国联产业升级灵活配置混合型证券投资基金 2024年第1季度报告 2024年03月31日 基金管理人:国联基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2024年04月20日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2024年1月1日起至2024年3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国联产业升级混合 基金主代码 001701 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年03月18日 报告期末基金份额总额 258,808,236.77份 本基金通过对股票、债券等金融资产的动态灵 活配置，从产业重组、产业整合、产业升级等 投资目标 多个角度出发，精选具有增长潜力的优质个股 和券种。在合理控制风险并保持良好流动性的 前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值， 力求为投资者获取超额回报。 1．大类资产配置 2．股票投资策略 3．债券投资策略 投资策略 4．股指期货投资策略 5．中小企业私募债券投资策略 6．资产支持证券投资策略 7．国债期货投资策略 业绩比较基准 沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益 率×45% 本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高 风险收益特征 于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型 基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高 预期收益产品。 基金管理人 国联基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日） 1.本期已实现收益 -32,832,233.46 2.本期利润 -17,628,095.66 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0588 4.期末基金资产净值 387,750,636.31 5.期末基金份额净值 1.498 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 -3.73% 2.01% 2.67% 0.56% -6.40% 1.45% 过去六个月 -5.49% 1.60% -0.96% 0.50% -4.53% 1.10% 过去一年 -19.81% 1.39% -4.86% 0.49% -14.95% 0.90% 过去三年 -18.76% 1.63% -12.08% 0.58% -6.68% 1.05% 过去五年 71.41% 1.69% 6.35% 0.65% 65.06% 1.04% 自基金合同 88.72% 1.59% 26.31% 0.63% 62.41% 0.96% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓名 职务 金经理期限 从业 说明 任职 离任 年限 日期 日期 国联产业升级灵活 甘传琦先生，中国国籍，毕 配置混合型证券投 业于北京大学金融学专业， 资基金、国联新经济 研究生、硕士学位，具有基 灵活配置混合型证 金从业资格，证券从业年限 甘传琦 券投资基金、国联高 2017- 13年。2010年7月至2017年3 质量成长混合型证 06-05 - 13 月历任博时基金管理有限 券投资基金、国联成 公司研究员、高级研究员、 长先锋一年持有期 基金经理助理。2017年4月 混合型证券投资基 加入公司，现任权益投资部 金、国联研发创新混 联席总经理。 合型证券投资基金 的基金经理及权益 投资部联席总经理。 注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 （2）证券基金从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项配套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《公平交易管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，在研究、决策、交易执行等各环节，通过制度、流程、技术手段等各方面措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 开年A股市场经历了大开大合，一季度整体走出类似2016年一季度的格局。尽管市场出现了较大波动，但宏观环境的变化仍呈现出两个“确定性”： 一是国内经济去地产化已是大势所趋，居民资产负债表的资产结构变化接近完成，未来拉动经济增长的因素将更多地体现在消费环节，我们也看到居民消费中开始出现一些新的亮点，比如出行游等。 二是中国企业出海的“确定性”，尽管经营国际业务敞口的公司已经不对西方国家对中国商品的围堆堵截抱有幻想，经营战略的调整（全球多研发中心、多生产基地等）已是司空见惯。 基于以上两点“确定性”，我对市场是偏乐观的，核心还是经济各主体的全面收缩行为应该已经结束，部分主体已经开始摸索出新的扩张路径。 一季度的主要调整思路是：减少小市值因子，加大中大市值各细分行业的白马股。这些细分白马公司可能比很多小公司都提前布局投入海外市场，业务结构可能跟五年前已经发生了质的变化，这需要我们重新审视未来他们的增长空间。 同时，我们观察到北美欧洲可能进入去库存结束的周期，pmi有望筑底；部分新兴市场可能会有较长的工业化新周期，这些都会拉动对一些工业金属的全球需求。同时，我们也观察到中国的用电量需求持续超预期，本质也是对应中国的出口工业部门经营情况良好，再叠加供给端的刚性，这些对部分资源股都构成上行利好。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末国联产业升级混合基金份额净值为1.498元，本报告期内，基金份额净值增长率为-3.73%，同期业绩比较基准收益率为2.67%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 356,764,378.73 91.67 其中：股票 356,764,378.73 91.67 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 23,848,472.60 6.13 其中：债券 23,848,472.60 6.13 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入 - - 返售金融资产 银行存款和结算备付金合 7 计 6,712,483.50 1.72 8 其他资产 1,852,365.13 0.48 9 合计 389,177,699.96 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） A 农、林、牧、渔业 4,925,839.43 1.27 B 采矿业 44,015,272.00 11.35 C 制造业 245,731,967.73 63.37 D 电力、热力、燃气及水 - - 生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - 交通运输、仓储和邮政 G 业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息 I 技术服务业 23,202,458.00 5.98 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 19,073,496.96 4.92 M 科学研究和技术服务业 2,441,182.61 0.63 N 水利、环境和公共设施 - - 管理业 O 居民服务、修理和其他 - - 服务业 P 教育 4,823,026.00 1.24 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 12,551,136.00 3.24 S 综合 - - 合计 356,764,378.73 92.01 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 600482 中国动力 1,449,500 29,410,355.00 7.58 2 603993 洛阳钼业 2,828,800 23,535,616.00 6.07 3 688036 传音控股 122,458 20,606,007.66 5.31 4 300795 米奥会展 473,053 19,073,496.96 4.92 5 002906 华阳集团 745,000 19,057,100.00 4.91 6 002749 国光股份 1,157,450 17,546,942.00 4.53 7 688556 高测股份 523,938 16,278,753.66 4.20 8 301391 卡莱特 130,021 15,649,327.56 4.04 9 300017 网宿科技 1,446,100 13,448,730.00 3.47 10 300677 英科医疗 593,000 13,372,150.00 3.45 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例（％） 1 国家债券 23,848,472.60 6.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 23,848,472.60 6.15 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净 号 值比例（％） 1 019703 23国债10 223,000 22,733,780.82 5.86 2 019727 23国债24 11,000 1,114,691.78 0.29 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券除深圳传音控股股份有限公司外其他证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 深圳市住房和建设局2023年12月08日发布对深圳传音控股股份有限公司的处罚(深建罚[2023]259号)。前述发行主体受到的处罚未影响其正常业务运作，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的规定。 5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 192,804.46 2 应收证券清算款 1,560,678.86 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 98,881.81 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 1,852,365.13 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 314,384,575.85 报告期期间基金总申购份额 3,914,993.54 减：报告期期间基金总赎回份额 59,491,332.62 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - “-”填列） 报告期期末基金份额总额 258,808,236.77 注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比 者 序 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 类 号 20%的时间区间 别 机 1 20240101-20240 129,861,239.53 0.00 0.00 129,861,239.53 50.18% 构 331 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生 流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。 当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份 额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对 待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持 有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 （1）中国证监会准予中融产业升级灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件 （2）《国联产业升级灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 （3）《国联产业升级灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 （4）基金管理人业务资格批件、营业执照 （5）基金托管人业务资格批件、营业执照 （6）中国证监会要求的其他文件 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可在支付工本费后，在合理时间取得上述文件的复印件。 咨询电话：国联基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000,（010）56517299。 网址：http://www.glfund.com 国联基金管理有限公司 2024年04月20日