华夏红利混合型证券投资基金 2016年第1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏红利混合 基金主代码 002011 交易代码 002011 002012 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2005年6月30日 报告期末基金份额总额 4,857,204,249.64份 投资目标 追求基金资产的长期增值。 投资策略 在资产配置层面，本基金将采取积极的资产配 置策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走 势的综合分析，确定基金资产在股票、债券和 现金上的配置比例。在个股层面，基金主要选 择具备良好现金分红能力且财务健康、具备长 期增长潜力、市场估值合理的上市公司进行投 资。 业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国A 股红利150指数，债券投资的业绩比较基准为 富时中国国债指数。基准收益率=富时中国 A 股红利 150 指数收益率×60%＋富时中国国债 指数收益率×40%。 风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货 币市场基金，低于股票基金。本基金主要投资 于红利股，属于中等风险的证券投资基金品 种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2016年1月1日-2016年3月31日) 1.本期已实现收益 -281,878,036.25 2.本期利润 -2,374,852,979.85 3.加权平均基金份额本期利润 -0.4947 4.期末基金资产净值 11,787,413,352.81 5.期末基金份额净值 2.427 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 净值增长率 业绩比较 业绩比较基 阶段 率① 标准差② 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④ 率③ 准差④ 过去三个月 -17.39% 3.00% -8.43% 1.42% -8.96% 1.58% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比较 华夏红利混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2005年6月30日至2016年3月31日） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 中南财经大学投资经 济专业硕士。曾任大 鹏证券资产管理中心 投资经理、长城证券 投资银行部项目经 理、鹏华基金原普华 证券投资基金基金经 理（2003年4月10 本基金的 日至2005年5月21 基 金 经 日期间）等。2005年 赵航 理、股票 2011-01-18 - 19年 10 月加入原中信基 投资部执 金，曾任中信红利精 行总经理 选股票型证券投资基 金基金经理（2008年 5月19日至2009年4 月18日期间），华夏 经典配置混合型证券 投资基金基金经理 （2009年8月7日至 2011年11月7日期 间）等。 本基金的 中国科学院管理科学 基 金 经 与工程学硕士。2004 彭海伟 理、股票 2014-01-17 - 12年 年9月加入原中信基 投资部总 金，曾任研究员，华 监 夏基金研究员、基金 经理助理等。 清华大学博士。曾任 南方基金研究员、基 本基金的 金经理助理、南方恒 基 金 经 元保本混合型证券投 陈虎 理、股票 2014-11-21 - 8年 资 基 金 基 金 经 理 投资部高 （2012年12月14日 级副总裁 至2014年7月18日 期间）等。2014年8 月加入华夏基金管理 有限公司。 南京大学管理学硕 士。曾任中国平安保 险集团资产管理中心 研究员，华夏基金管 理有限公司行业研究 主管，泰达宏利基金 研究部副总监、泰达 本基金的 宏利价值优化型周期 基 金 经 类行业证券投资基金 刘金玉 理、股票 2015-01-07 - 14年 基金经理（2010年3 投资部总 月 5日至2013 年7 监 月24日期间）、泰达 宏利首选企业股票型 证券投资基金基金经 理（2011年3月8日 至2013年7月24日 期间）等。2013年8 月起任职于华夏基金 管理有限公司。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1季度，随着政府稳增长政策的逐步推进，宏观经济形势略有好转。尤其是伴随房地产销售的回暖以及基建投资的加速，传统周期性产业的景气度出现回升。PPI同比跌幅开始收敛，CPI的上升幅度则略超预期。股市方面，1月份受人民币贬值、熔断机制影响，股市出现暴跌。2月份开始，随着政府稳定股市的政策陆续出台，以及经济形势好于年初的悲观预期，股市开始企稳并震荡回升。 报告期内，本基金仓位变化不大，进行了少量的波段操作。在结构上减持了高估值的成长股，增加了稳定增长类股票配置，同时少量增持了部分周期性行业的股票。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2016年3月31日，本基金份额净值为2.427元，本报告期份额净值增长率为-17.39%，同期业绩比较基准增长率为-8.43%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望未来一个阶段，影响市场走势的多空因素交织，不确定性较大，因此需要及时跟踪各种复杂因素的变化情况，相机抉择，沉着应对。潜在利好因素包括：第一、宏观经济周期性回升的动力增强，楼市持续回暖，基建投资提速，地产新开工和固定资产投资的数据都在好转，后面需要持续跟踪本轮实体经济补库存周期的上升力度；第二、根据两会政府工作报告，2016年货币政策整体稳健略偏松，财政政策偏积极，稳增长的意图非常明显，因此宏观经济出现大幅滑坡的概率很小，流动性也不会明显收紧；第三、股市政策上注册制和战略新兴板均推迟，管理层呵护二级市场的态度非常明显。潜在利空因素包括：第一、人民币汇率贬值的压力依然没有完全解除，资本外逃的压力还在，人民币汇率的波动年内还会时常困扰股市；第二、如果楼市和实体经济持续向好，则资金有可能会出现脱虚向实的趋势，届时股市的整体估值水平可能会出现下降的压力；第三、1季度 CPI上升幅度略超预期，值得警惕，如果未来从温和通胀转向高通胀，则货币政 策将被迫收紧，届时股市会承受巨大挑战。总而言之，未来1-2个季度变数较多， 提前预判比较困难，只能且行且观察，切忌刻舟求剑。 2季度，本基金将重点在以下几个方面做好投资：第一、根据市场多空因素的变化，动态调整组合的仓位和持仓结构，不拘一格，灵活应对；第二、努力挖掘能够穿越牛熊周期的GARP类股票作为核心持仓，分享企业成长带来的红利；第三、鉴于注册制和战略新兴板推迟，2016年并购成长依然是全年值得重点挖 掘的投资机会；第四、经济处于温和通胀期的时候，传统的消费股通常会有较好 的表现，值得关注。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 10,208,375,297.45 85.91 其中：股票 10,208,375,297.45 85.91 2 固定收益投资 90,507,000.00 0.76 其中：债券 90,507,000.00 0.76 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 351,800,495.90 2.96 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,208,087,001.14 10.17 7 其他各项资产 23,745,163.01 0.20 8 合计 11,882,514,957.50 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 334,224,061.81 2.84 B 采矿业 123,375,371.11 1.05 C 制造业 6,426,455,860.39 54.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 48,229,753.66 0.41 E 建筑业 136,084,258.93 1.15 F 批发和零售业 289,466,179.40 2.46 G 交通运输、仓储和邮政业 65,930,438.66 0.56 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 797,471,754.05 6.77 J 金融业 455,580,174.10 3.86 K 房地产业 246,599,852.85 2.09 L 租赁和商务服务业 233,940,491.04 1.98 M 科学研究和技术服务业 24,930.00 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 575,797,773.18 4.88 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 464,305,149.68 3.94 S 综合 10,889,248.59 0.09 合计 10,208,375,297.45 86.60 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 300267 尔康制药 26,000,000 784,160,000.00 6.65 2 300070 碧水源 13,269,812 517,389,969.88 4.39 3 000800 一汽轿车 30,912,590 435,558,393.10 3.70 4 600666 奥瑞德 9,971,357 307,217,509.17 2.61 5 600887 伊利股份 20,947,124 305,199,596.68 2.59 6 300188 美亚柏科 8,820,118 262,133,906.96 2.22 7 300336 新文化 6,948,082 212,819,751.66 1.81 8 002292 奥飞动漫 4,915,335 200,103,287.85 1.70 9 002690 美亚光电 8,240,796 197,119,840.32 1.67 10 601801 皖新传媒 7,870,535 196,763,375.00 1.67 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 90,507,000.00 0.77 其中：政策性金融债 90,507,000.00 0.77 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 90,507,000.00 0.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 净值比例 （％） 1 130244 13国开44 500,000 50,675,000.00 0.43 2 110236 11国开36 400,000 39,832,000.00 0.34 3 - - - - - 4 - - - - - 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金 投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 2,504,343.39 2 应收证券清算款 17,117,551.89 3 应收股利 - 4 应收利息 1,423,101.31 5 应收申购款 2,700,166.42 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 23,745,163.01 5.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 4,686,928,447.91 本报告期基金总申购份额 344,567,617.69 减：本报告期基金总赎回份额 174,291,815.96 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 4,857,204,249.64 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内披露的主要事项 2016年1月4日发布华夏基金管理有限公司关于指数熔断当日旗下基金申购、赎回等业务安排的提示性公告。 2016年1月4日发布华夏基金管理有限公司公告。 2016年1月7日发布华夏基金管理有限公司关于指数熔断当日旗下基金申购、赎回等业务安排的提示性公告。 2016年1月13日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 2016年1月21日发布华夏基金管理有限公司关于调整中国建设银行储蓄卡基金电子交易优惠费率的公告。 2016年1月30日发布华夏基金管理有限公司关于设立上海华夏财富投资管理有限公司的公告。 2016年2月18日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增联讯证券股份有限公司为代销机构的公告。 2016年3月3日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增江苏江南农村商业银行股份有限公司为代销机构的公告。 2016年3月4日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 2016年3月4日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增上海华夏财富投资管理有限公司为代销机构的公告。 2016年3月8日发布关于华夏基金管理有限公司旗下部分开放式基金在大同证券有限责任公司开通定期定额申购业务的公告。 8.2 其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求满意的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2016年3月31日数据），华夏兴华混合在57只偏股混合型基金（股票上限95%）中排名第9；华夏策略混合在76只灵活配置混合型基金（股票上限80%）中排名第8；固定收益类产品中，华夏理财30天债券在42只短期理财债券型基金中排名第5，华夏薪金宝货币在194只货币型基金中排名第11。在《中国证券报》主办的第十三届中国基金业金牛奖的评选中，华夏基金获得“2015年度被动投资金牛基金公司”奖。 在客户服务方面，1季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）实现资产证明和盖章对账单自动化办理，提升了客户使用的便捷性；（2）网上交易平台上线民生银行快捷支付方式，增加了客户交易的便利性；（3）开展“猴年抽福运，红包享不停”、“130万人定投的华夏红利”、“你被分红了吗？”等活动，为客户提供多样化的关怀服务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会核准基金募集的文件； 9.1.2《华夏红利混合型证券投资基金基金合同》； 9.1.3《华夏红利混合型证券投资基金托管协议》； 9.1.4法律意见书； 9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一六年四月二十日