景顺长城量化新动力股票型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 2017年12月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2018年1月22日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 景顺长城量化新动力股票 场内简称 无 基金主代码 001974 交易代码 001974 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年7月13日 报告期末基金份额总额 384,128,265.58份 本基金通过量化模型精选股票，在有效控制风险的 投资目标 前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报， 谋求基金资产的长期增值。 1、资产配置策略：本基金股票资产占基金资产的比 例范围为80%-95%，大类资产配置不作为本基金的核 心策略。一般情况下将保持各类资产配置的基本稳 定。在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比 值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分 红等因素后，对基金资产配置做出合适调整。 投资策略 2、股票投资策略：本基金主要采用超额收益模型、 风险模型、成本模型三大类量化模型分别用以评估 资产定价、控制风险和优化交易。基于模型结果， 基金管理人结合市场环境和股票特性，精选个股产 出投资组合，以追求超越业绩比较基准表现的业绩 水平。 3、债券投资策略：出于对流动性、跟踪误差、有效 第2页共12页 利用基金资产的考量，本基金适时对债券进行投资。 通过研究国内外宏观经济、货币和财政政策、市场 结构变化、资金流动情况，采取自上而下的策略判 断未来利率变化和收益率曲线变动的趋势及幅度， 确定组合久期。进而根据各类资产的预期收益率， 确定债券资产配置。 MSCI中国A股国际指数（MSCI China A 业绩比较基准 International Index）收益率*95%+商业银行活期 存款利率(税后)*5% 本基金是一只股票型基金，属于较高预期风险、较 风险收益特征 高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险与预 期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基 金。 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日 ） 1.本期已实现收益 22,556,225.00 2.本期利润 32,132,237.65 3.加权平均基金份额本期利润 0.0836 4.期末基金资产净值 556,688,192.61 5.期末基金份额净值 1.449 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 第3页共12页 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 6.15% 0.81% 1.24% 0.77% 4.91% 0.04% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为80%-95%；除股票外的其他资 产占基金资产的比例范围为5%－20%，其中权证资产占基金资产净值的比例范围为0－3%，每个 交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自2016年7月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。 3.3 其他指标 无。 第4页共12页 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学硕士，CFA。 曾担任美国穆迪 KMV公司研究员，美 国贝莱德集团（原巴 克莱国际投资管理有 本基金的 限公司）基金经理、 基金经理、 主动股票部副总裁， 黎海威 量化及 2016年 - 14年 香港海通国际资产管 ETF投资 7月13日 理有限公司(海通国 部投资总 际投资管理有限公司) 监 量化总监。2012年 8月加入本公司，担 任量化及ETF投资部 投资总监；自 2013年10月起担任 基金经理。 注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）； 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城量化新动力股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 第5页共12页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 （2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制 交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有8次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易相互发生的与其他组合发生的反向交易。投资组合银行间债券交易虽然存在临近交易日同向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 4季度外需较强劲，制造业PMI先下后上，但整体依然在高位。通胀继续抬升，受食品价格 和基数影响CPI整体高于3季度，非食品价格上涨依然较强。在环保限产的推动下，PPI连续两 个月维持在6.9%，11月在基数效应下同比回落至5.8%。 今年以来投资增速持续下滑，其中制造业和基建投资增速出现下滑，房地产投资增速有所提升。1-11月房地产销售面积累计同比增7.9%，土地购置面积1-11月累计同比增16.3%增速大幅提升。持续2-3年的地产高销量使得全国房地产库存有效去化，推动今年以来土地购置快速增长。 1-11月社会销售零售总额累计同比增10.3%，全年增速较为平稳。规模以上工业增加值同比6.6%，较3季度所有回落。 4季度M2增速触底小幅回升，其中10月份M2增速为8.8%创历史最低，11月小幅回升至 9.1%。主要原因在金融监管加强，银行广义信贷增速下降，信用派生能力下降从而拉低M2，同 时存款增长乏力银行对非存款性资金来源的依赖度上升，也拉低了M2。 组合仍主要以基本面选股作为主要的收益来源，在价值和成长之间保持平衡。 4季度在环保限产政策下，经济增长动能较3季度略微走弱，通胀有所抬升，金融数据表现 较好，出口增长强劲，预示着未来一个季度经济增长依然保持较好势头。 第6页共12页 2017年全年看经济企稳回升主要得益于出口回暖、房地产销售和投资链条。2018年房地产 销售周期回落、地方融资收紧将导致投资大概率继续走弱，但外需向好有望延续，基数提升明年出口增速略降，居民收入提升带动消费稳定增长，整体看经济增长动能略回落。 经济总量平稳下继续关注行业结构变化，新旧经济继续转换。以过剩产能为代表的老经济继续去杠杆，以消费升级和制造业升级为代表的新经济迎来量价齐升的增长周期。风险点上，需要关注国内房地产市场超预期下行；美国经济超预期回升带来联储加快加息进程。 展望2018年1季度，A股指数可能以波动为主，缺乏大的趋势性行情，但不排除春季行情 阶段性上行的可能。风格上，大概率会从大盘龙头股逐渐扩散到估值和成长相对均衡的中盘股以及细分行业的龙头股。我们的投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡，在股市波动中以自下而上选股为主以期获得长期投资回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 2017年4季度，本基金份额净值增长率为6.15%，业绩比较基准收益率为1.24%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 524,679,499.74 93.74 其中：股票 524,679,499.74 93.74 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 34,111,333.99 6.09 第7页共12页 8 其他资产 939,863.05 0.17 9 合计 559,730,696.78 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 26,636,899.00 4.78 C 制造业 262,510,472.25 47.16 D 电力、热力、燃气及水生产和供 5,964,588.20 1.07 应业 E 建筑业 19,083,315.00 3.43 F 批发和零售业 7,294,870.00 1.31 G 交通运输、仓储和邮政业 19,387,732.94 3.48 H 住宿和餐饮业 177,595.00 0.03 I 信息传输、软件和信息技术服务 4,963,716.53 0.89 业 J 金融业 122,026,152.42 21.92 K 房地产业 30,983,416.20 5.57 L 租赁和商务服务业 16,101,120.00 2.89 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 32,323.20 0.01 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 8,843,113.00 1.59 R 文化、体育和娱乐业 674,186.00 0.12 S 综合 - - 合计 524,679,499.74 94.25 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 50,505 35,226,732.45 6.33 2 601318 中国平安 327,300 22,904,454.00 4.11 3 000333 美的集团 358,353 19,863,506.79 3.57 4 601288 农业银行 4,936,100 18,905,263.00 3.40 5 601328 交通银行 2,801,900 17,399,799.00 3.13 第8页共12页 6 601006 大秦铁路 1,883,300 17,081,531.00 3.07 7 601601 中国太保 368,301 15,255,027.42 2.74 8 601988 中国银行 3,751,100 14,891,867.00 2.68 9 000338 潍柴动力 1,777,900 14,827,686.00 2.66 10 603288 海天味业 248,500 13,369,300.00 2.40 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金可投资股指期货和其他经中国证监会允许的衍生金融产品，如期权、权证以及其他相关的衍生工具。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位调整的频率和交易成本。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。 第9页共12页 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 95,336.73 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,091.80 5 应收申购款 837,434.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 939,863.05 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 380,944,671.30 报告期期间基金总申购份额 100,137,246.08 第10页共12页 减:报告期期间基金总赎回份额 96,953,651.80 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- - "填列） 报告期期末基金份额总额 384,128,265.58 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予景顺长城量化新动力股票型证券投资基金募集注册的文件； 2、《景顺长城量化新动力股票型证券投资基金基金合同》； 第11页共12页 3、《景顺长城量化新动力股票型证券投资基金招募说明书》； 4、《景顺长城量化新动力股票型证券投资基金托管协议》； 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。 9.2 存放地点 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可在办公时间免费查阅。 景顺长城基金管理有限公司 2018年1月22日 第12页共12页