南方荣光灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 24 日  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 2017 年 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方荣光灵活配置混合 交易代码 002015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 19 日 报告期末基金份额总额 519,816,624.13 份 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通 投资目标 过专业化研究分析及投资,力争实现基金资产的长期 稳健增值。 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济 和证券市场发展趋势,评估市场的系统性风险和各类 资产的预期收益与风险,据此合理制定和调整股票、 投资策略 债券等各类资产的比例,在保持总体风险水平相对稳 定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基 金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控, 适时地做出相应的调整。 沪深 300 指数收益率×20%+中债综合指数(全价)收 业绩比较基准 益率×80% 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水 风险收益特征 平低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 南方荣光灵活配置混 下属分级基金的基金简称 南方荣光灵活配置混合 A 合C 下属分级基金的交易代码 002015 002016 第 2 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 报告期末下属分级基金的份额总额 519,816,624.13 份 0.00 份 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方荣光”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日 ) 南方荣光灵活配置混合 A 南方荣光灵活配置混合 C 1.本期已实现收益 602,294.25 -1,093,269.83 2.本期利润 -864,593.64 8,067,420.87 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0166 0.0112 4.期末基金资产净值 530,854,850.37 - 5.期末基金份额净值 1.021 1.021 注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.本报告期内,基金持有人实际持有本基金 C 类份额的期间为 2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 26 日。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方荣光灵活配置混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.89% 0.12% -0.12% 0.13% 1.01% -0.01% 月 南方荣光灵活配置混合 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.99% 0.12% 0.02% 0.13% 0.97% -0.01% 月 第 3 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:1. 本基金建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 2. 本报告期内,基金持有人实际持有本基金 C 类份额的期间为 2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 26 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 第 4 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 任职日期 离任日期 年限 香港大学金融学硕士,具有基金 从业资格。2013 年 8 月加入南方 基金,历任信用分析师、转债研 究员、新股研究员。2016 年 3 月 本基金基 2016 年 12 至 2016 年 12 月,任南方通利、 王啸 3年 金经理 月9日 南方丰元、南方双元的基金经理 助理。2016 年 12 月至今,任南 方荣光、南方荣冠、南方荣欢、 南方荣毅、南方荣安、南方荣发 基金经理。 清华大学应用数学专业学士,中 国科学院金融工程专业硕士,具 有基金从业资格。曾任职于招商 银行总行、普华永道会计师事务 所、穆迪投资者服务有限公司、 中国国际金融有限公司;2010 年 9 月至 2014 年 9 月任职于大成基 金管理有限公司,历任研究员、 基金经理助理、基金经理;2012 年 2 月至 2014 年 9 月任大成景丰 分级债券型基金的基金经理; 2012 年 5 月至 2012 年 10 月任大 成货币市场基金的基金经理; 2012 年 9 月至 2014 年 4 月任大 成月添利基金的基金经理;2012 年 11 月至 2014 年 4 月任大成月 本基金基 2016 年 11 月盈基金的基金经理;2013 年 5 陶铄 14 年 金经理 月4日 月至 2014 年 9 月任大成景安基金 的基金经理;2013 年 6 月至 2014 年 9 月任大成景兴基金的基金经 理;2014 年 1 月至 2014 年 9 月 任大成信用增利基金的基金经 理。2014 年 9 月加入南方基金产 品开发部,从事产品研发工作; 2014 年 12 月至 2015 年 12 月, 任固定收益部资深研究员,现任 固定收益部总监助理;2015 年 12 月至今,任南方启元基金经理; 2016 年 1 月至今,任南方弘利、 南方聚利基金经理;2016 年 8 月 至今,任南方荣毅、南方荣欢、 南方双元基金经理;2016 年 9 月 至今,任南方颐元基金经理;2016 年 11 月至今,任南方荣光基金经 第 5 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 理;2016 年 12 月至今,任南方 宣利基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比 例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度经济数据整体继续保持企稳态势,1-2 月主要经济数据小幅超预期,其中工业增加值 同比增长 6.3%;固定资产投资同比增长 8.9%,其中房地产投资同比增速下降至 8.9%,基建投资 维持在高位,制造业投资相对较低。房地产销售面积同比增长 25%,新开工面积同比增长 10.4%, 土地购置面积同比增长 6.2%,销售面积的超预期,可能表明未来在地产投资的支撑下,经济下行 压力不大。1 月金融数据明显超预期,其中 M2 同比增速 11.3%,新增人民币贷款 2.03 万亿,社会 融资规模 3.74 万亿,2 月金融数据符合预期。1-2 月通胀水平较低,其中 2 月 CPI 同比增长 0.8%, 大幅低于预期, 月 CPI 同比增长 0.9%,但 PPI 同比增速仍保持高位。美国联储 3 月议息会议加息, 第 6 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 欧央行转向中性,德拉吉称继续降息可能性降低,消息称欧央行考虑可能在 QE 结束前加息。日本 通胀回升,但核心通胀仍然较低,日央行仍维持 10 年期利率 0%的目标。一季度人民币兑美元汇 率中间价有所升值。央行无降息降准操作,但上调 7 天、14 天和 28 天逆回购操作利率,以及 SLF 和 MLF 利率。一季度来看,资金利率水平抬升,波动加大。债券市场方面,10 年国开、10 年国债 收益率分别上行 38BP、上行 27BP,国开国债短端收益率上行幅度基本持平于长端,利率曲线整体 上移,3-5 年高等级信用债整体表现弱于同期限国开债,城投表现持平于中票,AA 表现优于 AAA。 一季度权益市场表现优于债市,呈现震荡上行走势,上证综指上涨 3.83%,沪深 300 上涨 4.41%, 白酒、家电等板块表现较好。转债市场方面,一季度中证转债上涨 0.08%,上证转债上涨 0.53%, 目前估值相对合理,供给增长较快。 展望 2017 年二季度,经济层面,3 月中采 PMI 好于预期,是 2012 年以来 3 月最高数据,预 计 4 月将公布的经济数据继续稳中有好。5 大分项中,生产指标强劲,新订单指标回升,原材料 库存回落,原材料价格明显回落,就业指标回升,配货指标小幅提高。通胀方面,预计上半年 CPI 压力不大,但 PPI 同比增速将持续在 7.0%以上,对 CPI 有一定的传导压力。政策层面,市场对美 国联储 3 月议息会议的解读虽然偏鸽派,但全年仍有加息 4 次的可能,特朗普政策仍具有较大不 确定性。如果联储再次转鹰,则美元指数或重回上行,增大人民币贬值压力。当前央行态度非常 明确,货币政策收紧,控制金融杠杆,仍有可能出台进一步的措施。综合看,国内金融去杠杆和 控制资产泡沫的进程仍未走完,人民币贬值压力、控制资产泡沫、控制金融杠杆继续压制货币政 策。预计货币政策继续保持收紧,财政政策则以托底需求为主,但并非强力刺激。债券市场方面, 当前我们继续对利率债保持谨慎,多看少动,防控风险。信用债方面,信用利差仍处于历史低位, 相对价值仍然不够,建议耐心等待更好的配置时机,同时严防信用风险,加强对于持仓债券的跟 踪和梳理。权益市场方面,仍以结构性机会为主,经济结构转型、行业集中度提高、市场新增资 金风险偏好都指向行业龙头受益,看好估值合理、具备内生增长动力的成长白马,主题方面重点 关注雄安新区、一带一路。转债市场方面,新预案节奏明显加快且审批有望提速,品种增多,择 券空间增加,关注新券发行及供给冲击下的低吸机会。 投资运作上,债券投资方面,在国内金融去杠杆的大背景下,组合保持了稳健合理的债券久 期,主要持有期限较短的高等级信用债获取稳定的票息收益,并适度增持了银行同业存单,谨慎 操作以规避长端利率波动风险。考虑到未来一段时间国内货币政策仍将处于偏紧的格局,未来组 合也会继续保持稳健合理的杠杆和久期,规避利率变化对组合的潜在影响。 股票投资方面,年初以来适度增加了股票投资规模,精选低估值、低波动、高分红股票作为 投资标的,取得了较好的投资效果,并积极参与新股申购,增厚组合收益。 第 7 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方荣光灵活配置混合 A 基金净值增长率为 0.89%,同期南方荣光灵活配置混合 A 业绩比较基准增长率为-0.12%;南方荣光灵活配置混合 C 基金净值增长率为 0.99%,同期南方荣 光灵活配置混合 C 业绩比较基准增长率为 0.02%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 125,131,283.25 23.47 其中:股票 125,131,283.25 23.47 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 92,692,000.00 17.39 其中:债券 92,692,000.00 17.39 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 272,871,778.30 51.18 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 41,957,636.98 7.87 8 其他资产 462,873.46 0.09 9 合计 533,115,571.99 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 968,000.00 0.18 C 制造业 50,210,868.61 9.46 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 12,424,140.00 2.34 E 建筑业 2,267,911.10 0.43 F 批发和零售业 2,215,384.00 0.42 G 交通运输、仓储和邮政业 15,437,569.13 2.91 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 - - 第 8 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 J 金融业 24,880,330.25 4.69 K 房地产业 15,250,150.00 2.87 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 16,930.16 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 1,460,000.00 0.28 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 125,131,283.25 23.57 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值比 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 例(%) 1 600855 航天长峰 77,200 2,190,936.00 0.41 2 000625 长安汽车 110,000 1,735,800.00 0.33 3 000418 小天鹅 A 40,000 1,677,200.00 0.32 4 002142 宁波银行 90,000 1,657,800.00 0.31 5 600221 海南航空 480,000 1,656,000.00 0.31 6 000550 江铃汽车 60,000 1,639,800.00 0.31 7 000685 中山公用 150,000 1,630,500.00 0.31 8 000581 威孚高科 70,000 1,599,500.00 0.30 9 000488 晨鸣纸业 129,990 1,575,478.80 0.30 10 000858 五粮液 36,000 1,548,000.00 0.29 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 9,974,000.00 1.88 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 4,074,000.00 0.77 8 同业存单 78,644,000.00 14.81 9 其他 - - 10 合计 92,692,000.00 17.46 第 9 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 111794863 17 盛京银行 CD050 200,000 19,778,000.00 3.73 2 111794841 17 苏州银行 CD043 200,000 19,772,000.00 3.72 17 杭州联合银行 3 111794873 200,000 19,548,000.00 3.68 CD032 4 111793706 17 晋商银行 CD015 200,000 19,546,000.00 3.68 5 011698632 16 广百 SCP002 100,000 9,974,000.00 1.88 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 第 10 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 1 存出保证金 43,976.66 2 应收证券清算款 55,301.54 3 应收股利 - 4 应收利息 363,554.87 5 应收申购款 40.39 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 462,873.46 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例(%) 1 600855 航天长峰 2,190,936.00 0.41 临时停牌 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 南方荣光灵活配置混合 A 南方荣光灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 2,408,859.27 788,130,371.97 报告期期间基金总申购份额 527,974,359.90 - 减:报告期期间基金总赎回份额 10,566,595.04 788,130,371.97 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 - - 少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 519,816,624.13 - §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 第 11 页 共 12 页  南方荣光灵活配置混合 2017 年第 1 季度报告 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 者 持有基金份额比 序 期初 申购 赎回 份额占 类 例达到或者超过 持有份额 号 份额 份额 份额 比 别 20%的时间区间 机 1 20170101-20170326 788,130,371.97 - 788,130,371.97 - - 构 2 20170324-20170331 - 488,757,575.75 - 488,757,575.75 94.02% 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人未 能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 注:申购份额包含红利再投资和份额折算。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 3、南方荣光灵活配置混合型证券投资基金 2017 年 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 9.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 12 页 共 12 页