大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 2017 年 6 月 30 日 基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 7 月 19 日  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成绝对收益策略混合型发起式 交易代码 001791 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 23 日 报告期末基金份额总额 96,039,893.02 份 灵活配置股票和债券等各类资产的比例,优选量 化投资策略进行投资,在有效控制风险的基础 投资目标 上,运用股指期货等工具对冲市场风险,寻求基 金资产的长期稳健增值。 本基金采用多种绝对收益策略,剥离系统性风 险,力争实现稳定的绝对回报。 1、Alpha 对冲策略 本基金通过持续、科学、系统、深入的研究构建 多头股票组合,并匹配合适的空头工具,剥离系 统性风险。 2、其他绝对收益策略 投资策略 本基金主要采用事件驱动、股指期货套利的对冲 策略来捕捉绝对收益机会。同时,本基金根据市 场情况的变化,灵活运用其他绝对收益策略(如 统计套利策略、定向增发套利策略、大宗交易套 利、并购套利策略等)策略提高资本的利用率, 从而提高绝对收益,达到投资策略的多元化以进 一步降低本基金收益的波动。 中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率 业绩比较基准 (税后) 第 2 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 本基金具有低波动率、低下方风险的特点,并且 运用股指期货对冲投资组合的系统性风险,其预 风险收益特征 期收益及风险水平低于股票型基金,但高于债券 型基金,属于中低风险水平的基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 大成绝对收益混合发起 大成绝对收益混合发 下属分级基金的基金简称 A 起C 下属分级基金的交易代码 001791 001792 报告期末下属分级基金的份额总额 91,719,653.61 份 4,320,239.41 份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 ) 大成绝对收益混合发起 A 大成绝对收益混合发起 C 1.本期已实现收益 -1,792,747.81 -185,207.86 2.本期利润 -1,117,995.16 -170,224.59 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0174 -0.0358 4.期末基金资产净值 86,634,446.90 4,008,415.52 5.期末基金份额净值 0.945 0.928 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成绝对收益混合发起 A 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -3.28% 0.21% 0.37% 0.00% -3.65% 0.21% 大成绝对收益混合发起 C 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ 率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去三个月 -3.53% 0.20% 0.37% 0.00% -3.90% 0.20% 第 3 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 第 4 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从业 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 年限 经济学博士。2008 年 7 月至 2015 年 6 月历任 Aristeia capital 量化投资部资深策 略师、投资经理。2015 年 7 本 基 金 月加入大成基金管理 有限 基 金 经 公司,现任数量与指数投资 理,数量 2017 年 3 部总监。自 2016 年 9 月 20 黎新平先生 - 9年 与 指 数 月 18 日 日起担任大成动态量 化配 投 资 部 置策略混合型证券投 资基 总监 金基金经理。自 2017 年 3 月 18 日起任大成绝对收益 策略混合型发起式证 券投 资基金基金经理。具有基金 从业资格。国籍:中国 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合 同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前 提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理 有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资 组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内 容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研 究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监 察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通 过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 第 5 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 4.3.2 异常交易行为的专项说明 公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的 行为进行分析。2017 年 2 季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在 4 笔同日反向交易,原因为 投资策略需要;主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向 交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5% 的交易情形;投资组合间债券交易存在 2 笔同日反向交易,原因为投资策略;投资组合间相邻交 易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响, 无异常;投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额 统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 二季度,受金融去杠杆及金融严监管的影响,市场呈现较为明显的分化格局。从 3 月 31 日到 6 月 30 日,上证 50 上涨 8.66%,沪深 300 上涨 6.69%,中证 500 下跌 3.73%,创业板下跌 3.99%, 以上证 50 为代表的大盘权重股成为稳定市场的主要力量,并与中小市值及创业板股票形成 明显的分化。从行业看,家电、食品饮料、非银金融及银行表现了较大的涨幅,而国防军工、农 林牧渔、机械等行业指数则下跌幅度超过 10%。因子表现上,二季度也主要集中于大盘、低市盈 率及业绩质量等因子上,小市值及成长类因子在二季度有着较大的回撤。随着 6 月份减持新规、 IPO 放缓、金融去杠杆边际放缓、A 股纳入 MSCI 等一系列政策面或事件性的利好所驱动,市场分 化的格局在 6 月份季末得到一定的缓和。中小盘及成长类股票在 6 月份表现了一定的反弹,但其 反弹持续的程度和幅度还需进一步交易活跃度和市场信心的支撑。 大成绝对收益策略混合基金二季度在选股上主要以估值、盈利、质量等基本面因子作为主要 的选股因子,并注意控制高估值、小市值等风险因子的暴露,股票组合主要集中于沪深 300 成份 股内。但由于股票组合在行业和大小市值分布上维持了较为均衡的配置,并以指数进行对冲,在 4、5 月份指数权重大幅上涨的极端分化格局中发生较大的回撤。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成绝对收益混合发起 A 基金份额净值为 0.945 元,本报告期基金份额净值 增长率为-3.28%;截至本报告期末大成绝对收益混合发起 C 基金份额净值为 0.928 元,本报告期 基金份额净值增长率为-3.53%;同期业绩比较基准收益率为 0.37%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金在本报告期内,曾出现了连续 60 个工作日资产净值低于五千万元的情形。我公司已根 据法律法规及基金合同要求拟定相关应对方案上报中国证券监督管理委员会。 第 6 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 66,869,388.00 73.51 其中:股票 66,869,388.00 73.51 2 基金投资 - 0.00 3 固定收益投资 - 0.00 其中:债券 - 0.00 资产支持证券 - 0.00 4 贵金属投资 - 0.00 5 金融衍生品投资 - 0.00 6 买入返售金融资产 3,000,000.00 3.30 其中:买断式回购的买入返售 - 0.00 金融资产 7 银行存款和结算备付金合计 7,757,978.73 8.53 8 其他资产 13,336,937.37 14.66 9 合计 90,964,304.10 100.00 注:金融衍生品投资项下的股指期货投资净额为 0,在当日无负债结算制度下,结算准备金已包 括所持股指期货合约产生的持仓损益,则金融衍生品投资项下的股指期货投资与相关的期货暂收 款(结算所得的持仓损益)之间按抵销后的净额为 0。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - 0.00 B 采矿业 3,072,420.00 3.39 C 制造业 15,025,542.00 16.58 电力、热力、燃气及水生产和供 D 1,051,464.00 1.16 应业 E 建筑业 4,866,709.00 5.37 F 批发和零售业 1,180,684.00 1.30 G 交通运输、仓储和邮政业 2,652,947.00 2.93 H 住宿和餐饮业 216,800.00 0.24 信息传输、软件和信息技术服务 I 444,899.00 0.49 业 J 金融业 33,936,682.00 37.44 K 房地产业 2,485,596.00 2.74 L 租赁和商务服务业 491,372.00 0.54 M 科学研究和技术服务业 - 0.00 第 7 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - 0.00 P 教育 - 0.00 Q 卫生和社会工作 - 0.00 R 文化、体育和娱乐业 1,003,608.00 1.11 S 综合 440,665.00 0.49 合计 66,869,388.00 73.77 5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(%) 1 601318 中国平安 72,800 3,611,608.00 3.98 2 600519 贵州茅台 7,200 3,397,320.00 3.75 3 600036 招商银行 135,700 3,244,587.00 3.58 4 600016 民生银行 388,200 3,191,004.00 3.52 5 601166 兴业银行 180,500 3,043,230.00 3.36 6 601328 交通银行 453,600 2,794,176.00 3.08 7 601668 中国建筑 232,500 2,250,600.00 2.48 8 600030 中信证券 120,000 2,042,400.00 2.25 9 600000 浦发银行 159,000 2,011,350.00 2.22 10 601169 北京银行 215,400 1,975,218.00 2.18 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有资产支持债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 第 8 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 持仓量(买/ 公允价值变 代码 名称 合约市值(元) 风险说明 卖) 动(元) IF1709 IF1709 -9 -9,803,160.00 -710,100.00 - IH1708 IH1708 -14 -10,584,000.00 -25,200.00 - IH1709 IH1709 -40 -30,182,400.00 -524,820.00 - IH1712 IH1712 -17 -12,763,260.00 -195,075.00 - 公允价值变动总额合计(元) -1,455,195.00 股指期货投资本期收益(元) -1,002,005.00 股指期货投资本期公允价值变动(元) -1,289,755.00 注:买入持仓量以正数表示,卖出持仓量以负数表示,单位为手。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 现阶段本基金将利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货 市场与期货市场的相关性等因素,计算需要用到的期货合约数量,对这个数量进行动态跟踪与测 算,并进行适时灵活调整。同时,综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动 性以及保证金要求等因素,在各个月份期货合约之间进行动态配置,通过空头部分的优化创造额 外收益。随着监管的放开及其他工具流动性增强,我们会优选空头工具,采用最优的多头系统性 风险剥离方式。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 第 9 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券之一中信证券(600030),于 2017 年 5 月 24 日公告其收到中 国证券监督管理委员会出具的《行政处罚事先告知书》(处罚字 [2017]57 号)。本基金认为, 对中信证券的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 13,328,486.61 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,852.55 5 应收申购款 598.21 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,336,937.37 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 大成绝对收益混合发起 A 大成绝对收益混合发起 C 报告期期初基金份额总额 29,362,486.18 6,137,286.33 报告期期间基金总申购份额 63,398,590.97 649,990.49 减:报告期期间基金总赎回份额 1,041,423.54 2,467,037.41 报告期期间基金拆分变动份额(份 - - 额减少以"-"填列) 报告期期末基金份额总额 91,719,653.61 4,320,239.41 第 10 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 大成绝对收益混合发起 A 大成绝对收益混合发起 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,777.95 - 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,777.95 - 报告期期末持有的本基金份额占基金 10.41 0.00 总份额比例(%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 持有份额占 发起份额占 发起份额承 项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 诺持有期限 比例(%) 比例(%) 基金管理人固 10,001,777.95 10.41 10,001,777.95 10.41 3年 有资金 基金管理人高 - 0.00 - 0.00 - 级管理人员 基金经理等人 1,000.62 0.00 - 0.00 - 员 基金管理人股 - 0.00 - 0.00 - 东 其他 - 0.00 - 0.00 - 合计 10,002,778.57 10.42 10,001,777.95 10.41 3年 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资 者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 别 序号 达到或者超过 20% 持有份额 份额占比 份额 份额 份额 的时间区间 第 11 页 共 12 页  大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金 2017 年第 2 季度报告 1 20170511-20170630 - 31,677,930.31 - 31,677,930.31 32.98 机构 2 20170512-20170630 - 31,677,930.31 - 31,677,930.31 32.98 3 20170401-20170510 10,001,777.95 - - 10,001,777.95 10.41 个人 - - - - - - 0.00 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时,可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧烈波动的风险, 甚至有可能引起基金的流动性风险,基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请, 基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金的文件; 2、《大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金合同》; 3、《大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金托管协议》; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 10.2 存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 10.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn 进行查 阅。 大成基金管理有限公司 2017 年 7 月 19 日 第 12 页 共 12 页