南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 2017 年 3 月 31 日 基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2017 年 4 月 24 日  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 4 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 01 月 01 日起至 2017 年 03 月 31 日止。 §2 基金产品概况 2.1 基金基本情况 基金简称 南方香港成长灵活配置混合 交易代码 001691 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 30 日 报告期末基金份额总额 1,683,806,405.18 份 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳 投资目标 健增值。 本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股票投资策略。在资产配置中, 通过定量与定性相结合的方法分析对宏观经济中结构性、政策性、周期性 以及突发性事件进行研判,挖掘未来经济的发展趋势及背后的驱动因素, 投资策略 预测可能对资本市场产生的重大影响,确定投资组合的投资范围和比例。 在股票投资中,采用“自上而下”的行业配置策略和“自下而上”的个股 选择策略,精选出具有持续竞争优势,且估值有吸引力的股票,精心科学 构建股票投资组合,并辅以严格的投资组合风险控制,以获取超额收益。 经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%+人民币同期活期存款利率 业绩比较基准 ×5% 本基金为混合型基金,其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金, 风险收益特征 高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 英文名称:BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED 境外资产托管人 中文名称:中国银行(香港)有限公司 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方香港成长”。 第 2 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 3 月 31 日) 1.本期已实现收益 -17,466,948.93 2.本期利润 35,573,396.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0211 4.期末基金资产净值 1,552,256,232.82 5.期末基金份额净值 0.922 注: 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平 要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比 净值增长 业绩比较基 阶 净值增 较基准 率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④ 段 长率① 收益率 ② 准差④ ③ 过 去 三 2.33% 0.75% 8.33% 0.68% -6.00% 0.07% 个 月 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 第 3 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 女,英国朴茨茅斯大学金融决策分析专业硕 士,具有基金从业资格。2006 年 7 月加入 南方基金,历任国际业务部研究员、高级研 本基金 2015 年 9 月 究员,现任国际业务部总监助理。2011 年 6 蔡青 基金经 10 年 30 日 月至 2015 年 5 月,担任南方全球的基金经 理 理助理。2015 年 5 月至今,任南方全球基 金经理;2015 年 9 月至今,任南方香港成 长基金经理。 注:1. 对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定 确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证监会和《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利 益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 第 4 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数 为 1 次,是由于指数型基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年第一季度在经济数据改善、市场乐观情绪继续发酵的背景下,全球股市整体出现一轮 较为显著的上涨,VIX 波动率指数始终维持在较低的水平。经济数据方面,彭博数据显示发达市场 一至三月 Market 制造业 PMI 分别为 54.2、54.1 和 53.9,季度表现好于 2016 年十月至十二月的 52.6、52.9 和 53.7,主要由欧元区的强势复苏所带动;新兴市场一至三月 Market 制造业 PMI 分 别为 50.8、51.3 和 51.6,季度表现好于 2016 年十月至十二月的 51.0、50.7 和 51.0,主要由巴 西和印度的回升支撑。美联储 3 月 15 日宣布加息 25 个基点,但本次加息前后全球股市并未出现 显著的波动,反映出市场对全球经济复苏以及上市公司微观层面盈利改善的乐观预期很大程度上 抵消了加息等利空因素所带来的影响。从市场风格来看,“特朗普”交易在一季度已经有所转向, 罗素 1000 成长指数(上涨 8.91%)显著跑赢罗素 1000 价值指数(上涨 3.27%);标普 500 指数中 金融、工业和能源板块的涨幅均落后于标普 500 指数的整体涨幅。 报告期间,按照 MSCI 发达国家指数按美元计价上涨 5.85%,MSCI 新兴市场指数按美元计价上 涨 11.15%,恒生指数按港币计价上涨 9.60%,黄金价格按美元计价上涨 8.86%,十年期美国国债、 十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别收窄 6 个基点、回升 2 个基点和回升 12 个基点,日 本、德国与美国的息差有所收敛。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨 7.90%, 印度 Nifty 指数按本币计价上涨 12.07%,受累于能源价格走弱的俄罗斯 MICEX 指数按本币计价下 跌 10.61%。美元指数小幅回落,由 102.21 下跌至 100.35。 港股市场方面,上市公司盈利预期提升、港股通南下资金净流入规模扩大、人民币兑美元汇 第 5 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 率平稳、卖空占比下降等多重因素共同推升恒生指数上涨 9.60%,恒生国企指数上涨 9.35%。Wind 数据统计分析显示 2017 年一季度港股通南下资金日均净流入达到了 13.7 亿元人民币,显著高于 2016 年全年的 9.3 亿元人民币,年初以来资金主要流入了汽车制造、科技和金融板块。恒生 AH 股溢价指数于报告期内小幅收窄,由 122.35 点下降至 118.56 点。行业方面,地产建筑板块及科 技板块表现较好,分别跑赢恒生指数 8.49%和 6.93%;电讯板块及能源板块表现落后,分别跑输恒 生指数 4.83%和 3.77%,各行业的表现与各行业基本面的变化有较为明显的相关性。 本基金于 2017 年第一季度在投资策略上保持灵活配置仓位,并努力挖掘成长股的投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为 2.33%,业绩比较基准收益率为 8.33%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序 项目 金额(人民币元 ) 占基金总资产的比例(%) 号 1 权益投资 1,380,875,217.25 88.66 其中:普通股 1,380,875,217.25 88.66 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭证 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中:远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买 - - 入返售金融资产 6 货币市场工具 - - 银行存款和结算备付金 7 166,078,867.81 10.66 合计 8 其他资产 10,589,470.10 0.68 第 6 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 9 合计 1,557,543,555.16 100.00 注:本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 1,207,813,525.66 元,占基 金资产净值比例 77.81%。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 国家(地区) 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 中国 1,380,875,217.25 88.96 合计 1,380,875,217.25 88.96 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 行业类别 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例(%) 工业 141,498,113.60 9.12 公用事业 7,260.00 0.00 金融 521,407,181.40 33.59 能源 309,247,441.86 19.92 科技 195,813,412.70 12.61 通讯 110,796,192.00 7.14 材料 62,142,636.63 4.00 必需消费品 19,588,198.56 1.26 非必需消费品 20,374,780.50 1.31 保健 - - 合计 1,380,875,217.25 88.96 注:本基金对持有的境内外股票均采用彭博行业分类标准 BICS 进行分类。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 占基金 序 公司名称 所在证 所属国家 公允价值(人民 资产净 公司名称 (英文) 证券代码 数量(股) 号 (中文) 券市场 (地区) 币元) 值比例 (%) China Petroleum & 中国石油 香港交 1 Chemical 386 HK 中国 20,300,000 113,539,463.10 7.31 化工股份 易所 Corporation China Unicom (Hong 香港交 2 中国联通 762 HK 中国 12,000,000 110,796,192.00 7.14 Kong) Limited 易所 Citic Securities 香港交 3 中信证券 6030 HK 中国 7,500,000 106,534,800.00 6.86 Company Limited 易所 中国海洋 香港交 4 CNOOC Limited 883 HK 中国 12,800,000 105,455,247.36 6.79 石油 易所 Hong Kong Exchanges 香港交易 香港交 5 And Clearing 388 HK 中国 600,000 104,191,034.40 6.71 所 易所 Limited 6 AAC Technologies 瑞声科技 2018 HK 香港交 中国 1,000,000 80,744,500.50 5.20 第 7 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 Holdings Inc. 易所 China Overseas Land 中国海外 香港交 7 688 HK 中国 4,000,000 78,835,752.00 5.08 And Investment Ltd. 发展 易所 China Galaxy 香港交 8 中国银河 6881 HK 中国 11,002,000 70,032,728.21 4.51 Securities Co.,Ltd. 易所 China Shipbuildin 上海证 9 g Industry Co.,L 中国重工 601989 券交易 中国 8,001,000 59,527,440.00 3.83 td. 所 Tencent Holdings 香港交 10 腾讯控股 700 HK 中国 286,700 56,709,148.76 3.65 Limited 易所 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 本基金本报告期末未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 本基金本报告期末未持有基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序 名称 金额(人民币元) 号 1 存出保证金 10,543,685.54 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 34,095.11 第 8 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 5 应收申购款 11,689.45 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 10,589,470.10 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 1,684,559,045.25 报告期期间基金总申购份额 2,439,704.93 减:报告期期间基金总赎回份额 3,192,345.00 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 - "-"填列) 报告期期末基金份额总额 1,683,806,405.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 持有基金份 投资者 申 额比例达到 类别 期初 购 赎回 序号 或者超过 持有份额 份额占比 份额 份 份额 20%的时间 额 区间 第 9 页 共 10 页  南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告 20170101-2 机构 1 1,626,408,440.64 - - 1,626,408,440.64 96.59% 0170331 个人 产品特有风险 本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人,在特定赎回比例及市场条件下,若基金管理人 未能以合理价格及时变现基金资产,将会导致流动性风险和基金净值波动风险。 注:申购份额包含红利再投资和份额折算。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方香港成长灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告原文。 9.2 存放地点 深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦 31-33 层。 9.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 第 10 页 共 10 页