前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券 投资基金2016年第3季度报告 2016年9月30日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2016年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源沪港深汇鑫混合 交易代码 001942 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年5月19日 报告期末基金份额总额 291,103,791.96份 投资目标 本基金通过专业化研究分析及投资，在合理控制风险并保持基金资产 良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。 本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、大类资产配置 在大类资产配置中，本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对宏 观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段。本 基金将依据经济周期理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来一 段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估，制定本基金在股票、 债券、现金等大类资产之间的配置比例。 本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金资产分布的实 投资策略 时监控，根据经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市 场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中，根 据其参与市场基本要素的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比 例。 2、股票投资策略 本基金股票投资包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板 及其他经中国证监会核准上市的股票）和港股通标的股票。本基金股 票投资策略主要包括股票投资策略和港股通标的股票投资策略。 （1）股票投资策略本基金将精选有良好增值潜力的上市公司股票构 建股票投资组合。本基金股票投资策略将从定性和定量两方面入手， 定性方面主要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、 管理团队、创新能力等多种因素；定量方面考量公司估值、资产质量 及财务状况，比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标，优 先选择具有相对比较优势的公司作为最终股票投资对象。 （2）港股通标的股票投资策略本基金将通过沪港股票市场交易互联 互通机制投资于香港股票市场，但不使用合格境内机构投资者(QDII) 境外投资额度进行境外投资。本基金港股通标的股票投资将综合考虑 行业特性和公司基本面等因素，寻找具有相对估值优势的投资标的。 在行业特性方面，将优先选择行业成长空间大，符合国家政策鼓励、 扶持方向的行业；公司基本面方面，优选公司成长性好、公司治理结 构较为完善、财务指标较为稳健的公司；在估值方面，综合考虑市盈 率、市净率、重置价值、A-H溢价率等估值指标，选择具有相对估值 优势的公司。通过对备选公司以上方面的分析，本基金将优选出具有 综合优势的股票构建投资组合，并根据行业趋势、估值水平等因素进 行动态调整。 3、债券投资策略 在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的基础上实施积极主动的 组合管理，采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券 资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对宏观经济、市场利率、债 券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的 风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定 不同类属资产的最优权重。 在微观市场定价分析方面，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结 合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用 风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率 与信用质量相对较高的债券品种。具体投资策略有收益率曲线策略、 骑乘策略、息差策略等积极投资策略。 4、权证投资策略 在权证投资方面，本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证 的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具 的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征 的目的。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比 率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价， 在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨 慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以 降低流动性风险。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体 行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经 济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确 定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监 会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。 基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运 用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额 申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整 体风险的目的。 基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或 小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资 管理制定投资决策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批 准后执行。 若相关法律法规发生变化时，基金管理人期货投资管理遵从其最新规 定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30% 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种，其预期风险和 风险收益特征 预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基金。本基 金若投资港股通标的股票，需承担汇率风险、流动性风险以及境外市 场的风险等特别风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 前海开源沪港深汇鑫混合A 前海开源沪港深汇鑫混合C 称 下属分级基金的交易代 001942 001943 码 报告期末下属分级基金 441,735.84份 290,662,056.12份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年7月1日－ 2016年9月30日） 前海开源沪港深汇鑫混合A 前海开源沪港深汇鑫混 合C 1．本期已实现收益 1,136.04 207,939.71 2．本期利润 9,496.89 5,110,466.83 3．加权平均基金份额本期利润 0.0440 0.0475 4．期末基金资产净值 470,806.69 309,049,515.22 5．期末基金份额净值 1.066 1.063 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源沪港深汇鑫混合A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 5.54% 0.48% 2.91% 0.56% 2.63% -0.08% 月 前海开源沪港深汇鑫混合C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 5.25% 0.49% 2.91% 0.56% 2.34% -0.07% 月 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较注：①本基金的基金合同于2016年5月19日生效，截至2016年9月30日止，本基金成立未满1年。 ②本基金的建仓期为6个月，截至2016年9月30日，本基金建仓期尚未结束。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 本 基 金 谢屹先生，金融与经济数 的 基 金 学、工程物理学硕士，国籍： 经理、公 2016年5 德国。历任汇丰银行（德国） 谢屹 司 执 行 月19日 - 8年 股票研究所及投资银行部 投 资 总 分析师、高级分析师、副总 监 裁。现任前海开源基金管理 有限公司执行投资总监。 注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 本基金为混合型基金，主要在A股和港股通标的中选择优势的资产。第三季度相对A股的震荡走势，港股走出了单边上升的行情。这背后的主要原因首先是中国经济短期企稳，以PMI为代表的景气程度指数在第三季度继续探底回升，而二季度的GDP数据也基本稳定在6.7。其次，由于英国脱欧导致第三季度美国加息推迟，这也给全球的风险资产，包括港股带来上升动力。最后，基本面和货币政策层面的双重利好之外，还叠加了11月深港通开通的事件性因素刺激，所以在整个第三季度港股走出了很好的上升行情。我们也紧紧抓住这个机遇，将资产主要配置在港股通标的中，从而获得了不错的收益。 4.5报告期内基金的业绩表现 截止报告期末，本基金A类份额净值为1.066元，本报告期基金份额净值增长率为5.54%，同期业绩比较基准收益率为2.91%；本基金C类份额净值为1.063元，本报告期基金份额净值增长率为5.25%，同期业绩比较基准收益率为2.91%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 53,284,438.89 17.20 其中：股票 53,284,438.89 17.20 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 50,000,000.00 16.14 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 206,505,343.21 66.64 8 其他资产 80,528.31 0.03 9 合计 309,870,310.41 100.00 注：权益投资中通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为53,284,438.89元，占资产净值比例 17.22%。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有境内股票。 5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 能源 2,451,043.83 0.79 工业 13,239,342.32 4.28 非日常生活消费品 7,599,489.46 2.46 日常消费品 5,760,182.03 1.86 医疗保健 11,244,578.16 3.63 金融 12,989,803.09 4.20 合计 53,284,438.89 17.22 注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 1117 现代牧业 2,941,000 3,696,884.64 1.19 2 1177 中国生物制 709,000 3,180,328.47 1.03 药 3 3899 中集安瑞科 1,036,000 2,997,002.13 0.97 4 2128 中国联塑 586,000 2,653,819.49 0.86 5 0570 中国中药 722,000 2,480,265.16 0.80 6 1880 百丽国际 528,000 2,418,430.29 0.78 7 2727 上海电气 722,000 2,275,130.44 0.74 8 2186 绿叶制药 518,000 2,265,590.90 0.73 9 0966 中国太平 170,200 2,242,017.54 0.72 10 0493 国美电器 2,670,000 2,183,850.41 0.71 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 56,797.84 4 应收利息 23,730.47 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 80,528.31 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源沪港深汇鑫混合A 前海开源沪港深汇鑫 混合C 报告期期初基金份额总额 11,936.87 101,368,013.99 报告期期间基金总申购份额 521,264.14 190,358,141.90 减:报告期期间基金总赎回份额 91,465.17 1,064,099.77 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 441,735.84 290,662,056.12 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有前海开源沪港深汇鑫混合A份额。 本报告期内基金管理人未持有前海开源沪港深汇鑫混合C份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 （2）《前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源沪港深汇鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2016年10月26日