宝盈国家安全战略沪港深股票型 证券投资基金 2017年第2季度报告 2017年6月30日 基金管理人：宝盈基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2017年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 宝盈国家安全沪港深股票 基金主代码 001877 交易代码 001877 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年1月20日 报告期末基金份额总额 138,077,710.95份 本基金主要投资于国家安全战略相关行业的上市公 投资目标 司证券，在严格控制投资风险的条件下，力争获取超 越业绩比较基准的投资回报。 本基金的投资策略具体由大类资产配置策略、股票投 资策略、固定收益类资产投资策略和金融衍生品投资 策略四部分组成。 （一）大类资产配置策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，结合对宏观 经济形势与资本市场环境的深入剖析，自上而下地实 施积极的大类资产配置策略，并在本合同约定的投资 投资策略 比例范围内制定并适时调整内地和香港（港股通标的 股票）两地股票配置比例。 （二）股票投资策略 本基金定义的国家安全战略主题所涉及的上市公司 主要分布在以下领域：（1）国防安全相关的军工及 其上、下游领域，包括航海、航空、航天、兵器、核 工业等； （2）能源安全相关的常规能源、新能源、 环境保护及其上、下游领域，包括石油开采、采掘服 务、石油化工、有色金属、电力、燃气、新能源设备、 环保 工程及服务等；（3）信息安全相关的电子信息 技术及其上、下游领域，包括通讯设备、计算机、电 子元器件等。本基金着重分析宏观经济周期和经济发 展阶段中不同的驱动因素，有效结合国家政策导向， 分析各子板块成长空间、盈利周期、竞争格局和行业 估值水平，通过对各指标的深入研究，动态调整股票 资产在各细分子板块间的配置。本基金在行业配置的 基础上，通过定性分析与定量分析相结合的方法，精 选 出国家安全战略主题的优质上市公司进行投资。 （三）固定收益类资产投资策略 在进行固定收益类资产投资时，本基金将会考量利率 预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转 换债券投资策略、资产支持证券投资和中小企业私募 债券投资策略，选择合适时机投资于低估的债券品 种，通过积极主动管理，获得超额收益。 （四）金融衍生品投资策略 本基金的金融衍生品投资策略包括权证投资策略和 股指期货投资策略。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×65%+恒生综合指数收益率 ×15%+中债综合指数收益率×20%。 本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高 于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于中 高收益/风险特征的基金。 本基金除了投资于A股市场，还可以在法律法规规 风险收益特征 定的范围内投资香港联合交易所上市的股票。除了需 要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等 一般投资风险之外，本基金还面汇率风险、香港股票 市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风 险。 基金管理人 宝盈基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年4月1日－ 2017年6月30日） 1.本期已实现收益 -14,177,770.02 2.本期利润 -13,056,894.63 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0913 4.期末基金资产净值 136,453,046.03 5.期末基金份额净值 0.988 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ④ 过去三个月 -8.09% 1.44% 4.77% 0.45% -12.86% 0.99% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金 的投资组合比例符合基金合同的约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金 姓 职务 经理期限 证券从 说明 名 任职日 离任日 业年限 期 期 本基金、宝盈核心优势灵 易祚兴先生，浙江大学计算机应用 易 活配置混合型证券投资基 2016 硕士。曾任浙江天堂硅谷资管集团 祚 金、宝盈资源优选混合型 年6月 - 6年 产业整合部投资经理、中投证券资 兴 证券投资基金、宝盈睿丰 30日 产管理部专户投资经理/研究员， 创新灵活配置混合型证券 自2014年11月加入宝盈基金管理 投资基金、宝盈互联网沪 有限公司，历任研究部研究员；宝 港深灵活配置混合型证券 盈策略增长混合型证券投资基金、 投资基金基金经理 宝盈资源优选混合型证券投资基 金、宝盈科技30灵活配置混合型 证券投资基金、宝盈新价值灵活配 置混合型证券投资基金、宝盈睿丰 创新灵活配置混合型证券投资基 金基金经理助理。中国国籍，证券 投资基金从业人员资格。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2017年二季度市场整体向好，上证指数涨幅为-0.93%、沪深300涨幅为6.1%、深成指涨幅为0.97%，同期，创业板指跌幅为-4.68%，中小板指数涨幅为-9.3%；整体来看除了中小创业板指数较为疲软以外，整体指数走势较为强劲。 本基金管理人认为，市场一直按照其内在的逻辑规律运行，虽然短期会被各种噪音所干扰，但中长期来看，市场运行规律还是源自其所处的宏观和政策环境。本基金管理人在一季度就提到，每年的第一季度往往代表着全年的参与热情，整体出现了多个板块走势强劲局面，白酒、家电、建材、钢铁、电子板块走势不错。二季度，白酒、家电及电子白马龙头依然加速向上，而其他近3000只个股处于下行通道之中，看不到企稳反弹迹象。因此本基金管理人对市场的内在逻辑发生了哪些变化重新进行了审视。 首先，可以回顾上一轮中小创辉煌时候的宏观政策环境：有4万亿的政策刺激，国内经济快速触底反弹，GDP增速基本维持在9%的均值区间。但本届政府上台后，反腐败、调结构，GDP增速有所放缓， 2012年只有7.65%的增速，而且此后一路缓慢下滑。一句话概括，实际GDP增速从9%这个平台逐步回落至6.5%的新平台，并且伴随着PPI（去产能）与CPI（反三公消费）的不断走低，以及市场利率在2012-2013年走高并触及4%的高位。这种大环境下，以周期板块为主的大盘蓝筹业绩不断回落，产能过剩，资产贬值，负债走高，因此估值不断降低，形成了戴维斯双杀。 同时，当时市场的中小创情况则截然不同，第一，创业板指自2009年成立以来一直下跌，腰斩至600点，估值从而也得到了合理修复；第二，整体性市值偏低；第三，2012年底IPO暂停，使得市场供给受限；第四，政策极力推崇并购重组转型，借壳上市、双主业、业绩对赌经典案例层出不穷；第五，国内形成“大众创业、万众创新”的大宏观氛围，同时结合全球科技创新大周期传导至国内的背景（苹果等智能手机更新迭代加速、4G普及、云计算等）；第六，银行资金通过配资大量涌入A股、涨停板敢死队及锁仓模式形成娴熟完善的操作模式。因此，当时蓝筹业绩总是不达预期，资金不断抽离主板，趋利性的选择中小创的股票，形成了当时市场的运行规律。 既然市场规律必然是宏观经济规律，那么近半年内在驱动规律又发生了哪些变化呢？本基金管理人再次梳理了去年四季度至今年上半年的宏观经济变化和市场板块走势，发现宏观经济层面，出现了大反转。首先，传统大宗价格企稳反弹（煤炭、钢铁等），得益于过去供给侧改革落到实处；其次，出口、地产、PPI数据等持续超出市场一致预期，2017年一季度实际/名义GDP增速为6.9%/11.8%，4月份CPI同比增长1.2%，PPI同比增长6.4%。这类数据表明企业盈利的改善和补库存需求提升，这些都是基本经济学规律中典型的经济回暖初期特征。市场层面，IPO发行速度已经常态化，退市制度落到实处、市场真正实现了优胜劣汰。行业层面，过去几年经济底部震荡，金融加速去杠杆等，驱使大多数行业洗牌加剧，一些行业集中度在提升，利润加速向行业龙头企业集中，行业马太效应出现了。这类行业的典型代表是白酒、家电、钢铁、煤炭、地产等龙头公司，业绩明显回升、负债率稳步下降。资金层面，金融产品去杠杆化、打击配资、减持新规等等，市场基本处于存量博弈过程，中小创流动性泛滥已经过去。 本基金管理人认为，市场的规律已经发生了与过去四年截然不同的变化，市场规则也顺应了全球的变化，深港通之后逐渐的市场人心也发生了变化，投资理念快速向国际接轨，第二季度，聪明的市场参与者都在快速向优质龙头公司配置。 本基金管理人二季度未能及时的调整到大盘优质蓝筹中去，一方面由于国家安全基金本身是主题性质基金，需要在TMT、新能源、国防军工等相关板块占配置比例80%以上；另一方面，也是本基金管理人对整个宏观经济大环境判断滞后，接下来会及时调整投资思路，紧跟市场脉络，拥抱优质成长龙头公司。虽然短期未能产生正收益，但国家安全基金依然会坚持积极布局龙头优质公司，努力为持有人获取较好的收益。本季度主要持仓集中在信息安全、军工、LED、人工智能等方向。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是-8.09%，同期业绩比较基准收益率是4.77%。4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 128,904,596.97 92.51 其中：股票 128,904,596.97 92.51 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 71,778.00 0.05 其中：债券 71,778.00 0.05 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 8,815,264.76 6.33 8 其他资产 1,556,023.04 1.12 9 合计 139,347,662.77 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 59,042,516.29 43.27 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 44,882,776.58 32.89 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 8,848,181.42 6.48 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 11,947,748.28 8.76 S 综合 - - 合计 124,721,222.57 91.40 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 非日常生活消费品 4,183,374.40 3.07 合计 4,183,374.40 3.07 注：以上分类采用全球行业分类标准GICS。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 300188 美亚柏科 757,024 13,088,944.96 9.59 2 300038 梅泰诺 308,600 13,069,210.00 9.58 3 002745 木林森 345,300 12,910,767.00 9.46 4 300545 联得装备 170,000 12,291,000.00 9.01 5 300364 中文在线 357,396 11,947,748.28 8.76 6 300456 耐威科技 255,000 9,506,400.00 6.97 7 300058 蓝色光标 1,131,481 8,848,181.42 6.48 8 300212 易华录 350,000 8,830,500.00 6.47 9 300613 富瀚微 48,800 8,355,048.00 6.12 10 300315 掌趣科技 1,005,900 8,208,144.00 6.02 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 71,778.00 0.05 其中：政策性金融债 71,778.00 0.05 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 71,778.00 0.05 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比 例（％） 1 018002 国开1302 700 71,778.00 0.05 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金可相应调整和更新相关投资策略。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 110,080.27 2 应收证券清算款 1,271,614.10 3 应收股利 - 4 应收利息 4,833.07 5 应收申购款 169,495.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,556,023.04 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的 占基金资产 流通受限情况说明 公允价值(元) 净值比例（%） 1 300364 中文在线 11,947,748.28 8.76 重大事项 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 149,980,258.97 报告期期间基金总申购份额 23,957,106.26 减:报告期期间基金总赎回份额 35,859,654.28 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 138,077,710.95 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 中国证监会批准宝盈国家安全战略沪港深股票型证券投资基金设立的文件。 《宝盈国家安全战略沪港深股票型证券投资基金基金合同》。 《宝盈国家安全战略沪港深股票型证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。9.2存放地点 上述备查文件文本存放在基金管理人办公场所和基金托管人住所。 基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路115号投行大厦10层 基金托管人住所：北京市西城区复兴门内大街1号9.3查阅方式 上述备查文件文本存放在基金管理人办公场所和基金托管人住所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 2017年7月19日