南方香港成长灵活配置混合型证券投 资基金2018年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：南方基金管理股份有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。 §2基金产品概况 基金简称 南方香港成长 基金主代码 001691 交易代码 001691 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年9月30日 报告期末基金份额总额 113,159,315.71份 在有效控制组合风险并保持良好流动性的 投资目标 前提下，通过专业化研究分析及投资，力 争实现基金资产的长期稳健增值。 本基金主要采用稳健的资产配置和积极的 股票投资策略。在资产配置中，通过定量 与定性相结合的方法分析对宏观经济中结 构性、政策性、周期性以及突发性事件进 行研判，挖掘未来经济的发展趋势及背后 的驱动因素，预测可能对资本市场产生的 投资策略 重大影响，确定投资组合的投资范围和比 例。在股票投资中，采用“自上而下”的 行业配置策略和“自下而上”的个股选择 策略，精选出具有持续竞争优势，且估值 有吸引力的股票，精心科学构建股票投资 组合，并辅以严格的投资组合风险控制， 以获取超额收益。 业绩比较基准 经人民币汇率调整的恒生指数收益率 ×95%＋人民币同期活期存款利率×5% 本基金为混合型基金，其长期平均风险和 风险收益特征 预期收益水平低于股票型基金，高于债券 型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理股份有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称：BANKOFCHINA(HONG 境外资产托管人 KONG)LIMITED 中文名称：中国银行（香港）有限公司 注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方香港成长”。 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（2018年10月1日－2018年12月31日） 1.本期已实现收益 -194,795,792.19 2.本期利润 -104,321,715.46 3.加权平均基金份额本期利润 -0.3777 4.期末基金资产净值 92,799,802.09 5.期末基金份额净值 0.820 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字； 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④ ① 准差④ 过去三个月 -10.48% 1.80% -6.99% 1.48% -3.49% 0.32% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理 证券 姓名 职务 期限 从业 说明 任职日期 离任日期 年限 香港中文大学经济学硕士，具有基金从 业资格。曾任泰康资产管理（香港）有 限公司权益投资部高级副总裁、安信资 本基金 2018年 产管理（香港）有限公司投资部基金经 叶国锋 基金经 1月12日 - 8年 理、中广核投资（香港）有限公司高级 理 投资副总裁。2017年8月加入南方基金； 2017年10月至2018年12月，任南方 全球基金经理；2018年1月至今，任南 方香港成长基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。 4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介 本基金无境外投资顾问。 4.3报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.4公平交易专项说明 4.4.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.4.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为3次，是由于投资组合接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析 2018年下半年全球经济延续上半年趋势，美国3季度经济同比增长进一步上升至3%，欧元区和日本经济进一步放缓。然而美国经济一枝独秀的形势开始发生变化，除了GDP增长略低于预期外，某些领先指标开始明显走弱。其中美国12月Markit制造业PMI初值录得53.9，不及预期和前值，创2017年11月份以来新低，这表明美国制造业动能的减缓，暗示未来几个月经济增速或将放缓。另外美国12月ISM制造业指数为54.1，亦明显低于57.5的预期值。不过较为滞后的就业数据仍然强劲，12月新增非农就业31.2万人，远超市场预期的18.4万人，资薪增长也在加快，劳动参与率回升。货币政策方面，美联储主席鲍威尔在美国经济学会亚特兰大年会上表示，联储将倾听市场担忧，对加息保持耐心，态 度较上次议息会议更加鸽派，市场对于2019年加息预期迅速消退。日本央行决定短期利率继续保持在负0.1%的水平，长期利率维持在零左右。欧洲央行则继续保持宽松货币政策。美元指数10、11月仍然走强，然而随着美国经济前景走弱12月开始出现回落。油价10月开始暴跌，美国10年期国债收益率11月中开始大幅回落，经济前景不明朗下避险情绪升温，黄金价格明显回升。人民币汇率仍然稳守7的底线，并且在美元指数走弱和中美贸易战谈判开启的双重催化下出现较明显回升。中国货币政策适度宽松，10年期国债收益率下降至接近3%的低位，随着1月份全面降准1个百分点，银行体系资金十分充裕。除此之外，中国财政政策转向积极，多项减税降费政策已经实施或者在酝酿中，同时还可能会采取一些必要的传统措施扩大或者维持总需求，以对冲房地产下行和贸易战给出口带来的风险。 资金流方面，港股通在1季度净流入1061亿，在2季度净流出131亿，在3季度继续净流出111亿，4季度净流入106亿。 报告期间（4季度），标普500指数下跌13.97%（美元计价），恒生指数下跌 6.99%（港元计价），恒生国企指数下跌8.11%（港元计价），沪深300下跌12.45%（人民币计价）。 恒生行业方面，公用事业和电讯业表现最好，能源业和消费品制造业表现最差。 在报告期内，本基金结合自上而下和自下而上的选股原则，根据宏观经济研究和政策面选择合适的板块进行配置，同时根据公司基本面精选个股。另外，我们也重视港股投资者结构的改变及其对港股不同板块估值体系的影响，并将此等考虑体现在我们的板块和个股选择上。总而言之，我们综合考虑宏观政策、估值、成长性、资金流和风险偏好等多种因素，力求为投资者创造良好的可持续的收益。 4.5.2报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为0.820元，报告期内，份额净值增长率为-10.48%，同期业绩基准增长率为-6.99%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元） 占基金总资产的比 例（%） 1 权益投资 69,446,462.97 70.38 其中：普通股 59,878,045.66 60.68 存托凭证 9,568,417.31 9.70 2 基金投资 22,825.01 0.02 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证 - - 券 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购 的买入返售金融资 - - 产 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备 29,132,156.78 29.52 付金合计 8 其他资产 71,139.40 0.07 9 合计 98,672,584.16 100.00 注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币1,084,385.12元，占基金资产净值比例1.17%；通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币4,188,314.86元，占基金资产净值比例4.51%。 5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 美国 9,568,417.31 10.31 中国香港 59,878,045.66 64.52 合计 69,446,462.97 74.83 5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 能源 404,594.11 0.44 工业 24,733,373.60 26.65 非必需消费品 7,298,737.23 7.87 医疗保健 8,021,716.15 8.64 金融 16,527,536.20 17.81 通讯 5,368,138.91 5.78 公用事业 7,092,366.77 7.64 合计 69,446,462.97 74.83 注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细 公司名 公司名 所属国 公允价 占基金 序号 称（英 称（中 证券代 所在证 家（地 数量 值（人 资产净 文） 文） 码 券市场 区） （股） 民币元）值比例 （％） China Oversea s 中海物 香港联 1 Propert 业集团 2669 合交易 香港 2,790,0 5,598,1 6.03 y 有限公 HK 所 00 29.42 Holding 司 s Limited China Isotope 中国同 & 辐股份 1763 香港联 4,666,4 2 Radiati 有限公 HK 合交易 香港 343,600 65.96 5.03 on 司 所 Corpora tion China Commu nication 中国交 s 通建设 1800 香港联 4,538,7 3 Constru 股份有 HK 合交易 香港 700,000 16.00 4.89 ction 限公司 所 Compa ny Limited Alphab Alphab GOOG 纳斯达 4,518,2 4 etInc et公司 LUW 克全球 美国 630 14.77 4.87 精选 China Tian 中国天 Lun 伦燃气 1600 香港联 4,469,0 5 Gas 控股有 HK 合交易 香港 792,000 40.58 4.82 Holding 限公司 所 s Limited CK Infrastr 长江基 香港联 6 ucture 建集团 1038 合交易 香港 86,000 4,468,4 4.82 Holding 有限公 HK 所 44.76 s 司 Limited China 中国铁 Tower 塔股份 0788 香港联 3,300,0 4,279,3 7 Corpora 有限公 HK 合交易 香港 00 60.80 4.61 tion 司 所 Limited Berkshi 伯克希 纽约证 8 re 尔哈撒 BRK/A 券交易 美国 2 4,200,2 4.53 Hathaw 韦公司 UN 所 78.40 ayInc Xinche ngyue 新城悦 1755 香港联 1,149,0 3,876,0 9 Holding 控股有 HK 合交易 香港 00 02.13 4.18 s 限公司 所 Limited CRRC 中国中 香港联 10 Corpora 车股份 1766 合交易 香港 500,000 3,347,0 3.61 tion 有限公 HK 所 84.00 Limited 司 5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 公允价值 占基金资 序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 （人民币 产净值比 元） 例（%） StateStreet Tracker Global 1 Fundof ETF 交易型开 Advisors 22,825.01 0.02 Hong 放式 Asia KongLtd Ltd/Hong Kong 5.10投资组合报告附注 5.10.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.10.3其他资产构成 金额单位：人民币元 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 55,260.00 4 应收利息 2,093.70 5 应收申购款 13,785.70 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 71,139.40 5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 999,337,069.17 报告期期间基金总申购份额 2,052,486.14 减：报告期期间基金总赎回份额 888,230,239.60 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 113,159,315.71 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 25,557,449.99 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 25,557,449.99 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 22.59 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 资 持有基金份额比例 者 序 达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占 类 号 20%的时间区间 比 别 机 1 20181101-20181231 25,557,449.99 - - 25,557,449.99 22.59% 构 机 2 20181001-20181231 951,408,440.64 - 886,900,000.00 64,508,440.64 57.01% 构 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 2、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 3、南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金2018年4季度报告原文。 9.2存放地点 深圳市福田区莲花街道益田路5999号基金大厦32-42楼 9.3查阅方式 网站：http://www.nffund.com