大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017年第 3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：大成基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年10月27日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月26日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 大成绝对收益策略混合型发起式 交易代码 001791 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月23日 报告期末基金份额总额 89,794,031.00份 灵活配置股票和债券等各类资产的比例，优选 投资目标 量化投资策略进行投资，在有效控制风险的基 础上，运用股指期货等工具对冲市场风险，寻 求基金资产的长期稳健增值。 本基金采用多种绝对收益策略，剥离系统性风 险，力争实现稳定的绝对回报。 1、Alpha对冲策略 本基金通过持续、科学、系统、深入的研究构 建多头股票组合，并匹配合适的空头工具，剥 离系统性风险。 投资策略 2、其他绝对收益策略 本基金主要采用事件驱动、股指期货套利的对 冲策略来捕捉绝对收益机会。同时，本基金根 据市场情况的变化，灵活运用其他绝对收益策 略（如统计套利策略、定向增发套利策略、大 宗交易套利、并购套利策略等）策略提高资本 的利用率，从而提高绝对收益，达到投资策略 的多元化以进一步降低本基金收益的波动。 业绩比较基准 中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率 （税后） 第2页共13页 本基金具有低波动率、低下方风险的特点，并 风险收益特征 且运用股指期货对冲投资组合的系统性风险， 其预期收益及风险水平低于股票型基金，但高 于债券型基金，属于中低风险水平的基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成绝对收益混合发起 大成绝对收益混合发 A 起C 下属分级基金的交易代码 001791 001792 报告期末下属分级基金的份额总额 85,810,251.58份 3,983,779.42份 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2017年7月1日－2017年9月30日） 大成绝对收益混合发起A 大成绝对收益混合发起C 1．本期已实现收益 -2,430,237.30 -122,086.35 2．本期利润 317,004.68 7,000.42 3．加权平均基金份额本期利润 0.0037 0.0016 4．期末基金资产净值 81,355,897.00 3,702,459.42 5．期末基金份额净值 0.948 0.929 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成绝对收益混合发起A 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个 0.32% 0.20% 0.37% 0.00% -0.05% 0.20% 月 大成绝对收益混合发起C 阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 第3页共13页 过去三个 0.11% 0.20% 0.37% 0.00% -0.26% 0.20% 月 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 第4页共13页 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学博士。2008年7月 至2015年6月历任 Aristeia capital量化投 资部资深策略师、投资经 本基金 理。2015年7月加入大成 基金经 基金管理有限公司，现任 理，数 2017年 数量与指数投资部总监。 黎新平先生 量与指 3月18日- 9年 自2016年9月20日起担 数投资 任大成动态量化配置策略 部总监 混合型证券投资基金基金 经理。自2017年3月 18日起任大成绝对收益策 略混合型发起式证券投资 基金基金经理。具有基金 从业资格。国籍：中国 注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研 第5页共13页 究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2017年3季度公司旗下主动投资组合间股票交易不存在同日反向交易；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易存在3笔同日反向交易，原因为投资策略；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 从三季度的市场表现看，上证50上涨4.8%，沪深300上涨4.63%，上证综指上涨4.9%，中 证500上涨7.58%，创业板指上涨2.69%。市场整体表现良好，中市值低估值股票成为三季度的 主要推动。成长类股票在七、八月份迎来反弹，带动了创业板股票的上涨。 从行业看，三季度主要体现为周期股的强势，受环保限产的影响，表现最好的行业是煤炭,钢铁,有色金属；而传媒,纺织服装,电力及公用事业则表现相对落后。受宏观经济数据影响，钢铁等周期股在九月发生一定回撤。从因子表现看，次新股在三季度表现强势，而低估值、质量等因子仍然表现稳健，反转及成长因子在三季度也有所反弹。 在操作上，三季度大成绝对收益主要以跟踪上证50指数并在指数基础上采取量化增强的策 略，同时采取IH及IF组合对冲的方式控制组合波动的风险。上证50期指期货基差在三季度快 速收敛，从负基差转为正基差，造成对冲成本在三季度有所放大。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成绝对收益混合发起A基金份额净值为0.948元，本报告期基金份额净值 增长率为0.32%；截至本报告期末大成绝对收益混合发起C基金份额净值为0.929元，本报告期 基金份额净值增长率为0.11%；同期业绩比较基准收益率为0.37%。 第6页共13页 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 62,306,183.07 72.99 其中：股票 62,306,183.07 72.99 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 - 0.00 其中：债券 - 0.00 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 - 0.00 其中：买断式回购的买入返 - 0.00 售金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 13,415,247.73 15.72 8 其他资产 9,636,752.45 11.29 9 合计 85,358,183.25 100.00 注：金融衍生品投资项下的股指期货投资净额为0，在当日无负债结算制度下，结算准备金已包 括所持股指期货合约产生的持仓损益，则金融衍生品投资项下的股指期货投资与相关的期货暂收款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为0。 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - 0.00 B 采矿业 2,966,141.17 3.49 C 制造业 12,078,969.47 14.20 D 电力、热力、燃气及水生产和 752,020.00 0.88 供应业 E 建筑业 4,237,144.00 4.98 F 批发和零售业 839,863.45 0.99 G 交通运输、仓储和邮政业 1,218,024.91 1.43 H 住宿和餐饮业 - 0.00 I 信息传输、软件和信息技术服 2,801,703.03 3.29 第7页共13页 务业 J 金融业 32,921,195.00 38.70 K 房地产业 3,147,485.00 3.70 L 租赁和商务服务业 363,204.00 0.43 M 科学研究和技术服务业 - 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - 0.00 P 教育 - 0.00 Q 卫生和社会工作 115,299.99 0.14 R 文化、体育和娱乐业 761,159.05 0.89 S 综合 103,974.00 0.12 合计 62,306,183.07 73.25 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601318 中国平安 104,900 5,681,384.00 6.68 2 600036 招商银行 127,100 3,247,405.00 3.82 3 600519 贵州茅台 5,900 3,054,076.00 3.59 4 601166 兴业银行 150,100 2,595,229.00 3.05 5 600016 民生银行 314,600 2,523,092.00 2.97 6 600050 中国联通 305,000 2,263,100.00 2.66 7 601328 交通银行 355,900 2,249,288.00 2.64 8 600887 伊利股份 69,000 1,897,500.00 2.23 9 600000 浦发银行 132,100 1,700,127.00 2.00 10 600030 中信证券 93,400 1,698,946.00 2.00 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 第8页共13页 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量（买 合约市值（元） 公允价值变 风险说明 /卖） 动（元） IF1710 IF1710 -10 -11,532,600.00 -70,440.00 - IH1712 IH1712 -50 -40,527,000.00 -440,205.00 - IH1803 IH1803 -9 -7,339,140.00 -15,360.00 - 公允价值变动总额合计（元） -526,005.00 股指期货投资本期收益（元） -4,823,490.00 股指期货投资本期公允价值变动（元） 929,190.00 注：买入持仓量以正数表示，卖出持仓量以负数表示，单位为手。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 现阶段本基金将利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置，通过空头部分的优化创造额外收益。随着监管的放开及其他工具流动性增强，我们会优选空头工具，采用最优的多头系统性风险剥离方式。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 第9页共13页 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券之一中信证券（600030），于2017年5月24日公告其收到 中国证券监督管理委员会出具的《行政处罚事先告知书》（处罚字[2017]57号）。本基金认为， 对中信证券的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 9,532,976.70 2 应收证券清算款 96,884.47 3 应收股利 - 4 应收利息 6,774.71 5 应收申购款 116.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,636,752.45 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目 大成绝对收益混合发起A 大成绝对收益混合发 起C 报告期期初基金份额总额 91,719,653.61 4,320,239.41 报告期期间基金总申购份额 54,889.01 1,681,106.28 减:报告期期间基金总赎回份额 5,964,291.04 2,017,566.27 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额 85,810,251.58 3,983,779.42 第10页共13页 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,777.95 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,777.95 报告期期末持有的本基金份额占基金总份 11.14 额比例（%） 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。 §8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例（%） 比例（%） 基金管理人固有 10,001,777.95 11.14 10,001,777.95 11.14 3年 资金 基金管理人高级 - 0.00 - 0.00 - 管理人员 基金经理等人员 1,000.62 0.00 - 0.00 - 基金管理人股东 - 0.00 - 0.00 - 其他 - 0.00 - 0.00 - 合计 10,002,778.57 11.14 10,001,777.95 11.14 3年 注：本报告期间基金管理人固有资金持有份额无变化。比例的分母采用各分级基金份额的合计数。 第11页共13页 §9影响投资者决策的其他重要信息 9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比例 类别 序号 达到或者超过 期初 申购 赎回 持有份额 份额占 20%的时间区间 份额 份额 份额 比 机构 1 20170701-20170930 31,677,930.31 - - 31,677,930.31 35.28% 2 20170701-20170930 31,677,930.31 - - 31,677,930.31 35.28% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 9.2影响投资者决策的其他重要信息 基金管理人于2017年8月12日发布了《大成基金管理有限公司督察长任职公告》，经大成 基金管理有限公司第六届董事会第二十七次会议审议通过，赵冰女士自2017年8月11日担任公 司督察长，总经理罗登攀不再代为履行督察长职务。 §10备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金的文件； 2、《大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金合同》； 3、《大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 第12页共13页 10.2存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行 查阅。 大成基金管理有限公司 2017年10月27日 第13页共13页