华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告 2019 年 3 月 31 日 基金管理人： 华安基金管理有限公司 基金托管人： 中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一九年四月二十日 1 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4 月 18 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安新乐享灵活配置混合 基金主代码 001800 交易代码 001800 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年 9 月 18 日 报告期末基金份额总额 129,531,941.34 份 投资目标 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕 捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障 基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回 报。 投资策略 本基金为混合型基金，在投资中将通过对宏观经济、国家 政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，结合 投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量 2 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 工具，确定基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间 的配置比例；当市场环境发生变化时，本基金将依托仓位 弹性优势并借助股指期货等金融工具快速灵活地作出反 应，对大类资产配置比例进行及时调整。 此外，本基金还将广泛运用各种定量和定性分析模型研究 和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特 征，积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会，以确定 基金资产在各类具体券种间的配置比例。 业绩比较基准 60%×沪深 300 指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货 币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 7,661,404.05 2.本期利润 15,524,466.28 3.加权平均基金份额本期利润 0.1041 4.期末基金资产净值 157,691,690.87 5.期末基金份额净值 1.2174 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 3 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 率① 率标准差 ② 基准收益 率③ 基准收益 率标准差 ④ 过去三个月 9.61% 0.49% 16.59% 0.92% -6.98% -0.43% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2018 年 9 月 18 日至 2019 年 3 月 31 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 贺涛 本基金 的基金 经理、 2015-09-10 - 21 年 金融学硕士（金融工程方 向）， 21 年证券、基金从业 经历。曾任长城证券有限责 4 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 固定收 益部总 监 任公司债券研究员，华安基 金管理有限公司债券研究 员、债券投资风险管理员、 固定收益投资经理。 2008 年4月起担任华安稳定收益 债券基金的基金经理。 2011 年6月起同时担任本基金的 基金经理。 2012 年 12 月至 2017 年 6 月担任华安信用 增强债券型证券投资基金 的基金经理。 2013 年 6 月起 同时担任华安双债添利债 券型证券投资基金的基金 经理、固定收益部助理总 监。 2013 年 8 月起担任固定 收益部副总监。 2013 年 10 月至 2017 年 7 月同时担任 华安月月鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安季季 鑫短期理财债券型证券投 资基金、华安月安鑫短期理 财债券型证券投资基金、华 安现金富利投资基金的基 金经理。2014 年 7 月至 2017 年7月同时担任华安汇财通 货币市场基金的基金经理。 2015 年 2 月至 2017 年 6 月 担任华安年年盈定期开放 债券型证券投资基金的基 金经理。 2015 年 5 月起担任 固定收益部总监。 2015 年 5 月至 2017 年 7 月，担任华 安新回报灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 2015 年 9 月至 2018 年 9 月， 担任华安新乐享保本混合 型证券投资基金的基金经 理。 2018 年 9 月起，同时担 任本基金的基金经理。 2015 年 12 月至 2017 年 7 月，同 时担任华安乐惠保本混合 型证券投资基金的基金经 理。 2016 年 2 月至 2018 年 8 月，同时担任华安安华保 5 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 本混合型证券投资基金的 基金经理。 2016 年 7 月至 2019 年 1 月，同时担任华安 安进保本混合型发起式证 券投资基金的基金经理。 2019 年 1 月起，同时担任华 安安进灵活配置混合型发 起式证券投资基金的基金 经理。 2016 年 11 月至 2017 年 12 月，同时担任华安新 希望灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。 2016 年 11 月起，同时担任华安 睿享定期开放混合型发起 式证券投资基金的基金经 理。 2017 年 2 月起，同时担 任华安新活力灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理。 2018 年 2 月起，同时 担任华安丰利 18 个月定期 开放债券型证券投资基金 的基金经理。 2019 年 1 月 起，同时担任华安安盛 3 个 月定期开放债券型发起式 证券投资基金的基金经理。 本基金 的基金 经理 2015-11-26 - 11 年 硕士， 11 年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。 2011 年 6 月加入华安基金管理有限 公司，担任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015 年 6 月起担任华安动 态灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理； 2015 年 6 月至 2016 年 9 月担任 华安安信消费服务混合型 证券投资基金、华安升级主 题混合型证券投资基金的 基金经理； 2015 年 11 月至 2018 年 9 月，担任华安新乐 享保本混合型证券投资基 金的基金经理。 2018 年 9 月起，同时担任本基金的基 蒋璆 6 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 金经理。 2017 年 3 月起，同 时担任本基金的基金经理。 2018 年 5 月起，同时担任华 安安益灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理。 2018 年 12 月起，同时担任 华安制造先锋混合型证券 投资基金的基金经理。 本基金 的基金 经理 2018-09-03 - 5 年 5 年基金行业从业经验。历 任德勤华永会计师事务所 高级审计员、德勤咨询（上 海）有限公司财务咨询经 理。 2013 年 11 月加入华安 基金，历任固定收益部研究 员、专户固收部投资经理。 2018 年 9 月起担任本基金、 华安月安鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安月月 鑫短期理财债券型证券投 资基金的基金经理。 2018 年 10 月至 2019 年 2 月，同 时担任华安信用增强债券 型证券投资基金的基金经 理。 2019 年 2 月起，同时担 任华安添鑫中短债债券型 证券投资基金的基金经理。 马晓璇 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 7 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组 合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。 控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议 过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合 经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和 投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资 组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环 节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所 二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间 下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按 意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进 行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法 合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协 商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部 共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投 标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投 标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、 分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投 资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资 组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进 行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资 组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同 向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良 好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核 部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在 交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统 8 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理 部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交 易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞 价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度，美国经济增长放缓， PMI 指数区间震荡，美联储暂停加息。中美贸易摩擦缓和， 减费降税措施落地、财政支出提前发力，基建投资低位企稳、固定资产投资小幅回升。央行 在春节前如期降准，并继续通过公开市场操作保持流动性合理充裕，首次投放 TMLF 降低银 行资金成本、鼓励银行向小微企业放贷等。社融增速企稳、 M2 增速回升，流动性整体充裕。 经济前景与信心的修复，使得市场风险偏好上升，股市上涨、估值快速修复。债券收益率震 荡上行，信用利差有所压缩。转债市场整体上涨，之前低估的看涨期权价值得到重估。 报告期内，权益精选经济转型受益的 TMT、稳增长受益的周期龙头以及猪价上涨受益的 标的波段操作，债券组合则适当压缩了久期。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2019 年 3 月31 日，本基金份额净值为 1.2174元，本报告期份额净值增长率为 9.61%， 同期业绩比较基准增长率为 16.59%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 熊市底部已过，市场信心恢复，预期 2 季度结构性机会此起彼落，值得积极把握。年初 至今股市的超跌反弹主要源于内部经济政策托底和外部贸易战缓和两因素叠加带来的估值 修复。 1 月份天量信贷数据已充分显现当局逆周期调控的决心和能力，鉴于货币宽松的效果 将逐步传导至实体经济，我们认为虽然当前企业盈利仍处于下行通道，但年内触底回升是大 概率事件。今年股市涨跌的主导力量是风险溢价的变化，从 PB 估值来看，长期风险偏好的 上升是确定性事件。风格预测：随着稳增长政策逐步落地、经济底部日益明朗，预计 19 年 上半年价值成长风格各领风骚，下半年成长优势愈发明显。基于上述对于市场的预判，我们 计划在 19 年 2 季度将本基金权益仓位总体控制在中性偏高水平，结合定期财报业绩，优选 高科技制造领域的低估值真成长品种作为核心配置，积极把握结构性行情。 9 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 46,825,341.66 29.28 其中：股票 46,825,341.66 29.28 2 固定收益投资 100,125,900.00 62.62 其中：债券 100,125,900.00 62.62 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 10,987,445.93 6.87 7 其他各项资产 1,965,477.01 1.23 8 合计 159,904,164.60 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） A 农、林、牧、渔业 3,731,140.00 2.37 B 采矿业 - - 10 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 C 制造业 12,528,989.09 7.95 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 9,374,828.00 5.95 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,999,892.32 13.32 J 金融业 134,343.00 0.09 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 56,149.25 0.04 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 46,825,341.66 29.69 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 300682 朗新科技 315,100 7,165,374.00 4.54 2 603636 南威软件 460,200 6,327,750.00 4.01 3 300329 海伦钢琴 556,800 5,445,504.00 3.45 4 002425 凯撒文化 496,513 4,101,197.38 2.60 5 300498 温氏股份 91,900 3,731,140.00 2.37 6 600585 海螺水泥 92,500 3,531,650.00 2.24 7 600845 宝信软件 102,700 3,372,668.00 2.14 8 603019 中科曙光 55,800 3,363,624.00 2.13 9 601186 中国铁建 277,000 3,188,270.00 2.02 10 000928 中钢国际 502,400 3,104,832.00 1.97 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 11 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 9,000,900.00 5.71 其中：政策性金融债 9,000,900.00 5.71 4 企业债券 50,262,000.00 31.87 5 企业短期融资券 20,046,000.00 12.71 6 中期票据 20,817,000.00 13.20 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 100,125,900.00 63.49 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(％) 1 101760073 17 陕煤化 MTN004 100,000 10,679,000.00 6.77 2 143373 18 核建 02 100,000 10,261,000.00 6.51 3 122461 15 杭实 02 100,000 10,153,000.00 6.44 4 101801321 18 无锡建 投 MTN003 100,000 10,138,000.00 6.43 5 011900222 19 永业 SCP001 100,000 10,024,000.00 6.36 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 12 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原 则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交 易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合 股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种 选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执 行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票 13 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 97,761.55 2 应收证券清算款 128,570.09 3 应收股利 - 4 应收利息 1,729,837.04 5 应收申购款 9,308.33 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,965,477.01 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 166,117,281.79 报告期基金总申购份额 991,684.77 减： 报告期基金总赎回份额 37,577,025.22 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 129,531,941.34 14 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.2 存放地点 基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站 http://www.huaan.com.cn。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的 办公场所免费查阅 华安基金管理有限公司 二〇一九年四月二十日 15