南方香港成长灵活配置混合型证券投 资基金 2024 年第 3 季度报告 2024 年 09 月 30 日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 送出日期：2024 年 10 月 25 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 南方香港成长灵活配置混合 基金主代码 001691 交易代码 001691 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 30 日 报告期末基金份额总额 1,047,435,876.25 份 投资目标 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产 的长期稳健增值。 本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略。在资产 配置中，通过定量与定性相结合的方法分析对宏观经济中结构性、 政策性、周期性以及突发性事件进行研判，挖掘未来经济的发展 投资策略 趋势及背后的驱动因素，预测可能对资本市场产生的重大影响， 确定投资组合的投资范围和比例。在股票投资中，采用“自上而 下”的行业配置策略和“自下而上”的个股选择策略，精选出具 有持续竞争优势，且估值有吸引力的股票，精心科学构建股票投 资组合，并辅以严格的投资组合风险控制，以获取超额收益。 业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%＋人民币同期活期 存款利率×5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票 型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日） 1.本期已实现收益 -4,109,201.58 2.本期利润 219,425,674.19 3.加权平均基金份额本期利润 0.2050 4.期末基金资产净值 1,710,283,382.60 5.期末基金份额净值 1.6328 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 份额净值 业绩比较 业绩比较 阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④ 增长率① 准差② 率③ 率标准差 ④ 过去三个月 14.90% 1.60% 16.93% 1.37% -2.03% 0.23% 过去六个月 24.17% 1.51% 25.66% 1.34% -1.49% 0.17% 过去一年 20.41% 1.54% 18.64% 1.36% 1.77% 0.18% 过去三年 -16.52% 1.79% -6.13% 1.50% -10.39% 0.29% 过去五年 58.83% 1.77% -17.56% 1.42% 76.39% 0.35% 自基金合同 63.28% 1.77% 11.98% 1.26% 51.30% 0.51% 生效起至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 美国布兰迪斯大学国际经济与金融学硕 士，注册金融分析师（CFA），具有基金 从业资格。2016 年 7 月加入南方基金， 任国际业务部研究员。2018 年 11 月 30 日至 2020 年 5 月 15 日，任南方全球基 金经理助理；2019 年 4 月 10 日至 2020 本基金 年 5 月 15 日，任南方香港成长基金经理 王士聪 基金经 2020 年 5 - 8 年 助理；2020 年 5 月 15 日至今，任南方香 理 月 15 日 港成长基金经理；2021年8月10日至今， 任南方中国新兴经济 9 个月持有期混合 （QDII）基金经理；2023 年 10 月 24 日 至今，任南方港股数字经济混合发起 （QDII）、南方港股医药行业混合发起 （QDII）基金经理；2024 年 5 月 21 日 至今，任南方恒生科技指数发起（QDII） 基金经理；2024 年 8 月 23 日至今，任南 方全球精选配置股票（QDII-FOF）基金 经理。 女，美国伊利诺伊大学厄巴纳香槟分校 金融学硕士，具有基金从业资格。2015 本基金 年 7 月加入南方基金，历任国际业务部 熊潇雅 基金经 2021 年 9 - 9 年 销售经理、研究员。2020 年 6 月 2 日至 理 月 29 日 2021年9月29日，任投资经理助理；2021 年 9 月 29 日至今，任南方香港成长基金 经理；2022 年 3 月 4 日至今，任南方香 港优选基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4 公平交易专项说明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 11 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。 4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 1. 2024 年三季度操作回顾及后市展望 回顾 2024 年三季度，境内外中资市场均呈现一波三折的走势。在本季度的大部分时间，与我们二季报时的判断一致，表面拥有高股息、但基本面实际上具备强周期属性的“伪价值股”抱团出现瓦解，叠加全球宏观需求不振的催化，这类上游原材料和能源股出现明显回调。 在本季度最后半个月，市场出现明显上涨行情，有四点主要原因：1）在 9 月初，前期国家出台的家电和汽车等消费刺激措施逐渐在各地方落地，且初步数据显示效果良好。2）央行在月底在货币政策上大幅发力，进一步降低了存量房贷利率，帮助居民节约了数千亿房贷利息，这不仅可以有效的刺激了消费，并且更低的存量利率也减少了居民提前还贷的动力，后者是过去 1-2 年大幅占用钱包份额和抑制消费的关键原因之一，我们认为这一政策的力度和效果应该好于去年同期的存量房贷调整。3）国家明确提出房地产市场要“止跌回稳”，在此之后四个一线城市均放松了限购政策，一定程度改善了房地产市场的信心。4）在上述基本面维度的刺激政策之外，央行本次通过给金融机构、上市公司、大股东提供互换和贷款工具，间接打通了货币市场与资本市场的通路，这与过去几年日本央行的部分政策类似，在这一政策下，日本经济虽然起色不大，但股市却有很好的收益。我们对这一政策的长期效果也保持积极的观点。 在这一宏观经济和市场背景下，我们相对看好港股市场的短期表现。我们认为应该注重四方面选股：1）流动性一直是港股关键的驱动因素，在国内积极的政策背景下，港股有望同时受益于内地资金的溢出和外资抄底资金的流入。这些资金很大程度上会购买龙头股，因此首选大型指数，尤其是恒生科技和恒生指数的成分股，以及前期被做空较多的股票。2）关注短期基本面有积极表现的公司。10 月下旬会有大量互联网公司和消费公司公布季报，虽然这些公司的三季度表现可能一般，但应该更关注四季度的指引情况。3）关注估值仍有空间的标的，本轮市场自上而下选股为主，对于估值的容忍度会有系统性提升。4）发挥我们长期以来深度研究的特长和优势，不断自下而上发掘未来3年基本面维度良好的优质公司，即使在中间动荡的市场环境下，也能由坚实的基本面托底，不跟风炒作无基本面、纯交易属性的公司。 通常情况下，上涨的第一阶段是普涨，在香港这个做空比例较大的市场中，甚至通常会出现基本面越差的股票、第一阶段上涨更多，此时更需要我们坚持基于基本面选股、不跟风、不情绪驱动，自下而上甄别那些涨起来估值仍合理、基本面仍扎实的标的。 我们预计四季度整体市场不会一帆风顺，需要密切监测股市的财富效应是否会影响消费、财政政策具体细节、货币政策落地效果、房地产信心的改善幅度、散户的热情持续度等指标，关注政策的真实力度和对于经济基本面是否有实际影响，这决定了本轮牛市的持续时长。市场变化风云突变，唯有拥有坚实的竞争壁垒、健康的行业竞争格局、良好的行业成长性、和 积极的股东回报的公司，才能在较长维度上为股东创造价值，我们也将以此为准绳，坚定选择那些拥有长期主义的企业家，坚定支持这些公司的长期发展，资本投资于实业，共同创造长期价值。 展望 2024 年四季度和 2025 年，我们看好四个方向，第一，我们认为全球 AI 周期仍在 中早期阶段，AI 将成为未来 10 年社会生产效率提升的关键因素。目前大模型的能力仍是应用端放量的核心瓶颈，因此预计硬件及算力端的基本面持续性仍然较强，在 GPT-o1 发布后，模型的逻辑能力大幅增强，同时 4o 多模态能力开放也会催生很多即时互动需求。同时，在 未来 2-3 年维度，我们也看好端侧 AI 的前景，行业龙头已经勾勒出 AI 代理的初始形态，陆 续发布 AI 赋能的应用，未来会有更多第三方原生应用加入生态，这不仅会催化换机周期的到来，而且会进一步巩固系统和流量入口的地位，有机会最终分得更多利润，在这过程中，整体应用的格局和生态预计也会发生很大变化。 第二，随着港股成长股在今年以来大幅提高股东回报（分红率、回购），很多成长股也具备很强的价值属性，不仅在估值、综合股息率与市场追捧的公共事业、周期行业类似，而且成长性更好、更加轻资产、资产负债表更加健康、行业格局同样“月明星稀”，我们认为港股互联网行业是新的“价值股”。另外，过去 3 年，外资流出是港股市场下跌的一个主要的资金面影响因素，但是充足的回购和分红有望抵消外资流出的影响，成为部分个股反转的重要胜负手之一。这类“价值成长股”，也是本轮反弹的主力军，但目前这些优质公司的估值仍然相较海外同行大幅低估，他们是我们未来一段时间在港股的主要布局选择。 第三， 我们坚定看好中国制造业和服务业的升级之路，看好出海 3.0 模式。所谓出海 3.0 模式，就是摆脱过去的初级制造业、代工模式，有更多的高端中国制造、中国创造、新的商业模式进入海外市场，赚取超额利润，包括电动车、创新药、线下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消费品等领域。虽然在四季度和未来一年，中美关系面临诸多变数和挑战，但我们相信这些领域的优秀公司具备很强的全球竞争力，可以克服困难，应对政策风险与培养本地化能力也是它们成为全球化集团的必经之路。本基金也会用更严格的标准进行筛选，并在市场情绪波动时，逢低布局。 第四，我们年初以来，一直重视全球主要国家降息大周期带来的机会，不论是美国还是全球市场，都有不少行业或资产的基本面和估值都受到高利率环境的抑制，随着全球通胀顺利下降、降息如期到来、且能够实现经济软着陆，这些行业和公司将迎来戴维斯双击的机会。虽然我们赞同全球长期通胀中枢上移，但不妨碍把握本轮降息带来的机会。 在 2024 年，本基金将坚持基金主题，在逆境中始终保持成长风格，坚定看好中国经济的长期发展，重点投资在目前宏观环境和产业背景下，仍然具备成长属性的子行业和优质公司。同时，基金将更多以全球产业研究为基础，从长期视角，投资全球和中国新兴成长行业的核心企业。 2. 基金愿景与价值观 本基金的愿景是通过对接卓越的新经济行业上市公司，让普通投资者可以分享中国经济快速发展的红利。在过去二十年，国内经济飞速发展，居民财富快速增长，在消费、医药、互联网、科技等新经济行业，一批优秀的企业脱颖而出实现快速增长，带动了房地产行业和私募基金行业的飞速发展，但这两项主流资产配置选项都需要一定的门槛，本基金致力于通过深度研究，尽力发掘一批在未来 3-5 年有长期发展潜力、且具有性价比的优秀上市公司，为普通投资者提供一个平等的资产配置机会，共享中国经济快速发展、优秀企业快速成长的红利，促进资产收益分配的公平性和社会稳定发展。投资不光是基金经理一个人的事情，更是投研团队的整体输出，倡导投研语言一致、充分共享、共同进步的投研文化是实现上述愿景的基础保障。 “基金赚钱，基民不赚钱”一直是困扰整个基金行业的难题，本基金希望不简单以业绩和规模作为目标，而是以基金持有人的收益作为主要考虑因素，为此，本基金在过往报告期内，在三个方面加强了工作： 1）坚持倡导长期投资理念，鼓励持有者以年为单位投资于本基金。某著名投资人说过“如果你不想在退市时候继续持有一只股票，那么在第一天就不要买入”，投资基金亦是同理，应深入研究基金策略和风格，选择适合自己目标收益风险曲线和自己投资风格的基金产品，以 2-3 年甚至更长时间作为持有期限。同样，我们也会主要以未来 3-5 年的投资回报率来择股，将研究时间精力更多的分配在“长期且重要”的事情上。 2）保持基金风格稳定，按照合同约定，将 80%以上仓位投资于香港市场的成长股票中。本基金专注新经济行业配置，不追求通过仓位调整赚取超额收益，将资产配置权交还给投资者。本基金把宏观策略作为自下而上判断的辅助手段，通过中观的行业研究，得出基金相对较长的期间内主要配置方向，进而充分运用自身擅长的公司研究和基本面分析，自下而上进行选股，力争获取超额收益，本基金始终确保将主要时间和精力专注于有复利效应的研究上。 我们认为，港股资产的配置初衷即不应是抄底港股低估值、也不是拥抱全球市场龙头。香港市场是“投资中国”组合中的重要组成部分，是配置中国新经济公司的重要选项。第一，港股和美股是新经济企业上市的重要阵地。据统计，截止目前，现存上市公司中，大约三分之一市值的中国企业在港股和美股上市，2020-2022 年大约三分之一到二分之一的新上市公司在港股和美股上市（按市值计算），其中新经济板块新上市公司中，选择境外上市的比例更高。第二，境外上市中，香港市场相较美国的优势已经愈发明显。中概股回归的趋势已经趋于明朗，目前已经 20 余家中概股回归港股。第三，过去三年，得益于港交所改革，众多优质的新消费、创新药和互联网公司登陆香港市场进行首次上市，已经形成了明显的板块聚集效应，这吸引更多优秀的新经济公司赴港上市。这些标的中部分公司具备长期的增长前景，也将为香港市场注入新的活力。我们认为具备深度研究实力的投研团队，可以更好的把握处 于早期成长阶段的公司，为投资者更好的筛选标的、创造价值。本基金立志于成为“投资中国新经济”选项中长期值得信赖的主动管理 QDII 基金。 3）加强持有人利益的保障，在市场可能出现大幅波动、基金遭遇大幅申赎或其他因素影响现有持有人利益时，主动选择采取限购措施，最大限度保障持有人的利益。根据以上原 则，本基金在 21 年 1 月末、2 月中两次降低了单日申购上限，并在 23 年 1 月择时进行了重 新开放。同时，本基金会主动筛选具备长期投资期限的机构投资者，减少基金规模波动，公平对待所有投资者，维护持有人利益。 3. 基金长期投资策略 本基金长期围绕三个核心策略进行投资运作： 第一，基金的长期配置战略为新经济领域，包括互联网、医药、消费、新能源、硬科技等行业，基金认为这些行业在较长的时间维度下可以跑赢整体市场指数。 不同时代有对新经济有不同的定义，不同行业也都有自己的发展阶段，2001-2005 年加入 WTO 后，中国工厂变成世界工厂，五朵金花就是新兴行业；2010-2015 年移动互联网、全民医保到来，消费电子、普药龙头就是新兴行业，2016-2021 年，经济增速放缓转入内循环、CFDA 改革、消费互联网走向平台化，消费、创新药、互联网是新兴行业。简而言之，新兴经济就是对当前社会发展效率提升最大，最能有效解决当前社会中有限资源瓶颈的产业。 在当前社会环境下，我们认为社会在供给端的重要趋势是 AI 时代的全面到来，技术要素上“信息化、SaaS 化、移动化、AI 化”将助力所有行业进行新一轮的重构，人力资本要素上则受益于四十年高等教育积累带来的工程师红利。在需求端，房地产经济步入后周期时代，国内消费习惯迎来巨变，此时伴随着中国国力增强、文化自信增强，中国品牌、中国技术、中国创新药品将走向世界。总体上，我们看好具备全球竞争力的中国消费品牌和创新药、中国硬科技行业在新时代背景下的发展机遇、“碳中和”背景下的能源变革、和 AI 技术变革下的各行业重塑，“所有行业都值得重做一遍”。 第二，基金努力实践自下而上、研究驱动的选股方法，利用内部团队投研一体化的体系优势，实现对各细分行业重点股票的全面覆盖，通过深度研究筛选持仓个股，研究方法包括但不限于公司及终端调研、管理层访谈、专家访谈、量化模型追踪、多维数据监控、专题深度报告 ，利用深度研究更好的理解行业和公司的商业模式，并利用客观数据检验逻辑假设，以此为基础获取超额收益。本基金坚持将价值投资理念运用于新经济投资领域，坚决不会追逐短期市场概念，不参与盲目抱团，不进行市场投机和炒作。 第三，基金坚持长期投资理念，着眼大机会。新经济公司的商业模式通常具备马太效应、规模效应和网络效应，较长的时间维度下，其商业模式才能被市场充分认知，优势才能得到体现，基金在选择新经济公司时，注重 3-5 年时间维度下的业绩表现及投资回报率，在公司基本面坚实向好、估值具有吸引力的情况下，愿意承受时间成本与市场波动。本基金热衷于 投资那些短期基本面扰动因素多、市场处于观望期、但长期逻辑通顺的优质公司，用市场上最稀缺的耐心和时间换取长期确定性的超额收益。投资人的期限有多长，投资的期限就有多长，我们欢迎具备同样投资理念、追求基本面研究的长期投资人至少以 2-3 年为投资维度投资于本基金。最后，基金十分重视风险防控，投资收益是人性在时间维度的复利效应，坚持谦虚谨慎、勤勉尽责的研究态度，坚持逻辑和数据支撑的研究方法是本基金在选股中最大的安全边际。 本基金投资团队通过精选长期优质公司的投资策略，自下而上的分散风险，力争在较长时间维度下战胜业绩比较基准，为投资者创造长期的超额投资收益。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.6328 元，报告期内，份额净值增长率为 14.90%， 同期业绩基准增长率为 16.93%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比例 （%） 1 权益投资 1,602,028,366.25 91.40 其中：普通股 1,522,560,974.79 86.86 存托凭证 79,467,391.46 4.53 优先股 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付金合计 133,933,213.74 7.64 8 其他资产 16,895,640.85 0.96 9 合计 1,752,857,220.84 100.00 注：本基金本报告期末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 8,201,870.23 元，占基金资产净值比例 0.48%。 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 中国香港 1,405,188,076.27 82.16 美国 187,858,345.18 10.98 中国内地 8,981,944.80 0.53 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 - - 材料 - - 工业 30,151,056.21 1.76 非必需消费品 993,970,470.86 58.12 必需消费品 81,184,056.43 4.75 医疗保健 33,484,332.03 1.96 金融 - - 科技 121,756,911.53 7.12 通讯 341,481,539.19 19.97 公用事业 - - 房地产 - - 政府 - - 合计 1,602,028,366.25 93.67 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的权益投资明细 5.4.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 所属 占基金 序 公司名称（英 称（中 证券 所在证 国家 数量（股） 公允价值（人 资产净 号 文） 文） 代码 券市场 （地 民币元） 值比例 区） （％） 1 Meituan 美团 3690 中国香 中国 1,056,400 163,855,964.43 9.58 HK 港联合 香港 交易所 老铺黄 中国香 2 Laopu Gold 金股份 6181 港联合 中国 1,146,832 152,027,639.50 8.89 Co., Ltd. 有限公 HK 交易所 香港 司 Alibaba 阿里巴 中国香 3 Group 巴集团 9988 港联合 中国 1,469,400 145,759,924.86 8.52 Holding 控股有 HK 交易所 香港 Limited 限公司 Tencent 腾讯控 700 中国香 中国 4 Holdings Ltd 股有限 HK 港联合 香港 325,500 130,504,613.97 7.63 公司 交易所 Scholar 思考乐 1769 中国香 中国 16,708,00 5 Education 教育集 HK 港联合 香港 0 109,085,857.00 6.38 Group 团 交易所 Pop Mart 泡泡玛 中国香 6 International 特国际 9992 港联合 中国 2,095,200 100,612,169.23 5.88 Group 集团有 HK 交易所 香港 Limited 限公司 New Oriental 新东方 Education & 教育科 9901 中国香 中国 7 Technology 技(集 HK 港联合 香港 1,742,700 97,436,064.85 5.70 Group Inc. 团)有 交易所 限公司 美的集 中国香 8 Midea Group 团股份 300 港联合 中国 964,300 64,567,510.20 3.78 Co., Ltd 有限公 HK 交易所 香港 司 Haier Smart 海尔智 中国香 9 Home Co., 家股份 6690 港联合 中国 2,245,502 63,179,102.96 3.69 Ltd. 有限公 HK 交易所 香港 司 京东集 中国香 1 JD.Com, Inc. 团股份 9618 港联合 中国 350,000 52,741,188.15 3.08 0 有限公 HK 交易所 香港 司 注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3 其他资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 17,179.08 2 应收证券清算款 12,828,245.29 3 应收股利 359,524.60 4 应收利息 - 5 应收申购款 3,690,691.88 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 16,895,640.85 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 公司名称 流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况 允价值（元） 值比例（%） 说明 1 6181 HK 老铺黄金股 145,490,686.44 8.51 基石配售 份有限公司 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 1,122,135,675.79 报告期期间基金总申购份额 26,619,343.77 减：报告期期间基金总赎回份额 101,319,143.31 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 1,047,435,876.25 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2024 年 3 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。 9.3 查阅方式 网站：http://www.nffund.com