前海开源现金增利货币市场基金 2023 年第 3 季度报告 2023 年 09 月 30 日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2023 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 07 月 01 日起至 2023 年 09 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源货币 基金主代码 001870 基金运作方式 契约型普通开放式 基金合同生效日 2015 年 09 月 29 日 报告期末基金份额总额 10,634,377,079.18 份 投资目标 在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性的基 础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金投资组 合的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析和定量分析， 确定和调整参与的投资品种和各类投资品种的配置比例。在严格 控制投资风险和保持资产流动性的基础上，力争获得稳定的当期 收益。 1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、 投资策略 短期资金市场状况等因素的分析，综合判断未来短期利率变动， 评估各类投资品种的流动性和风险收益特征，确定各类投资品种 的配置比例及期限组合，并适时进行动态调整。 2、利率预期策略 通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际利率水平、金融监管 政策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同时，结合微 观层面研究，主要考察指标包括：央行公开市场操作、主要机构 投资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押数量等，合理预期 货币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资产。 3、期限配置策略 根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均剩余期限在 120 天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投资组合平均剩余期 限，即减持剩余期限较长投资品种增持剩余期限较短品种，降低 组合整体净值损失风险；当市场看跌时，则相对延长投资组合平 均剩余期限，增持较长剩余期限的投资品种，获取超额收益。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管理人 在密切关注基金的申购赎回情况、季节性资金流动情况和日历效 应等因素基础上，对投资组合的现金比例进行优化管理。基金管 理人将在遵循流动性优先的原则下，综合平衡基金资产在流动性 资产和收益性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动 性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高基金资产整体的流 动性，以满足日常的基金资产变现需求。 5、收益增强策略 通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市场容量、信用 等级情况、流动性风险、信用风险等因素来确定配置比例和期限 组合，寻找具有投资价值的投资品种，增持相对低估、价格将上 升的，能给组合带来相对较高回报的类属；减持相对高估、价格 将下降的，给组合带来相对较低回报的类属，借以取得较高的总 回报。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后）。 风险收益特征 本基金为货币市场基金，其风险和预期收益低于股票型基金、混 合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源货币 A 前海开源货币 B 前海开源货币 E 下属分级基金的交易代码 001870 001871 004210 报告期末下属分级基金的份额总额 78,745,802.88 份 10,510,570,333.30 45,060,943.00 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2023 年 07 月 01 日-2023 年 09 月 30 日） 前海开源货币 A 前海开源货币 B 前海开源货币 E 1.本期已实现收益 229,961.46 52,383,626.40 383,707.81 2.本期利润 229,961.46 52,383,626.40 383,707.81 3.期末基金资产净值 78,745,802.88 10,510,570,333.30 45,060,943.00 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源货币 A 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.4164% 0.0037% 0.3450% 0.0000% 0.0714% 0.0037% 过去六个月 0.8641% 0.0034% 0.6863% 0.0000% 0.1778% 0.0034% 过去一年 1.6652% 0.0026% 1.3688% 0.0000% 0.2964% 0.0026% 过去三年 5.6231% 0.0025% 4.1063% 0.0000% 1.5168% 0.0025% 过去五年 10.2047% 0.0025% 6.8475% 0.0000% 3.3572% 0.0025% 自基金合同生效起至 20.8102% 0.0030% 10.9650% 0.0000% 9.8452% 0.0030% 今 前海开源货币 B 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.4771% 0.0037% 0.3450% 0.0000% 0.1321% 0.0037% 过去六个月 0.9852% 0.0034% 0.6863% 0.0000% 0.2989% 0.0034% 过去一年 1.9098% 0.0026% 1.3688% 0.0000% 0.5410% 0.0026% 过去三年 6.3868% 0.0025% 4.1063% 0.0000% 2.2805% 0.0025% 过去五年 11.5361% 0.0025% 6.8475% 0.0000% 4.6886% 0.0025% 自基金合同生效起至 23.1559% 0.0030% 10.9650% 0.0000% 12.1909% 0.0030% 今 前海开源货币 E 净值收益率 净值收益率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ 准差④ 过去三个月 0.4145% 0.0037% 0.3450% 0.0000% 0.0695% 0.0037% 过去六个月 0.8624% 0.0034% 0.6863% 0.0000% 0.1761% 0.0034% 过去一年 1.6657% 0.0026% 1.3688% 0.0000% 0.2969% 0.0026% 过去三年 5.6186% 0.0025% 4.1063% 0.0000% 1.5123% 0.0025% 过去五年 10.1966% 0.0025% 6.8475% 0.0000% 3.3491% 0.0025% 自基金合同生效起至 17.2883% 0.0031% 9.1838% 0.0000% 8.1045% 0.0031% 今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 前海开源货币 A 前海开源货币 B 前海开源货币 E 注：本基金自 2017 年 1 月 13 日起，增加 E 类基金份额并设置对应基金代码；2017 年 1 月 13 日、2017 年 1 月 14 日、2017 年 1 月 15 日 E 类基金份额为零。前海开源货币 E 基金份额累计净值增长率变动及其与同 期业绩比较基准收益率变动的比较起始日为 2017 年 1 月 16 日。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明 任职日期 离任日期 业年限 刘静女士，经济学硕士。 历任长盛基金管理有限公 司债券高级交易员、基金 经理助理、长盛货币市场 本基金的基金经理、公司 2015 年 09 基金基金经理、长盛全债 刘静 董事总经理 月 29 日 - 21 年 指数增强型债券投资基金 基金经理、长盛积极配置 债券投资基金基金经理， 2014年1月加盟前海开源 基金管理有限公司，现任 公司董事总经理。 林悦先生，应用经济学硕 士。2014 年至 2016 年任 汇添富基金管理有限公司 林悦 本基金的基金经理 2019 年 07 - 9 年 投资研究总部债券交易 月 29 日 员，2016 年 9 月加盟前海 开源基金管理有限公司， 现任公司固收现金团队基 金经理。 注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的 5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 固定收益方面，本报告期内，政策预期、经济基本面、流动性是主导债券走势的关键因素。具体来看：7 月初，由于政策处于真空期，基本面数据继续走弱，且流动性较为宽松，债市延续强势，利差持续压缩，高等级信用债表现好于利率债。7 月政治局会议后，由于地产政策超预期，债市调整，信用利差扩大。8月初，由于政策效果尚需观察，债市企稳，前期调整幅度较大的商金债表现好于调整幅度较小的利率债。 8 月中旬后，在社融低于预期、MLF 利率进一步下调及 5 年期 LPR 利率并未调整的共同作用下，债市大幅 走强，收益率下行至年初以来的最低点。8 月下旬后，因地产政策持续超预期、汇率压力加大及信贷投放加快共同导致流动性收紧，且在政策的持续作用下，地产等高频数据开始企稳，债市开启调整，10 年国债收益率最高上行至 2.7%上方。由于市场担忧理财赎回，9 月初短端一度大幅超调。9 月中旬后因长端利率调整幅度放缓，流动性担忧暂时缓解，短端有一定的修复，但仍明显高于 8 月低点。 三季度，债券市场收益率呈现先下后上的态势，10 年期国债到期收益率由 6 月底的 2.79%一路震荡下 行至 8 月中下旬的 2.65%后，快速反弹至 9 月上旬的 2.78%，最后在 2.69-2.77%之间波动，整个三季度上 行 4bp。3 个月和 1 年期的存单分别从 6 月底的 2.16%、2.32%一路震荡下行至 8 月中旬的 1.95%、2.22%后 快速上行至 9 月底的 2.42%、2.52%。三季度整体分别上行 19、15bp。 本基金三季度初对资金面持乐观的态度，8 月中旬后对资金面预期开始转为谨慎。整个报告期内，组 合平均剩余期限大部分时间保持在中性略低水平，并保持良好的流动性，季末时点提升至偏高水平。组合配置主要以不跨季的短融和存单为主，九月底开始逐步配置 3M 的存单、存款，以提高组合静态收益。整个报告期内，本产品保持较好的流动性，以持有高等级高流动性存单为主，严格控制信用风险和流动性风险。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末前海开源货币 A 基金份额净值为 1.000 元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为 0.4164%，同期业绩比较基准收益率为 0.3450%；截至报告期末前海开源货币 B 基金份额净值为 1.000 元， 本报告期内，该类基金份额净值收益率为 0.4771%，同期业绩比较基准收益率为 0.3450%；截至报告期末 前海开源货币 E 基金份额净值为 1.000 元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为 0.4145%，同期业绩 比较基准收益率为 0.3450%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 5,624,989,177.48 52.87 其中：债券 5,614,928,815.84 52.78 资产支持证券 10,060,361.64 0.09 2 买入返售金融资产 4,202,567,649.71 39.50 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 3 银行存款和结算备付金合计 810,327,165.48 7.62 4 其他资产 491,484.40 0.00 5 合计 10,638,375,477.07 100.00 5.2 报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（%） 1 报告期内债券回购融资余额 1.20 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（%） 2 报告期末债券回购融资余额 - - 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明 无。 5.3 基金投资组合平均剩余期限 5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 51 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 53 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 18 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明 无。 5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产净 值的比例（%） 值的比例（%） 1 30 天以内 44.24 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 2 30 天（含）—60 天 6.23 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 3 60 天（含）—90 天 40.87 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 4 90 天（含）—120 天 6.08 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 5 120 天（含）—397 天（含） 2.61 - 其中：剩余存续期超过 397 天的浮动 - - 利率债 合计 100.03 - 5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明 无。 5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 119,390,250.99 1.12 2 央行票据 - - 3 金融债券 429,556,215.25 4.04 其中：政策性金融债 429,556,215.25 4.04 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 435,600,972.65 4.10 6 中期票据 112,840,968.24 1.06 7 同业存单 4,517,540,408.71 42.48 8 其他 - - 9 合计 5,614,928,815.84 52.80 10 剩余存续期超过 397 天的浮动利 - - 率债券 5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值 比例（%） 1 112311125 23 平安银行 8,000,000 795,715,959.39 7.48 CD125 2 210202 21 国开 02 3,700,000 378,708,266.85 3.56 3 112310281 23 兴业银行 3,000,000 298,596,145.47 2.81 CD281 4 112315395 23 民生银行 2,800,000 278,535,093.66 2.62 CD395 5 112309179 23 浦发银行 2,000,000 198,977,824.17 1.87 CD179 6 112303208 23 农业银行 2,000,000 198,925,810.81 1.87 CD208 6 112311127 23 平安银行 2,000,000 198,925,810.81 1.87 CD127 8 102102156 21 中石集 1,100,000 112,840,968.24 1.06 MTN003 9 042280545 22 湘高速 1,100,000 112,591,908.43 1.06 CP005 10 112303031 23 农业银行 1,100,000 109,492,114.32 1.03 CD031 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0.0584% 报告期内偏离度的最低值 -0.0165% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0258% 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明 无。 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明 无。 5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 序号 证券代码 证券名称 数量（份） 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 199948 至信 18 优 100,000 10,060,361.64 0.09 注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。 5.9 投资组合报告附注 5.9.1 基金计价方法说明 本基金采用"摊余成本法"计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.9.2 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 13,111.16 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 - 4 应收申购款 478,373.24 5 其他应收款 - 6 其他 - 7 合计 491,484.40 5.9.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源货币 A 前海开源货币 B 前海开源货币 E 报告期期初基金份额总额 62,664,735.41 8,134,097,340.25 90,563,822.05 报告期期间基金总申购份额 92,609,383.47 37,094,861,482.96 336,652,370.59 减：报告期期间基金总赎回份额 76,528,316.00 34,718,388,489.91 382,155,249.64 报告期期末基金份额总额 78,745,802.88 10,510,570,333.30 45,060,943.00 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额 者 序 比例达到或者 份额 类 号 超过 20%的时间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 别 区间 1 20230701-2023 1,708,236,25 2,200,407,107 2,002,945,776 1,905,697,588 17.9 机 0703 8.02 .14 .78 .38 2% 构 2 20230925-2023 477,604,033. 3,506,028,199 3,778,223,212 205,409,019.9 1.93 0926 41 .24 .74 1 % 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 （1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响； （2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付赎回款项、部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务的办理； 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 个别投资者大额赎回后，若本基金连续 60 个工作日出现基金份额持有人低于 200 人或基金资产净值低于5000 万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决，其他投资者可能面临相应风险； 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险； 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小，导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源现金增利货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源现金增利货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）前海开源现金增利货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998 （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2023 年 10 月 25 日