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵活 国泰鑫策略价值灵活 项目 配置混合A 配置混合C 配置混合E 本报告期期初基金份 37,029,298.74 - - 额总额 报告期期间基金总申 21,039,498.46 7,175.22 7,869.01 购份额 减：报告期期间基金 9,817,278.74 - - 总赎回份额 报告期期间基金拆分 - - - 变动份额 本报告期期末基金份 48,251,518.46 7,175.22 7,869.01 额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 7,763,427.20 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 7,763,427.20 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 16.08 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比 20%的时间区间 2024 年 10 月 01 7,763,4 机构 1 日至2024年12月 27.20 - - 7,763,427.20 16.08% 02 日 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 1、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同 2、国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议 3、关于准予国泰鑫保本混合型证券投资基金注册的批复 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 15-20 层。 基金托管人住所。 9.3查阅方式 国泰鑫策略价值灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 4 季度报告 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二五年一月二十二日