前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合型证券投资基金 2017年第3季度报告 2017年09月30日 基金管理人:前海开源基金管理有限公司 基金托管人:平安银行股份有限公司 报告送出日期:2017年10月26日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月24日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 前海开源沪港深隆鑫混合 基金主代码 001901 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年03月01日 报告期末基金份额总额 400,097,153.44份 本基金通过积极主动的资产配置，在合理控制风险并保持基 投资目标 金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定 增值。 本基金的投资策略包括六个方面： （1）大类资产配置：本基金将依据经济周期理论，结合对 证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险 和预期收益率的评估，制定本基金在股票、债券、现金等大 类资产之间的配置比例。 投资策略 （2）股票投资策略：本基金股票投资策略主要包括股票投 资策略、港股通标的股票投资策略和本基金参与融资业务的 投资策略。具体的投资策略包括：行业配置策略、基于公司 基本面分析和估值水平分析的个股投资策略、港股通标的股 票投资策略、参与融资业务的投资策略。 （3）债券投资策略：本基金将结合对宏观经济、市场利率 第2页，共14页 、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市 场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行 优化配置和调整，确定不同类属资产的最优权重。同时结合 经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性 和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合 理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体投资 策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策 略。 （4）权证投资策略：本基金根据权证对应公司基本面研究 成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定 价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资 ，来达到改善组合风险收益特征的目的。 （5）资产支持证券投资策略：本基金通过对资产支持证券 发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估，借用必 要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控 制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨 慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 （6）股指期货投资策略：本基金参与股指期货投资时机和 数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收 益分析的基础上。基金管理人将结合股票投资的总体规模， 以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易 的投资比例。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币 风险收益特征 型基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金若投资港股 通标的股票，需承担汇率风险、流动性风险以及境外市场的 风险等特别风险。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 平安银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 前海开源沪港深隆鑫混合A 前海开源沪港深隆鑫混 称 合C 下属分级基金的交易代 001901 001902 码 报告期末下属分级基金 400,080,449.51份 16,703.93份 的份额总额 第3页，共14页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期(2017年07月01日- 2017年09月30日) 主要财务指标 前海开源沪港深隆鑫 前海开源沪港深隆鑫 混合A 混合C 1.本期已实现收益 24,329,350.14 602.26 2.本期利润 24,113,140.38 725.04 3.加权平均基金份额本期利润 0.0339 0.0439 4.期末基金资产净值 425,517,928.46 17,749.89 5.期末基金份额净值 1.064 1.063 注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源沪港深隆鑫混合A净值表现 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差② 率③ 准差④ 过去三个 4.11% 0.18% 3.42% 0.41% 0.69% -0.23% 月 前海开源沪港深隆鑫混合C净值表现 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 阶段 长率① 长率标 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差② 率③ 准差④ 过去三个 4.22% 0.18% 3.42% 0.41% 0.80% -0.23% 月 注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率 ×30%。 第4页，共14页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金的基金合同于2017年3月1日生效，截至2017年9月30日止,本基金成立未 满1年。 ②前海开源沪港深隆鑫混合C基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较起始日为2017年5月25日。 第5页，共14页 ③本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至 2017年9月30日，本基金建仓期结束未满1年。 3.3其他指标 无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券从 姓名 职务 期限 业年限 说明 任职日期 离任日期 赵雪芹女士，经济学博士研究 本基金的 生，历任山东财经大学讲师、 基金经理 海通证券股份有限公司首席分 赵雪芹 、联席投 2017-03- - 15年 析师、中信证券股份有限公司 资总监、 01 首席分析师、董事总经理。现 研究部负 任前海开源基金管理有限公司 责人 董事总经理、联席投资总监、 研究部负责人。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据 公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各 项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大 利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资 范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导 意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交 易公平执行，公平对待旗下管理的所有基 金和投资组合。 第6页，共14页 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投 资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当 日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 本基金自成立以来一直本着绝对收益原则、坚持价值投资的理念不断寻找低估值 投资标的。2017年中，我们认为前期经过一年多的估值消化，很多中小创公司的估值 逐渐进入合理区间，但公司未来成长性良好，鉴此，除了保留前期配置低估值、稳健 增长的行业大盘蓝筹股龙头公司外，增加了估值合理成长性良好的中小创子行业龙头 企业的投资，我们认为大盘蓝筹股向成长股的切换将在随后的数月内完成，所以逐渐 兑现前期收益，将重点仓位逐渐调整到通讯、高端制造、电子、软件、医药、食品饮 料、汽车零部件、环保、种子等行业，调仓后净值继续稳步提升，近期上述板块表现 较好，因此基金净值也不断创出新高。我们认为未来大盘蓝筹股行情将逐渐转化为成 长股接力，行情可能在高端制造、军工、电子、软件、医药、种子、化工、消费龙头 等具有技术优势和行业竞争优势的股票上体现；未来我们仍将本着稳健型绝对收益的 原则配置仓位。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为4.11%，同期业绩比较基准收益率 为3.42%；C类基金份额净值增长率为4.22%，同期业绩比较基准收益率为3.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（ %） 1 权益投资 168,893,072.22 39.61 其中：股票 168,893,072.22 39.61 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 234,270,094.20 54.94 其中：债券 234,270,094.20 54.94 第7页，共14页 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 14,000,000.00 3.28 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 7 银行存款和结算备付金合 3,801,813.82 0.89 计 8 其他资产 5,458,634.13 1.28 9 合计 426,423,614.37 100.00 注：本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值的比例 （%） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 39,793.60 0.01 C 制造业 112,480,925.01 26.43 D 电力、热力、燃气及水 31,093.44 0.01 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 18,732,124.45 4.40 G 交通运输、仓储和邮政 7,060,963.91 1.66 业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 4,922,969.03 1.16 技术服务业 J 金融业 18,404,416.00 4.32 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 6,324,057.29 1.49 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施 - - 管理业 第8页，共14页 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.03 R 文化、体育和娱乐业 781,429.50 0.18 S 综合 - - 合计 168,893,072.22 39.69 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 002008 大族激光 503,635 21,958,486.0 5.16 0 2 000725 京东方Ａ 3,913,200 17,218,080.0 4.05 0 3 002048 宁波华翔 585,500 15,299,115.0 3.60 0 4 601318 中国平安 250,900 13,588,744.0 3.19 0 5 600887 伊利股份 456,500 12,553,750.0 2.95 0 6 002294 信立泰 269,300 8,324,063.00 1.96 7 002366 台海核电 260,700 7,388,238.00 1.74 8 000501 鄂武商Ａ 399,100 7,283,575.00 1.71 9 600270 外运发展 392,600 7,035,392.00 1.65 10 600703 三安光电 277,600 6,423,664.00 1.51 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （％） 1 国家债券 22,539,094.20 5.30 第9页，共14页 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 211,731,000.00 49.76 9 其他 - - 10 合计 234,270,094.20 55.05 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元 占基金资产净 ) 值比例（％） 1 111796033 17南京银行CD07 700,000 68,446,000. 16.08 8 00 2 111795431 17徽商银行CD06 500,000 47,780,000. 11.23 7 00 3 111795443 17广州农村商业 500,000 47,765,000. 11.22 银行CD069 00 4 111718207 17华夏银行CD20 500,000 47,740,000. 11.22 7 00 5 019557 17国债03 225,820 22,539,094. 5.30 20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 第10页，共14页 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 214,773.10 2 应收证券清算款 724,501.47 3 应收股利 - 4 应收利息 4,519,359.56 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 5,458,634.13 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 第11页，共14页 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 前海开源沪港深隆鑫混 前海开源沪港深隆鑫混 合A 合C 报告期期初基金份额总额 800,031,373.09 13,948.07 报告期期间基金总申购份额 97,798.66 4,797.47 减：报告期期间基金总赎回份额 400,048,722.24 2,041.61 报告期期间基金拆分变动份额（ 0.00 0.00 份额减少以“-”填列） 报告期期末基金份额总额 400,080,449.51 16,703.93 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金 者序 份额比例 份额 类号 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比( 别 超过20%的 %) 时间区间 机 1 20170701 799,999,000. 0.00 400,000,000 399,999,000.0 99.98 第12页，共14页 构 - 2017093 00 .00 0 0 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2017年7月20日至2017年8月18日以通讯方式组织召开了本基金的 基金份额持有人大会，会议表决通过了《关于修改前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合 型证券投资基金基金合同并调整赎回费率等有关事项的议案》，本基金管理人根据该 议案对本基金的基金合同与托管协议进行了修改，并自2017年8月22日正式实施。投资 人敬请查阅基金管理人刊登在中国证监会指定媒介上的有关公告。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合型证券投资 基金设立的文件 （2）《前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源沪港深隆鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原 稿 第13页，共14页 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司， 客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 二〇一七年十月二十六日 第14页，共14页