前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证 券投资基金 2016 年第 3 季度报告 2016 年 9 月 30 日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2016 年 10 月 26 日  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 10 月 21 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源中国稀缺资产混合 交易代码 001679 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 10 日 报告期末基金份额总额 1,559,923,804.15 份 本基金主要通过精选投资于中国稀缺资产主题相关证券,在合理 控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资 产的长期稳定增值。 本基金主要投资于在中国或在世界上具有独特性或稀缺性的 A 股 投资目标 上市公司,例如具有难以复制的产品、服务、工艺或模式,拥有 难以颠覆的垄断地位,具有长久持续的核心竞争力,拥有稀缺宝 贵的资产或资源。在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的 前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容: 1、大类资产配置 本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏观经济因素进行 充分研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。依据经济周期 理论,结合对证券市场的系统性风险以及未来各大类资产风险和 投资策略 预期收益率的评估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产 之间的配置比例。 2、股票投资策略 本基金采取自上而下宏观分析和自下而上精选个股相结合的投资 策略,在遵循本基金资产配置比例限制的前提下,确定各类资产 的投资比例。 第 2 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 本基金将精选中国独有、稀有的,具有巨大增长潜力的上市公司 股票构建股票投资组合。个股选择从定性和定量两方面入手。定 性方面主要研究上市公司在产品服务、商业模式、研发创新、竞 争优势、行业地位、市场空间、治理结构、资产资源等方面的独 特性或稀缺性。定量方面主要分析上市公司的盈利能力、运营效 率、资产质量、财务状况、估值水平等。 3、债券投资策略 本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,采用宏 观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。 4、权证投资策略 本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值, 发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性, 通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目 的。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿 付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合 理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性 的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总 体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据 宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素,结合定性和定 量方法,确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模, 以及中国证监会的相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投 资比例。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30% 本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风 风险收益特征 险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基 金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源中国稀缺资产混合 A 前海开源中国稀缺资产混合 C 下属分级基金的交易代码 001679 002079 报告期末下属分级基金的 17,879,564.86 份 1,542,044,239.29 份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2016 年 7 月 1 日 - 2016 年 9 月 30 日 ) 前海开源中国稀缺资产混合 A 前海开源中国稀缺资产 第 3 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 混合 C 1.本期已实现收益 313,569.66 19,970,541.54 2.本期利润 381,271.73 23,164,132.08 3.加权平均基金份额本期利润 0.0177 0.0150 4.期末基金资产净值 18,246,763.63 1,525,075,140.31 5.期末基金份额净值 1.021 0.989 注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源中国稀缺资产混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.69% 0.07% 2.91% 0.56% -1.22% -0.49% 月 前海开源中国稀缺资产混合 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 1.54% 0.07% 2.91% 0.56% -1.37% -0.49% 月 第 4 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 5 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 注:①本基金自 2015 年 11 月 19 日起,增加 C 类基金份额并设置对应基金代码;前海开源中国稀 缺资产混合 C 基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较起始日为 2015 年 11 月 19 日。 ②本基金的建仓期为 6 个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2016 年 9 月 30 日,本基金建仓期结束未满 1 年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 曲扬先生,清华大学博士研 本基金 究生。历任南方基金管理有 的基金 限公司研究员、基金经理助 经理、公 2015 年 9 理、南方全球精选基 金经 曲扬 - 8年 司执行 月 10 日 理,2009 年 11 月至 2013 年 投资总 1 月担任南方基金香港子公 监 司投资经理助理、投 资经 理。现任前海开源基金管理 第 6 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 有限公司执行投资总监。 注:①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 《前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人 谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范 围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 回顾三季度 A 股市场的走势,整体上市场呈现出震荡格局。在 6 月美联储议息决议、英国脱 欧公投及 MSCI 等风险事件落地后市场在 7 月初展开反弹,上证指数一度升到自今年 4 月以来的高 点。同时,供给侧改革持续推进以及深港通预期的持续加速,带动 A 股市场迎来一波 8 月短暂的 “吃饭行情”。9 月,金融资产去泡沫、去杠杆与监管层面持续趋严等因素降低了投资者的风险 偏好,同时海外市场不确定性的再度加强使得市场观望情绪浓厚。 展望四季度,地产从严调控、宏观经济企稳但下行压力犹存、美联储加息预期等因素都将持 续影响市场情绪,预计 A 股市场仍以震荡格局和结构性机会为主。本基金将从基本面出发寻找业 绩增长速度较快、确定性较高的行业和个股,尽力为投资者赚取超额回报。 第 7 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内,A 类基金份额净值增长率为 1.69%,同期业绩比较基准收益率为 2.91%; C 类基金份额净值增长率为 1.54%,同期业绩比较基准收益率为 2.91%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 79,511,203.05 5.14 其中:股票 79,511,203.05 5.14 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,264,916,685.57 81.81 其中:债券 1,254,901,225.30 81.16 资产支持证券 10,015,460.27 0.65 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 181,815,748.70 11.76 8 其他资产 19,894,903.77 1.29 9 合计 1,546,138,541.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 8,578,997.72 0.56 电力、热力、燃气及水生产和供 D - - 应业 E 建筑业 45,750.11 0.00 F 批发和零售业 70,511,797.63 4.57 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 197,434.41 0.01 业 第 8 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 J 金融业 177,223.18 0.01 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 79,511,203.05 5.15 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 600739 辽宁成大 3,775,000 70,479,250.00 4.57 2 002465 海格通信 643,223 8,226,822.17 0.53 3 603816 顾家家居 5,035 124,163.10 0.01 4 603189 网达软件 3,898 105,713.76 0.01 5 600908 无锡银行 8,902 92,313.74 0.01 6 601128 常熟银行 13,784 84,909.44 0.01 7 300541 先进数通 1,467 66,704.49 0.00 8 603067 振华股份 2,616 65,870.88 0.00 9 300534 陇神戎发 996 55,805.88 0.00 10 603313 恒康家居 3,371 51,947.11 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 60,030,000.00 3.89 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 463,458,500.00 30.03 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 731,171,000.00 47.38 7 可转债(可交换债) 241,725.30 0.02 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,254,901,225.30 81.31 第 9 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 比例(%) 1 112381 16 华联债 1,000,000 102,610,000.00 6.65 2 136350 16 海怡 02 1,000,000 99,610,000.00 6.45 15 金地 3 101554024 800,000 82,528,000.00 5.35 MTN001 15 苏州高新 4 101553022 800,000 82,272,000.00 5.33 MTN001 15 张江高科 5 101551046 800,000 81,832,000.00 5.30 MTN001 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 占基金资产净 序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 值比例(%) 1 131814 聚信贰 A2 100,000 10,015,460.27 0.65 注:本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。(2)本基金本报告期未进行股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 第 10 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 161,250.56 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 19,733,653.21 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 19,894,903.77 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例(%) 1 002465 海格通信 8,226,822.17 0.53 重大资产重组 2 603816 顾家家居 124,163.10 0.01 新股流通受限 3 603313 恒康家居 51,947.11 0.00 新股流通受限 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 第 11 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位:份 前海开源中国稀缺资 项目 前海开源中国稀缺资产混合 A 产混合 C 报告期期初基金份额总额 26,680,947.07 1,541,758,205.45 报告期期间基金总申购份额 509,143.35 294,642.65 减:报告期期间基金总赎回份额 9,310,525.56 8,608.81 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 17,879,564.86 1,542,044,239.29 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有前海开源中国稀缺资产混合 A 份额。 本报告期内基金管理人未持有前海开源中国稀缺资产混合 C 份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (1)中国证券监督管理委员会批准前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金设立 的文件 (2)《前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (3)《前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (5)前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 第 12 页 共 13 页  前海开源中国稀缺资产混合 2016 年第 3 季度报告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 (2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服 务电话:4001-666-998(免长途话费) (3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2016 年 10 月 26 日 第 13 页 共 13 页