博时信用债纯债债券:2022年第1季度报告
2022-04-22
博时信用债纯债债券型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二二年四月二十二日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022 年 4 月 20 日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时信用债纯债债券
基金主代码 050027
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 9 月 7 日
报告期末基金份额总额 9,201,866,939.43 份
投资目标 在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,
确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配置比
例。
投资策略 充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果,利用自主开发的信用分析系
统,深入挖掘价值被低估的标的券种,以获取最大化的信用溢价。本基金采
用的投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。本
基金将在谨慎投资的前提下,力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
业绩比较基准 中债信用债总财富指数收益率×90%+1 年期定期存款利率(税后)×10%。
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合
型基金、股票型基金,属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 050027 001661
报告期末下属分级基金的份 8,367,334,863.94 份 834,532,075.49 份
额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
报告期
主要财务指标 (2022 年 1 月 1 日-2022 年 3 月 31 日)
博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 C
1.本期已实现收益 78,449,156.39 6,275,473.53
2.本期利润 60,376,579.56 4,825,154.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0062 0.0050
4.期末基金资产净值 9,262,186,482.58 879,567,452.87
5.期末基金份额净值 1.1069 1.0540
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1.博时信用债纯债债券A:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 0.56% 0.05% 0.62% 0.03% -0.06% 0.02%
过去六个月 1.46% 0.04% 1.53% 0.02% -0.07% 0.02%
过去一年 4.16% 0.04% 3.76% 0.02% 0.40% 0.02%
过去三年 11.80% 0.07% 12.78% 0.04% -0.98% 0.03%
过去五年 22.28% 0.07% 25.01% 0.04% -2.73% 0.03%
自基金合同 68.41% 0.10% 60.12% 0.07% 8.29% 0.03%
生效起至今
2.博时信用债纯债债券C:
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 0.47% 0.05% 0.62% 0.03% -0.15% 0.02%
过去六个月 1.27% 0.04% 1.53% 0.02% -0.26% 0.02%
过去一年 3.75% 0.04% 3.76% 0.02% -0.01% 0.02%
过去三年 10.51% 0.07% 12.78% 0.04% -2.27% 0.03%
过去五年 19.58% 0.07% 25.01% 0.04% -5.43% 0.03%
自基金合同 27.38% 0.07% 32.15% 0.05% -4.77% 0.02%
生效起至今
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1.博时信用债纯债债券A:
2.博时信用债纯债债券C:
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
固定收益投 张李陵先生,硕士。2006 年起先后在招
张李陵 资三部总经 2020-07-13 - 9.7 商银行、融通基金、博时基金、招银理
理/固定收 财工作。2014 年加入博时基金管理有限
益投资三部 公司。历任投资经理、投资经理兼基金
投资总监/ 经理助理、博时招财一号大数据保本混
基金经理 合型证券投资基金(2016年8月1日-2017
年 6 月 27 日)、博时泰安债券型证券投
资基金(2016 年 12 月 27 日-2018 年 3 月
8 日)、博时泰和债券型证券投资基金
(2016 年 7 月 13 日-2018 年 3 月 9 日)、
博时富鑫纯债债券型证券投资基金
(2017 年 2 月 10 日-2018 年 7 月 16 日)、
博时稳定价值债券投资基金(2015年5月
22 日-2020 年 2 月 24 日)、博时平衡配置
混合型证券投资基金(2015 年 7 月 16 日
-2020 年 2 月 24 日)、博时天颐债券型证
券投资基金(2016 年 8 月 1 日-2020 年 2
月 24 日)、博时信用债纯债债券型证券
投资基金(2015 年 7月 16日-2020 年 3 月
11 日)的基金经理。2020 年再次加入博时
基金管理有限公司。现任固定收益投资
三部总经理兼固定收益投资三部投资总
监、博时信用债纯债债券型证券投资基
金(2020 年 7 月 13 日—至今)、博时双季
享六个月持有期债券型证券投资基金
(2020 年 10 月 13 日—至今)、博时恒泽
混合型证券投资基金(2021年2月8日—
至今)、博时恒泰债券型证券投资基金
(2021 年 4 月 22 日—至今)、博时博盈稳
健 6 个月持有期混合型证券投资基金
(2021 年 8 月 10 日—至今)、博时稳益 9
个月持有期混合型证券投资基金(2021
年 11 月 9 日—至今)、博时富鑫纯债债券
型证券投资基金(2021年 11 月 23 日—至
今)的基金经理。
注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 6 次,均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
整个一季度,债券市场出现了猛烈的波动。1 月份,随着央行的降息,市场乐观情绪蔓延,债券收益率快速下行。进入 2 月以后,市场发觉宽信用似乎开始见效,货币政策宽松的预期快速消退,叠加市场杠杆
过高,债市出现了踩踏式下跌,基本回吐了 1 月的涨幅。2 月末 3 月初,俄乌冲突导致油价突破 110,美债
也随之快速上行,这些不利因素再次触动了市场敏感的神经,叠加部分净值型产品出现大幅赎回,债市再度转为下跌。市场的转折出现在 3 月中旬,随着 2 月份信贷数据的公布,宽信用的预期开始消退;同时随着俄乌冲突的缓和,油价也开始下行;随着金稳委开会,赎回压力开始消退;债券市场迎来企稳。组合在一季度维持了稳健的配置,并趁着调整逐步加仓信用债。展望 2 季度,我们将更加关注稳增长的路径如何演绎。按照当前市场的主流预期,如果 5.5 的增长预期能够达成,那么宽信用大概率实现,在经济向上的宏观环境下,债券大概率将面临一定的风险。但债券的收益率并不完全由经济增长决定,特别是长端利率,更多由债务扩张的动能决定。如果经济增长依靠地产或者企业盈利驱动的广谱资本开支,那么利率有持续上行的压力,曲线会陡峭化;但是如果经济增长由基建和政府投资拉动,企业和居民的信贷扩张动力不足,此时央行反而需要压低利率配合,即便是央行短期内不宽松,债券收益率也难以显著上行,债市会呈现跌不动的局面。我们认为,今年如何达成稳增长,将成为主导债券市场走势的关键。当前我们判断,上半年依然依靠财政和基建,下半年随着需求端政策见效,地产链条可能会出现一定的复苏。因此对于债券而言,考虑央行依然需要配合,持有收益依然相对显著。考虑当前债券市场出现一定调整后,配置价值已经体现,组合将维持一定的杠杆和久期,增配信用债,顺着央行降低企业融资成本的主线进行交易,力争获取超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2022 年 03 月 31 日,本基金 A 类基金份额净值为 1.1069 元,份额累计净值为 1.5557 元,本基金
C 类基金份额净值为 1.0540 元,份额累计净值为 1.3307 元,报告期内,本基金 A 类基金份额净值增长率为
0.56%,本基金 C 类基金份额净值增长率为 0.47%,同期业绩基准增长率为 0.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,757,854,600.44 99.48
其中:债券 12,757,854,600.44 99.48
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 58,948,975.29 0.46
8 其他各项资产 7,621,447.76 0.06
9 合计 12,824,425,023.49 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 1,489,610,925.42 14.69
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,550,228,066.86 44.87
其中:政策性金融债 2,436,470,613.69 24.02
4 企业债券 2,178,877,897.03 21.48
5 企业短期融资券 893,330,314.81 8.81
6 中期票据 3,645,807,396.32 35.95
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,757,854,600.44 125.80
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 210009 21 附息国债 09 11,000,000 1,124,450,994.48 11.09
2 210210 21 国开 10 9,500,000 995,828,520.55 9.82
3 200215 20 国开 15 7,500,000 792,242,465.75 7.81
4 200016 20 附息国债 16 3,500,000 365,159,930.94 3.60
5 2128045 21 中国银行永 3,000,000 303,633,912.33 2.99
续债 02
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中,国家开发银行在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会、 中国人民银行南宁中心支行的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行福州中心支行的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国
银行保险监督管理委员会、 中国人民银行武汉分行的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制前一年受到 中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、中国人民银行长沙市中心支行、中国人民银行呼和浩特市中心支行、国家外汇管理局北京外汇管理部的处罚。交通银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会、 中国人民银行武汉分行、国家外汇管理局上海市分局的处罚。北京银行股份有限公司在报告编制前一年受到中国银行保险监督管理委员会北京监管局、中国人民银行上海分行的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。
除上述主体外,基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,112.51
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 7,614,335.25
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,621,447.76
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 博时信用债纯债债券A 博时信用债纯债债券C
本报告期期初基金份额总额 9,238,188,237.85 1,146,768,110.83
报告期期间基金总申购份额 3,060,855,200.85 295,279,923.97
减:报告期期间基金总赎回份额 3,931,708,574.76 607,515,959.31
报告期期间基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 8,367,334,863.94 834,532,075.49
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2022 年 3 月 31 日,博时基金公司共管理 322 只公募基金,
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资产总规模逾 15830 亿元人民币,剔除货币基金后,博时基金公募资产管理总规模 5144 亿元人民币,累计分红逾 1627 亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时信用债纯债债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时信用债纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时信用债纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时信用债纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时信用债纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568(免长途话费)
博时基金管理有限公司
二〇二二年四月二十二日