华商新动力混合2015年第4季度报告 华商新动力灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告 2015年12月31日 基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年1月21日 § 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。 § 基金产品概况 基金简称 华商新动力混合 基金主代码 001723 交易代码 001723 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月17日 报告期末基金份额总额 177,663,669.89份 投资目标 本基金将重点挖掘中国经济发展的新动力，精选质地优秀且具备估值优势的上市公司，追求超过基准的投资回报及基金资产的长期稳定增值。 投资策略 本基金的投资框架为三维立体体系：宏观市场的策略体系、行业选择体系与个股筛选体系。依据市场风格的判断进行大类资产配置、优势行业的选择进行行业配置和投资标的的筛选进行个股配置，三位一体的结合起来，构建出本基金的投资组合。 业绩比较基准 中证800指数收益率×65%+＋上证国债指数收益率×35% 风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 § 主要财务指标和基金净值表现 1. 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2015年10月1日 － 2015年12月31日 ） 1.本期已实现收益 55,833.87 2.本期利润 13,726,408.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0601 4.期末基金资产净值 187,803,040.04 5.期末基金份额净值 1.057 注：①本基金的基金合同于2015年9月17日生效。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 ③所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 1. 基金净值表现 1.1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 5.70% 0.62% 12.81% 1.12% -7.11% -0.50% 1.1. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：①本基金合同生效日为2015年9月17日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。 ②根据《华商新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他依法发行上市的股票），股指期货、权证，债券（国债、金融债、企业（公司）债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、中小企业私募债、可交换公司债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0-95%，投资于新动力方向的上市公司股票不低于非现金基金资产的80%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。 § 管理人报告 1. 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 周海栋 基金经理 2015年9月17日 - 7 男，管理学硕士，中国籍，具有基金从业资格；2003年7月至2004年10月就职于上海慧旭药物研究所任研究员；2004年10月至2005年8月就职于上海拓引数码技术有限公司任项目经理；2008年1月至2010年6月就职于中国国际金融有限公司任研究员；2010年5月加入华商基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、机构投资部投资经理。2012年3月至2014年5月5日担任华商策略精选灵活配置混合型基金基金经理助理,2014年5月5日起担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年5月14日起担任华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 1. 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。 1. 公平交易专项说明 1.1. 公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。 公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。 针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。 公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。 1.1. 异常交易行为的专项说明 为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。 报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 1. 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 1.1. 报告期内基金投资策略和运作分析 2015年四季度的资本市场在经历2、3季度的大幅下跌后，市场情绪和行为逐步恢复正常，非市场化的因素的影响慢慢淡化，经济虽然仍处于较弱的状态，但流动性始终保持宽松，市场开始出现了结构性的机会，部分新兴产业标的甚至创出新高。到年末，市场出现了炒作保险举牌，以及资产荒等的提法，一定程度上使得市场又有进入局部泡沫化阶段的可能。本基金四季度在开始建仓，由于对市场判断较为保守，因此建仓较为缓慢，一直保持了较低的仓位，新兴产业、消费医药和工业均衡配置，仓位保持3到5成，因此表现较差，总体表现差于基准。 1.1. 报告期内基金的业绩表现 截至2015年12月31日，本基金份额净值为1.057元，份额累计净值为1.057元。本季度基金份额净值增长率为5.70%。同期基金业绩比较基准的收益率为12.81%，本基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率7.11个百分点。 1. 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望后期，经济依然面临严峻的挑战，但随着政府开展供给侧改革，淘汰落后产能，辅以降息减税等政策，经济下滑态势可能放缓，局部环节也可能由于供给不足产生价格上涨的现象，经济情况变得复杂化。同时人民币汇率改革后，波动的汇率开始成为市场考虑的变量，为市场走势又增加了不确定性，尤其是目前人民币贬值预期依然非常强烈的情况下，其走势会对市场仍有着一定的影响。但我们可能也不用如此悲观，宏观上看，我国名义GDP增速从前几年的两位数增长下滑到目前的6%左右的名义增长，很可能已经处于我国潜在增长率下方，有可能出现周期性的见底回升；从货币政策来看，目前大多数商品都面临长期产能过剩和向下的价格压力，低通胀格局长期维持，目前国债利率也不断下行，因此我们的利率可能长期维持较低的水平；从微观上看，依然有些行业面临较高的景气度，从投资上依然可以找到不错的机会，如旅游、新能源汽车、传媒、网络安全、云计算等。配置上，后期我们会关注三个方向，一是受益于低利率的公用事业；二是需求稳定增长的消费和医药医疗；三是景气度较好的军工、传媒、新能源和云计算等新兴产业。 1. 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 § 投资组合报告 1. 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 110,204,894.30 57.31 其中：股票 110,204,894.30 57.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 81,935,251.20 42.61 8 其他资产 148,450.98 0.08 9 合计 192,288,596.48 100.00 1. 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 49,824,222.00 26.53 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 4,466,000.00 2.38 E 建筑业 6,184,000.00 3.29 F 批发和零售业 17,264,172.30 9.19 G 交通运输、仓储和邮政业 4,203,000.00 2.24 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 25,694,000.00 13.68 J 金融业 - - K 房地产业 2,569,500.00 1.37 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 110,204,894.30 58.68 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 300324 旋极信息 400,000 20,240,000.00 10.78 2 002188 新 嘉 联 300,000 13,335,000.00 7.10 3 002727 一心堂 150,000 8,674,500.00 4.62 4 600337 美克家居 549,915 8,589,672.30 4.57 5 600079 人福医药 350,000 7,791,000.00 4.15 6 000961 中南建设 400,000 6,184,000.00 3.29 7 002410 广联达 300,000 5,454,000.00 2.90 8 600420 现代制药 120,000 5,011,200.00 2.67 9 002520 日发精机 186,000 4,919,700.00 2.62 10 002042 华孚色纺 400,000 4,820,000.00 2.57 注：本报告期末本基金投资旋极信息（300324）占基金资产净值超过10%，属于被动超标。 1. 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 1. 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 1. 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 1.1. 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 1.1. 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末无股指期货投资。 1. 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 1.1. 本期国债期货投资政策 根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。 1.1. 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期未投资国债期货。 1.1. 本期国债期货投资评价 本基金本报告期未投资国债期货。 1. 投资组合报告附注 1.1. 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。 1.1. 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 1.1. 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 28,555.03 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,373.78 5 应收申购款 98,522.17 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 148,450.98 1.1. 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券投资。 1.1. 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明 1 300324 旋极信息 20,240,000.00 10.78 重大事项停牌 2 600420 现代制药 5,011,200.00 2.67 重大事项停牌 1.1. 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 § 开放式基金份额变动 单位：份 基金合同生效日基金份额总额 260,260,792.74 基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 9,756,947.82 减: 基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 92,354,070.67 报告期期末基金份额总额 177,663,669.89 注：①本基金的基金合同于2015年9月17日生效。 ②总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。 § 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 1. 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,019,700.00 报告期期间买入/申购总份额 0.00 报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 报告期期末管理人持有的本基金份额 20,019,700.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 11.27 1. 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 § 备查文件目录 1. 备查文件目录 1.中国证监会批准华商新动力灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2.《华商新动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3.《华商新动力灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4.《华商新动力灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 6.报告期内华商新动力灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。 1. 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 1. 查阅方式 基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层 基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街55号 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。 客户服务电话：4007008880（免长途费），010-58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com 华商基金管理有限公司 2016年1月21日 PAGE 第 2 页 共12 页