易方达安盈回报混合型证券投资基金 2023 年第 4 季度报告 2023 年 12 月 31 日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二四年一月十九日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 易方达安盈回报混合 基金主代码 001603 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017 年 2 月 16 日 报告期末基金份额总额 1,009,811,941.72 份 投资目标 本基金主要投资于固定收益类资产，并通过较灵活 的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、本基金将密切关注宏观经济走势，综合考量各类 资产的市场容量等因素，确定资产的最优配置比例。 2、本基金在债券投资上主要通过久期配置、类属配 置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管 理；本基金将选择具有较高投资价值的可转换债券 进行投资；本基金将对资金面进行综合分析的基础 上，判断利差空间，通过杠杆操作放大组合收益。3、 本基金将适度参与股票资产投资。本基金股票投资 部分主要采取“自下而上”的投资策略，精选优质企 业进行投资。4、本基金可选择投资价值高的存托凭 证进行投资。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×25%+中债新综合指数收益 率×70%+金融机构人民币活期存款基准利率（税后） ×5% 风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收 益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市 场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 易方达安盈回报混合 A 易方达安盈回报混合 C 称 下属分级基金的交易代 001603 017414 码 报告期末下属分级基金 1,008,485,087.87 份 1,326,853.85 份 的份额总额 注：自 2023 年 3 月 7 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 3 月 8 日。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 报告期 主要财务指标 (2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日) 易方达安盈回报混合 易方达安盈回报混合 A C 1.本期已实现收益 -10,798,921.82 -15,866.24 2.本期利润 -115,879,399.20 -174,711.72 3.加权平均基金份额本期利润 -0.1119 -0.1172 4.期末基金资产净值 2,057,613,487.67 2,698,925.85 5.期末基金份额净值 2.040 2.034 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达安盈回报混合 A 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -5.16% 0.47% -0.80% 0.20% -4.36% 0.27% 月 过去六个 -3.04% 0.50% -1.28% 0.21% -1.76% 0.29% 月 过去一年 -5.77% 0.53% 0.43% 0.21% -6.20% 0.32% 过去三年 -4.26% 0.82% -0.52% 0.28% -3.74% 0.54% 过去五年 115.08% 0.96% 21.26% 0.30% 93.82% 0.66% 自基金合 同生效起 120.68% 0.95% 25.60% 0.29% 95.08% 0.66% 至今 易方达安盈回报混合 C 净值增长 业绩比较 业绩比较 阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④ 率① ② 率③ 率标准差 ④ 过去三个 -5.22% 0.47% -0.80% 0.20% -4.42% 0.27% 月 过去六个 -3.24% 0.50% -1.28% 0.21% -1.96% 0.29% 月 过去一年 - - - - - - 过去三年 - - - - - - 过去五年 - - - - - - 自基金合 同生效起 -8.50% 0.52% -1.10% 0.20% -7.40% 0.32% 至今 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达安盈回报混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 易方达安盈回报混合 A （2017 年 2 月 16 日至 2023 年 12 月 31 日） 易方达安盈回报混合 C （2023 年 3 月 8 日至 2023 年 12 月 31 日） 注：1.自 2023 年 3 月 7 日起，本基金增设 C 类份额类别，份额首次确认日为 2023 年 3 月 8 日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。 2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 120.68%，同期业绩比较基准收益率为 25.60%；C 类基金份额净值增长率为-8.50%，同期业绩比较基准收益率为-1.10%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基 证券 姓 职务 金经理期限 从业 说明 名 任职 离任 年限 日期 日期 本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从业 达安心回报债券、易方达 资格。曾任晨星资讯（深圳） 张 裕丰回报债券、易方达丰 有限公司数量分析师，中信 清 和债券、易方达新收益混 2017- - 16 年 证券股份有限公司研究员， 华 合、易方达悦兴一年持有 02-16 易方达基金管理有限公司 混合、易方达全球配置混 投资经理、固定收益基金投 合（QDII）的基金经理， 资部总经理、混合资产投资 副总经理级高级管理人 部总经理、多资产投资业务 员、固定收益投资决策委 总部总经理，易方达裕如混 员会委员 合、易方达新收益混合、易 方达安心回馈混合、易方达 瑞选混合、易方达裕祥回报 债券、易方达新利混合、易 方达新鑫混合、易方达新享 混合、易方达瑞景混合、易 方达裕鑫债券、易方达瑞通 混合、易方达瑞程混合、易 方达瑞弘混合、易方达瑞信 混合、易方达瑞和混合、易 方达鑫转添利混合、易方达 鑫转增利混合、易方达鑫转 招利混合、易方达丰华债 券、易方达磐固六个月持有 混合的基金经理。 注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交 易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 11 次为 指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 国内方面，经济基本面在经历了三季度短暂的企稳改善后，四季度再度呈现疲弱态势。内需多数走弱，地产新政带动消退，地产销售和投资环比偏弱，社会消费品零售总额整体处于历史偏低水平，或反映整体就业市场低迷，同时外需走弱的压力也在边际上升。经济的拉动因素主要来自于财政政策的发力，政府实际支出回升，对制造业和基建投资回升形成支撑。考虑到年内增量财政政策将主要在 2024 年年初集中拨付使用，短期内对经济增速回升形成拉动，但中期维度考虑，地产链条持续走弱等问题仍然突出，内生性的动能不足将制约经济的向上弹性，未来需要持续关注国内财政政策和外需两个因素的边际变化。海外方面，美国 10 月增长数据整体走弱，衰退担忧上升，财政和美联储均释放鸽派信号，11 月 CPI（消费者物价指数）中商品通胀偏弱，这进一步为美联储提供了更为自由的政策空间，如果未来一段时间美国就业市场能够保持稳定，宽松的金融条件有望推动总需求温和回暖。 四季度股票市场整体震荡走弱。10 月受到美债利率快速攀升至历史新高的影响，人民币汇率压力增加，北向资金大幅流出，权益市场整体下跌。直至 10 月下旬，中央汇金增持 ETF、万亿国债增发等利好提振市场信心，股票指数有所反弹。但随着10 月经济数据的边际走弱，市场情绪再度悲观，A 股再度回调并延续至年末。行业层面，四季度煤炭等高股息高分红防御性质板块在震荡市中有较好表现；地产链条持续走弱，房地产、建材等相关行业表现疲弱。转债市场跟随权益市场下跌，同时因债市资金紧张和绝对收益资金止损等因素的影响估值有所压缩。结构上，偏红利的大盘转债和高波动的小盘转债持续占优，偏债型转债持续调整、YTM（到期收益率）已经上升至 10 年期国债收益率水平。条款层面，随着市场位置下行和剩余期限缩短，下修个券和选择赎回的个券不断增多，不赎回的转债承诺期限也有缩短的趋势。 报告期内，市场整体走弱，组合权益仓位有所下降，主要减持电子、计算机、券商行业个券。组合债券部分仍以配置可转债为主，仓位略有提升，加强了中低价转债 的配置，减仓了部分高价转债，组合整体绝对价格有所下降，着重配置了下修后弹性有所恢复的低价券和赎回线附近溢价率很低的个券，同时积极进行换仓，用估值偏低的新券替换组合中因正股下跌已经失去弹性的老券，维持组合的整体弹性和不对称性。纯债方面，持仓仍以短久期信用债为主获取票息和骑乘收益，同时保持较好的流动性。当前权益市场估值隐含了较为充分的担忧预期，大部分优质个股估值已经调整到一个相对低估的状态，只要经济不持续大幅下滑，未来至少能分享企业盈利的增长，估值再进一步压缩的可能性较低。未来组合将重点关注后续政策的力度与持续性，同时在需求不足的宏观环境下组合也会更多关注供给格局相对清晰的行业，提高组合的灵活性与均衡性。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 2.040 元，本报告期份额净值增长率 为-5.16%，同期业绩比较基准收益率为-0.80%；C 类基金份额净值为 2.034 元，本报告期份额净值增长率为-5.22%，同期业绩比较基准收益率为-0.80%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 805,610,183.40 38.95 其中：股票 805,610,183.40 38.95 2 固定收益投资 1,200,185,615.98 58.03 其中：债券 1,200,185,615.98 58.03 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 50,995,376.72 2.47 其中：买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 7,075,178.40 0.34 7 其他资产 4,327,603.78 0.21 8 合计 2,068,193,958.28 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 505,050,605.78 24.51 电力、热力、燃气及水生产和供应 - - D 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 55,971,025.09 2.72 G 交通运输、仓储和邮政业 13,981.41 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 38,068,188.13 1.85 J 金融业 206,466,691.24 10.02 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 3,058.00 0.00 M 科学研究和技术服务业 26,564.46 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 10,069.29 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 805,610,183.40 39.10 5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例 （％） 1 600486 扬农化工 1,652,906 104,331,426.72 5.06 2 601658 邮储银行 19,416,702 84,462,653.70 4.10 3 002304 洋河股份 693,200 76,182,680.00 3.70 4 600309 万华化学 950,600 73,025,092.00 3.54 5 600036 招商银行 2,165,419 60,241,956.58 2.92 6 000568 泸州老窖 328,400 58,921,528.00 2.86 7 600976 健民集团 856,930 55,914,682.50 2.71 8 000858 五粮液 382,300 53,640,513.00 2.60 9 300059 东方财富 3,113,974 43,720,194.96 2.12 10 688188 柏楚电子 150,200 38,017,122.00 1.85 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(％) 1 国家债券 3,016,950.68 0.15 2 央行票据 - - 3 金融债券 328,616,944.58 15.95 其中：政策性金融债 106,358,631.15 5.16 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） 868,551,720.72 42.16 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,200,185,615.98 58.25 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金 资产净 值比例 （％） 1 230206 23 国开 06 1,050,000 106,358,631.15 5.16 2 113044 大秦转债 779,040 90,626,512.91 4.40 3 137814 22 华泰 G5 700,000 70,253,917.81 3.41 4 132018 G 三峡 EB1 311,000 48,068,969.45 2.33 5 110059 浦发转债 400,000 43,066,356.16 2.09 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，大秦铁路股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到西安铁路监督管理局的处罚。华泰证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局江苏省分局、中国人民银行江苏省分行的处罚。招商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局深圳监管局、国家外汇管理局深圳市分局的处罚。中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。 本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。 除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 87,943.46 2 应收证券清算款 3,510,839.38 3 应收股利 - 4 应收利息 - 5 应收申购款 728,820.94 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 4,327,603.78 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 113044 大秦转债 90,626,512.91 4.40 2 132018 G 三峡 EB1 48,068,969.45 2.33 3 110059 浦发转债 43,066,356.16 2.09 4 127049 希望转 2 35,765,841.73 1.74 5 110083 苏租转债 34,067,500.01 1.65 6 128081 海亮转债 33,911,881.14 1.65 7 113052 兴业转债 32,823,481.64 1.59 8 113050 南银转债 31,560,155.87 1.53 9 127040 国泰转债 30,219,848.29 1.47 10 110073 国投转债 30,049,621.54 1.46 11 113037 紫银转债 29,000,259.57 1.41 12 123107 温氏转债 28,878,944.15 1.40 13 110045 海澜转债 26,822,976.79 1.30 14 110079 杭银转债 18,255,454.14 0.89 15 128130 景兴转债 16,890,453.04 0.82 16 113647 禾丰转债 16,793,974.85 0.82 17 128141 旺能转债 15,350,606.65 0.75 18 127050 麒麟转债 15,042,857.64 0.73 19 127035 濮耐转债 13,896,322.82 0.67 20 123190 道氏转 02 13,819,469.35 0.67 21 110061 川投转债 13,631,939.97 0.66 22 127063 贵轮转债 13,622,370.12 0.66 23 127033 中装转 2 11,560,686.07 0.56 24 123085 万顺转 2 10,708,614.01 0.52 25 132026 G 三峡 EB2 10,616,825.25 0.52 26 127027 能化转债 9,999,602.59 0.49 27 127032 苏行转债 9,835,201.20 0.48 28 123178 花园转债 9,560,327.54 0.46 29 118028 会通转债 9,504,932.10 0.46 30 128119 龙大转债 8,468,346.30 0.41 31 111005 富春转债 7,900,397.76 0.38 32 113063 赛轮转债 7,532,113.76 0.37 33 113056 重银转债 7,497,492.71 0.36 34 128129 青农转债 6,339,774.83 0.31 35 110077 洪城转债 5,813,528.78 0.28 36 118031 天 23 转债 5,749,424.94 0.28 37 127045 牧原转债 5,521,381.63 0.27 38 113060 浙 22 转债 5,482,154.52 0.27 39 123187 超达转债 5,401,091.96 0.26 40 110043 无锡转债 5,381,272.26 0.26 41 113048 晶科转债 4,788,394.47 0.23 42 110090 爱迪转债 4,536,706.34 0.22 43 113065 齐鲁转债 4,478,126.51 0.22 44 127015 希望转债 2,719,915.25 0.13 45 123194 百洋转债 2,395,009.18 0.12 46 111007 永和转债 2,241,627.80 0.11 47 127005 长证转债 2,224,158.79 0.11 48 113648 巨星转债 1,841,056.70 0.09 49 113664 大元转债 1,752,442.44 0.09 50 110084 贵燃转债 1,733,533.41 0.08 51 111012 福新转债 1,495,887.23 0.07 52 111000 起帆转债 1,379,247.99 0.07 53 110068 龙净转债 1,304,163.90 0.06 54 113066 平煤转债 1,255,994.17 0.06 55 111011 冠盛转债 1,169,965.13 0.06 56 118030 睿创转债 1,141,313.63 0.06 57 127082 亚科转债 1,076,826.98 0.05 58 110074 精达转债 1,055,178.87 0.05 59 127058 科伦转债 800,476.89 0.04 60 113628 晨丰转债 787,444.16 0.04 61 118022 锂科转债 752,551.86 0.04 62 123188 水羊转债 749,108.11 0.04 63 123191 智尚转债 720,498.13 0.03 64 127054 双箭转债 304,280.37 0.01 65 113549 白电转债 124,745.37 0.01 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 易方达安盈回报混 易方达安盈回报混 项目 合A 合C 报告期期初基金份额总额 1,047,980,220.23 1,711,912.48 报告期期间基金总申购份额 31,117,189.45 427,975.22 减：报告期期间基金总赎回份额 70,612,321.81 813,033.85 报告期期间基金拆分变动份额（份 额减少以“-”填列） - - 报告期期末基金份额总额 1,008,485,087.87 1,326,853.85 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目 易方达安盈回报混合 A 易方达安盈回报混合 C 报告期期初管理人持有的本 97,617,727.45 - 基金份额 报告期期间买入/申购总份额 - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - 报告期期末管理人持有的本 97,617,727.45 - 基金份额 报告期期末持有的本基金份 9.6796 - 额占基金总份额比例（%） 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1.中国证监会准予易方达安盈回报混合型证券投资基金注册的文件； 2.《易方达安盈回报混合型证券投资基金基金合同》； 3.《易方达安盈回报混合型证券投资基金托管协议》； 4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》； 5.基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2存放地点 广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达基金管理有限公司 二〇二四年一月十九日