华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人:华安基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一八年十月二十六日 1  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 10 月 24 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华安新乐享灵活配置混合 基金主代码 001800 交易代码 001800 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 10 日 报告期末基金份额总额 218,346,148.12 份 通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕 捉各证券子市场的绝对收益机会,在合理控制风险、保 投资目标 障基金资产流动性的前提下,力求持续高效地获取稳健 回报。 本基金为混合型基金,在投资中将通过对宏观经济、国 投资策略 家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测, 结合投资时钟理论并利用公司研究开发的多因子模型等 2  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 数量工具,确定基金资产在权益类资产和固定收益类资 产之间的配置比例;当市场环境发生变化时,本基金将 依托仓位弹性优势并借助股指期货等金融工具快速灵活 地作出反应,对大类资产配置比例进行及时调整。 此外,本基金还将广泛运用各种定量和定性分析模型研 究和比较不同证券子市场和不同金融工具的收益及风险 特征,积极寻找各种可能的套利和价值增长的机会,以 确定基金资产在各类具体券种间的配置比例。 60%×沪深 300 指数收益率+40%×中国债券总指数收益 业绩比较基准 率 本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于 风险收益特征 货币市场基金、债券型基金,而低于股票型基金。 基金管理人 华安基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 6,044,531.30 2.本期利润 4,763,830.10 3.加权平均基金份额本期利润 0.0053 4.期末基金资产净值 242,544,670.30 5.期末基金份额净值 1.1108 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 0.43% 0.03% 0.69% 0.01% -0.26% 0.02% 3.2.2自基金成立以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 9 月 10 日至 2018 年 9 月 30 日) §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 贺涛 本基金 2015-09-10 - 21 年 金融学硕士(金融工程方 4  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 的基金 向),21 年证券、基金从 经理、 业经历。曾任长城证券有 固定收 限责任公司债券研究员, 益部总 华安基金管理有限公司债 监 券研究员、债券投资风险 管理员、固定收益投资经 理。2008 年 4 月起担任华 安稳定收益债券基金的基 金经理。2011 年 6 月起同 时担任本基金的基金经理。 2012 年 12 月至 2017 年 6 月担任华安信用增强债券 型证券投资基金的基金经 理。2013 年 6 月起同时担 任华安双债添利债券型证 券投资基金的基金经理、 固定收益部助理总监。 2013 年 8 月起担任固定收 益部副总监。2013 年 10 月 至 2017 年 7 月同时担任华 安月月鑫短期理财债券型 证券投资基金、华安季季 鑫短期理财债券型证券投 资基金、华安月安鑫短期 理财债券型证券投资基金、 华安现金富利投资基金的 基金经理。2014 年 7 月至 2017 年 7 月同时担任华安 汇财通货币市场基金的基 金经理。2015 年 2 月至 2017 年 6 月担任华安年年 盈定期开放债券型证券投 资基金的基金经理。 2015 年 5 月起担任固定收 益部总监。2015 年 5 月至 2017 年 7 月,担任华安新 回报灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。 2015 年 9 月起担任本基金 的基金经理。2015 年 12 月 至 2017 年 7 月,同时担任 华安乐惠保本混合型证券 投资基金的基金经理。 2016 年 2 月至 2018 年 8 月, 5  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 同时担任华安安华灵活配 置混合型证券投资基金的 基金经理。2016 年 7 月起 同时担任华安安进保本混 合型发起式证券投资基金 的基金经理。2016 年 11 月 至 2017 年 12 月,同时担 任华安新希望灵活配置混 合型证券投资基金的基金 经理。2016 年 11 月起,同 时担任华安睿享定期开放 混合型发起式证券投资基 金的基金经理。2017 年 2 月起,同时担任华安新活 力灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理。 2018 年 2 月起,同时担任 华安丰利 18 个月定期开放 债券型证券投资基金的基 金经理。 硕士,11 年从业经历。曾 任国泰君安证券有限公司 研究员、华宝兴业基金管 理有限公司研究员。 2011 年 6 月加入华安基金 管理有限公司,担任投资 研究部行业分析师、基金 经理助理。2015 年 6 月起 担任华安动态灵活配置混 合型证券投资基金的基金 本基金 经理;2015 年 6 月至 蒋璆 的基金 2015-11-26 - 11 年 2016 年 9 月担任华安安信 经理 消费服务混合型证券投资 基金、华安升级主题混合 型证券投资基金的基金经 理;2015 年 11 月起,同时 担任本基金的基金经理。 2017 年 3 月起,同时担任 本基金的基金经理。 2018 年 5 月起,同时担任 华安安益灵活配置混合型 证券投资基金的基金经理。 马晓璇 本基金 2018-09-03 - 4年 4 年基金行业从业经验。历 6  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 的基金 任德勤华永会计师事务所 经理 高级审计员、德勤咨询 (上海)有限公司财务咨 询经理。2013 年 11 月加入 华安基金,历任固定收益 部研究员、专户固收部投 资经理。2018 年 9 月起担 任本基金、华安月安鑫短 期理财债券型证券投资基 金、华安月月鑫短期理财 债券型证券投资基金的基 金经理。 注:此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日,即以公告日为准。证券从业的含 义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,不存在违法违规或未履行 基金合同承诺的情形。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《华 安基金管理有限公司公平交易管理制度》,将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管 理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管 理中。控制措施包括:在研究环节,研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、 投资建议过程中,使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各 类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节,公司各投资组合经理根据投资 组合的风格和投资策略,制定并严格执行交易决策规则,以保证各投资组合交易决策的客 观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主 体授权机制,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的 审批程序。在交易环节,公司实行强制公平交易机制,确保各投资组合享有公平的交易执 7  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 行机会。(1) 交易所二级市场业务,遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的 控制原则,实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。(2) 交易所一级 市场业务,投资组合经理按意愿独立进行业务申报,集中交易部以投资组合名义对外进行 申报。若该业务以公司名义进行申报与中签,则按实际中签情况以价格优先、比例分配原 则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在合 规监察员监督参与下,进行公平协商分配。(3) 银行间市场业务遵循指令时间优先原则, 先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群,发布询价需求和结果,做到信息公开。 若是多个投资组合进行一级市场投标,则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易 部下达投资意向,交易员以此进行投标,以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。 若中签量过小无法合理进行比例分配,且以公司名义获得,则投资部门在风控部门的监督 参与下,进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节,公司风险管理部对公司旗下的 各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以 公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能 导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控;风险管理部根据市场公认的第三方 信息(如:中债登的债券估值),定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格 公允性进行审查,对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司合规监察稽 核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品 种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则,并在投资系统中进行了设置,实现了完全 的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查; 风险管理部开发了同向交易分析系统,对相关同向交易指标进行持续监控,并定期对组合 间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内,除指数基金以外的所有投资组合参与的 交易所公开竞价交易中,出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 的 5%的次数为 0 次,未出现异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度,美国经济增长继续保持强劲势头的同时,全球经济面临中美贸易战升级、美 8  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 债收益率高企、强势美元和新兴市场危机等多重压力。国内经济增速减弱,虽然出口和房 地产表现出较强韧性,但是融资需求疲软导致市场对经济前景的担忧情绪加重。人民币兑 美元走贬,央行重启逆周期因子,并与香港金管局就在离岸市场发行央票达成备忘录。央 行在引导市场降低人民币贬值预期的同时并没有采取直接措施干预人民币汇率,为国内货 币政策独立性留出空间。 通胀方面, CPI 同比增长重新回到 2%以上,PPI 基本稳定在 4.0%以上。严监管、去杠 杆背景下,金融环境紧缩,民企信用风险事件频现。央行在国庆期间再次定向降准,货币 市场资金供给宽松。但是受到通胀升温和美国持续加息的影响,长端利率债收益率在三季 度走势以震荡为主。信用债收益率先下后上,在 8 月初出现 V 型反转。三季度信用债收益 率整体呈下行态势。 报告期内,本基金维持信用高等级、股票低仓位操作,为保本期结束做好充分的流动 性准备。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2018 年 9 月 30 日,本基金份额净值为 1.1108 元,本报告期份额净值增长率为 0.43%,同期业绩比较基准增长率为 0.69%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 四季度,国内经济基本面预计将继续承受下行压力;货币政策大概率以稳增长为首要 目标;融资需求受到来自地方债务管控和地产投资限制的两方面压力,在年内可能无法得 到有效扩张。 从盈利角度来看,经济持续下行的压力将带来上市公司整体业绩增速的逐季回落。从 估值角度来看,中美贸易战的进展仍是决定风险溢价的最大不确定性因素。11 月初美国中 期选举或是重要时间节点,预计四季度整体市场风险偏好将维持在底部区间,国内对冲政 策的出台对应阶段性的回升。 我们判断四季度股市大概率仍将继续磨底,指数窄幅震荡的概率较大。经济下行压力 下,债券方面需要警惕信用风险。 基于上述对于市场的预判,我们计划在四季度灵活调整本基金的权益仓位,努力把握 阶段性反弹机会,策略上重点关注政策扶持、前景确定、业绩优异、股价底部的成长性行 业和个股。具体操作上通过自下而上精选确定性成长品种作为配置核心,结合自上而下的 仓位调整和主题筛选,同时配置高等级信用债作为稳定收益的来源,力争取得超额收益。 9  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内不存在基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 9,112,000.00 3.62 其中:股票 9,112,000.00 3.62 2 固定收益投资 87,075,000.00 34.64 其中:债券 87,075,000.00 34.64 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 88,000,000.00 35.01 其中:买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 65,645,249.05 26.11 7 其他各项资产 1,543,129.23 0.61 8 合计 251,375,378.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值(元) 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 10  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 - - B 采矿业 C 制造业 2,664,500.00 1.10 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 2,768,000.00 1.14 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,679,500.00 1.52 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 9,112,000.00 3.76 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 300348 长亮科技 150,000 3,679,500.00 1.52 2 603128 华贸物流 400,000 2,768,000.00 1.14 3 603799 华友钴业 50,000 2,664,500.00 1.10 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产净值 序号 债券品种 公允价值(元) 比例(%) 1 国家债券 - - 11  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2 央行票据 - - 3 金融债券 7,042,000.00 2.90 其中:政策性金融债 7,042,000.00 2.90 4 企业债券 80,033,000.00 33.00 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 87,075,000.00 35.90 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产净 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 值比例(%) 1 122305 14 鲁高速 100,000 10,162,000.00 4.19 2 122019 09 中交 G2 100,000 10,120,000.00 4.17 3 136000 15 浙国资 100,000 10,066,000.00 4.15 4 122124 11 中化 02 100,000 10,053,000.00 4.14 5 136629 16 兵装 01 100,000 9,949,000.00 4.10 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证投资。 12  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的 原则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品 种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定 执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案 调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票 库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 93,044.77 13  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2 应收证券清算款 23,287.67 3 应收股利 - 4 应收利息 1,186,386.69 5 应收申购款 240,410.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,543,129.23 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末未持有存在流通受限情况的股票。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,062,711,448.68 报告期基金总申购份额 3,338,098.63 减:报告期基金总赎回份额 847,703,399.19 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 218,346,148.12 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 14  华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 2、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 3、《华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人互联网站 http://www.huaan.com.cn。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站查阅,或在营业时间内至基金管理人或基金托管人 的办公场所免费查阅 华安基金管理有限公司 二〇一八年十月二十六日 15