华夏消费升级灵活配置混合型 证券投资基金 2016年第3季度报告 2016年9月30日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年十月二十五日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华夏消费升级混合 基金主代码 001927 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年2月3日 报告期末基金份额总额 122,330,535.22份 投资目标 把握市场发展趋势、在有效管理投资风险的前 提下，追求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金通过对宏观经济环境的研究、结合国家 财政政策、货币政策形势以及证券市场走势的 综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资 产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资 产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收 益特征的相对变化，适时进行动态调整。 业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×50%+上证国 债指数收益率×50%。 风险收益特征 本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基 金与货币市场基金，低于股票基金，属于较高 风险、较高收益的品种。 基金管理人 华夏基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 华夏消费升级混合A 华夏消费升级混合C 下属分级基金的交易代码 001927 001928 报告期末下属分级基金的份 额总额 87,882,442.97份 34,448,092.25份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2016年7月1日-2016年9月30日) 主要财务指标 华夏消费升级混合A 华夏消费升级混合C 1.本期已实现收益 5,495,058.54 1,743,965.35 2.本期利润 6,035,566.76 831,145.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.0637 0.0243 4.期末基金资产净值 97,552,140.96 38,111,384.41 5.期末基金份额净值 1.110 1.106 注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华夏消费升级混合A： 净值 净值增长 业绩比较基 业绩比较基 阶段 增长率① 率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去三个月 5.11% 0.91% 2.53% 0.49% 2.58% 0.42% 华夏消费升级混合C： 净值 净值增长 业绩比较基 业绩比较基 阶段 增长率① 率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④ ② 准差④ 过去三个月 5.03% 0.90% 2.53% 0.49% 2.50% 0.41% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基 准收益率变动的比较 华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2016年2月3日至2016年9月30日） 华夏消费升级混合A 华夏消费升级混合C 注：①本基金合同于2016年2月3日生效。 ②根据华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“二、投资范围”、“四、投资限制”的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 复旦大学金融学硕 本基金的 士。曾任中国国际金 基 金 经 融有限公司高级经 黄文倩 理、投资 2016-02-03 - 8年 理。2011年11月加 研究部高 入华夏基金管理有限 级副总裁 公司，曾任投资研究 部研究员、投资经理 等。 注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 3季度，国际方面，英国脱欧后，资金流向美国和新兴市场的趋势较为明显，美联储9月仍未加息。国内方面，经济表现平稳，虽然工业增加值和投资数据低于预期，但在上游大宗品温和上涨、运营成本稳定以及财务费用下降的带动下，工业企业盈利增长小幅改善。地产行业销售和价格持续超预期，地产开工和投资持续恢复。A股市场整体平稳，在7月、8月持续上涨后，9月出现回调，消费子行业中，出现中期行业拐点、受益于通胀和提价的白酒在7月中旬后上涨乏力，短期有所回调，而医药、餐饮旅游等估值合理的中期成长行业则取得了较好的正收益。 报告期内，本基金适度调仓，增加布局了医药和农业，适当减仓了白酒和家电，此外，在充分考虑风险收益比的前提下布局了部分PEG低于1的其他行业优质龙头股。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2016年9月30日，华夏消费升级混合A基金份额净值为1.110元，本报告期份额净值增长率为5.11%；华夏消费升级混合C基金份额净值为1.106元，本报告期份额净值增长率为5.03%，同期业绩比较基准增长率为2.53%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望4季度，国内经济虽然在短期具有较强的韧性，企业盈利增速仍然处于恢复周期，但中长期看压力仍然较大，投资增长过度依赖于政府部门而民间投资意愿不强、居民加杠杆速度较快、地产销售和价格再超预期等，均给短期货币政策和中长期转型埋下隐忧。海外情况更加复杂，美国大选、年底是否加息等，或将导致全球经济和政治的波动加大。就市场而言，目前中小盘估值仍然偏高，大盘蓝筹估值基本合理，预计4季度股市震荡向下的概率较大，房地产相关的消费行业业绩有望超预期，其他消费行业中结构性投资机会以及下跌中的买入机会也应重点关注。 投资操作方面，本基金将继续深入跟踪和研究消费各个行业，延续成长价值均衡配置、顺应子行业趋势、重配优质消费龙头公司的风格。 珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 117,305,309.52 84.23 其中：股票 117,305,309.52 84.23 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 21,682,407.70 15.57 7 其他各项资产 278,358.04 0.20 8 合计 139,266,075.26 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例（％） A 农、林、牧、渔业 5,543,900.00 4.09 B 采矿业 - - C 制造业 86,639,562.20 63.86 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 42,135.37 0.03 F 批发和零售业 13,763,222.98 10.15 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,792,532.31 3.53 J 金融业 43,455.66 0.03 K 房地产业 2,276,001.00 1.68 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 2,802,300.00 2.07 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 1,402,200.00 1.03 S 综合 - - 合计 117,305,309.52 86.47 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 600519 贵州茅台 40,000 11,916,400.00 8.78 2 000651 格力电器 425,400 9,452,388.00 6.97 3 000333 美的集团 259,000 6,995,590.00 5.16 4 600566 济川药业 220,000 6,575,800.00 4.85 5 600887 伊利股份 339,900 5,475,789.00 4.04 6 000963 华东医药 72,000 4,946,400.00 3.65 7 000858 五粮液 138,822 4,631,101.92 3.41 8 002508 老板电器 112,000 4,622,240.00 3.41 9 600066 宇通客车 203,000 4,478,180.00 3.30 10 601607 上海医药 220,000 4,340,600.00 3.20 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末无国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末无国债期货投资。5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金 投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 103,938.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 3,786.81 5 应收申购款 170,633.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 278,358.04 5.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 占基金资产净 流通受限情况说明 的公允价值 值比例（％） 1 600887 伊利股份 5,475,789.00 4.04 重大事项 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 华夏消费升级混合A 华夏消费升级混合C 本报告期期初基金份额总额 111,525,502.20 25,095,153.69 本报告期基金总申购份额 35,779,614.63 43,387,994.64 减：本报告期基金总赎回份额 59,422,673.86 34,035,056.08 本报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 87,882,442.97 34,448,092.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内披露的主要事项 2016年7月2日发布华夏基金管理有限公司公告。 2016年7月2日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 2016年7月7日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增珠海盈米财富管理有限公司为代销机构的公告。 2016年7月22日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增中国民生银行股份有限公司为代销机构的公告。 2016年7月28日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增北京乐融多源投资咨询有限公司为代销机构的公告。 2016年8月17日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增深圳富济财富管理有限公司为代销机构的公告。 2016年8月18日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增乾道金融信息服务（北京）有限公司为代销机构的公告。 2016年8月19日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增深圳市金斧子投资咨询有限公司为代销机构的公告。 2016年8月25日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在万联证券开通申购、赎回、转换、定期定额申购业务的公告。 2016年8月31日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增大泰金石投资管理有限公司为代销机构的公告。 2016年9月20日发布华夏基金管理有限公司关于公司董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在子公司兼职等情况的公告。 8.2 其他相关信息 华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内首只沪港通ETF基金管理人、首批内地与香港基金互认基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求良好的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2016年9月30日数据），华夏策略混合在75只灵活配置混合型基金（股票上限80%）中排名第6，华夏医疗健康混合A在58只偏股型基金(股票上限95%)中排名第5，华夏沪深300指数增强A在39只增强指数股票型基金中排名第10；固定收益类产品中，华夏理财30天债券在39只短期理财债券型基金中排名第 11，华夏薪金宝货币在194只货币型基金中排名第7。 在客户服务方面，3季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户使用的便利性和服务体验：（1）网上交易上线通联兴业快捷支付方式、定投通业务，进一步升级华夏基金管家客户端，为客户提供更多便捷的理财方式；（2）网上查询系统优化了数据更新时间，提高客户自助查询的及时性；（3）开展“体验定投通，红包大放送”、“数说华夏基金‘投友’十件事儿”、2016北京马拉松系列宣传等活动，为客户提供多样化的关怀服务。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会准予基金注册的文件； 9.1.2《华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 9.1.3《华夏消费升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 9.1.4法律意见书； 9.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照； 9.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。 华夏基金管理有限公司 二〇一六年十月二十五日