银华万物互联灵活配置混合型证券投资基 金 2018 年第 2 季度报告 2018 年 6 月 30 日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2018 年 7 月 19 日  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 7 月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 银华万物互联灵活配置混合 交易代码 002161 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 5 月 2 日 报告期末基金份额总额 219,629,315.90 份 本基金通过投资万物互联时代兴起的新兴产业以及 受益于移动互联网、物联网和大数据等技术应用的 投资目标 传统产业的优质上市公司，在严控风险的前提下， 追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金 资产的中长期稳健增值。 本基金投资的核心是分享万物互联带给各类企业的 成长，精选“万物互联改变未来”相关的优质企业。 具体投资标的将选择移动互联网、物联网、大数据 三大新技术应用所带来的万物互联时代具有投资机 投资策略 会的相关企业。基金的投资组合比例为：股票投资 比例为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金 界定的万物互联主题相关的股票和债券不低于非现 金资产的 80%；本基金应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 中证互联网指数收益率×50%+中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×50% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预 风险收益特征 期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水 平高于债券型基金及货币市场基金。 第 2 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（ 2018 年 4 月 1 日 － 2018 年 6 月 30 日 主要财务指标 ） 1.本期已实现收益 153,905.24 2.本期利润 -5,854,884.31 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0535 4.期末基金资产净值 229,628,148.46 5.期末基金份额净值 1.046 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 -5.60% 1.03% -7.91% 0.75% 2.31% 0.28% 第 3 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投 资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的 0%-95%，基金资产投资于本基金界 定的万物互联主题相关的股票和债券不低于非现金资产的 80%；本基金应当保持不低于基金资产 净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 学士学位。2007 年 7 月加盟银华 哈默女 2017 年 5 月 的基金 - 11 年 基金管理有限公司，历任股票交 士 2日 经理 易员、债券交易员、基金经理助 第 4 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 理等职位，自 2015 年 5 月 25 日 至 2017 年 3 月 22 日担任银华多 利宝货币市场基金，2015 年 5 月 25 日至 2017 年 6 月 8 日兼任银 华活钱宝货币市场基金基金经理， 2015 年 5 月 25 日至 2016 年 10 月 17 日兼任银华双月定期理 财债券型证券投资基金、银华惠 增利货币市场基金基金经理， 2015 年 7 月 16 日至 2016 年 10 月 17 日兼任银华货币市场证 券投资基金基金经理，自 2015 年 7 月 16 日至 2017 年 3 月 22 日兼任银华交易型货币市场基 金的基金经理，自 2016 年 7 月 21 日至 2017 年 9 月 4 日兼任银 华惠添益货币市场基金基金经理， 自 2016 年 10 月 17 日至 2017 年 11 月 9 日兼任银华聚利灵活配置 混合型证券投资基金基金经理， 自 2016 年 10 月 17 日兼任银华汇 利灵活配置混合型证券投资基金 基金经理，自 2017 年 2 月 28 日 起兼任银华稳利灵活配置混合型 证券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 硕士学位。2008 年 3 月加盟银华 基金管理有限公司，曾担任行业 研究员、行业研究组长及基金经 理助理职务。自 2013 年 2 月 7 日 起担任银华优势企业证券投资基 金基金经理，自 2015 年 5 月 6 日 起兼任银华成长先锋混合型证券 投资基金基金经理，自 2016 年 本基金 8 月 1 日起兼任银华鑫锐定增灵 王鑫钢 2017 年 5 月 的基金 - 9年 活配置混合型证券投资基金基金 先生 2日 经理 经理，自 2016 年 10 月 14 日起兼 任银华鑫盛定增灵活配置混合型 证券投资基金基金经理，自 2017 年 3 月 17 日起兼任银华惠 安定期开放混合型证券投资基金 基金经理，自 2017 年 5 月 12 日 起兼任银华惠丰定期开放混合型 证券投资基金基金经理。具有从 业资格。国籍：中国。 第 5 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 硕士学位。曾就职于银华基金管 理有限公司、大成基金管理有限 公司，2017 年 6 月再次加入银华 基金，现任投资管理一部基金经 本基金 孙蓓琳 2017 年 理。自 2017 年 11 月 8 日起担任 的基金 - 13 年 女士 11 月 24 日 银华聚利灵活配置混合型证券投 经理 资基金基金经理，自 2018 年 3 月 29 日起兼任银华积极成长混 合型证券投资基金基金经理。具 有从业资格。国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3、本基金管理人于 2018 年 7 月 11 日发布公告，由于哈默女士因个人原因（休产假）无法正常履 行职务，本基金自 2018 年 7 月 11 日起暂由本基金的另外两名基金经理王鑫钢先生、孙蓓琳女士 管理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投 资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华万物互联灵活配置混合 型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有 人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制 定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保 证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研 究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管 理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、 综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分 析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和 第 6 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，上证综指下跌 10.14%，深证成指下跌 13.7%，创业板指数下跌 15.46%。由于受 “紧信用”的货币政策以及中美贸易战的负面影响，2018 年二季度市场出现了较为明显的下跌。 医药、大消费等现金流好的板块有一定的相对收益，金融、地产、园林建筑等高杠杆板块在“紧 信用”的影响下调整较为明显。 截至报告期末，本基金份额净值为 1.046 元，报告期内份额净值增长率为-5.60%，同期业绩 比较基准增长率为-7.91%，跑赢业绩基准 2.31%。 回顾整个二季度，金融去杠杆和中美贸易战都是市场下跌的主要核心，而从目前来看两个主 导因素都可能存在边际缓解的趋势。展望三季度，我们倾向于认为当下或许已经是最坏的时间窗 口，如果政府政策不发生超调失误，对下半年市场我们会更加积极。首先，从流动性角度，今年 以来的两次降准，表明整体的流动性政策已经发生改变，虽然不足以改变“紧信用”格局，但是 对市场流动性而言也是边际上的好转。其次，中美冲突将会是长期化的过程，短期或压制市场情 绪，但是长期来看股票市场走势依然取决于经济基本面，只要不发生大的危机事件，整体的影响 是可控的，对此我们也将继续观察。本基金下一阶段的配置方向依然在万物互联股票池中精选各 个领域的行业龙头，其中医疗服务、金融、新兴产业等将是我们重点选择的方向。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.046 元；本报告期基金份额净值增长率为-5.60%，业绩 比较基准收益率为-7.91%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 第 7 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 123,700,001.65 49.96 其中：股票 123,700,001.65 49.96 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 85,026,051.70 34.34 8 其他资产 38,862,344.91 15.70 9 合计 247,588,398.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 47,883,457.65 20.85 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 16,137,812.00 7.03 G 交通运输、仓储和邮政业 3,434,221.00 1.50 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 20,652,264.96 8.99 业 J 金融业 19,299,039.86 8.40 K 房地产业 3,642,477.20 1.59 L 租赁和商务服务业 5,237,632.29 2.28 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - 第 8 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 4,163,046.69 1.81 R 文化、体育和娱乐业 3,250,050.00 1.42 S 综合 - - 合计 123,700,001.65 53.87 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 002727 一心堂 286,200 9,287,190.00 4.04 2 002223 鱼跃医疗 475,200 9,261,648.00 4.03 3 300036 超图软件 436,764 8,905,617.96 3.88 4 002236 大华股份 356,400 8,036,820.00 3.50 5 601318 中国平安 130,200 7,627,116.00 3.32 6 300059 东方财富 534,900 7,049,982.00 3.07 7 002640 跨境通 456,100 6,850,622.00 2.98 8 300567 精测电子 76,408 6,082,076.80 2.65 9 600036 招商银行 206,800 5,467,792.00 2.38 10 002027 分众传媒 547,297 5,237,632.29 2.28 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 第 9 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券包括招商银行（证券代码：600036）。 根据中国银监会于 2018 年 2 月 12 日发布的行政处罚信息公开表（银监罚决 字〔2018〕1 号），该公司内控管理严重违反审慎经营规则,违规批量转让以 个人为借款主体的不良贷款等多种行为，已由中国银行业监督管理委员会调 查完毕并依法对招商银行股份有限公司做出行政处罚。具体内容为：罚款 6570 万元，没收违法所得 3.024 万元，罚没合计 6573.024 万元。 上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析， 认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上 述公司的投资判断未发生改变。 报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门 立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 46,521.92 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,978.57 5 应收申购款 38,802,844.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 38,862,344.91 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 第 10 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 95,364,960.19 报告期期间基金总申购份额 130,625,297.67 减:报告期期间基金总赎回份额 6,360,941.96 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 219,629,315.90 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比例达到 序 期初 申购 赎回 份额占 类 或者超过 20%的时间区 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 间 机 1 2018/04/01-2018/06/30 44,922,731.35 0.00 0.00 44,922,731.35 20.45% 构 2 2018/05/31-2018/06/28 0.00 37,382,242.99 0.00 37,382,242.99 17.02% 产品特有风险 投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括： 1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大 会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权； 2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎 第 11 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外 的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会； 3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金 份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持 有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值 小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值 出现大幅波动； 5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将不再 接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额 导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下，该基金份额持有人 将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转 换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或转换转入申请可能 被确认失败。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于 2018 年 6 月 11 日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基 金定期定额投资的最低金额的公告》，自 2018 年 6 月 12 日起调整本基金定期定额投资的最低金 额为 10 元。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1 银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件 9.1.2《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2 存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的住所。本报告存放在本基金管理人及托管 人住所，供公众查阅、复制。 第 12 页 共13 页  银华万物互联灵活配置混合 2018 年第 2 季度报告 9.3 查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相 关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018 年 7 月 19 日 第 13 页 共13 页