华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：华安基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一九年一月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安新乐享灵活配置混合 基金主代码 001800 交易代码 001800 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月10日 报告期末基金份额总额 166,117,281.79份 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕 捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障 投资目标 基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回 报。 本基金为混合型基金，在投资中将通过对宏观经济、国家 投资策略 政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，结合 投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等数量 工具，确定基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间 的配置比例；当市场环境发生变化时，本基金将依托仓位 弹性优势并借助股指期货等金融工具快速灵活地作出反 应，对大类资产配置比例进行及时调整。 此外，本基金还将广泛运用各种定量和定性分析模型研究 和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险特 征，积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会，以确定 基金资产在各类具体券种间的配置比例。 业绩比较基准 60%×沪深300指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货 风险收益特征 币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018年10月1日-2018年12月31日) 1.本期已实现收益 902,458.10 2.本期利润 43,458.96 3.加权平均基金份额本期利润 0.0002 4.期末基金资产净值 184,503,061.82 5.期末基金份额净值 1.1107 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -0.01% 0.34% -6.41% 0.97% 6.40% -0.63% 3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015年9月10日至2018年12月31日) §4 管理人报告 4.1基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 金融学硕士（金融工程方 贺涛 的基金 2015-09-10 - 21年 向），21年证券、基金从业 经理、 经历。曾任长城证券有限责 固定收 任公司债券研究员，华安基 益部总 金管理有限公司债券研究 监 员、债券投资风险管理员、 固定收益投资经理。2008 年4月起担任华安稳定收益 债券基金的基金经理。2011 年6月起同时担任本基金的 基金经理。2012年12月至 2017年6月担任华安信用 增强债券型证券投资基金 的基金经理。2013年6月起 同时担任华安双债添利债 券型证券投资基金的基金 经理、固定收益部助理总 监。2013年8月起担任固定 收益部副总监。2013年10 月至2017年7月同时担任 华安月月鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安季季 鑫短期理财债券型证券投 资基金、华安月安鑫短期理 财债券型证券投资基金、华 安现金富利投资基金的基 金经理。2014年7月至2017 年7月同时担任华安汇财通 货币市场基金的基金经理。 2015年2月至2017年6月 担任华安年年盈定期开放 债券型证券投资基金的基 金经理。2015年5月起担任 固定收益部总监。2015年5 月至2017年7月，担任华 安新回报灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 2015年9月至2018年9月， 担任华安新乐享保本混合 型证券投资基金的基金经 理。2018年9月起，同时担 任本基金的基金经理。2015 年12月至2017年7月，同 时担任华安乐惠保本混合 型证券投资基金的基金经 理。2016年2月至2018年 8月，同时担任华安安华保 本混合型证券投资基金的 基金经理。2016年7月起同 时担任华安安进保本混合 型发起式证券投资基金的 基金经理。2016年11月至 2017年12月，同时担任华 安新希望灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 2016年11月起，同时担任 华安睿享定期开放混合型 发起式证券投资基金的基 金经理。2017年2月起，同 时担任华安新活力灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。2018年2月起， 同时担任华安丰利18个月 定期开放债券型证券投资 基金的基金经理。 硕士，11年从业经历。曾任 国泰君安证券有限公司研 究员、华宝兴业基金管理有 限公司研究员。2011年6 月加入华安基金管理有限 公司，担任投资研究部行业 分析师、基金经理助理。 2015年6月起担任华安动 态灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理；2015 年6月至2016年9月担任 本基金 华安安信消费服务混合型 蒋璆 的基金 2015-11-26 - 11年 证券投资基金、华安升级主 经理 题混合型证券投资基金的 基金经理；2015年11月至 2018年9月，担任华安新乐 享保本混合型证券投资基 金的基金经理。2018年9 月起，同时担任本基金的基 金经理。2017年3月起，同 时担任本基金的基金经理。 2018年5月起，同时担任华 安安益灵活配置混合型证 券投资基金的基金经理。 2018年12月起，同时担任 华安制造先锋混合型证券 投资基金的基金经理。 4年基金行业从业经验。历 任德勤华永会计师事务所 高级审计员、德勤咨询（上 海）有限公司财务咨询经 理。2013年11月加入华安 基金，历任固定收益部研究 本基金 员、专户固收部投资经理。 马晓璇 的基金 2018-09-03 - 4年 2018年9月起担任本基金、 经理 华安月安鑫短期理财债券 型证券投资基金、华安月月 鑫短期理财债券型证券投 资基金的基金经理。2018 年10月起，同时担任华安 信用增强债券型证券投资 基金的基金经理。 注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义 遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金 合同承诺的情形。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安 基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组 合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。 控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议 过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合 经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和 投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资 组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1）交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2）交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3）银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的iwind群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风控部门的监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为1次，未出现异常交易。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 四季度，适逢G20会议召开，中美贸易出现缓和迹象，贸易谈判窗口重新开启。美国经济增长继续保持较好势头，但是金融环境的收缩导致美国股市遭受重创，在四季度中持续下跌。美联储12月再次做出加息决议，但是对2019年进一步加息的预期有所减弱，导致美国10年期国债利率一路下行，美国国债期限利差面临继续收窄的压力。 四季度，国内PMI、工业增加值和工业企业利润等生产和盈利指标不断下滑，在制造业和房地产投资的支撑下，投资数据保持稳定。通胀数据暂时对债券市场不构成威胁：CPI同比先升后降仍保持在2.0%以上水平，PPI同比下降至3.0%以下，并且11月CPI和PPI的环比数据均出现了负增长。 政策方面，国内召开了一系列重要会议，传达出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的信号。为了配合宽财政政策，12月提出加快明年地方债节奏；12月末资金面紧张程度超过市场预期，这两个因素对年末的债券市场产生了一定的冲击，但是尚未改变四季度债券牛市的行情。国内股市尚未对政策做出反应，受到盈利下滑和海外股市的拖累，在四季度继续下跌。 报告期内，本基金在报告期内积极调整组合持仓结构，拉长债券资产的久期、保持中高等级信用投资，动态调整股票仓位及持仓结构。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至2018年12月31日，本基金份额净值为1.1107元，本报告期份额净值增长率为-0.01%，同期业绩比较基准增长率为-6.41%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 明年一季度，国内经济基本面预计将继续承受下行压力，地产投资和出口数据可能拖累经济增长；在此背景下，判断稳健的货币政策将以稳增长为首要目标。这两点仍旧利好一季度的债券市场，但是，一季度债券市场也将面临春节期间的流动性风险。此外，积极的财政政策可能从减税和基建投资为切入点，地方债发行的节奏以及其他宽信用政策的出台会是扰动一季度债券市场的主要因素。 股票方面，从长期视角看，低PB估值揭示当下即战略做多期，目前已处于熊市底部水平。从短期视角看，A股继续筑底的概率较高。具体分析决定股市方向的三大因素：一是盈利角度，预期经济基本面和上市公司盈利处于下行通道，但其对股市走向不具决定性意义； 二是无风险收益率角度，明年利率会有小幅下降空间；三是风险溢价的变化将是明年股市的决定性力量，虽然风险偏好的提升是确定的长期趋势，但短期贸易战进展仍有不确定性。随着托底政策逐步加码、经济底部日益明朗，预计2019年市场风险偏好呈先抑后扬走势，上半年价值成长各有千秋，下半年成长优势愈发明显。 基于上述对于市场的预判，我们计划在明年一季度积极调整本基金债券仓位久期和杠杆应对春节因素和地方债发行扰动；本基金权益仓位总体控制在中性偏低水平，自下而上优选低估值真成长的品种作为核心配置，等三月份中美贸易战结果正式落地后再择机调整。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于200人或基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 30,485,822.56 16.30 其中：股票 30,485,822.56 16.30 2 固定收益投资 113,367,800.00 60.60 其中：债券 113,367,800.00 60.60 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 19,975,269.96 10.68 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 21,525,519.20 11.51 7 其他各项资产 1,728,299.53 0.92 8 合计 187,082,711.25 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 6,178,642.00 3.35 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,917,437.00 2.67 E 建筑业 1,953,879.75 1.06 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,352,425.05 5.61 J 金融业 7,083,438.76 3.84 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 30,485,822.56 16.52 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 601952 苏垦农发 791,200 5,245,656.00 2.84 2 601985 中国核电 933,100 4,917,437.00 2.67 3 600845 宝信软件 161,700 3,371,445.00 1.83 4 600837 海通证券 301,600 2,654,080.00 1.44 5 601377 兴业证券 560,909 2,602,617.76 1.41 6 002174 游族网络 138,200 2,569,138.00 1.39 7 002624 完美世界 89,173 2,483,468.05 1.35 8 601390 中国中铁 279,525 1,953,879.75 1.06 9 300383 光环新网 152,200 1,928,374.00 1.05 10 600030 中信证券 114,100 1,826,741.00 0.99 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(％) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 22,185,800.00 12.02 其中：政策性金融债 22,185,800.00 12.02 4 企业债券 60,031,000.00 32.54 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 31,151,000.00 16.88 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 113,367,800.00 61.44 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(％) 1 018005 国开1701 120,000 12,052,800.00 6.53 2 101760073 17陕煤化 100,000 10,635,000.00 5.76 MTN004 3 1282345 12中船 100,000 10,431,000.00 5.65 MTN3 4 143373 18核建02 100,000 10,235,000.00 5.55 5 180211 18国开11 100,000 10,133,000.00 5.49 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 48,887.32 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,675,191.72 5 应收申购款 4,220.49 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,728,299.53 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 600030 中信证券 1,826,741.00 0.99 重大资产重 组 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 218,346,148.12 报告期基金总申购份额 1,271,106.57 减：报告期基金总赎回份额 53,499,972.90 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 166,117,281.79 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.2存放地点 基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。 8.3查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅 华安基金管理有限公司 二〇一九年一月二十一日