银华万物互联灵活配置混合型证券投资基 金 2025 年第 3 季度报告 2025 年 9 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 10 月 27 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 23 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华万物互联灵活配置混合 基金主代码 002161 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 2 日 报告期末基金份额总额 27,262,746.51 份 投资目标 本基金通过投资万物互联时代兴起的新兴产业以及受益于移动互联 网、物联网和大数据等技术应用的传统产业的优质上市公司，在严控 风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资 产的中长期稳健增值。 投资策略 本基金投资的核心是分享万物互联带给各类企业的成长，精选“万物 互联改变未来”相关的优质企业。具体投资标的将选择移动互联网、 物联网、大数据三大新技术应用所带来的万物互联时代具有投资机会 的相关企业。基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金界定的万物互联主题相关的股票和债 券不低于非现金资产的 80%；本基金应当保持不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 中证互联网指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市 场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日 - 2025 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 832,247.07 2.本期利润 12,653,516.99 3.加权平均基金份额本期利润 0.4574 4.期末基金资产净值 47,422,878.69 5.期末基金份额净值 1.7395 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 准收益率标 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 35.92% 1.34% 23.18% 1.18% 12.74% 0.16% 过去六个月 37.44% 1.23% 28.33% 1.08% 9.11% 0.15% 过去一年 34.32% 0.94% 34.38% 1.19% -0.06% -0.25% 过去三年 36.11% 0.56% 61.95% 1.08% -25.84% -0.52% 过去五年 40.74% 0.49% 39.89% 0.96% 0.85% -0.47% 自基金合同 73.95% 0.76% 77.83% 0.91% -3.88% -0.15% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金界定的万物互联主题相关的股票和债券不低于非现金资产的 80%；本基金应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 硕士研究生。曾就职于国金证券、益民基 金管理有限公司，2010 年 3 月加入银华 基金，现任养老金及多资产投资管理部基 晏凯亮 本基金的 2025 年5 月 15 - 18.5 年 金经理/投资经理（年金、养老金）/投资 先生 基金经理 日 经理助理（年金、养老金）。自 2025 年 5 月 15 日起担任银华万物互联灵活配置混 合型证券投资基金基金经理。具有从业资 格。国籍：中国。 大学本科。曾就职于普华永道会计师事务 所、中国国际金融有限公司、银华基金管 姚荻帆 本基金的 2025 年7 月 10 理有限公司、信诚基金管理有限公司、安 先生 基金经理 日 - 18 年 信基金管理有限责任公司，2018 年 9 月 再次加入银华基金管理股份有限公司。现 任养老金及多资产投资管理部副总监/团 队长/养老金权益联席投资总监/投资经 理（年金、养老金）/基金经理。自 2025 年07月10日起担任银华万物互联灵活配 置混合型证券投资基金、银华招利一年持 有期混合型证券投资基金基金经理。具有 从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内 （1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等 方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 三季度，A 股主要指数大幅上涨，上证指数接近 3900 点关口，科创板和创业板表现更为突出， 市场成交量显著放大，A 股表现在全球主要股指中领跑。 从行业发展来看，科技创新仍是绝对核心驱动力，TMT 板块成市场最大亮点。国务院发布“人 工智能+”行动意见，为 AI 产业发展指明了方向；海外更多科技企业和主权基金加入 AI 基础设施 建设投资，国内 Deepseek 等大模型适配国产算力芯片，AI 眼镜等新的智能终端陆续发布，图片、视频等新的 AI 应用爆发式增长；工信部等八部门首次明确提出“有条件批准 L3 级车型生产准入”，自动驾驶取得重要进展；人形机器人持续迭代，产业化进展加速；创新药领域，国内重磅新药密集获批填补临床空白，出海方向延续高增长态势，国际竞争力显著提升。93 阅兵展示大量装备处于国际先进水平，智能化、无人化是未来趋势，军事装备出海空间巨大；金融领域注册制改革持续推进，科创成长层政策将吸引优质未盈利硬核科技企业上市。 展望未来，随着适度宽松货币政策落实落细，科技创新领域的金融支持政策将持续发力，叠加国务院“人工智能+”行动推进，经济回升向好势头将进一步巩固。“十五五”规划启幕在即，科技创新与新质生产力主线明确，政策已清晰勾勒发展路径，我们将紧扣政策导向，聚焦科技细分赛道龙头企业，结合精细化组合管理，把握科技创新与中国崛起双重机遇，坚持长期价值投资，做时间的朋友，助力投资者分享中国经济高质量发展红利。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.7395 元；本报告期基金份额净值增长率为 35.92%，业 绩比较基准收益率为 23.18%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的 时间范围为 2024 年 7 月 19 日至 2025 年 9 月 30 日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解 决方案。自 2024 年 12 月 30 日起，由本基金管理人承担本基金的固定费用。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 40,539,672.18 85.41 其中：股票 40,539,672.18 85.41 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 5,041,691.78 10.62 其中：债券 5,041,691.78 10.62 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 1,854,945.40 3.91 8 其他资产 27,913.07 0.06 9 合计 47,464,222.43 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 32,015,127.64 67.51 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,608,784.54 13.94 J 金融业 1,191,922.00 2.51 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 723,838.00 1.53 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 40,539,672.18 85.49 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 601138 工业富联 60,100 3,967,201.00 8.37 2 002371 北方华创 3,645 1,648,852.20 3.48 3 688041 海光信息 6,492 1,639,879.20 3.46 4 688981 中芯国际 11,280 1,580,666.40 3.33 5 002241 歌尔股份 40,900 1,533,750.00 3.23 6 002517 恺英网络 40,700 1,142,856.00 2.41 7 002475 立讯精密 16,800 1,086,792.00 2.29 8 688234 天岳先进 12,612 1,036,201.92 2.19 9 688322 奥比中光 11,325 1,031,707.50 2.18 10 002594 比亚迪 9,300 1,015,653.00 2.14 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 5,041,691.78 10.63 其中：政策性金融债 5,041,691.78 10.63 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,041,691.78 10.63 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 250301 25 进出 01 50,000 5,041,691.78 10.63 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金在本报告期未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金在本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金在本报告期未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 5,610.27 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 2,216.70 6 其他应收款 20,086.10 7 其他 - 8 合计 27,913.07 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 28,485,392.95 报告期期间基金总申购份额 240,528.73 减：报告期期间基金总赎回份额 1,463,175.17 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 27,262,746.51 注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本 7,776,049.76 基金份额 报告期期间买入/申购总份 - 额 报告期期间卖出/赎回总份 - 额 报告期期末管理人持有的本 7,776,049.76 基金份额 报告期期末持有的本基金份 28.52 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者类别 序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占 号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比（%） 的时间区间 机构 1 20250701-2025093015,395,688.99 0.00 0.0015,395,688.99 56.47 2 20250701-20250930 7,776,049.76 0.00 0.00 7,776,049.76 28.52 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 2025 年 07 月 12 日发布《银华基金管理股份有限公司关于银华万物互联灵活配置混合型证券 投资基金增聘基金经理的公告》 2025 年 09 月 05 日发布《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金持有的中芯国际估值 方法调整的公告》 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2025 年 10 月 27 日