华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 1 季度报告 2020 年 3 月 31 日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十二日 1 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 4 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安新乐享灵活配置混合 基金主代码 001800 交易代码 001800 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 9 月 18 日 报告期末基金份额总额 66,133,376.16 份 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕 捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障 投资目标 基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回 报。 本基金为混合型基金，在投资中将通过对宏观经济、国家 投资策略 政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，结合 投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量 工具，确定基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间 的配置比例；当市场环境发生变化时，本基金将依托仓位 弹性优势并借助股指期货等金融工具快速灵活地作出反 应，对大类资产配置比例进行及时调整。 此外，本基金还将广泛运用各种定量和定性分析模型研究 和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特 征，积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会，以确定 基金资产在各类具体券种间的配置比例。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货 风险收益特征 币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2020 年 1 月 1 日-2020 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 888,768.95 2.本期利润 -1,785,027.91 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0241 4.期末基金资产净值 83,154,171.51 5.期末基金份额净值 1.2574 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -2.00% 0.74% -4.89% 1.14% 2.89% -0.40% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 9 月 18 日至 2020 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士，12 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。2011 年 6 月加入华安基金管理有限 公司，担任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015 年 6 月起担任华安动 态灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理；2015 年 6 月至 2016 年 9 月担任 华安安信消费服务混合型 本基金 证券投资基金、华安升级主 蒋璆 的基金 2015-11-26 - 12 年 题混合型证券投资基金的 经理 基金经理；2015 年 11 月至 2018 年 9 月，担任华安新乐 享保本混合型证券投资基 金的基金经理。2018 年 9 月起，同时担任本基金的基 金经理。2017 年 3 月起，同 时担任本基金的基金经理。 2018 年 5 月起，同时担任华 安安益灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理。 2018 年 12 月起，同时担任 华安制造先锋混合型证券 投资基金的基金经理。 6 年基金行业从业经验。历 任德勤华永会计师事务所 高级审计员、德勤咨询（上 本基金 海）有限公司财务咨询经 马晓璇 的基金 2018-09-03 - 6 年 理。2013 年 11 月加入华安 经理 基金，历任固定收益部研究 员、专户固收部投资经理。 2018 年 9 月起担任本基金、 华安月安鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安月月 鑫短期理财债券型证券投 资基金的基金经理。2018 年 10 月至 2019 年 2 月，同 时担任华安信用增强债券 型证券投资基金的基金经 理。2019 年 2 月起，同时担 任华安添鑫中短债债券型 证券投资基金的基金经理。 2019 年 5 月起，同时担任华 安中债1-3年政策性金融债 指数证券投资基金的基金 经理。2019 年 11 月起，同 时担任华安中债 7-10 年国 开行债券指数证券投资基 金的基金经理。2019 年 12 月起，同时担任华安新机遇 灵活配置混合型证券投资 基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等 方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投 资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系 统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资 组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组 合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，国内经济经历了前所未有的冲击。COVID-19 的爆发首先使国内经济，尤其是 内需按下暂停键；随后其在海外疫情蔓延，美联储直接降息 150bp 至零利率区间，并且立即开始 QE，加上石油危机，海外市场剧烈动荡，出现了美元荒的情况。虽然国内经济开始恢复运行，但是外需的冲击正在逐渐显现。 1 至 2 月的经济数据显示，一季度实际增速或将为负增长。国内货币政策方面，央行春 节后立即将 MLF 利率下调 10bp。截至本季报撰写之日，央行在 4 月初又将公开市场操作利 率下调了20bp，并且将超额存款准备金利率下调了37bp。至此，利率走廊整体下移了约35bp，利率中枢大幅下行。此外，在数量工具方面，央行在 3000 亿专项贷款和 5000 亿再贷款再贴现额度的基础上，额外增加了面向中小银行的再贷款、再贴现额度 1 万亿元。财政政策方面，政治局会议也提出了提高赤字率，增加地方专项债和发行特别国债等措施来支持经济恢复到正常运行区间。 物价方面，CPI 在食品价格带动下仍旧处于高位；同时，由于工业生产需求疲弱，PPI同比增速出现了下降的迹象。 债券收益率一季度主要表现为期限利差陡峭化——中短端利率受益于资金面的宽松一路下行，10 年以上的长端利率在春节后则经历了更多的波折，蕴含了对未来财政政策乏力的预期。 权益方面 A 股经历了大幅波动，总体上代表科技股的创业板指数表现相对较好，其他指数出现不同程度下跌。块轮动也与疫情息息相关，疫情爆发前，市场预期国内 5G 等高科技产业将迎来发展机遇，相关板块超额收益较大，疫情在全球爆发后，市场担心科技行业的全球产业链受损，市场热点又转向必须消费品等。 报告期内，本基金股票配置以成长股和低估值蓝筹股为核心，债券配置仍坚持高等级中短久期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2020 年 03 月 31 日，本基金份额净值为 1.2574 元，本报告期份额净值增长率为 -2.00%，同期业绩比较基准增长率为-4.89%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 宏观方面，受到 COVID-19 在全球发病的影响，2020 年一季度预计将是一个全球经济增 速回落的状态。国内经济先后受到内需和外需的冲击，一季度经济增速或将滑入负增长区间。 预计货币政策和财政政策将继续发力。货币政策在维持流动性充裕的前提下，重点扶持中小 微企业，引导贷款利率下行。财政政策更多是支持基建以快速恢复内需，同时特别国债的发 行可能一方面支持就业，另一方面对银行进行资本金的补充，以扩大信贷投放的空间。货币 政策和财政政策的双重发力可能使收益率曲线的陡峭化成为常态。 股市市场方面预计：（1）短期震荡：关注海外疫情和美国危机进展，会影响 A 股风险偏 好。疫情下的市场风格预测：内需好于外需，必选消费好于可选消费，基建好于地产，新基 建好于老基建。（2）中期走强：国内政策弹药充足，制度红利释放空间大，等疫情进入稳定 期后国内经济预期和 A 股估值都有提振空间。（3）长期走牛：国内经济转型扎实推进，全球 竞争力长期上升，而 A 股的 PB 估值处于历史低位和全球洼地。 基于上述对于市场的预判，我们计划在二季度将本基金权益仓位总体控制在中性水平， 重点关注政策发力的新基建、盈利稳健的必选消费和医药、利率下行期配置价值凸显的高分 红低估值蓝筹等方向。债券投资方面，仍将主要投资于中短久期的债券，把握货币政策带来 的中短端品种收益。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 10,159,283.96 11.25 其中：股票 10,159,283.96 11.25 2 固定收益投资 45,018,011.40 49.86 其中：债券 45,018,011.40 49.86 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 23,537,634.99 26.07 7 其他各项资产 11,574,474.81 12.82 8 合计 90,289,405.16 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 8,393,716.00 10.09 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,765,567.96 2.12 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 10,159,283.96 12.22 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002557 洽洽食品 44,700 2,016,417.00 2.42 2 603636 南威软件 157,079 1,765,567.96 2.12 3 002311 海大集团 41,600 1,672,320.00 2.01 4 603609 禾丰牧业 130,700 1,665,118.00 2.00 5 300724 捷佳伟创 33,000 1,529,550.00 1.84 6 603986 兆易创新 6,200 1,500,462.00 1.80 7 002979 雷赛智能 1,005 9,849.00 0.01 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 5,667,346.90 6.82 2 央行票据 - - 3 金融债券 24,156,164.50 29.05 其中：政策性金融债 24,156,164.50 29.05 4 企业债券 10,057,500.00 12.10 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 5,137,000.00 6.18 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 45,018,011.40 54.14 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 180210 18 国开 10 100,000 10,634,000.00 12.79 2 190210 19 国开 10 70,000 7,298,900.00 8.78 3 018006 国开 1702 49,990 5,176,464.50 6.23 4 101800171 18 华润置 50,000 5,137,000.00 6.18 地 MTN001 5 127056 16 朝国资 50,000 5,032,000.00 6.05 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 24,915.39 2 应收证券清算款 10,733,556.23 3 应收股利 - 4 应收利息 810,514.16 5 应收申购款 5,489.03 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,574,474.81 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002979 雷赛智能 9,849.00 0.01 新股流通受 限 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 83,273,444.58 报告期基金总申购份额 1,012,125.83 减：报告期基金总赎回份额 18,152,194.25 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 66,133,376.16 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.2存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅 华安基金管理有限公司 二〇二〇年四月二十二日