招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 2016 年 12 月 31 日 基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017 年 1 月 20 日  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商量化精选股票 基金主代码 001917 交易代码 001917 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 3 月 15 日 报告期末基金份额总额 275,513,763.74 份 本基金通过量化模型精选股票，在有效控制风险的前提下，力争获 投资目标 取超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。 1、资产配置策略 本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于 80%，大类资 产配置不作为本基金的核心策略。一般情况下将保持各类资产配置 的基本稳定。 2、股票投资策略 本基金主要采用量化模型用以评估资产定价、控制风险和优化交 易。基于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，精选个 投资策略 股产出投资组合，以追求超越业绩比较基准表现的业绩水平。 3、债券投资策略 采用定性与定量相结合的方式，在确保流动性充裕和业绩考核期内 可实现绝对收益的约束下设定债券投资的组合久期，并根据通胀预 期确定浮息债与固定收益债比例；在满足组合久期设置的基础上， 投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率 基差波动等因素，预测收益率曲线的变动趋势，并结合流动性偏好、 第 1 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 信用分析等多种市场因素进行分析，综合评判个券的投资价值。在 个券选择的基础上，投资团队构建模拟组合，并比较不同模拟组合 之间的收益和风险匹配情况，确定风险、收益最佳匹配的组合。 4、中小企业私募债券投资策略 主要采取买入持有到期策略；当预期发债企业的基本面情况出现恶 化时，采取“尽早出售”策略，控制投资风险。 5、资产支持证券的投资策略 本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产支持证券的质 量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进 行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投 资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收 益。 6、权证投资策略 通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格 以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险策略，波动率差策略以 及套利策略。 7、股指期货投资策略 采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理投资组合的 系统性风险，改善组合的风险收益特性。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20% 本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预 风险收益特征 期收益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金 及货币市场基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016 年 10 月 1 日 － 2016 年 12 月 31 日 ） 1.本期已实现收益 16,692,162.94 2.本期利润 6,904,093.73 3.加权平均基金份额本期利润 0.0276 4.期末基金资产净值 291,695,294.77 5.期末基金份额净值 1.059 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 第 2 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 3、本基金合同于 2016 年 3 月 15 日生效，截至本报告期末本基金成立未满一年。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较基准 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① 标准差② 准收益率③ ④ 过去三个月 3.22% 1.10% 0.94% 0.58% 2.28% 0.52% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：本基金合同于 2016 年 3 月 15 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 第 3 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 任职日期 离任日期 年限 男，管理学硕士，FRM。2006 年 加 入 招商 基金 管 理有限 公 司，历任投资风险管理部助理 数量分析师、风险管理部数量 分析师、高级风控经理，主要 负责公司投资风险管理、金融 工程研究等工作，曾任招商深 证 100 指数证券投资基金、招 商中证大宗商品股票指数分级 证券投资基金、招商央视财经 50 指数证券投资基金、招商中 证 银 行 指数 分级 证 券投资 基 金、招商中证煤炭等权指数分 本基金 2016 年 3 月 级证券投资基金、招商中证白 王平 的基金 - 11 15 日 酒指数分级证券投资基金、招 经理 商国证生物医药指数分级证券 投资基金基金经理，现任量化 投资部副总监、上证消费 80 交 易型开放式指数证券投资基金 及联接基金、深证电子信息传 媒产业（TMT）50 交易型开放 式指数证券投资基金及联接基 金、招商量化精选股票型发起 式证券投资基金、招商稳荣定 期开放灵活配置混合型证券投 资基金及招商财经大数据策略 股 票 型 证券 投资 基 金基金 经 理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任 基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人 员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商量 化精选股票型发起式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合 第 4 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组 合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建 立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理 等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限 的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层 面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送 的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相 关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合 等除外。 本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日 成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内，本基金股票投资策略主要使用量化选股策略，使用量化模型评估资产定价、控制 风险和优化交易，并基于模型结果，结合市场环境和股票特性，精选个股构成投资组合，以追求 超越业绩比较基准表现业绩水平。 关于本基金的运作，报告期内投资运作较为稳定，股票仓位总体维持在 90%左右的水平，业 绩表现大幅超越基准。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.059 元，本报告期份额净值增长率为 3.22%，同期业绩 比较基准增长率为 0.94%，基金净值表现好于业绩比较基准，幅度为 2.28%。主要原因是使用量化 模型所精选的个股组合业绩表现超越基准。 第 5 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效 后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形 的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。 报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 274,666,644.84 93.47 其中：股票 274,666,644.84 93.47 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 17,528,865.64 5.97 8 其他资产 1,648,424.89 0.56 9 合计 293,843,935.37 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值比例 代码 行业类别 公允价值（元） (%) A 农、林、牧、渔业 7,673,039.29 2.63 B 采矿业 1,730,975.21 0.59 C 制造业 207,703,260.53 71.21 电力、热力、燃气及水生产和供应 D 14,611,317.35 5.01 业 E 建筑业 2,060,947.23 0.71 F 批发和零售业 4,986,522.50 1.71 G 交通运输、仓储和邮政业 8,464,502.64 2.90 第 6 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 H 住宿和餐饮业 3,540,817.00 1.21 I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,408,156.44 3.23 J 金融业 153,082.70 0.05 K 房地产业 403,218.24 0.14 L 租赁和商务服务业 1,640,887.95 0.56 M 科学研究和技术服务业 848,400.00 0.29 N 水利、环境和公共设施管理业 6,656,230.76 2.28 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 729,560.00 0.25 R 文化、体育和娱乐业 788,392.00 0.27 S 综合 3,267,335.00 1.12 合计 274,666,644.84 94.16 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净值 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％） 1 002057 中钢天源 216,200 3,668,914.00 1.26 2 002300 太阳电缆 384,204 3,665,306.16 1.26 3 000619 海螺型材 297,200 3,590,176.00 1.23 4 601007 金陵饭店 251,300 3,540,817.00 1.21 5 600448 华纺股份 447,400 3,498,668.00 1.20 6 300460 惠伦晶体 137,100 3,496,050.00 1.20 7 600781 辅仁药业 184,800 3,483,480.00 1.19 8 300277 海联讯 279,880 3,478,908.40 1.19 9 300214 日科化学 382,956 3,454,263.12 1.18 10 002205 国统股份 113,300 3,453,384.00 1.18 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 第 7 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值（元） 公允价值变动（元） 风险说明 - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 股指期货投资本期收益（元） 2,038,360.00 股指期货投资本期公允价值变动（元） -1,343,600.00 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理投资组合的系统性风险，改善 组合的风险收益特性。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 第 8 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程 上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 116,671.46 2 应收证券清算款 462,874.58 3 应收股利 - 4 应收利息 4,892.48 5 应收申购款 1,063,986.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,648,424.89 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 231,081,574.42 报告期期间基金总申购份额 58,635,954.35 减:报告期期间基金总赎回份额 14,203,765.03 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" - 填列） 报告期期末基金份额总额 275,513,763.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,450.02 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,450.02 第 9 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 3.63 注：基金管理人发起份额承诺持有期限为 3 年；报告期内基金管理人持有本基金份额并未发生变 动。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 单位：份 持有份额占基金总 发起份额占基金 发起份额承 项目 持有份额总数 发起份额总数 份额比例（%） 总份额比例（%） 诺持有期限 基金管理人固有资金 10,000,450.02 3.63 10,000,450.02 3.63 3年 基金管理人高级管理人员 - - - - - 基金经理等人员 - - - - - 基金管理人股东 - - - - - 其他 - - - - - 合计 10,000,450.02 3.63 10,000,450.02 3.63 3年 注：1、上述份额总数为扣除认购费用并包含利息结转份额后的总份额数； 2、本基金发起式资金提供方仅为基金管理人。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件； 2、中国证券监督管理委员会批准招商量化精选股票型发起式证券投资基金设立的文件； 3、《招商量化精选股票型发起式证券投资基金》； 4、《招商量化精选股票型发起式证券投资基金托管协议》； 5、《招商量化精选股票型发起式证券投资基金招募说明书》； 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 9.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 第 10 页 共 11 页  招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报告 9.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有 限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2017 年 1 月 20 日 第 11 页 共 11 页