华安安益灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告 2021 年 3 月 31 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 19 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安安益灵活混合 基金主代码 001905 交易代码 001905 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 5 月 24 日 报告期末基金份额总额 36,243,534.29 份 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕 捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障 投资目标 基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回 报。 本基金为混合型基金，在投资中将通过对宏观经济、国家 投资策略 政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，结合 投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量 工具，确定基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间 的配置比例；当市场环境发生变化时，本基金将依托仓位 弹性优势并借助股指期货等金融工具快速灵活地作出反 应，对大类资产配置比例进行及时调整。 此外，本基金还将广泛运用各种定量和定性分析模型研究 和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特 征，积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会，以确定 基金资产在各类具体券种间的配置比例。 60%×沪深 300 指数收益率＋40%×中国债券总指数收益 业绩比较基准 率 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货 风险收益特征 币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券 投资基金中的中高风险品种。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 1 月 1 日-2021 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -3,550,973.49 2.本期利润 -3,468,845.09 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0908 4.期末基金资产净值 38,582,526.13 5.期末基金份额净值 1.0645 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -7.75% 0.54% -1.45% 0.96% -6.30% -0.42% 过去六个月 -4.36% 0.53% 7.14% 0.80% -11.50% -0.27% 过去一年 3.14% 0.51% 21.53% 0.79% -18.39% -0.28% 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合同 2.85% 0.46% 26.28% 0.82% -23.43% -0.36% 生效起至今 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安安益灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 5 月 24 日至 2021 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士，13 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。2011 年 6 月加入华安基金管理有限 公司，担任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015 年 6 月起担任华安动 态灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理；2015 年 6 月至 2016 年 9 月担任 华安安信消费服务混合型 证券投资基金、华安升级主 题混合型证券投资基金的 基金经理；2015 年 11 月至 本基金 2018 年 9 月，担任华安新乐 蒋璆 的基金 2018-05-28 - 13 年 享保本混合型证券投资基 经理 金的基金经理。2018 年 9 月起，同时担任华安新乐享 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。2017 年 3 月至 2020 年 11 月，同时担 任华安睿安定期开放混合 型证券投资基金的基金经 理。2018 年 5 月起，同时担 任华安安益灵活配置混合 型证券投资基金的基金经 理。2018 年 12 月起，同时 担任华安制造先锋混合型 证券投资基金的基金经理。 2020 年 6 月起，同时担任华 安鼎利混合型证券投资基 金的基金经理。 本基金 金融学硕士（金融工程方 贺涛 的基金 2020-10-26 - 23 年 向），23 年证券、基金从业 经理 经历。曾任长城证券有限责 固定收 任公司债券研究员，华安基 益部总 金管理有限公司债券研究 监 员、债券投资风险管理员、 固定收益投资经理。2008 年4月起担任华安稳定收益 债券基金的基金经理。2011 年 6 月至 2021 年 3 月，同 时担任华安可转换债券债 券型证券投资基金的基金 经理。2012 年 12 月至 2017 年6月担任华安信用增强债 券型证券投资基金的基金 经理。2013 年 6 月起同时担 任华安双债添利债券型证 券投资基金的基金经理、固 定收益部助理总监。2013 年8月起担任固定收益部副 总监。2013 年 10 月至 2017 年7月同时担任华安月月鑫 短期理财债券型证券投资 基金、华安季季鑫短期理财 债券型证券投资基金、华安 月安鑫短期理财债券型证 券投资基金、华安现金富利 投资基金的基金经理。2014 年 7 月至 2017 年 7 月同时 担任华安汇财通货币市场 基金的基金经理。2015 年 2 月至 2017 年 6 月担任华安 年年盈定期开放债券型证 券投资基金的基金经理。 2015 年 5 月起担任固定收 益部总监。2015 年 5 月至 2017 年 7 月，担任华安新回 报灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。2015 年 9 月至 2018 年 9 月，担 任华安新乐享保本混合型 证券投资基金的基金经理。 2018 年 9 月起，同时担任华 安新乐享灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 2015 年 12 月至 2017 年 7 月，同时担任华安乐惠保本 混合型证券投资基金的基 金经理。2016年 2 月至2018 年 8 月，同时担任华安安华 保本混合型证券投资基金 的基金经理。2016 年 7 月至 2019 年 1 月，同时担任华安 安进保本混合型发起式证 券投资基金的基金经理。 2019 年 1 月起，同时担任华 安安进灵活配置混合型发 起式证券投资基金的基金 经理。2016 年 11 月至 2017 年 12 月，同时担任华安新 希望灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。2016 年 11 月至 2019 年 11 月， 同时担任华安睿享定期开 放混合型发起式证券投资 基金的基金经理。2017 年 2 月起，同时担任华安新活力 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。2018 年 2 月至 2018 年 6 月，同时担 任华安丰利 18 个月定期开 放债券型证券投资基金的 基金经理。2019 年 1 月至 2020 年 2 月，同时担任华安 安盛3个月定期开放债券型 发起式证券投资基金的基 金经理。2019年 6 月至2020 年 10 月，同时担任华安科 创主题3年封闭运作灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。2020 年 10 月起， 同时担任华安安益灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。2021 年 1 月起， 同时担任华安锦源0-7年金 融债3个月定期开放债券型 发起式证券投资基金的基 金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平 交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济继续复苏，企业盈利持续改善，但全球货币收紧预期再度升温，导致市场风险偏好出现明显回落。1 季度主要指数均呈现普遍下跌、先扬后抑的走势，其中上证指数下跌 0.90%，深圳成指下跌 4.78%，沪深 300 下跌 3.13%，创业板指下跌 7.00%。春节前后股市热 度“冰火两重天”，市场风格亦发生重大转变。从行业表现来看，钢铁、电力及公用事业、银行、建材、石油石化等顺周期行业表现相对强势，军工、非银、通信、计算机、汽车、电子等行业则跌幅居前，而食品饮料、电力设备新能源和医药等明星行业的季度表现也不尽如人意。本基金在 1 季度因重仓个股较多集中在科技成长和高端制造方向，致使基金净值遭遇较大回撤，在报告期内跑输了业绩比较基准。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2021 年 03 月 31 日，本基金份额净值为 1.0645 元，本报告期份额净值增长率为 -7.75%，同期业绩比较基准增长率为-1.45%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观判断：（1）全球疫情逐步得到控制，防疫措施常态化叠加疫苗接种率提升，预计全 球经济复苏步伐将会延续。（2）国内经济增长延续良好势头，通胀较为温和，PPI 同比上行显示上游行业盈利情况良好，CPI 受猪价回落影响，预期全年通胀压力可控。（3）“十四五规划”正式出台，未来 5 年的战略导向和发展目标已经清晰，强调要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。（4）超常规货币政策的退出是必然，而央行“不急转弯”的表态说明退出的节奏将是渐进的和可控的，无论是货币总量还是信用条件的收紧都会以不引发金融风险作为前置条件。 股市展望：盈利上行和流动性紧缩已成为当前市场一致预期，前者提供短期基本面的支撑，后者带来长期估值面的抑制，两者相互抵消作用后市场在当前位置形成动态平衡。在这两个因素出现预期转变前，预计 2 季度的市场涨跌仍将主要取决于风险偏好的波动。纵观历史，市场风险偏好的影响因素可谓纷繁复杂，既包括经济增速的预期变化、财政和货币政策趋势、产业政策导向、监管环境变化等宏观因素，又涉及投资者结构变化、产业资本增减持等微观因素，这些影响因素在不同阶段的重要性又会动态变化，所以准确预判短期风险偏好波动方向非常困难。但在股市出现极致信号或极端波动后，投资者可以结合基本面和政策面的趋势，对风险偏好的中长期走势作出前瞻性预判。今年春节后核心资产股价快速回落，主要系风险偏好而非盈利的收敛，结合成长性判断，我们认为部分品种的估值已经进入合理价值区域，2 季度存在阶段性上行的可能。从全年角度，在整体估值受压的背景下，我们认为市场的结构性机会将主要集中在盈利快速增长的高景气行业和个股，景气度趋势将成为决定细分行业相对表现的最关键因素。 操作思路：基于上述对于市场的预判，我们计划在 2021 年 2 季度积极寻求机构性投资 机会，以宏观政策主导下的科技兴国、中观产业升级下的制造崛起、微观盈利驱动下的业绩为王作为核心配置主线，重点关注长期受益于科技创新和“碳达峰”战略的电动车、智能驾驶、光伏、半导体、新型消费等高景气度投资方向。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内基金持有人数不低于 200 人；基金资产净值连续超过 20 个工作日低于 5000 万元。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 7,945,881.53 20.48 其中：股票 7,945,881.53 20.48 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 30,166,318.07 77.77 7 其他各项资产 677,366.40 1.75 8 合计 38,789,566.00 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 5,604,031.83 14.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 817,500.00 2.12 I 信息传输、软件和信息技术服务业 203,453.70 0.53 J 金融业 696,256.00 1.80 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 624,640.00 1.62 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 7,945,881.53 20.59 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 300724 捷佳伟创 8,100 877,473.00 2.27 2 600258 首旅酒店 30,000 817,500.00 2.12 3 300274 阳光电源 11,000 789,580.00 2.05 4 600438 通威股份 24,100 789,034.00 2.05 5 002636 金安国纪 70,300 783,845.00 2.03 6 300751 迈为股份 1,400 770,000.00 2.00 7 601601 中国太保 18,400 696,256.00 1.80 8 000825 太钢不锈 144,700 661,279.00 1.71 9 600138 中青旅 48,800 624,640.00 1.62 10 300657 弘信电子 25,800 406,350.00 1.05 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性好、交易活跃的股指期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型（多头套期保值或空头套期保值），并根据风险资产投资（或拟投资）的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例；其次，本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险。此外，基金管理人还将建立股指期货交易决策部门或小组，授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风险控制等制度并报董事会批准。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 19,026.86 2 应收证券清算款 636,589.21 3 应收股利 - 4 应收利息 3,274.80 5 应收申购款 18,475.53 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 677,366.40 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 41,788,244.12 报告期期间基金总申购份额 598,180.16 减：报告期期间基金总赎回份额 6,142,889.99 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 36,243,534.29 §7 影响投资者决策的其他重要信息 7.1 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安安益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安安益灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安安益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅。 华安基金管理有限公司 二〇二一年四月二十一日