创金合信转债精选债券型证券投资基 金 2025 年第 1 季度报告 2025 年 03 月 31 日 基金管理人：创金合信基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2025 年 4 月 21 日 目录 §1 重要提示......2 §2 基金产品概况 ...... 2 §3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 3 3.1 主要财务指标 ...... 3 3.2 基金净值表现 ...... 3 §4 管理人报告......5 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 5 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 6 4.3 公平交易专项说明 ...... 6 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析...... 7 4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 7 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 7 §5 投资组合报告 ...... 8 5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 8 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 8 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细...... 8 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合...... 8 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...... 9 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明 细 ...... 9 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 9 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...... 9 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 9 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 10 5.11 投资组合报告附注...... 10 §6 开放式基金份额变动 ...... 12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况...... 12 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况...... 12 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细...... 13 §8 影响投资者决策的其他重要信息...... 13 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...... 13 8.2 影响投资者决策的其他重要信息...... 13 §9 备查文件目录 ...... 13 9.1 备查文件目录 ...... 13 9.2 存放地点 ...... 14 9.3 查阅方式 ...... 14 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 创金合信转债精选债券 基金主代码 002101 交易代码 002101 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 8 月 15 日 报告期末基金份额总 54,624,328.59 份 额 投资目标 在合理控制信用风险、保持适当流动性的基础上，以可转换债券为 主要投资标的，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。 本基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工业增长、货币 信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇 率等）和宏观经济政策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外 投资策略 贸和汇率政策等）进行分析，预测未来的利率趋势，判断债券市场 对上述变量和政策的反应，并根据不同类属资产的风险来源、收益 率水平、利息支付方式、利息税务处理、类属资产收益差异、市场 偏好以及流动性等因素，采取积极的投资策略，定期对投资组合类 属资产进行最优化配置和调整，确定类属资产的最优权数。 业绩比较基准 中证可转换债券指数*90%+中证全债指数*10% 风险收益特征 本基金为债券型基金，理论上其预期风险和预期收益水平低于股票 型基金和混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 创金合信基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 简称 券 A 券 C 券 E 下属分级基金的交易 002101 002102 022730 代码 报告期末下属分级基 24,831,517.15 份 29,621,660.12 份 171,151.32 份 金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2025 年 1 月 1 日－2025 年 3 月 31 日） 主要财务指标 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 券 A 券 C 券 E 1.本期已实现收益 2,669,063.44 1,405,437.17 158,905.81 2.本期利润 3,062,384.08 656,864.90 288,611.96 3.加权平均基金份额 0.0490 0.0215 0.0542 本期利润 4.期末基金资产净值 31,788,063.88 37,145,376.47 219,019.17 5.期末基金份额净值 1.2801 1.2540 1.2797 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 创金合信转债精选债券 A 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 1.81% 0.49% 2.74% 0.44% -0.93% 0.05% 过去六个月 6.66% 0.72% 8.20% 0.60% -1.54% 0.12% 过去一年 5.53% 0.69% 9.86% 0.56% -4.33% 0.13% 过去三年 4.02% 0.56% 7.95% 0.47% -3.93% 0.09% 过去五年 12.85% 0.58% 22.61% 0.52% -9.76% 0.06% 自基金转型 27.60% 0.60% 49.99% 0.54% -22.39 0.06% 日起至今 % 创金合信转债精选债券 C 阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 准差④ 过去三个月 1.74% 0.49% 2.74% 0.44% -1.00% 0.05% 过去六个月 6.51% 0.72% 8.20% 0.60% -1.69% 0.12% 过去一年 5.21% 0.69% 9.86% 0.56% -4.65% 0.13% 过去三年 3.06% 0.56% 7.95% 0.47% -4.89% 0.09% 过去五年 11.14% 0.58% 22.61% 0.52% -11.47 0.06% % 自基金转型 24.97% 0.60% 49.99% 0.54% -25.02 0.06% 日起至今 % 创金合信转债精选债券 E 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 1.76% 0.49% 2.74% 0.44% -0.98% 0.05% 自基金转型 3.33% 0.50% 4.99% 0.44% -1.66% 0.06% 日起至今 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金从 2024 年 11 月 29 日（公告可申购的第一天）起新增 E 类份额，E 类份额自 2024 年 12 月 3 日（第一天有份额的日期）起存续。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本基金 黄浩东先生，中国国籍，清华大学硕士。 基金经 2023 年 5 2008 年 7 月加入广西玉柴机器集团有限 黄浩东 理、固 月 12 日 - 13 公司，任投融资部投资经理，2010 年 4 收投资 月加入天华阳光电力有限公司，任财务 部总监 部财务经理，2011 年 7 月加入东莞证券 助理 股份有限公司深圳分公司，任固定收益 部经理、深圳分公司副总经理，2019 年 8 月加入新疆前海联合基金有限公司，任 固定收益部总经理、基金经理，2022 年 9 月加入创金合信基金管理有限公司，现 任固收多策略部总监助理、基金经理、 兼任投资经理。 王一兵先生，中国国籍，四川大学 MBA。 本基金 曾任职于四川和正期货公司，2009 年 3 基金经 月加入第一创业证券股份有限公司，历 王一兵 理、总 2022年12 - 20 任固定收益部高级交易经理、资产管理 经理助 月 9 日 部投资经理、固定收益部投资副总监， 理 2014 年 8 月加入创金合信基金管理有限 公司，曾任固定收益总部总监，现任总 经理助理、基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期； 2、证券从业年限的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011 年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度中国经济延续企稳回升态势，政策协同发力巩固复苏基础。财政与货币“组合拳”持续加码，重点支持基建投资、制造业升级与消费提振，工业与服务业生产稳步修复，消费市场在政策刺激下温和回暖，但房地产投资仍处于缓慢修复通道，内需动能有待进一步强化。美国报复性关税威胁下，全球需要新的平衡。对于中国而言，未来的发展要回归扩大内需与强化内循环的核心路径，逐步降低对外贸易顺差的依赖，减少国际贸易摩擦，化解外部误解与猜疑，重塑平衡大国的角色定位。 A 股呈现结构性分化行情，科技成长主线维持强势，人工智能、高端装备等产业主题受政策与技术创新驱动，资金抱团效应显著。传统周期板块受需求端压制相对滞涨，市场风格在“高景气”与“高股息”间反复切换，中小盘成长股弹性占优，外资配置偏好向新兴产业倾斜。 一季度债券市场呈现 “收益率 V 型震荡、信用利差分化走阔” 的特征。年初在货币 宽松预期下，10 年期国债收益率下行至 1.6%附近，但随着财政发力（专项债放量）及经济数据改善，季末快速反弹至 1.8%附近，形成“先下后上”的剧烈波动。信用债市场受到资金面偏紧偏贵影响，利差开始大幅度走阔，直至 3 月中下旬情况才有所改善。全季市场受政策预期差、利率债供给冲击及风险偏好切换三重驱动，市场转向短久期防御与波段交易，信用分层现象进一步凸显。 正股驱动与转债估值双轮驱动，转债一季度获得较高回报。偏股型和平衡型品种受益于中小盘指数拉升，特别是科技类转债跟随正股弹性显著释放。转债市场下修数量增加，部分低价标的出现估值修复。市场整体供给偏紧制约规模扩容，叠加债券市场外溢资金进入，转债估值持续维持在高位。 在 2025 年第一季度，本基金持续维持高仓位投资于转债市场，并实施了多元化的资产配置策略。根据转债市场的不同类别及其比例变化，产品相应地进行针对性配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末创金合信转债精选债券 A 基金份额净值为 1.2801 元，本报告期内，该类 基金份额净值增长率为 1.81%，同期业绩比较基准收益率为 2.74%；截至本报告期末创金合信转债精选债券 C 基金份额净值为 1.2540 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.74%，同期业绩比较基准收益率为 2.74%；截至本报告期末创金合信转债精选债券 E 基金份额净值为 1.2797 元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为 1.76%，同期业绩比较基准收益率为 2.74%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。本报告期内，基金管理人自主承担本基金的信息披露费、审计费等固定费用。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 68,152,206.85 98.39 其中：债券 68,152,206.85 98.39 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 1,102,367.46 1.59 8 其他资产 11,637.42 0.02 9 合计 69,266,211.73 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 3,736,243.37 5.40 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 64,415,963.48 93.15 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 68,152,206.85 98.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019749 24 国债 15 30,000 3,025,845.21 4.38 2 110064 建工转债 15,530 1,728,097.98 2.50 3 127085 韵达转债 15,620 1,690,884.26 2.45 4 128129 青农转债 14,360 1,544,820.08 2.23 5 127031 洋丰转债 13,340 1,526,864.60 2.21 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未持有国债期货合约。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体中，重庆建工集团股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到彭水自治县住房和城乡建设委员会处罚的情况。 除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的其他发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。 5.11.2 根据基金合同规定，本基金的投资范围不包括股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 11,357.46 2 应收清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 279.96 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 11,637.42 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 110064 建工转债 1,728,097.98 2.50 2 127085 韵达转债 1,690,884.26 2.45 3 128129 青农转债 1,544,820.08 2.23 4 127031 洋丰转债 1,526,864.60 2.21 5 113054 绿动转债 1,526,741.74 2.21 6 127083 山路转债 1,525,315.37 2.21 7 113037 紫银转债 1,524,803.15 2.20 8 110073 国投转债 1,521,520.27 2.20 9 113652 伟 22 转债 1,513,515.67 2.19 10 128097 奥佳转债 1,512,991.23 2.19 11 123071 天能转债 1,502,849.86 2.17 12 127022 恒逸转债 1,500,954.05 2.17 13 110087 天业转债 1,495,634.43 2.16 14 123113 仙乐转债 1,490,720.68 2.16 15 127016 鲁泰转债 1,489,082.12 2.15 16 128138 侨银转债 1,488,949.25 2.15 17 113049 长汽转债 1,476,874.19 2.14 18 113653 永 22 转债 1,475,754.66 2.13 19 127030 盛虹转债 1,446,297.70 2.09 20 123247 万凯转债 1,377,075.56 1.99 21 113056 重银转债 1,374,908.35 1.99 22 123215 铭利转债 1,361,904.62 1.97 23 127049 希望转 2 1,361,806.51 1.97 24 123146 中环转 2 1,348,182.81 1.95 25 127015 希望转债 1,347,071.92 1.95 26 111002 特纸转债 1,337,045.14 1.93 27 128081 海亮转债 1,332,620.80 1.93 28 113033 利群转债 1,326,410.40 1.92 29 123149 通裕转债 1,322,553.43 1.91 30 113658 密卫转债 1,318,438.84 1.91 31 113052 兴业转债 1,317,827.35 1.91 32 123240 楚天转债 1,313,545.07 1.90 33 110084 贵燃转债 1,302,048.84 1.88 34 111015 东亚转债 1,289,621.94 1.86 35 123085 万顺转 2 1,276,184.74 1.85 36 123130 设研转债 1,272,227.68 1.84 37 118043 福立转债 1,067,240.38 1.54 38 123174 精锻转债 1,024,691.03 1.48 39 110079 杭银转债 1,019,694.68 1.47 40 127076 中宠转 2 1,014,285.71 1.47 41 113651 松霖转债 979,872.82 1.42 42 123217 富仕转债 931,162.04 1.35 43 118028 会通转债 914,311.23 1.32 44 123235 亿田转债 858,653.42 1.24 45 123158 宙邦转债 811,916.66 1.17 46 113067 燃 23 转债 760,816.40 1.10 47 113673 岱美转债 753,454.07 1.09 48 123233 凯盛转债 734,566.23 1.06 49 113609 永安转债 664,455.48 0.96 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 券 A 券 C 券 E 报告期期初基金份额 67,759,534.35 33,514,075.36 79.78 总额 报告期期间基金总申 737,022.58 1,390,753.27 8,142,880.99 购份额 减：报告期期间基金 43,665,039.78 5,283,168.51 7,971,809.45 总赎回份额 报告期期间基金拆分 变动份额（份额减少 - - - 以"-"填列） 报告期期末基金份额 24,831,517.15 29,621,660.12 171,151.32 总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 创金合信转债精选债 券 A 券 C 券 E 报告期期初管理人持 - 3,894,687.65 - 有的本基金份额 报告期期间买入/申 - - - 购总份额 报告期期间卖出/赎 - - - 回总份额 报告期期末管理人持 - 3,894,687.65 - 有的本基金份额 报告期期末持有的本 基金份额占基金总份 - 13.15 - 额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的交易明细。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金 投资者 份额比例 类别 序号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 超过 20% 比 的时间区 间 机构 1 20250101 - 23,781,133.57 0.00 23,781,133.57 0.00 0.00% 20250318 机构 2 20250101 - 25,819,019.27 0.00 0.00 25,819,019.27 47.27% 20250331 机构 3 20250317 - 19,783,950.62 0.00 19,783,950.62 0.00 0.00% 20250320 机构 4 20250319 - 16,935,388.26 0.00 0.00 16,935,388.26 31.00% 20250331 产品特有风险 本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形,可能会存在以下风险: 1、大额申购风险在发生投资者大额申购时,若本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。 2、大额赎回风险 (1)若本基金在短时间内难以变现足够的资产予以应对,可能导致流动性风险; (2)若持有基金份额比例达到或超过基金份额总额 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,将可能对基金管理人的管理造成影响; (3)基金管理人被迫大量卖出基金投资标的以赎回现金,可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作; (4)因基金净值精度计算问题,可能因赎回费归入基金资产,导致基金净值有较大波动; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续条件,可能导致基金合同终止、清算等风险。本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止上述风险,最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期内，未发现影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《创金合信转债精选债券型证券投资基金基金合同》； 2、《创金合信转债精选债券型证券投资基金托管协议》； 3、创金合信转债精选债券型证券投资基金 2025 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市前海深港合作区南山街道梦海大道 5035 华润前海大厦 A 座 36-38 楼 9.3 查阅方式 www.cjhxfund.com 创金合信基金管理有限公司 2025 年 4 月 21 日