金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 1 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人： 金鹰基金管理有限公司 基金托管人： 上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇二〇年四月二十一日 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰改革红利混合 基金主代码 001951 交易代码 001951 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 12 月 2 日 报告期末基金份额总额 52,059,348.58 份 投资目标 本基金在有效控制风险并保持良好流动性前提下， 通过对股票、债券等大类资产的积极灵活配置，重 点关注改革红利相关主题证券，力争实现基金资产 的长期增值和稳健回报。 投资策略 本基金将从宏观经济、财政货币政策、经济景气度 和货币资金供求等多个维度进行综合分析，主动判 断市场时机，在严格控制投资组合风险的前提下， 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 3 进行积极灵活的资产配置，合理确定基金在股票 类、债券类、现金类等大类资产上的投资比例，最 大限度地提高基金资产的收益。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋中证全债指数收益率 ×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预 期收益、较高预期风险的品种，其预期风险收益水 平高于债券型基金及货币市场基金、低于股票型基 金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 564,555.25 2.本期利润 -3,480,036.81 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0718 4.期末基金资产净值 57,183,292.73 5.期末基金份额净值 1.098 注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣除相关费用后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现 部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 4 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 -0.54% 2.93% -4.77% 1.15% 4.23% 1.78% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 12 月 2 日至 2020 年 3 月 31 日) 注： 1、本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为0-95%。本基金每个交 易日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金以及到期日在一年 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 5 以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证、股指期货及其他金融工具的 投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行； 2、业绩比较基准：沪深300指数收益率×60%＋中证全债指数收益率×40%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 倪超 本基 金的 基金 经理， 公司 研究 部副 总监 2019-04-13 - 11 倪超先生，厦门大学硕 士研究生。 2009 年 6 月 加盟金鹰基金管理有限 公司，先后任行业研究 员，消费品研究小组组 长、基金经理助理。现 任 权 益投 资部 基 金经 理。 韩广 哲 本基 金的 基金 经理 2019-07-17 - 13 韩广哲先生，历任华夏 基金管理有限公司组合 经理、博士后工作站任 博士后研究员、银华基 金管理有限公司基金经 理、信达证券管理股份 有限公司投资业务总监 等职务。 2019 年 6 月加 入金鹰基金管理有限公 司，现任权益投资部基 金经理。 注： 1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 6 规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合 同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策， 并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度， 确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断 强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、 3 日内、 5 日 内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交 易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2020 年一季度，黑天鹅事件频发，新冠肺炎疫情爆发、原油价格暴跌、美 股历经十年慢牛转而急速下跌，这些都打破了世界经济与主要股票市场的原有预 期。面对新冠肺炎疫情，中国政府和人民众志成城，通过一系列防治措施初步有 效的控制了本土疫情。但是，随着疫情在世界各地扩散以及各国在疫情防控节奏、 医疗条件上参差不齐，导致疫情可能难以在短期内彻底有效控制，防止疫情复发 与外部输入是各国短期内共同面对的问题。 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 7 新冠肺炎疫情犹如按下了暂停键，对全球经济与供应链产生了实质冲击，欧 美经济可能出现阶段性衰退。疫情持续越久，总供给与总需求的收缩程度越大， 各国都难以独善其身。 A 股市场表现来看，各主要指数在春节后首个交易日出现大幅调整，对疫情 的恐慌情绪得到了集中宣泄，随后展开了凌厉的反弹。在新冠肺炎疫情全球扩散、 石油价格暴跌、美股大幅调整情况下， A 股指数冲高回落，外围资金持续流出， 沪深主要成分指数中仅创业板指于一季度录得小幅上涨。行业层面，农业、医药 等表现较好，旅游、航空、家电等表现较弱。 配置与操作方面，本基金重点配置未来产业发展逻辑清晰、行业景气持续改 善与政策环境较为友好的板块，如电子、计算机、养殖、医药、新能源汽车等板 块。个股层面，始终坚持盈利和估值相匹配的思路，精选公司竞争优势显著的核 心品种。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末，基金份额净值为 1.098 元，本报告期份额净值增长率为 -0.54%，期间比较基准增长率为-4.77%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 短期看，各国新冠肺炎疫情防控情况存在不确定性。外围方面，全球供应链 在新冠肺炎疫情影响下受到冲击，全球化发展的红利能否存续，取决于各国政府 的政治智慧与精诚协作。中长期看，新冠肺炎疫情终会过去，如同历史上的其他 黑天鹅危机一样。内部方面，中国具有相对广大的内需基本盘，政府也在货币、 财政政策方面采取积极措施，整体流动性较为宽松，随着疫情情况稳定，预计将 会有一系列有效刺激生产生活的具体政策进一步落地，进而稳定国内就业与经济 发展。 A 股市场有望企稳并演绎结构性行情，沪深 300 指数与部分权重龙头品种 的估值水平在横向、纵向比较中也具有一定吸引力，权益资产的中长期性价比在 提升。 我们相信，在经济恢复过程中，转型升级仍是重要方向，因此对 5G 为代表 的新基建领域保持持续关注。本基金将着眼于中长期正确且确定性较高的产业发 展方向，重点关注景气度较好的科技、新能源汽车、医药等行业，同时在各细分 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 8 行业中精选相关领域管理优秀、产品竞争力强、集中度领先的核心优势品种，努 力为基金持有人创造良好回报。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金资产净值已发生连续 60 个工作日低于 5000 万元的情形， 本基金管理人已按法规要求向证监会报送解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 53,486,536.69 92.06 其中：股票 53,486,536.69 92.06 2 固定收益投资 2,015,000.00 3.47 其中：债券 2,015,000.00 3.47 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 1,612,940.45 2.78 7 其他各项资产 988,144.38 1.70 8 合计 58,102,621.52 100.00 注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应 收申购款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 9 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 5,005,654.00 8.75 B 采矿业 - - C 制造业 38,367,873.40 67.10 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 19,147.31 0.03 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,685,538.00 9.94 J 金融业 1,715,959.00 3.00 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 17,552.98 0.03 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 2,674,812.00 4.68 合计 53,486,536.69 93.54 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未通过港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 002714 牧原股份 36,200 4,424,002.00 7.74 2 000063 中兴通讯 100,500 4,301,400.00 7.52 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 10 3 300573 兴齐眼药 42,300 3,938,553.00 6.89 4 002371 北方华创 33,000 3,837,900.00 6.71 5 300750 宁德时代 31,800 3,828,402.00 6.69 6 603019 中科曙光 76,700 3,349,489.00 5.86 7 603986 兆易创新 11,800 2,855,718.00 4.99 8 603005 晶方科技 31,600 2,845,896.00 4.98 9 300253 卫宁健康 130,700 2,740,779.00 4.79 10 000009 中国宝安 454,900 2,674,812.00 4.68 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 2,015,000.00 3.52 其中：政策性金融债 2,015,000.00 3.52 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 2,015,000.00 3.52 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例(％) 1 018007 国开 1801 20,000.00 2,015,000.00 3.52 注：本基金报告期内仅持有一支债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 11 投资明细 本基金本报告期内未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期内未投资贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期内未投资权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 60,809.22 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 12 2 应收证券清算款 744,376.69 3 应收股利 - 4 应收利息 47,385.73 5 应收申购款 135,572.74 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 988,144.38 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中无流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 40,547,465.03 报告期基金总申购份额 38,285,105.98 减： 报告期基金总赎回份额 26,773,222.43 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 52,059,348.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 13 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 例（%） - 注：基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投资 者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额 占比 机构 1 2020 年 1 月 2 日至 2020 年 2 月 7 日 9,969,092. 72 0.00 0.00 9,969,092.7 2 19.15 % 产品特有风险 本基金在报告期内，存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能 会存在以下风险： 1）基金净值大幅波动的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收 益水平发生波动。同时，因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费等 费用计提等原因，可能会导致基金份额净值出现大幅波动； 2）巨额赎回的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能 触发本基金巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额； 3）流动性风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致 本基金的流动性风险； 4）基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 14 有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值 低于5000万元，可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等 情形。 5）基金规模过小导致的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的 情形。 6）份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险：当某一基金份额持有人所持有的基金份 额达到或超过本基金总份额的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份 额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持 有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下，该基金份额持有人将面临 所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或 转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换 转入申请可能被确认失败。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金发行及募集 的文件。 2、《金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2 存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理 人网站查阅，本基金管理人网址： http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务 中心电话： 4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 15 金鹰基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十一日