银华沪港深增长股票型证券投资基金 2018年第2季度报告 2018年6月30日 基金管理人：银华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2018年7月19日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 银华沪港深增长股票 交易代码 001703 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年8月10日 报告期末基金份额总额 229,459,915.56份 本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水 投资目标 平具备竞争力的优势沪港深上市公司，同时通过优 化风险收益配比，力求实现基金资产的长期稳定增 值。 本基金坚持“自下而上”为主、“自上而下”为辅 的投资视角，在实际投资过程中充分体现“业绩持 续增长、分享投资收益”这个核心理念。重点投资 于受惠于中国经济转型、升级，且处于合理价位的 具备核心竞争力的沪港深股票。对上市公司进行系 统性分析，其中偏重：估值采用多种估值方法，包 投资策略 括P/E（预期）、P/B、PCF、相对于NAV的溢/折价、 DDM、ROE，与历史、行业和市场的比较。 基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产 的80%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例为基 金资产的0%-95%）；每个交易日日终，在扣除股指 期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于 基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府 债券。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×45%+恒生指数收益率 ×45%+中证全债指数收益率×10% 本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金 中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期收 风险收益特征 益和预期风险水平高于混合型证券投资基金、债券 型证券投资基金及货币市场基金。本基金将投资香 港联合交易所上市的股票，需承担汇率风险以及境 外市场风险。 基金管理人 银华基金管理股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日 ） 1.本期已实现收益 12,919,228.68 2.本期利润 17,904,565.95 3.加权平均基金份额本期利润 0.0752 4.期末基金资产净值 322,158,105.23 5.期末基金份额净值 1.404 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ④ 过去三个月 5.09% 1.40% -5.97% 0.98% 11.06% 0.42% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的80%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例为基金资产的0%-95%）；每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 任职日期 离任日期 限 本基金 硕士学位。历任中国银河证券有 周可彦 的基金 2016年8月 15年 限公司研究员，申万巴黎基金管 先生 10日 - 理有限公司高级分析师，工银瑞 经理 信基金管理有限公司高级分析师， 嘉实基金管理有限公司高级分析 师，曾担任嘉实泰和价值封闭式 基金基金经理职务，华夏基金管 理有限公司投资经理，天弘基金 管理有限公司投资部总经理，曾 担任天弘精选混合型证券投资基 金基金经理职务。2013年8月加 盟银华基金管理有限公司。自 2013年10月22日起担任银华富 裕主题混合型证券投资基金基金 经理，自2015年5月6日起兼任 银华和谐主题灵活配置混合型证 券投资基金基金经理，自 2018年2月8日起兼任银华瑞泰 灵活配置混合型证券投资基金基 金经理，自2018年4月26日起 兼任银华瑞和灵活配置混合型证 券投资基金基金经理。具有从业 资格。国籍：中国。 硕士学位。毕业于中国人民大学。 2008年7月加盟银华基金管理有 限公司，曾担任银华基金管理有 限公司量化投资部研究员及基金 经理助理等职，自2011年9月 26日起至2014年1月6日期间 担任银华沪深300指数证券投资 基金（LOF）基金经理，自 2012年8月23日起兼任上证 50等权重交易型开放式指数证券 投资基金基金经理，自2012年 本基金 8月29日起兼任银华上证50等 周大鹏 的基金 2018年1月 9年 权重交易型开放式指数证券投资 先生 18日 - 基金联接基金基金经理，自 经理 2013年5月22日至2016年4月 25日兼任银华中证成长股债恒定 组合30/70指数证券投资基金基 金经理，自2014年1月7日至 2018年3月7日兼任银华沪深 300指数分级证券投资基金（由 银华沪深300指数证券投资基金 （LOF）转型）基金经理，自 2016年1月14日至2018年3月 7日兼任银华恒生中国企业指数 分级证券投资基金基金经理。自 2017年9月15日起兼任银华信 息科技量化优选股票型发起式证 券投资基金、银华新能源新材料 量化优选股票型发起式证券投资 基金基金经理，自2017年11月 9日起兼任银华文体娱乐量化优 选股票型发起式证券投资基金基 金经理。具有从业资格。国籍： 中国。 硕士学位。曾就职于纽约彭博总 部、上海申万研究、纽约FLYP服 本基金 装贸易公司，2012年11月加入 周书女 的基金 2018年4月 5.5年 银华基金，历任信用研究员、行 士 13日 - 业研究员、研究组长、基金经理 经理 助理、投资经理。现任投资管理 一部基金经理。具有从业资格。 国籍：中国。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华沪港深增长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。 在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。 在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况 分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。 综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年二季度，沪深300指数下跌9.94%，上证综指下跌10.14%，创业板指数下跌 15.46%，中小板指数下跌12.98%，恒生指数下跌3.78%。 2018年上半年，全球经济持续复苏，美国经济增长强劲，欧洲经济活力提升。中国经济稳 健增长，固定资产投资有所回落，消费依旧维持高增速，在经济增长中的贡献比例持续提升。应该说，来自经济基本面的信息是较为正面的。与此同时，来自政策与事件方面的冲击也相对较多，从外部环境来看，美国加息周期往往造成资金有新兴市场到发达市场的转移，而贸易战的疑云自二季度以来持续萦绕于全球经济之上，显著影响权益市场风险偏好，造成港股市场、A股市场的较大幅度调整。从内部环境来看，去杠杆过程的不断深入，降低了中国经济的中期风险，促进资金脱虚向实，客观上也造成了上市公司之间业绩和股价表现的分化，好的公司市场占有率持续提升，而资质较差的公司的风险则不断暴露，要求投资者加强甄别，去伪存真。展望下半年，贸易争端的演进、美国、中国两大经济体货币政策的走向、经济增长数据的此消彼长，是我们需要重点关注的宏观变量。 本基金在此期间大幅跑赢业绩基准，得益于管理人长期看好的估值合理且业绩确定性较强的公司的基本面持续向好，叠加A股入摩有利于全球比较下竞争力突出的稀缺标的估值提升。我们将继续在波动中坚持自己的投资框架，在中长期给持有人带来好的回报。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.404元，本报告期份额净值增长率为5.09%，同期业绩比较基准收益率为-5.97%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 292,821,709.82 90.15 其中：股票 292,821,709.82 90.15 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 30,271,998.73 9.32 8 其他资产 1,705,734.28 0.53 9 合计 324,799,442.83 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 3,588,887.00 1.11 C 制造业 217,721,252.61 67.58 电力、热力、燃气及水生产和供 D 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 5,359,789.51 1.66 G 交通运输、仓储和邮政业 2,564,058.55 0.80 H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服务 I 业 - - J 金融业 23,980,575.97 7.44 K 房地产业 733,539.30 0.23 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 525,560.00 0.16 S 综合 - - 合计 254,473,662.94 78.99 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％） A基础材料 2,872,256.23 0.89 B消费者非必需品 - - C消费者常用品 - - D能源 3,511,983.63 1.09 E金融 27,113,629.78 8.42 F医疗保健 3,747,781.84 1.16 G工业 504,772.40 0.16 H信息技术 597,623.00 0.19 I电信服务 - - J公用事业 - - K房地产 - - 合计 38,348,046.88 11.90 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 600809 山西汾酒 370,062 23,273,199.18 7.22 2 600031 三一重工 2,590,491 23,236,704.27 7.21 3 600559 老白干酒 1,013,801 20,265,881.99 6.29 4 601318 中国平安 278,200 16,296,956.00 5.06 5 000425 徐工机械 3,842,738 16,293,209.12 5.06 6 600519 贵州茅台 22,127 16,185,015.42 5.02 7 000423 东阿阿胶 297,239 15,994,430.59 4.96 8 01336 新华保险 431,900 11,889,004.16 3.69 9 000895 双汇发展 396,056 10,459,838.96 3.25 10 02601 中国太保 316,000 8,085,834.86 2.51 10 601601 中国太保 38,753 1,234,283.05 0.38 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 注：本基金本报告期末未持有债券。 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 注：本基金本报告期末仅持有上述债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 69,838.20 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 481,624.40 4 应收利息 5,935.75 5 应收申购款 1,148,335.93 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,705,734.28 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 250,993,071.14 报告期期间基金总申购份额 39,655,150.32 减:报告期期间基金总赎回份额 61,188,305.90 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- "填列） - 报告期期末基金份额总额 229,459,915.56 注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本基金本报告期管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基 金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的最低金 额为10元。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 9.1.1中国证监会准予银华沪港深增长股票型证券投资基金募集注册的文件 9.1.2《银华沪港深增长股票型证券投资基金基金合同》 9.1.3《银华沪港深增长股票型证券投资基金招募说明书》 9.1.4《银华沪港深增长股票型证券投资基金托管协议》 9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》 9.1.6本基金管理人业务资格批件和营业执照 9.1.7本基金托管人业务资格批件和营业执照 9.1.8本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告 9.2存放地点 上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。 9.3查阅方式 投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。 银华基金管理股份有限公司 2018年7月19日