国泰央企改革股票型证券投资基金 2021 年第 4 季度报告 2021 年 12 月 31 日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二二年一月二十四日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022 年 1 月 20 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰央企改革股票 基金主代码 001626 交易代码 001626 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015 年 9 月 1 日 报告期末基金份额总额 36,529,726.18 份 本基金主要投资于央企改革受益股票，在严格控制风险的前提 投资目标 下，追求超越业绩比较基准的投资回报。 本基金在投资运作中，淡化大类资产配置，侧重在央企改革主 题下精选个股，以期实现基金资产的稳健增值。 投资策略 1、股票投资策略； 本基金对央企改革受益股票界定如下： 1）直接受益于监管制度、产权制度和公司管理制度改革，并通 过兼并重组、整合上市、混合所有制改革、经营机制优化、激 励机制改革等方式，提高运行效率和行业竞争力的央企上市公 司； 2）直接受益于开放垄断领域，发展空间得以拓展以及盈利水平 得以提升的非央企上市公司； 3）其他间接受益于央企改革的上市公司。 2、存托凭证投资策略；3、固定收益类投资工具投资策略；4、 股指期货投资策略；5、中小企业私募债投资策略；6、资产支 持证券投资策略；7、权证投资策略。 中证中央企业综合指数收益率×80%+中证综合债指数收益率 业绩比较基准 ×20% 本基金为股票型基金，属于证券投资基金中预期风险和预期收 风险收益特征 益较高的品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券 型基金和货币市场基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日) 1.本期已实现收益 -2,771,108.47 2.本期利润 22,941.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.0006 4.期末基金资产净值 79,719,047.02 5.期末基金份额净值 2.182 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收 益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增长 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④ 率① ② 率③ 准差④ 过去三个月 0.00% 1.00% 1.74% 0.56% -1.74% 0.44% 过去六个月 -12.16% 1.18% 5.36% 0.73% -17.52% 0.45% 过去一年 -7.19% 1.31% 8.77% 0.77% -15.96% 0.54% 过去三年 136.92% 1.37% 37.97% 0.95% 98.95% 0.42% 过去五年 114.13% 1.29% 23.14% 0.90% 90.99% 0.39% 自基金合同 118.20% 1.37% 16.83% 0.99% 101.37% 0.38% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 国泰央企改革股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2015 年 9 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日) 注：本基金合同生效日为2015年9月1日，在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合 同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 证券从 姓名 职务 说明 任职日期 离任日期 业年限 硕士研究生。2010 年 7 月加入国泰 国泰央企 基金管理有限公司，历任研究员和 改革股 基金经理助理。2015 年 9 月起任国 票、国泰 泰区位优势混合型证券投资基金的 区位优势 基金经理，2016 年 1 月起兼任国泰 混合、国 央企改革股票型证券投资基金的基 泰金鼎价 饶玉涵 2016-01-08 - 12 年 金经理，2016 年 7 月至 2020 年 10 值精选混 月任国泰金鹏蓝筹价值混合型证券 合、国泰 投资基金的基金经理，2018 年 3 月 民裕进取 起兼任国泰金鼎价值精选混合型证 灵活配置 券投资基金的基金经理，2020 年 9 混合的基 月起兼任国泰民裕进取灵活配置混 金经理 合型证券投资基金的基金经理。 注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基 金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 四季度市场延续了结构分化的行情特征，以成长与中小盘风格为主，中证 1000 涨幅 8.17%、深证成指涨幅 3.83%、中证 500 涨幅 3.60%。相对较弱的宽基指数是沪深 300，涨幅 1.52%。其余中规中矩，创业板指涨幅 2.40%、上证 50 涨幅 2.42%。 不同行业间的分化更为显著，整体来说，市场在交易衰退，与周期关联度高的行业，如采掘、钢铁、银行、地产、基础化工领跌，而成长风格在扩散，领涨行业是此前机构相对低配的传媒、国防军工、通信、电子等。市场关注度高的以食品饮料为代表的消费板块也有明 显反弹。 我们在四季度主要增持了大消费板块，如食品饮料、家电、手机；减持了周期；调整了电动车产业链的结构。出于对潜在竞争格局的担心，减持了 IC 设计。 组合区间净值涨幅为 0%，跑输基准（001626BI.WI）的 1.74%，跑输基金重仓指数（8841141.WI）的 3.19%、QFII 重仓指数（8841158.WI）的 5.65%。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为 0.00%，同期业绩比较基准收益率为 1.74%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们对 A 股中长期持乐观态度，核心原因是随着经济结构转型有序推进，中国在全球的相对竞争力持续提升；长远来看，价格终将反映价值。获取价值大致有两种途径，一是错误定价导致严重低估后修复到合理估值，二是内生成长动能持续创造增量。以往 A 股牛短熊长、波动剧烈，没有充分反映出经济快速增长的基本面，主要原因可能是 A 股样本代表性不够。注册制推行后，越来越多持续创造价值的优质公司上市，为结构性长牛奠定基础，现在比拼的是投资者价值发现的能力。这必须是一种体系化的能力，否则无法应付众多潜在机会，对平台与个体皆然。 我们在下一阶段对大盘指数的判断是谨慎乐观，关注结构性机会。重点方向：1）竞争地位稳固、成长性仍有较大想象空间的蓝筹龙头，如快递、手机出海品牌商；2）产业升级，初步具备世界级别竞争力，如新能源汽车、光伏、消费电子；3）符合消费升级趋势、业绩增长确定性强，如品牌消费；4）央企及国企改革推进受益的蓝筹板块和个股，包括央企、地方国企、受益于混合所有制改革的非国企。 管理层与全社会站在一起，积极引导转型；居民大类资产配置向权益倾斜；越来越多优质标的登陆 A 股。这些是我们面临的有利环境，希望能够踏实沉心，努力做到扎实研究，在深刻理解产业趋势与公司的基础上，立足中长期，寻找估值处于合理区间的优秀公司，不限成长与价值，尽量在控制回撤的同时为持有人创造更多回报。 我们所管理组合的业绩表现不尽如人意，远没有达到内心期许，辜负了客户的信任与期待，在此表示郑重与诚恳的歉意。我们争取更有效地分配时间，强化工作方法锐度，希望有所追赶与弥补。 本基金将一如既往地恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，勤勉尽责，保持积极心态，做好大类资产配置、行业轮动及个股选择，注重组合的流动性，争取在有效控制风险的 情况下为投资者创造更多价值。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产的 序号 项目 金额(元) 比例(%) 1 权益投资 66,861,162.68 82.68 其中：股票 66,861,162.68 82.68 2 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 4,700,000.00 5.81 其中：买断式回购的买入返售金融 - - 资产 6 银行存款和结算备付金合计 9,015,334.40 11.15 7 其他各项资产 292,868.68 0.36 8 合计 80,869,365.76 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 占基金资产净值 代码 行业类别 公允价值（元） 比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - 808,488.00 1.01 B 采矿业 C 制造业 56,931,835.42 71.42 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 2,434,536.00 3.05 E 建筑业 4,713.80 0.01 F 批发和零售业 365,913.00 0.46 G 交通运输、仓储和邮政业 6,276,318.35 7.87 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 7,350.03 0.01 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 32,008.08 0.04 S 综合 - - 合计 66,861,162.68 83.87 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产净 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 值比例(％) 1 002352 顺丰控股 92,777 6,276,318.35 7.87 2 600519 贵州茅台 2,500 5,125,000.00 6.43 3 601012 隆基股份 59,044 5,089,592.80 6.38 4 603517 绝味食品 65,500 4,475,615.00 5.61 5 000858 五粮液 19,500 4,341,870.00 5.45 6 688036 传音控股 27,259 4,276,937.10 5.37 7 002032 苏泊尔 58,000 3,609,920.00 4.53 8 300014 亿纬锂能 27,800 3,285,404.00 4.12 9 300750 宁德时代 5,300 3,116,400.00 3.91 10 600885 宏发股份 35,900 2,679,576.00 3.36 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“绝味食品”、“苏泊尔”违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。 绝味食品因全资子公司深圳网聚投资有限公司与江苏和府餐饮管理有限公司进行股权转让签署相关协议时，未及时披露公司重大事项，被上海交易所给于监管警示。 苏泊尔因开展“预付款融资模式”业务为经销商提供担保时未按规定履行审议程序和信息披露义务，被深交所中小板公司管理部出具监管函。 本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 52,629.27 2 应收证券清算款 206,816.87 3 应收股利 - 4 应收利息 2,077.45 5 应收申购款 31,345.09 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 292,868.68 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情 序号 股票代码 股票名称 公允价值(元) 值比例(%) 况说明 1 002352 顺丰控股 2,292,742.35 2.88 增发中签 §6 开放式基金份额变动 单位：份 本报告期期初基金份额总额 39,194,813.20 报告期期间基金总申购份额 1,435,754.45 减：报告期期间基金总赎回份额 4,100,841.47 报告期期间基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 36,529,726.18 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持 有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、关于准予国泰央企改革股票型证券投资基金注册的批复 2、国泰央企改革股票型证券投资基金基金合同 3、国泰央企改革股票型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2存放地点 本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉 昱大厦 16 层-19 层。 基金托管人住所。 8.3查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）31089000 公司网址：http://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇二二年一月二十四日