金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 2018年第3季度报告 2018年9月30日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十四日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 金鹰改革红利混合 基金主代码 001951 交易代码 001951 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年12月2日 报告期末基金份额总额 105,401,442.87份 本基金在有效控制风险并保持良好流动性前提下， 通过对股票、债券等大类资产的积极灵活配置， 投资目标 重点关注改革红利相关主题证券，力争实现基金 资产的长期增值和稳健回报。 本基金将从宏观经济、财政货币政策、经济景气 投资策略 度和货币资金供求等多个维度进行综合分析，主 动判断市场时机，在严格控制投资组合风险的前 提下，进行积极灵活的资产配置，合理确定基金 在股票类、债券类、现金类等大类资产上的投资 比例，最大限度地提高基金资产的收益。 沪深300指数收益率×60%＋中证全债指数收益率 业绩比较基准 ×40% 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高 预期收益、较高预期风险的品种，其预期风险收 风险收益特征 益水平高于债券型基金及货币市场基金、低于股 票型基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年7月1日-2018年9月30日) 1.本期已实现收益 -13,745,251.58 2.本期利润 -4,007,099.63 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0415 4.期末基金资产净值 98,854,249.25 5.期末基金份额净值 0.938 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额； 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 业绩比 净值增 较基准 净值增 较基准 阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④ 长率① 收益率 准差② 标准差 ③ ④ 过去三个 -4.38% 1.61% -0.56% 0.81% -3.82% 0.80% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015年12月2日至2018年9月30日) 注：1、本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为0-95%。本基金每个交 易日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金以及到期日在一 年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证、股指期货及其他金融工具 的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。2、业绩比较基准：沪深 300指数收益率×60%＋中证全债指数收益率×40% §4管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 王喆先生，工商管理硕 士。历任沈阳商品交易 所分析员、宏源研究发 展中心高级行业研究员、 宏源证券资产管理部高 级投资经理。2010年加 入广州证券，担任投资 管理部助理投资总监、 权益 广州证券红棉1号投资 投资 主办等职。2014年 王喆 部总 2015-12-02 2018-07-07 19 11月加入金鹰基金管理 监、 有限公司，现任权益投 基金 资部总监、金鹰红利价 经理 值灵活配置混合型证券 投资基金、金鹰成份股 优选证券投资基金、金 鹰民族新兴混合型证券 投资基金、金鹰转型动 力灵活配置混合型证券 投资基金、金鹰周期优 选灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 研究 于利强先生，复旦大学 部总 金融学学士。历任安永 于利 监、 2015-12-02 - 9 华明会计师事务所审计 强 基金 师，华禾投资管理有限 经理 公司风险投资经理， 2009年加入银华基金管 理有限公司，历任旅游、 地产、中小盘行业研究 员和银华中小盘基金经 理助理。2015年1月加 入金鹰基金管理有限公 司，担任研究部总监。 现任金鹰中小盘精选证 券投资基金、金鹰产业 整合灵活配置混合型证 券投资基金、金鹰改革 红利灵活配置混合型证 券投资基金、金鹰多元 策略灵活配置混合型证 券投资基金、金鹰核心 资源混合型证券投资基 金、金鹰稳健成长混合 型证券投资基金基金经 理。 李博先生，历任交银施 罗德基金管理有限公司 研究员、投资经理等职 基金 务。2018年7月加入金 李博 经理 2018-08-22 - 8 鹰基金管理有限公司， 现任金鹰改革红利灵活 配置混合型证券投资基 金、金鹰成份股优选证 券投资基金基金经理。 注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相 关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律 法规及其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定，本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有 人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违 反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指 导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决 策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制 度，确保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，不断强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平 交易制度的异常行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出 现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 三季度，受国内金融去杠杆以及中美贸易战预期影响，宏观经济继续小幅 回落，但总体仍保持了较好的韧性。市场方面，指数表现相对平稳，但分化较 大。其中，中小板以及创业板回撤较大，中证500和创业板综指分别下跌7.25%、11.84%；上证综指下跌0.92%，沪深300下跌2.05%，走势较为平稳，而上证 50指数则逆势上涨5.11%。权重股走势较强，反映出市场风险偏好的下降。 报告期内，我们对组合进行了一定的调整，在弱势环境下增配了金融、地 产等低估值权重板块的配置，减持了景气度下行的航空等板块，同时降低性价 比不高的中小市值标的权重。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2018年9月30日，基金份额净值为0.938元，本报告期份额净值增 长率为-4.38%，期间比较基准增长率为-0.56%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度，宏观经济仍处于下行通道中，企业盈利仍不容乐观。但随着三季度对冲政策的不断出台，紧信用环境有望得到一定程度的缓解，因此市场存在结构性估值修复的机会，预计大盘股仍会相对强势。在投资策略上，我们仍坚持以盈利和估值并重，重点配置业绩有保障、估值较低的标的。其中，房地产将是重点布局的板块。我们预计随着货币政策的逐步宽松、各地落户政策的逐步完善以及房价的适度回调，一二线重点城市的房地产销量有望在未来一年内企稳。同时，龙头房地产企业具有更好的抗周期能力，其市占率仍会不断提升，将是我们重点投资对象。 当前市场仍面临着较大不确定性，其风险主要来源于两个方面，一是企业盈利是否会超预期下行；二是美国加息周期下对全球资金面的扰动，我们也会重点跟踪并做相应的投资对策。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期无应预警说明事项。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 79,962,490.40 80.00 其中：股票 79,962,490.40 80.00 2 固定收益投资 1,063,862.00 1.06 其中：债券 1,063,862.00 1.06 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 12,500,000.00 12.51 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 6,256,795.13 6.26 7 其他各项资产 165,185.06 0.17 8 合计 99,948,332.59 100.00 注：其他资产包括：交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、 应收申购款。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值（元） 值比例（％） A农、林、牧、渔业 1,393,200.00 1.41 B采矿业 3,340,800.00 3.38 C制造业 42,359,869.40 42.85 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D业 E建筑业 - - F批发和零售业 - - G交通运输、仓储和邮政业 - - H住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 803,400.00 0.81 J金融业 13,075,600.00 13.23 K房地产业 18,989,621.00 19.21 L租赁和商务服务业 - - M科学研究和技术服务业 - - N水利、环境和公共设施管理业 - - O居民服务、修理和其他服务业 - - P教育 - - Q卫生和社会工作 - - R文化、体育和娱乐业 - - S综合 - - 合计 79,962,490.40 80.89 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未通过港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 600048 保利地产 458,100 5,575,077.00 5.64 2 000961 中南建设 886,700 5,479,806.00 5.54 3 001979 招商蛇口 250,000 4,672,500.00 4.73 4 601233 桐昆股份 260,900 4,289,196.00 4.34 5 002271 东方雨虹 282,800 4,109,084.00 4.16 6 601100 恒立液压 179,080 3,998,856.40 4.05 7 603986 兆易创新 45,000 3,992,850.00 4.04 8 600967 内蒙一机 285,000 3,944,400.00 3.99 9 000768 中航飞机 233,700 3,711,156.00 3.75 10 600036 招商银行 120,000 3,682,800.00 3.73 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值(元) 值比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 1,063,862.00 1.08 其中：政策性金融债 1,063,862.00 1.08 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,063,862.00 1.08 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例(％) 1 018002 国开1302 10,550.00 1,063,862.00 1.08 注：本基金本报告期末仅持有1只债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未投资贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期内未投资权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 无。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 74,123.98 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 47,835.65 5 应收申购款 43,225.43 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 165,185.06 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中无流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 96,575,054.10 报告期基金总申购份额 20,023,343.22 减：报告期基金总赎回份额 11,196,954.45 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 105,401,442.87 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2018年7月1日 48,874,87 48,874,877. 46.37 机构 1 至2018年9月 7.81 - - 81 % 30日 产品特有风险 本基金在报告期内，存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能会存在以下风险： 1）基金净值大幅波动的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费等费用计提等原因，可能会导致基金份额净值出现大幅波动； 2）巨额赎回的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可 能触发本基金巨额赎回条款，基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；3）流动性风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致本基金的流动性风险； 4）基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。 5）基金规模过小导致的风险：当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。 6）份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险：当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额的50%时，本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下，该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本报告期，经基金管理人董事会审议通过，免去李云亮先生督察长、陈瀚 先生副总经理、曾长兴先生副总经理职务，聘请曾长兴先生担任公司督察长， 聘请满黎先生担任公司副总经理，上述事项已在证监会指定媒体披露。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金发行及募集 的文件。 2、《金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰改革红利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 9.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路28号越秀金融大厦30层 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件，也可登录本基金管理人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心，客户服务中心电话：4006-135-888或020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇一八年十月二十四日