国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 2018 年 9 月 30 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一八年十月二十五日 1  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2018 年 10 月 23 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰大健康股票 基金主代码 001645 交易代码 001645 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016 年 2 月 3 日 报告期末基金份额总额 250,901,736.14 份 本基金主要投资于大健康主题股票，在严格控制风险的 投资目标 前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金在投资运作中，淡化大类资产配置，侧重在大健 康主题各子行业间灵活配置、并在行业内精选个股，以 投资策略 期实现基金资产的保值增值。 1、股票投资策略 （1）大健康主题的界定 2  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 本基金通过对大健康主题相关子行业的精选以及对行业 内相关资产的深入分析，挖掘该类型资产的投资价值。 大健康主题是指经济系统中提供预防、诊断、治疗和康 复等与健康相关商品和服务领域的总称，通常包括医药 生产制造、医药销售流通、医疗服务、健康保健服务、 健康保险、健康食品、健康家居、休闲健身、环保防疫 及养老服务等领域。 未来随着经济增长及产业转型的进一步发展，大健康主 题的外延可能将不断扩大，本基金将根据实际情况对大 健康主题的界定方法进行调整。 （2）大健康主题各子行业配置策略 大健康主题涉及的子行业广泛，本基金将从子行业的成 长性和空间、景气度、估值水平等多个维度来对大健康 主题各子行业进行研究分析，实现投资组合在大健康主 题各子行业之间的灵活、合理、高效配置。 （3）个股投资策略 本基金根据上市公司获利能力、成长能力、估值水平等 指标精选个股。运用定性和定量相结合的方法，综合分 析其投资价值和成长能力，确定投资标的股票，构建投 资组合。 2、固定收益类投资工具投资策略 本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币 政策动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投 资组合久期，并结合信用分析等自下而上的个券选择方 法构建债券投资组合，配置能够提供稳定收益的债券和 货币市场工具组合，保证基金资产流动性。 3、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的 股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用， 3  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 降低股票仓位频繁调整的交易成本，并利用股指期货的 对冲作用，降低股票组合的系统性风险。 4、中小企业私募债投资策略 5、资产支持证券投资策略 6、权证投资策略 中证健康产业指数收益率×80%+中证综合债指数收益率 业绩比较基准 ×20% 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和 风险收益特征 预期收益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合 型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2018 年 7 月 1 日-2018 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -30,162,535.02 2.本期利润 -52,978,411.98 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1888 4.期末基金资产净值 349,488,243.74 5.期末基金份额净值 1.393 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动 收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 4  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个月 -12.06% 1.55% -8.58% 1.02% -3.48% 0.53% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 国泰大健康股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2016 年 2 月 3 日至 2018 年 9 月 30 日) 注：本基金的合同生效日为2016年2月3日，本基金的建仓期为6个月，在建仓期结束时，各 项资产配置比例符合合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 5  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 任本基金的基金经理期限 证券从业年 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 限 硕士研究生。2012 年 7 月 至 2014 年 6 月在国泰基金 管理有限公司工作，任研 究员。2014 年 6 月至 2017 年 6 月在农银汇理基 本基金 金管理有限公司工作，历 徐治彪 的基金 2017-10-30 - 6年 任研究员、基金经理助理、 经理 基金经理。2017 年 7 月加 入国泰基金管理有限公司， 拟任基金经理。2017 年 10 月起任国泰大健康股票 型证券投资基金的基金经 理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理 公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生 损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资 组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、 规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行 有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和 6  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输 送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年三季度相比二季度市场更加惨烈，主要原因我们认为是去杠杆叠加贸易战的深 化，市场逐步夸大或者是更加担心贸易战带来一系列的影响，悲观者逐步认为这次中美贸 易战可能是一个历史大转折的开始，跟前苏联冷战类似，因此市场整体疲弱，信心缺乏， 作为股票型基金，我们仓位调整空间不大，主要是对结构的调整，三季度前期相对涨幅比 较好的股票大幅回落，因此我们对持仓结构进行了优化。 在基金操作方面，从投资风格上来说，我们大健康基金偏好于成长股投资，主要投资 泛健康领域，我们看好长期中国医药行业的发展，因此仓位相当一部分集中于医药领域， 长期看好的领域我们基本没有变化，之前投资组合构建上非龙头但是基本面还不错有一定 瑕疵的公司有一定占比，但是在弱势市场显然基本面都是放大镜看，因而对龙头型公司估 值容忍度高，因此我们也完善了组合思路，对基本面有一定瑕疵的估值便宜的股票也进行 了一定的换仓，三季度整体换手率比前几季度有所提升。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 国泰大健康在 2018 年第三季度的净值增长率为-12.06%，同期业绩比较基准收益率为- 8.58%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2018 年最大的变化就是贸易战，从一季度末开始，市场逐步对贸易战这个变量的权重 放大，半年报回顾中我们提到：2018 年上半年宏观层面上最大的变数就是中美贸易战，我 们预计中国平稳的发展期已经结束，贸易战是一个长期的反复过程，贸易战导致出口压力 相对过去更大，内需层面上由于地产的持续上涨，尤其是四月份后三四线城市房价的暴涨， 居民被地产绑定严重，因此消费层面并不太能改善。现在的观点基本没有变化，需要关注 的是 11 月份美国的中期选举，如果民主党获胜，可能贸易战层面会有阶段性的缓和。货币 7  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 环境层面上，二季度是坚决的去杠杆，三季度开始已经是稳杠杆为主了，因此货币环境并 不会边际变差。 在行业层面上，我们大健康基金会目前倾向于在医药行业的配置，目前占比超过一半， 医药的配置目前集中于生长激素、骨科、医药商业、医药零售、OTC 等领域，另外军工板 块连续几年的下跌，我们做了一定的阶段性配置，为了增加组合的弹性，配置了部分次新 股。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 322,836,980.17 91.91 其中：股票 322,836,980.17 91.91 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售金 - - 融资产 6 银行存款和结算备付金合计 20,474,260.38 5.83 7 其他各项资产 7,941,273.52 2.26 8 合计 351,252,514.07 100.00 8  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 30,657,294.20 8.77 B 采矿业 C 制造业 199,749,021.51 57.15 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 92,430,664.46 26.45 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 322,836,980.17 92.37 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 000661 长春高新 143,411 33,988,407.00 9.73 2 300326 凯利泰 3,420,671 33,009,475.15 9.45 3 002589 瑞康医药 3,236,609 32,333,723.91 9.25 4 600285 羚锐制药 3,830,192 31,752,291.68 9.09 5 603883 老百姓 506,395 31,664,879.35 9.06 6 002683 宏大爆破 3,102,965 30,657,294.20 8.77 7 002831 裕同科技 422,000 20,893,220.00 5.98 9  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 8 603368 柳药股份 712,680 20,874,397.20 5.97 9 300723 一品红 615,143 19,297,035.91 5.52 10 002390 信邦制药 3,269,907 18,180,682.92 5.20 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、 交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结 合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 10  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品 种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定 执行。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之 外的情况。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 204,510.75 2 应收证券清算款 7,323,735.24 3 应收股利 - 4 应收利息 4,740.26 5 应收申购款 408,287.27 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 7,941,273.52 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 11  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 306,805,814.60 报告期基金总申购份额 39,027,768.72 减：报告期基金总赎回份额 94,931,847.18 报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 250,901,736.14 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未 持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 持有基金份额比 期初份 申购份 类别 序号 例达到或者超过 赎回份额 持有份额 份额占比 额 额 20%的时间区间 2018 年 7 月 59,249 59,249,160. 机构 1 24 日至 2018 年 ,160.6 - - 23.61% 69 9 月 30 日 9 产品特有风险 当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净 值波动风险、基金流动性风险等特定风险。 12  国泰大健康股票型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、关于准予国泰大健康股票型证券投资基金注册的批复 2、国泰大健康股票型证券投资基金基金合同 3、国泰大健康股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 9.2 存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街 1 号 院 1 号楼。 9.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一八年十月二十五日 13