南方荣光灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 19 日  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 1 月 16 日复核了本报 告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方荣光灵活配置混合 交易代码 002015 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 11 月 19 日 报告期末基金份额总额 790,539,231.24 份 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通 投资目标 过专业化研究分析及投资，力争实现基金资产的长期 稳健增值。 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济 和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类 资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、 投资策略 债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳 定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基 金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控， 适时地做出相应的调整。 沪深 300 指数收益率×20%+中债综合指数（全价）收 业绩比较基准 益率×80% 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水 风险收益特征 平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 南方荣光灵活配置混 下属分级基金的基金简称 南方荣光灵活配置混合 A 合C 下属分级基金的交易代码 002015 002016 第 2 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 报告期末下属分级基金的份额总额 2,408,859.27 份 788,130,371.97 份 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方荣光”。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 南方荣光灵活配置混合 A 南方荣光灵活配置混合 C 1．本期已实现收益 -40,217.94 -12,157,042.54 2．本期利润 -110,677.13 -27,427,099.27 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0344 -0.0348 4．期末基金资产净值 2,438,963.79 795,106,370.14 5．期末基金份额净值 1.012 1.009 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。 2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 南方荣光灵活配置混合 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.25% 0.19% -1.49% 0.21% -1.76% -0.02% 月 南方荣光灵活配置混合 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 -3.35% 0.19% -1.49% 0.21% -1.86% -0.02% 月 第 3 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学硕士，具有基金从业资格。 2000 年开始从事固定收益类证 券承销、研究与投资管理，曾任 职于国家开发银行资金局、全国 社会保障基金理事会投资部。 2008 年加入南方基金，历任固定 本基金基 2015 年 11 2016 年 11 收益部副总监、执行总监，2013 韩亚庆 16 年 金经理 月 19 日 月 25 日 年 10 月至 2016 年 11 月，任固定 收益投资决策委员会委员；2014 年 12 月至 2016 年 11 月，任固定 收益部总监；2008 年 11 月至 2016 年 11 月，任南方现金基金经理； 2010 年 11 月至 2016 年 11 月， 任南方广利基金经理；2013 年 4 第 5 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 月至 2016 年 11 月，任南方永利 基金经理；2015 年 11 月至 2016 年 11 月，任南方荣光基金经理。 清华大学应用数学专业学士，中 国科学院金融工程专业硕士，具 有基金从业资格。曾任职于招商 银行总行、普华永道会计师事务 所、穆迪投资者服务有限公司、 中国国际金融有限公司；2010 年 9 月至 2014 年 9 月任职于大成基 金管理有限公司，历任研究员、 基金经理助理、基金经理；2012 年 2 月至 2014 年 9 月任大成景丰 分级债券型基金的基金经理； 2012 年 5 月至 2012 年 10 月任大 成货币市场基金的基金经理； 2012 年 9 月至 2014 年 4 月任大 成月添利基金的基金经理；2012 年 11 月至 2014 年 4 月任大成月 月盈基金的基金经理；2013 年 5 本基金基 2016 年 11 月至 2014 年 9 月任大成景安基金 陶铄 - 14 年 金经理 月4日 的基金经理；2013 年 6 月至 2014 年 9 月任大成景兴基金的基金经 理；2014 年 1 月至 2014 年 9 月 任大成信用增利基金的基金经 理。2014 年 9 月加入南方基金产 品开发部，从事产品研发工作； 2014 年 12 月至 2015 年 12 月， 任固定收益部资深研究员，现任 固定收益部总监助理；2015 年 12 月至今，任南方启元基金经理； 2016 年 1 月至今，任南方弘利、 南方聚利基金经理；2016 年 8 月 至今，任南方荣毅、南方荣欢、 南方双元基金经理；2016 年 9 月 至今，任南方颐元基金经理；2016 年 11 月至今，任南方荣光基金经 理；2016 年 12 月至今，任南方 宣利基金经理。 香港大学金融学硕士，具有基金 从业资格。2013 年 8 月加入南方 本基金基 2016 年 12 基金，历任信用分析师、转债研 王啸 - 3年 金经理 月9日 究员、新股研究员。2016 年 3 月 至 2016 年 12 月，任南方通利、 南方丰元、南方双元的基金经理 第 6 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 助理。2016 年 12 月至今，任南 方荣光、南方荣冠、南方荣欢、 南方荣毅、南方荣安、南方荣发 基金经理。 注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比 例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完 善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度经济数据整体有所企稳，10-11 月工业增加值稳定在 6.2 左右，固定资产投资累计增 速稳定在 8.3，基建增速小幅下滑，商品房销售增速回落，房地产投资同比增速低位回暖，制造 业投资增速低位反弹。11 月金融数据明显超预期，其中 M2 同比增速 11.4%，新增人民币贷款 0.79 万亿，社会融资规模 1.74 万亿。9-11 月通胀水平上行，其中 11 月 CPI 同比 2.3，符合预期，PPI 同比 3.3%，高于预期。全球经济数据在年底有所好转，全球货币政策逐步转向。四季度人民币兑 美元汇率中间价明显贬值。央行无降息降准操作，7 天逆回购操作利率仍保持 2.25%不变，但重启 第 7 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 14 天和 28 天逆回购。四季度来看，资金利率水平抬升，波动加大。中央经济工作会议明确了金 融去杠杆的工作重心，同时受制于四季度全球通胀预期上升和人民币贬值压力，货币政策转向实 质性偏紧。债市在政策重心转移、经济企稳和美债收益率快速上行等多重因素打击下出现剧烈调 整，结束了此前连续两年的大牛市，10 年国债收益率上行 29BP，利率曲线陡峭化，信用债上行幅 度大于利率债。债市暴跌引发基金赎回时，转债作为流动性相对好的品种往往首当其冲，四季度 中证转债指数下跌 3.57%，而 11 月 28 日以来跌幅高达 6.52%。权益市场表现好于债券市场，四季 度上证综指上涨 3.51%，但在 11 月底以来的流动性冲击下，股市也难以幸免，11 月 28 日以来跌 幅 4.85%。 展望 2017 年一季度，经济层面，主要拖累来自于房地产，基建能否完全对冲地产、汽车的下 滑仍有疑问，预计明年经济实际增速仍有一定的下行压力，但名义增速回升，对债市不利。通胀 方面，PPI 可能进一步向 CPI 传导，预计全年 CPI 均值 2.4%，较 16 年有所上升，预计 17 年 PPI 均值 4.4%，其中一季度达到 5%-6%。政策层面，年后贬值压力将再次大幅上升，叠加春节前传统 的资金紧张，预计短期内流动性将持续紧张，此外，控制资产泡沫、控制金融杠杆和通胀水平抬 升也将制约货币政策空间，预计货币政策实质性偏紧，难以看到降准和降息操作，财政政策则以 托底需求为主，并非强力刺激。总体而言，一季度债券市场仍处于不太有利的环境当中，建议多 看少动，密切观察经济基本面和人民币汇率情况。同时，最近信用事件再次频繁爆发，仍需要严 防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。权益市场方面，一季度总体观点中性偏乐观，目 前温和通胀、经济增长企稳的大环境以及稳中求进、加大改革尤其是国企改革的政策面对权益市 场有明显支持，“春季躁动”效应也依然存在，但金融去杠杆的主基调下，各类金融资产表现都 不会太好，建议围绕受益于改革和业绩超预期的主线寻找机会。转债市场方面，经过去年 12 月的 调整，部分转债估值位于历史偏低水平，具备配置价值，总体以把握流动性风险带来的超调机会 为主。 投资运作上，在严格控制信用风险的前提下，基金以持有信用债获取票息收益为主，在四季 初投资了部分长期利率债，并在 12 月初进行了卖出操作，目前组合久期保持稳健中性，以短期限 高等级信用债为主。考虑到金融去杠杆将依旧是未来一段时间市场的主基调，未来组合也会继续 维持稳健合理的杠杆及久期水平，努力降低利率波动对组合的潜在影响。股票投资方面，将会优 选低估值、低波动、高分红的股票标的，保持适当的股票投资仓位，积极参与新股申购。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期南方荣光灵活配置混合 A 基金净值增长率为-3.25%，同期南方荣光灵活配置混合 A 业绩比较基准增长率为-1.49%；南方荣光灵活配置混合 C 基金净值增长率为-3.35%，同期南方荣 第 8 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 光灵活配置混合 C 业绩比较基准增长率为-1.49%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 85,531,760.28 10.12 其中：股票 85,531,760.28 10.12 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 626,493,120.99 74.15 其中：债券 626,493,120.99 74.15 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 99,390,090.93 11.76 8 其他资产 33,459,563.25 3.96 9 合计 844,874,535.45 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,502,350.00 0.44 C 制造业 33,886,163.82 4.25 电力、热力、燃气及水生产和供 D 7,795,730.00 0.98 应业 E 建筑业 3,112,950.00 0.39 F 批发和零售业 3,339,952.44 0.42 G 交通运输、仓储和邮政业 15,247,649.80 1.91 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I - - 业 J 金融业 11,605,326.72 1.46 K 房地产业 5,620,839.50 0.70 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - 第 9 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 1,420,798.00 0.18 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 85,531,760.28 10.72 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（％） 1 600855 航天长峰 77,200 2,230,308.00 0.28 2 000651 格力电器 73,400 1,807,108.00 0.23 3 002142 宁波银行 80,000 1,331,200.00 0.17 4 601169 北京银行 132,942 1,297,513.92 0.16 5 601818 光大银行 327,100 1,278,961.00 0.16 6 601318 中国平安 35,000 1,240,050.00 0.16 7 600350 山东高速 190,000 1,231,200.00 0.15 8 000750 国海证券 176,100 1,227,417.00 0.15 9 601800 中国交建 80,000 1,215,200.00 0.15 10 601088 中国神华 75,000 1,213,500.00 0.15 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 49,830,000.00 6.25 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 335,720,988.99 42.09 5 企业短期融资券 69,995,000.00 8.78 6 中期票据 130,660,000.00 16.38 7 可转债（可交换债） 1,391,132.00 0.17 8 同业存单 38,896,000.00 4.88 9 其他 - - 10 合计 626,493,120.99 78.55 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（％） 第 10 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 1 019546 16 国债 18 500,000 49,830,000.00 6.25 2 136416 16 南山 03 400,000 39,900,000.00 5.00 3 101655021 16 大连万达 MTN003 400,000 39,220,000.00 4.92 4 136775 16 中船 02 340,000 32,759,000.00 4.11 5 101456016 14 凉山国投 MTN001 300,000 32,298,000.00 4.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 48,568.23 2 应收证券清算款 25,992,533.33 3 应收股利 - 4 应收利息 7,418,461.69 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 第 11 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 8 其他 - 9 合计 33,459,563.25 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分 占基金资 序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明 (元) 例（%） 1 600855 航天长峰 2,230,308.00 0.28 临时停牌 2 000750 国海证券 1,227,417.00 0.15 临时停牌 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 南方荣光灵活配置混合 A 南方荣光灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额 3,141,157.38 788,130,371.97 报告期期间基金总申购份额 691,762.85 - 减:报告期期间基金总赎回份额 1,424,060.96 - 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 2,408,859.27 788,130,371.97 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注：基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 第 12 页 共 13 页  南方荣光灵活配置混合 2016 年第 4 季度报告 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 3、南方荣光灵活配置混合型证券投资基金 2016 年 4 季度报告原文。 8.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com 第 13 页 共 13 页