华夏消费升级灵活配置混合型 证券投资基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 9 月 30 日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二三年十月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏消费升级混合 基金主代码 001927 交易代码 001927 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 2 月 3 日 报告期末基金份额总额 404,642,938.14 份 把握市场发展趋势、在有效管理投资风险的前提下，追求基金 投资目标 资产的长期稳定增值。 主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品 种投资策略、衍生品投资策略等。本基金重点投资受益于中国 经济增长中消费升级驱动的大消费行业。本基金认为大消费行 业可分为商品消费和服务消费，基金所投资的主要方向是服务 投资策略 性消费，以及部分升级类商品消费。此外，一些子行业和公司 虽然目前尚未被划入消费行业，但是其属性已经基本具备消费 服务行业属性，形成实际的消费需求，并拉动一系列与其相关 的行业发展，本基金也将这类公司划入消费服务的范畴中。 中证内地消费主题指数收益率 ×50%+上证国债指数收益率 业绩比较基准 ×50%。 本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基 风险收益特征 金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C 称 下属分级基金的交易代 001927 001928 码 报告期末下属分级基金 293,300,284.53 份 111,342,653.61 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日) 华夏消费升级混合 A 华夏消费升级混合 C 1.本期已实现收益 -4,325,812.68 -1,818,179.30 2.本期利润 -9,233,897.36 -3,879,668.58 3.加权平均基金份 -0.0324 -0.0347 额本期利润 4.期末基金资产净 696,961,391.46 254,692,178.35 值 5.期末基金份额净 2.376 2.287 值 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏消费升级混合A： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.37% 0.85% -0.41% 0.54% -0.96% 0.31% 月 过去六个 -6.27% 0.93% -4.23% 0.52% -2.04% 0.41% 月 过去一年 2.50% 1.17% -2.69% 0.64% 5.19% 0.53% 过去三年 -11.97% 1.35% -1.81% 0.75% -10.16% 0.60% 过去五年 62.07% 1.41% 38.43% 0.77% 23.64% 0.64% 自基金合 同生效起 137.60% 1.26% 78.20% 0.72% 59.40% 0.54% 至今 华夏消费升级混合C： 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -1.51% 0.86% -0.41% 0.54% -1.10% 0.32% 月 过去六个 -6.50% 0.93% -4.23% 0.52% -2.27% 0.41% 月 过去一年 2.01% 1.17% -2.69% 0.64% 4.70% 0.53% 过去三年 -13.31% 1.35% -1.81% 0.75% -11.50% 0.60% 过去五年 58.05% 1.41% 38.43% 0.77% 19.62% 0.64% 自基金合 同生效起 128.70% 1.26% 78.20% 0.72% 50.50% 0.54% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016 年 2 月 3 日至 2023 年 9 月 30 日) 华夏消费升级混合 A： 华夏消费升级混合 C： §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 黄文倩 本基金 2016-02-03 - 15 年 硕士。曾任中国 的基金 国际金融有限 经理、投 公司高级经理。 委会成 2011年 11月加 员 入华夏基金管 理有限公司。历 任投资研究部 研究员、投资经 理、华夏新兴消 费混合型证券 投资基金基金 经理（2018 年 11 月 7 日至 2020 年 5 月 7 日期间)等。 注：①上述“任职日期”和“离任日期”为根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。首任基金经理的，其“任职日期”为基金合同生效日。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 68 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2023 年三季度，国内经济仍然低迷，但进入政策拐点和政策效果观察期，8 月各方面经济数据企稳，但回升幅度不大。7 月政治局会议稳增长态度更为积极，主要关注二线和一线城市地产政策的调整、重点地区点状化债方案的推出和专项债加快发行使用后基建短期的冲量。8 月出台了地产相关政策，城中村改造、首套住房认房不认贷、降低首付比例、降低存量首套住房贷款利率等。其中首付比例是自 2016 年 2 月以来首次全国范围内下调，此前调 整节点为 2008 年、2015 年。8 月下旬，证监会连发《证监会统筹一二级市场平衡 优化 IPO、 再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》三条公告，就 IPO、再融资、减持等方面进行政策调整。多方面的政策都致力于活跃经济和资本市场。美国经济继续保持韧性，CPI 略有回升至 3.7%，7 月加息 25bp，9 月暂停加息，但是市场仍然预期年底前还有一次加息，美联储偏鹰派。三季度人民币汇率继续贬值，一度突破 2022 年 10 月极值。 报告期内，A 股市场在 7 月底政策拐点期略反弹，但 8-9 月在政策效果观察期内信心不 足，股指继续下探，创年初以来新低，沪深 300、中证 500、万得全 A 分别下跌 4.0%、5.1%、 4.3%。表现最好的板块是能源相关的煤炭、石油，以及受益于稳经济政策的银行、非银和建材；而上半年表现较好的 Ai 和 Chatgpt 相关的通信、传媒、计算机，三季度出现了较大 幅度的回撤。三季度内地消费指数和中证医药指数略跑赢万得全 A 指数 2.5pct 和 2.5pct。消 费板块中表现最好的是受益于经济企稳的食品饮料、家电、纺织服装等顺周期行业，消费者服务、传媒跌幅较大。 报告期内，本基金仍以有竞争优势的消费公司作为投资主体。主要仓位继续持有经济和地产顺周期的家具家电龙头、高端和次高端白酒龙头。行业调整上，减仓了食品饮料和农林牧渔，小幅加仓医药、汽车。白酒个别公司治理结构问题导致业绩增速低于同行，进行了调整。猪养殖周期底部偏左侧，减持了成长性不足的周期品种。小幅加仓因反腐跌下来的医药个股和销售超预期的智能汽车相关个股。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2023 年 9 月 30 日，华夏消费升级混合 A 基金份额净值为 2.376 元，本报告期份额 净值增长率为-1.37%；华夏消费升级混合 C 基金份额净值为 2.287 元，本报告期份额净值增长率为-1.51%，同期业绩比较基准增长率为-0.41%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 781,965,980.59 81.90 其中：股票 781,965,980.59 81.90 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,131,093.08 0.12 其中：债券 1,131,093.08 0.12 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 7 银行存款和结算备付金合计 168,628,589.26 17.66 8 其他资产 3,102,329.59 0.32 9 合计 954,827,992.52 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 35,214,790.11 3.70 B 采矿业 - - C 制造业 722,344,657.08 75.90 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 33,563.97 0.00 E 建筑业 8,671.84 0.00 F 批发和零售业 10,011,240.52 1.05 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 2,132,047.50 0.22 I 信息传输、软件和信息技术服务业 319,202.32 0.03 J 金融业 6,242.20 0.00 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 9,187,599.00 0.97 M 科学研究和技术服务业 416,487.94 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 2,270,292.65 0.24 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 21,185.46 0.00 R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 781,965,980.59 82.17 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 值比例（%） 1 600519 贵州茅台 49,924 89,790,810.20 9.44 2 002832 比音勒芬 2,451,340 82,438,564.20 8.66 3 603816 顾家家居 1,374,554 55,655,691.46 5.85 4 000921 海信家电 2,312,387 54,410,466.11 5.72 5 603801 志邦家居 1,954,676 45,172,562.36 4.75 6 000596 古井贡酒 164,300 44,656,740.00 4.69 7 600690 海尔智家 1,669,965 39,411,174.00 4.14 8 002304 洋河股份 287,200 37,163,680.00 3.91 9 603589 口子窖 679,000 35,138,250.00 3.69 10 000858 五粮液 190,952 29,807,607.20 3.13 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净 序号 债券品种 公允价值（元） 值比例（%） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 1,131,093.08 0.12 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,131,093.08 0.12 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 值比例（%） 1 113670 金 23 转债 6,050 714,987.84 0.08 2 123179 立高转债 2,562 297,388.68 0.03 3 113632 鹤 21 转债 960 118,452.95 0.01 4 123210 信服转债 2 263.61 0.00 5 - - - - - 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 113,095.54 2 应收证券清算款 2,671,592.04 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 317,642.01 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,102,329.59 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 值比例（%） 1 123179 立高转债 297,388.68 0.03 2 113632 鹤 21 转债 118,452.95 0.01 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏消费升级混合A 华夏消费升级混合C 本报告期期初基金 279,815,797.71 111,346,189.36 份额总额 报告期期间基金总 23,392,822.88 5,686,914.26 申购份额 减：报告期期间基 9,908,336.06 5,690,450.01 金总赎回份额 报告期期间基金拆 - - 分变动份额 本报告期期末基金 293,300,284.53 111,342,653.61 份额总额 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 1、报告期内披露的主要事项 2023 年 7 月 1 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 7 月 8 日发布华夏基金管理有限公司关于调低旗下部分基金费率并修订基金合 同的公告。 2023 年 7 月 14 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 7 月 19 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 7 月 20 日发布华夏基金管理有限公司关于设立武汉分公司的公告。 2023 年 7 月 26 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 7 月 26 日发布华夏基金管理有限公司关于设立沈阳分公司的公告。 2023 年 7 月 29 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 8 月 3 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2023 年 9 月 27 日发布华夏基金管理有限公司关于杭州分公司营业场所变更的公告。 2023 年 9 月 28 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资关联方承销证券的公告。 2、其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国 性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州、青岛、武汉及沈阳设有分公司，在香港、深圳、上海、北京设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、首批个人养老金基金管理人、境内 首批中日互通 ETF 基金管理人、首批商品期货 ETF 基金管理人、首批公募 MOM 基金管理 人、首批纳入互联互通 ETF 基金管理人、首批北交所主题基金管理人以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人、公募 REITs 管理人，国内首家承诺“碳中和”具体目标和路径的公募基金公司，香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会准予基金注册的文件； 2、《华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、法律意见书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇二三年十月二十四日