华泰柏瑞激励动力灵活配置混合型证券投 资基金 2022 年第 4 季度报告 2022 年 12 月 31 日 基金管理人：华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 1 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。 本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 2022 年 12 月 31 日止。 华泰柏瑞激励动力灵活配置混合型证券投资基金于 2015 年 11 月 19 日根据收费方式分不同， 新增 C 类份额，C 类相关指标从 2015 年 11 月 19 日开始计算。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞激励动力混合 基金主代码 001815 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 10 月 28 日 报告期末基金份额总额 145,339,891.02 份 投资目标 通过深入研究，本基金主要投资于已实施或将实施激励 机制的优质上市公司的证券，以获得激励机制对公司业 绩长期的促进，力争为投资者创造高于业绩比较基准的 投资回报。 投资策略 本基金为灵活配置混合型基金，基金管理人将跟踪宏观 经济变量和国家财政、税收和货币政策等指标，判断经 济周期的阶段和未来经济发展的趋势，研究预测宏观经 济和国家政策等因素对证券市场的影响，分析比较股票、 债券等市场和不同金融工具的风险收益特征，估计各子 资产类的相关性矩阵，并在此基础上确定基金资产在各 类别资产间的分配比例。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券 型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华泰柏瑞激励动力混合 A 华泰柏瑞激励动力混合 C 下属分级基金的交易代码 001815 002082 报告期末下属分级基金的份额总额 97,994,254.28 份 47,345,636.74 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期（2022 年 10 月 1 日-2022 年 12 月 31 日） 主要财务指标 华泰柏瑞激励动力混合 A 华泰柏瑞激励动力混合 C 1.本期已实现收益 -29,038,787.78 -15,035,373.18 2.本期利润 -12,049,081.29 -6,246,506.08 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1222 -0.1347 4.期末基金资产净值 177,674,932.41 94,680,004.03 5.期末基金份额净值 1.813 2.000 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华泰柏瑞激励动力混合 A 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -6.30% 1.12% 1.44% 0.90% -7.74% 0.22% 过去六个月 -17.29% 1.45% -9.22% 0.77% -8.07% 0.68% 过去一年 -32.26% 1.35% -14.42% 0.90% -17.84% 0.45% 过去三年 32.73% 1.67% 0.76% 0.91% 31.97% 0.76% 过去五年 74.38% 1.65% 5.84% 0.91% 68.54% 0.74% 自基金合同 125.47% 1.42% 17.39% 0.88% 108.08% 0.54% 生效起至今 华泰柏瑞激励动力混合 C 业绩比较基准 净值增长率标业绩比较基准 阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 -6.37% 1.12% 1.44% 0.90% -7.81% 0.22% 过去六个月 -17.36% 1.45% -9.22% 0.77% -8.14% 0.68% 过去一年 -32.38% 1.35% -14.42% 0.90% -17.96% 0.45% 过去三年 31.90% 1.67% 0.76% 0.91% 31.14% 0.76% 过去五年 71.32% 1.65% 5.84% 0.91% 65.48% 0.74% 自基金合同 147.31% 1.46% 14.59% 0.87% 132.72% 0.59% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：A 级图示日期为 2015 年 10 月 28 日至 2022 年 12 月 31 日。C 级图示日期为 2015 年 11 月 19 日至 2022 年 12 月 31 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 上海财经大学经济学硕士。29 年证券基 金行业从业经验。曾任安徽省国际信托投 资公司投资银行部、股票自营部投资经 理；华安基金管理有限公司研究员；华富 基金管理有限公司投研部副总监、基金经 理；华安基金管理有限公司基金经理；华 总经理助 泰柏瑞基金管理有限公司基金经理、投资 沈雪峰 理、本基 2020年6 月30 - 29 年 部总监、专户投资部总监，现任公司总经 金的基金 日 理助理。2020 年 6 月起任华泰柏瑞激励 经理 动力灵活配置混合型证券投资基金的基 金经理。2020 年 8 月起任华泰柏瑞品质 优选混合型证券投资基金的基金经理。 2020 年 9 月起任华泰柏瑞优势领航混合 型证券投资基金的基金经理。2021 年 3 月起任华泰柏瑞品质成长混合型证券投 资基金的基金经理。 4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间 公募基金 4 3,852,099,269.79 2020 年 06 月 30 日 私募资产管 5 2,010,801,817.04 2016 年 08 月 15 日 沈雪峰 理计划 其他组合 - - - 合计 9 5,862,901,086.83 - 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定，不存在损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，通过科学完善的制度及流程，从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，确保公平交易的实施。同时，风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 2022 年四季度，A 股先抑后扬，呈震荡走势，沪深 300 上涨 1.75%，中证 1000 上涨 2.56%， 市场看似温和，但行业分化较为剧烈，疫后复苏方向的社服、美护、零售、保险、信创方向的计算机及受疫情催化的医药等走势明显强于市场，板块录得 10-20%不等的涨幅，而新老能源板块表现不佳，光伏、电动车、石油石化、煤炭跌幅居前。值得注意的是，以白酒、家电为代表的中国核心资产，在 10 月出现了 20-30%不等的急速下跌，外资长线资金大规模流出。但在接下来 11-12月，在疫后消费复苏及地产复苏的预期下，食品饮料板块最高反弹 32%以上，再次演绎了 2022 年A 股全年的巨幅波动特点。 操作层面上，前期市场面临多重利空因素，包括海外加息、俄乌战局长期化、国内疫情的反 复和相对偏差的经济数据，四季度我们采取了边打边撤，逐步减仓的策略，减少了汽车、锂电、光伏等成长板块的配置。11 月后，市场逐步企稳反弹，我们积极参与了国家安全相关的信创主题、疫后复苏方向的消费板块，以及股价位于长期底部，受益于疫情防控优化的医药板块。但是主题板块轮换速度较快，波动较大，低成交量的小票相对活跃，对大资金量基本面投资造成不少操作和交易层面的困难。 展望新季度，中国自 2023 年 1 月 8 日起对新型冠状病毒疫情实施乙类乙管，国内疫情防控措 施优化后，2023 年将释放压抑已久的出行、旅游、医疗、消费等需求，企业生产经营有望逐步复苏，经济工作稳中求进，积极的财政政策和稳健的货币政策将为股市投资提供较好的背景基调。 上个季度我们强调“物极必反”，不继续看空股市，在疫情放开和稳经济的背景下，2023 年 一季度的春季攻势是可以期待的。从 2022 年市场底部启动，大部分超跌板块都有机会，我们认为“经济托底+消费复苏+安全发展”或是主方向，重点关注的板块有：疫后复苏方向，包括食品饮料为代表的消费、美护、出行链、医药、医疗服务板块等；稳经济政策托底方向，包括地产及家电、家居等产业链、银行、金融保险等；安全发展方向，包括信创、数字经济等；估值历史低位板块，比如传媒、新能源、新能源汽车和零配件等。对于 2022 年涨幅较大的行业表现保持谨慎。 三月两会值得期待，期待新的经济纲领和方向、重点行业政策和发展规划，为后续行情提供新的方向和助力。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末华泰柏瑞激励动力混合 A 的基金份额净值为 1.813 元，本报告期基金份额净 值增长率为-6.30%，同期业绩比较基准收益率为 1.44%，截至本报告期末华泰柏瑞激励动力混合 C的基金份额净值为 2.000 元，本报告期基金份额净值增长率为-6.37%，同期业绩比较基准收益率为 1.44%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 240,340,256.55 84.10 其中：股票 240,340,256.55 84.10 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 7 银行存款和结算备付金合计 45,101,594.05 15.78 8 其他资产 332,529.50 0.12 9 合计 285,774,380.10 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,913,858.00 1.44 C 制造业 117,816,365.66 43.26 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 1,699,265.00 0.62 E 建筑业 1,281,600.00 0.47 F 批发和零售业 13,699,113.00 5.03 G 交通运输、仓储和邮政业 26,770.50 0.01 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,696,113.35 17.51 J 金融业 13,363,818.00 4.91 K 房地产业 4,843,732.00 1.78 L 租赁和商务服务业 2,527,551.00 0.93 M 科学研究和技术服务业 1,382,322.15 0.51 N 水利、环境和公共设施管理业 20,097.44 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 29,874,045.95 10.97 R 文化、体育和娱乐业 2,195,604.50 0.81 S 综合 - - 合计 240,340,256.55 88.25 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 1 600763 通策医疗 123,900 18,955,461.00 6.96 2 300015 爱尔眼科 350,033 10,875,525.31 3.99 3 600872 中炬高新 238,900 8,808,243.00 3.23 4 300179 四方达 683,300 8,445,588.00 3.10 5 600536 中国软件 140,000 8,166,200.00 3.00 6 000858 五 粮 液 40,000 7,227,600.00 2.65 7 600612 老凤祥 167,300 7,160,440.00 2.63 8 000999 华润三九 150,000 7,021,500.00 2.58 9 688201 信安世纪 120,853 6,862,033.34 2.52 10 000963 华东医药 138,500 6,481,800.00 2.38 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形 本基金本报告期末投资的前十名证券中，通策医疗（600763）于 2022 年 11 月 19 日，公司实 际控制人兼董事长吕建明因其涉嫌信息披露违规被中国证券监督管理委员会立案调查，证监立案 字 01120220021 号。同时于 2022 年 8 月 22 日因未及时披露公司重大事项，未依法履行其他职责， 收到中国证券监督管理委员会浙江监管局责令改正处分的决定。对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。 报告期内基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的情形，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 206,246.91 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 126,282.59 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 332,529.50 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：截至本报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华泰柏瑞激励动力混合 A 华泰柏瑞激励动力混合 C 报告期期初基金份额总额 99,401,101.56 46,004,234.05 报告期期间基金总申购份额 2,607,534.66 4,863,974.47 减:报告期期间基金总赎回份额 4,014,381.94 3,522,571.78 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 97,994,254.28 47,345,636.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 注：无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件 2、本基金的《基金合同》 3、本基金的《招募说明书》 4、本基金的《托管协议》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 17 层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问，可咨询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线：400-888-0001（免长途 费） 021-3878 4638 公司网址：www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2023 年 1 月 20 日