前海开源现金增利货币市场基金 2017年第1季度报告 2017年3月31日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2017年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源货币 交易代码 001870 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月29日 报告期末基金份额总额 12,737,706,556.06份 投资目标 在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性的基础 上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金投资组合 的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析和定量分析，确定 和调整参与的投资品种和各类投资品种的配置比例。在严格控制投 资风险和保持资产流动性的基础上，力争获得稳定的当期收益。 1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、短 期资金市场状况等因素的分析，综合判断未来短期利率变动，评估 各类投资品种的流动性和风险收益特征，确定各类投资品种的配置 投资策略 比例及期限组合，并适时进行动态调整。 2、利率预期策略 通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际利率水平、金融监管政策 取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同时，结合微观层面 研究，主要考察指标包括：央行公开市场操作、主要机构投资者的 短期投资倾向、债券供给、回购抵押数量等，合理预期货币市场利 率曲线动态变化，动态配置货币资产。 3、期限配置策略 根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均剩余期限在120 天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投资组合平均剩余期限，即 减持剩余期限较长投资品种增持剩余期限较短品种，降低组合整体 净值损失风险；当市场看跌时，则相对延长投资组合平均剩余期限， 增持较长剩余期限的投资品种，获取超额收益。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管理人在 密切关注基金的申购赎回情况、季节性资金流动情况和日历效应等 因素基础上，对投资组合的现金比例进行优化管理。基金管理人将 在遵循流动性优先的原则下，综合平衡基金资产在流动性资产和收 益性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动性券种、正 向回购、降低组合久期等方式提高基金资产整体的流动性，以满足 日常的基金资产变现需求。 5、收益增强策略 通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市场容量、信用等 级情况、流动性风险、信用风险等因素来确定配置比例和期限组合， 寻找具有投资价值的投资品种，增持相对低估、价格将上升的，能 给组合带来相对较高回报的类属；减持相对高估、价格将下降的， 给组合带来相对较低回报的类属，借以取得较高的总回报。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基金 的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源货币A 前海开源货币B 前海开源货币E 下属分级基金的交易代码 001870 001871 004210 报告期末下属分级基金的 68,117,624.81份 12,667,396,230.70 2,192,700.55 份额总额 份 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年1月1日－ 2017年3月31日） 前海开源货币 前海开源货币B 前海开源货币E A 1. 本期已实现收益 382,280.84 132,798,821.28 5,337.69 2．本期利润 382,280.84 132,798,821.28 5,337.69 3．期末基金资产净值 68,117,624.81 12,667,396,230.70 2,192,700.55 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.8758% 0.0021% 0.3375% 0.0000% 0.5383% 0.0021% 月 前海开源货币B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.9352% 0.0021% 0.3375% 0.0000% 0.5977% 0.0021% 月 前海开源货币E 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.7459% 0.0021% 0.2813% 0.0000% 0.4646% 0.0021% 月 注：①本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付”。 ②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘静女士，经济学硕士。历任 长盛基金管理有限公司债券 本 基 金 的 高级交易员、基金经理助理、 基金经理、 长盛货币市场基金基金经理、 刘静 公 司 联 席 2015年9月 - 15年 长盛全债指数增强型债券投 投资总监、 29日 资基金基金经理、长盛积极配 固 定 收 益 置债券投资基金基金经理，现 部负责人 任前海开源基金管理有限公 司董事总经理、联席投资总 监、固定收益部负责人。 注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2017年一季度，央行践行金融市场去泡沫降杠杆的政策思路，全季度通过公开市场净回笼10250亿元，MLF操作虽净投放6070亿元，但新发生额期限均为6个月及1年期，银行平均对央行负债期限进一步拉长。在美联储开启加息进程的外围态势下，央行于1月及3月两次上调各类政策工具利率，在未调整存贷款基准利率的前提下进一步抬升货币市场成本，并在外汇占款止跌转增的情况下基本保持了人民币汇率的相对稳定。从宏观经济形势看，国内PMI指数持续向好，PPI持续高位，信贷投放热度不减，工业企业利润明显回升，显示此轮小周期内经济稳增长初见成效。一季度由于跨越春节、叠加金融体系MPA考核等多重因素影响，资金价格波动加大，7天回购利率月度均值从1月份的2.67%上升至3月份的3.47%，融资成本上升明显。整体而言，经济持续复苏的态势使得央行的政策空间更为充裕，政府工作报告对经济增长的容忍度也更加具有弹性，未来一段时间内，金融市场面临的去杠杆环境仍将持续。 债市方面，对宏观经济的积极预期以及一季度的配置压力交错，收益率走势区间震荡，曲线整体上移呈平坦化态势，但在关键位置阻力明显。信用利差历史分位数整体偏高，显示一季度信用债上行力度逊于利率品种，随着季末部分信用风险事件曝光，以及一季度信用类品种发行量的持续下降，未来信用类品种的价格走势值得关注。 一季度，本产品在具体操作上视市场走势适度增加了组合久期，对到期资产的再投资配置进行了较好的择时，取得了较好的投资收益，并保持组合的正偏离处于较为理想的水平。下一季度本产品将在综合考虑再投资风险的情况下合理安排资产到期日，以便在较好的控制流动性风险的前提下使产品收益最大化。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.8758%，同期业绩比较基准收益率为0.3375%；B类基金份额净值增长率为0.9352%，同期业绩比较基准收益率为0.3375%；E类基金份额净值增长率为0.7459%，同期业绩比较基准收益率为0.2813%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 4,035,471,107.26 31.29 其中：债券 3,665,566,305.37 28.42 资产支持证券 369,904,801.89 2.87 2 买入返售金融资产 3,883,377,745.06 30.11 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 4,932,146,886.11 38.24 计 4 其他资产 46,707,431.15 0.36 5 合计 12,897,703,169.58 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 1.58 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 150,000,000.00 1.18 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 66 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 69 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 34 报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明 序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 34.23 1.18 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 12.06 - 其中：剩余存续期超过397 0.45 - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 20.77 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-120天 31.67 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 120天(含)-397天（含） 2.17 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 100.90 1.18 5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。 5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 488,946,964.43 3.84 2 央行票据 - - 3 金融债券 206,859,402.48 1.62 其中：政策性金融债 206,859,402.48 1.62 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 966,490,900.28 7.59 6 中期票据 - - 7 同业存单 2,003,269,038.18 15.73 8 其他 - - 9 合计 3,665,566,305.37 28.78 10 剩余存续期超过397天的浮 56,931,985.99 0.45 动利率债券 5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 179905 17贴现国债 3,300,000 329,088,347.88 2.58 05 2 111794795 17杭州联合 2,200,000 217,482,542.89 1.71 银行CD027 3 111710108 17兴业银行 2,000,000 198,339,133.96 1.56 CD108 4 111793030 17温州银行 2,000,000 198,297,419.97 1.56 CD041 5 111719051 17恒丰银行 1,200,000 119,048,423.69 0.93 CD051 6 111718067 17华夏银行 1,000,000 99,213,620.27 0.78 CD067 7 111792924 17宁夏银行 1,000,000 99,166,846.12 0.78 CD016 8 111793159 17长安银行 1,000,000 99,130,708.99 0.78 CD017 9 111793011 17宁夏银行 1,000,000 99,129,509.71 0.78 CD018 10 111792653 17汉口银行 1,000,000 97,962,591.21 0.77 CD019 5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.0651% 报告期内偏离度的最低值 0.0035% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0445% 报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明 本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。 报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明 本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 116323 万科1A1 1,000,000.00 99,756,134.97 0.78 2 142376 借呗05A1 1,000,000.00 98,569,237.39 0.77 3 142047 花呗04A1 800,000.00 79,417,436.73 0.62 4 131972 借呗02A1 400,000.00 40,000,000.00 0.31 5 142399 PR聚肆A1 200,000.00 11,742,992.80 0.09 6 116384 万科2A1 100,000.00 10,000,000.00 0.08 6 131935 花呗02A1 100,000.00 10,000,000.00 0.08 6 131965 借呗01A1 100,000.00 10,000,000.00 0.08 7 1789045 17上和1A1 80,000.00 8,000,000.00 0.06 8 1689226 16金诚2A1 100,000.00 2,419,000.00 0.02 注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。 5.9投资组合报告附注 5.9.1 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.9.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 42,364,402.35 4 应收申购款 4,343,028.80 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 46,707,431.15 5.9.4投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源货币 前海开源货币B 前海开源货币 A E 报告期期初基金份额总额 39,254,291.77 15,810,076,770.24 - 报告期期间基金总申购份额 87,627,602.14 24,149,505,658.40 6,696,219.42 报告期期间基金总赎回份额 58,764,269.10 27,292,186,197.94 4,503,518.87 报告期期末基金份额总额 68,117,624.81 12,667,396,230.70 2,192,700.55 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 1 申购 2017年1月24 100,000,000.00 100,000,000.00 0.00% 日 2 赎回 2017年2月8 200,000,000.00 200,000,000.00 0.00% 日 3 申购 2017年2月24 100,000,000.00 100,000,000.00 0.00% 日 4 申购 2017年2月28 100,000,000.00 100,000,000.00 0.00% 日 5 申购 2017年3月23 30,000,000.00 30,000,000.00 0.00% 日 合计 530,000,000.00 530,000,000.00 §8 影响投资者决策的其他重要信息 1、本报告期内，基金管理人自2017年1月13日起增加前海开源现金增利货币市场基金的E类基金份额类别，并对本基金基金合同、托管协议及相关法律文件进行相应修改，投资者敬请查阅基金管理人刊登在中国证监会指定媒介的相关公告。 2、本报告期内，基金管理人自2017年2月6日起对网上直销客户在网上直销交易系统中开通前海开源现金增利货币市场基金E类基金份额快速赎回业务，投资者敬请查阅基金管理人刊登在中国证监会指定媒介的相关公告。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源现金增利货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源现金增利货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源现金增利货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） (3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2017年4月21日