银华万物互联灵活配置混合型证券投资基 金 2020 年第 4 季度报告 2020 年 12 月 31 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2021 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华万物互联灵活配置混合 交易代码 002161 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 2 日 报告期末基金份额总额 712,815,561.03 份 本基金通过投资万物互联时代兴起的新兴产业以及 受益于移动互联网、物联网和大数据等技术应用的传 投资目标 统产业的优质上市公司，在严控风险的前提下，追求 超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的 中长期稳健增值。 本基金投资的核心是分享万物互联带给各类企业的 成长，精选“万物互联改变未来”相关的优质企业。 具体投资标的将选择移动互联网、物联网、大数据三 大新技术应用所带来的万物互联时代具有投资机会 投资策略 的相关企业。基金的投资组合比例为：股票投资比例 为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金界定的 万物互联主题相关的股票和债券不低于非现金资产 的 80%；本基金应当保持不低于基金资产净值 5%的现 金或到期日在一年以内的政府债券。 业绩比较基准 中证互联网指数收益率×50%+中证全债指数收益率 ×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券 型基金及货币市场基金。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 28,437,814.26 2.本期利润 34,768,241.24 3.加权平均基金份额本期利润 0.0586 4.期末基金资产净值 921,917,493.08 5.期末基金份额净值 1.293 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 4.61% 0.32% 0.10% 0.69% 4.51% -0.37% 过去六个月 15.14% 0.48% -0.78% 0.88% 15.92% -0.40% 过去一年 26.64% 0.44% 11.04% 0.98% 15.60% -0.54% 过去三年 12.93% 1.03% 19.72% 0.89% -6.79% 0.14% 自基金合同 29.30% 1.01% 27.25% 0.83% 2.05% 0.18% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金界定的万物互联主题相关的股票和债券不低于非现金资产的 80%；本基金应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 孙蓓琳 本基金 2017 年 11 月 - 16.5 年 硕士学位。曾就职于银华基金管理有限 女士 的基金 24 日 公司、大成基金管理有限公司，2017 经理 年 6 月再次加入银华基金，现任投资管 理一部基金经理。自 2017 年 11 月 8 日起担任银华聚利灵活配置混合型证 券投资基金基金经理，自 2017 年 11 月 24 日起兼任银华万物互联灵活配置 混合型证券投资基金基金经理，自 2018年 3月 29日起兼任银华积极成长 混合型证券投资基金基金经理，自 2018年 8月 30日起兼任银华大数据灵 活配置定期开放混合型发起式证券投 资基金基金经理，自 2019 年 7 月 5 日 起兼任银华积极精选混合型证券投资 基金基金经理。具有从业资格。国籍： 中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华万物互联灵活 配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份 额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约 定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，上证综指上涨 7.92%，深证成指上涨 12.11%，创业板指数上涨 15.21%。回顾四季 度，市场关注度主要集中在未来具有高成长空间且景气度高的行业，如新能源汽车、光伏、白酒等板块表现较好，而前期涨幅较大估值较高且基本面边际弱化的医药、电子等板块表现较差。 展望 2021 年一季度，我们认为年初经济改善已成一致预期，因此行情的核心驱动力是宏观和股市流动性的阶段性改善。市场对于年初经济数据“环比改善、同比高增”已经形成一致预期，A股市场企业盈利仍处于上升阶段，因此股票市场下行风险有限。2020 年 12 月召开的中央政治局会议强调“保持宏观政策的连续性、稳定性、可持续性，政策操作上不急转弯”，同时年初一般是信贷及货币投放的窗口期，宏观和股市流动性处于改善阶段，因此容易形成“春季躁动”的格局。从风险角度，我们密切关注货币政策的边际变化以及信用风险暴露。 展望 2021 年，不得不承认的是，在 2019 与 2020 年两年持续的上涨之后，市场的估值水平已 经偏高，因此展望未来，我们首先需要降低未来的收益率目标。在 19-20 年流动性宽松的市场，基本面的很多问题都被掩盖了，许多有瑕疵的股票涨幅也非常的大。然而随着流动性的逐步收缩，未来我们对股票的挑选需要更加的严苛。预计只有基本面良好，质地优秀、业绩扎实的个股，才有望在无风险收益率上行的过程中走出超额收益。幸运的是，今天我们的市场容量已经非常的大，全市场的股票个数超过 4000 个，这当中也孕育了一些新的行业与新的机会。展望未来，除了我们一直中长期看好的医药、消费与科技以外，市场上出现了一些新的行业机会，比如军事备战下的军工行业、代表 z 世代消费的盲盒、电子烟、医美等，新的行业崛起往往意味着新的投资机会。我们需要不断地通过学习与调研，积极寻找未来能够长大的伟大企业。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.293 元；本报告期基金份额净值增长率为 4.61%，业绩 比较基准收益率为 0.10%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 195,119,386.57 20.93 其中：股票 195,119,386.57 20.93 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 604,051,000.00 64.78 其中：债券 604,051,000.00 64.78 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 55,200,000.00 5.92 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 70,489,314.72 7.56 8 其他资产 7,602,730.93 0.82 9 合计 932,462,432.22 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 125,605,579.75 13.62 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,322.72 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 19,998.88 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,533,245.51 0.71 J 金融业 11,977,146.00 1.30 K 房地产业 8,975.14 0.00 L 租赁和商务服务业 39,759,639.15 4.31 M 科学研究和技术服务业 11,183,398.32 1.21 N 水利、环境和公共设施管理业 15,081.10 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 195,119,386.57 21.16 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 601888 中国中免 140,767 39,759,639.15 4.31 2 000333 美的集团 220,134 21,669,990.96 2.35 3 600732 爱旭股份 769,578 12,290,160.66 1.33 4 601318 中国平安 137,700 11,977,146.00 1.30 5 603259 药明康德 82,896 11,167,749.12 1.21 6 300685 艾德生物 129,351 10,121,715.75 1.10 7 002475 立讯精密 171,139 9,604,320.68 1.04 8 000977 浪潮信息 354,068 9,517,347.84 1.03 9 000858 五粮液 32,200 9,397,570.00 1.02 10 002960 青鸟消防 219,800 8,222,718.00 0.89 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 372,346,000.00 40.39 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 231,202,000.00 25.08 7 可转债（可交换债） 503,000.00 0.05 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 604,051,000.00 65.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 101801199 18 国电 500,000 50,460,000.00 5.47 MTN003 2 175272 20 银河 G2 500,000 50,255,000.00 5.45 3 120201 02 三峡债 300,000 30,723,000.00 3.33 4 143764 18 电投 05 300,000 30,249,000.00 3.28 5 163290 20 海通 02 300,000 29,748,000.00 3.23 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券包括 20 海通 02（证券代码：163290）。 根据市场交易商协会官网披露，因在永煤控股调查时发现海通证券及相关子公司或存在操纵 市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为，交易商协会对海通证券及其相关子公司启动自律调查。 上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不 会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 109,838.24 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,474,677.27 5 应收申购款 18,215.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,602,730.93 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 438,828,030.26 报告期期间基金总申购份额 281,240,499.06 减:报告期期间基金总赎回份额 7,252,968.29 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 712,815,561.03 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 序 持有基金份额比例达到 期初 申购 赎回 份额占 类 号 或者超过 20%的时间区 份额 份额 份额 持有份额 比 别 间 机 1 2020/10/26-2020/11/05 87,178,461.53 0.00 0.00 87,178,461.53 12.23% 构 2 2020/10/01-2020/11/05 106,665,641.02 0.00 0.00 106,665,641.02 14.96% 3 2020/10/01-2020/12/31 168,236,360.62 0.00 0.00 168,236,360.62 23.60% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2021 年 1 月 20 日