前海开源现金增利货币市场基金2016年第 1季度报告 2016年3月31日 基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月20日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 前海开源货币 交易代码 001870 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月29日 报告期末基金份额总额 4,803,995,796.56份 投资目标 在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性的基础 上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。 本基金根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金投资组 合的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析和定量分析， 确定和调整参与的投资品种和各类投资品种的配置比例。在严格 控制投资风险和保持资产流动性的基础上，力争获得稳定的当期 收益。 1、资产配置策略 本基金通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、 短期资金市场状况等因素的分析，综合判断未来短期利率变动， 投资策略 评估各类投资品种的流动性和风险收益特征，确定各类投资品种 的配置比例及期限组合，并适时进行动态调整。 2、利率预期策略 通过对通货膨胀、GDP、货币供应量、国际利率水平、金融监管政 策取向等跟踪分析，形成对基本面的宏观研判。同时，结合微观 层面研究，主要考察指标包括：央行公开市场操作、主要机构投 资者的短期投资倾向、债券供给、回购抵押数量等，合理预期货 币市场利率曲线动态变化，动态配置货币资产。 3、期限配置策略 根据利率预期分析，动态确定并控制投资组合平均剩余期限在120 天以内。当市场利率看涨时，适度缩短投资组合平均剩余期限， 即减持剩余期限较长投资品种增持剩余期限较短品种，降低组合 整体净值损失风险；当市场看跌时，则相对延长投资组合平均剩 余期限，增持较长剩余期限的投资品种，获取超额收益。 4、流动性管理策略 本基金作为现金管理工具，必须具备较高的流动性。基金管理人 在密切关注基金的申购赎回情况、季节性资金流动情况和日历效 应等因素基础上，对投资组合的现金比例进行优化管理。基金管 理人将在遵循流动性优先的原则下，综合平衡基金资产在流动性 资产和收益性资产之间的配置比例，通过现金留存、持有高流动 性券种、正向回购、降低组合久期等方式提高基金资产整体的流 动性，以满足日常的基金资产变现需求。 5、收益增强策略 通过分析各类投资品种的相对收益、利差变化、市场容量、信用 等级情况、流动性风险、信用风险等因素来确定配置比例和期限 组合，寻找具有投资价值的投资品种，增持相对低估、价格将上 升的，能给组合带来相对较高回报的类属；减持相对高估、价格 将下降的，给组合带来相对较低回报的类属，借以取得较高的总 回报。 业绩比较基准 同期七天通知存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基 金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 基金管理人 前海开源基金管理有限公司 基金托管人 交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 前海开源货币A 前海开源货币B 下属分级基金的交易代码 001870 001871 报告期末下属分级基金的 2,770,458.74份 4,801,225,337.82份 份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2016年1月1日－ 2016年3月31日） 前海开源货币A 前海开源货币B 1. 本期已实现收益 31,785.14 15,939,643.20 2．本期利润 31,785.14 15,939,643.20 3．期末基金资产净值 2,770,458.74 4,801,225,337.82 注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用 摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 前海开源货币A 阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.5421% 0.0022% 0.3413% 0.0000% 0.2008% 0.0022% 月 前海开源货币B 阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ ① 准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.6030% 0.0022% 0.3413% 0.0000% 0.2617% 0.0022% 月 注：①本基金的利润分配方式是“每日分配、按日支付”。 ②本基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）。 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：①本基金的基金合同于2015年9月29日生效，截至2016年3月31日止,本基金成立未满1 年。 ②本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至2016年3 月31日，本基金建仓期结束未满1年。 §4 管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 刘静女士，经济学硕士。历任 长盛基金管理有限公司债券 本基 金 的 高级交易员、基金经理助理、 基金经理、 2015年9月 长盛货币市场基金基金经理、 刘静 公 司 联 席 29日 - 14年 长盛全债指数增强型债券投 投资总监 资基金基金经理、长盛积极配 置债券投资基金基金经理，现 任前海开源基金管理有限公 司董事总经理、联席投资总 监。 注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定 确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确 定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、 《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报 告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资 组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善 相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗 下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2016年1季度经济先下后上，通胀有所抬升；受春节因素及MPA考核等影响，资金面波动较 大，但货币政策依旧维持宽松。短期债券方面，1月中上旬，市场配置需求强烈，收益率快速下 行；中下旬，受春节因素的影响，资金面有所收紧，收益率有所回升；随后，央行通过增加公开 市场操作场次和MLF投放稳定市场预期，资金面在相当一段时间内维持平稳，收益率稳步下行。3 月末，受季末及MPA考核的影响，收益率小幅回升。整个季度来看，短期债券收益率以下行为主， 因机构追求绝对收益，AA评级表现好于AAA和AA+评级。同存和存单需求旺盛，走势与短期债券 类似。因资金面波动加大，收益率中枢较4季度有所抬升。 操作上，本基金前期同存、回购及债券为主，后期逐步加大了存单的配置。由于信用风险事 件频发，本基金持有的债券以中高等级为主。 4.5报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内A份额净值增长率为0.5421%，同期业绩比较基准收益率为0.3413%；B份 额净值增长率为0.6030%，同期业绩比较基准收益率为0.3413%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产 净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 固定收益投资 2,360,256,420.60 47.64 其中：债券 2,360,256,420.60 47.64 资产支持证券 - - 2 买入返售金融资产 867,593,461.39 17.51 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 3 银行存款和结算备付金合 571,985,273.44 11.54 计 4 其他资产 1,154,714,303.79 23.31 5 合计 4,954,549,459.22 100.00 5.2报告期债券回购融资情况 序号 项目 占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额 0.49 其中：买断式回购融资 - 序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％） 2 报告期末债券回购融资余额 148,999,685.50 3.10 其中：买断式回购融资 - - 注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净 值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20％。 5.3基金投资组合平均剩余期限 5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组合平均剩余期限 91 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 120 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 52 报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。 5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值 的比例（%） 的比例（%） 1 30天以内 23.01 3.10 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 2 30天(含)-60天 14.03 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 3 60天(含)-90天 17.22 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 4 90天(含)-180天 12.91 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 5 180天(含)-397天（含） 11.88 - 其中：剩余存续期超过397 - - 天的浮动利率债 合计 79.06 3.10 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%） 1 国家债券 49,847,154.66 1.04 2 央行票据 - - 3 金融债券 100,058,864.73 2.08 其中：政策性金融债 100,058,864.73 2.08 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 1,693,284,307.18 35.25 6 中期票据 - - 7 同业存单 517,066,094.03 10.76 8 其他 - - 9 合计 2,360,256,420.60 49.13 10 剩余存续期超过397天的浮 - - 动利率债券 5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值 比例（％） 1 011599625 15中兴通讯 1,000,000 100,405,804.32 2.09 SCP001 2 011599824 15广晟 1,000,000 100,301,848.59 2.09 SCP007 3 011550005 15商飞 1,000,000 100,255,041.49 2.09 SCP005 4 011530005 15中海运 1,000,000 100,232,376.46 2.09 SCP005 5 150413 15农发13 1,000,000 100,058,864.73 2.08 6 111513040 15浙商 1,000,000 100,025,405.30 2.08 CD040 7 041672001 16鲁高速 1,000,000 99,843,093.46 2.08 CP001 8 111690805 16邯郸银行 1,000,000 99,611,388.06 2.07 CD016 9 041558116 15渤海租赁 500,000 50,242,981.76 1.05 CP002 10 041569041 15北排水 500,000 50,215,061.39 1.05 CP001 5.6“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 - 报告期内偏离度的最高值 0.1558% 报告期内偏离度的最低值 0.0601% 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1003% 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8投资组合报告附注 5.8.1 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其 买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。 5.8.2 本基金本报告期内未持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。 5.8.3本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.4其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收利息 27,714,303.79 4 应收申购款 1,127,000,000.00 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 8 合计 1,154,714,303.79 5.8.5投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目 前海开源货币A 前海开源货币B 报告期期初基金份额总额 5,750,429.65 2,169,709,268.42 报告期期间基金总申购份额 10,763,932.95 5,852,190,304.12 报告期期间基金总赎回份额 13,743,903.86 3,220,674,234.72 报告期期末基金份额总额 2,770,458.74 4,801,225,337.82 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率 号 1 申购 2016年3月30 - 80,000,000.00 - 日 合计 - 80,000,000.00 §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1备查文件目录 （1）中国证券监督管理委员会批准前海开源现金增利货币市场基金设立的文件 （2）《前海开源现金增利货币市场基金基金合同》 （3）《前海开源现金增利货币市场基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 （5）前海开源现金增利货币市场基金在指定报刊上各项公告的原稿9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处9.3查阅方式 （1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 （2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费） （3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司 2016年4月21日