鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基 金 2017 年半年度报告 2017年6月30日 基金管理人：鑫元基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2017年8月29日 §1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二 以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月25日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。 第2页共60页 1.2目录 §1重要提示及目录...... 2 1.1重要提示...... 2 1.2目录...... 3 §2基金简介...... 6 2.1基金基本情况 ...... 6 2.2基金产品说明 ...... 6 2.3基金管理人和基金托管人...... 6 2.4信息披露方式 ...... 7 2.5其他相关资料 ...... 7 §3主要财务指标和基金净值表现...... 8 3.1主要会计数据和财务指标...... 8 3.2基金净值表现 ...... 8 §4管理人报告......11 4.1基金管理人及基金经理情况......11 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 15 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...... 15 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...... 15 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...... 16 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...... 19 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...... 20 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...... 20 §5托管人报告...... 21 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...... 21 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明...... 21 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...... 21 §6半年度财务会计报告（未经审计）...... 22 6.1资产负债表...... 22 6.2利润表...... 23 6.3所有者权益（基金净值）变动表...... 24 第3页共60页 6.4报表附注...... 25 §7投资组合报告...... 46 7.1期末基金资产组合情况...... 46 7.2期末按行业分类的股票投资组合...... 46 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...... 47 7.4报告期内股票投资组合的重大变动...... 48 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合...... 49 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...... 50 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细...... 50 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 50 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...... 50 7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...... 50 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...... 51 7.12投资组合报告附注...... 51 §8基金份额持有人信息...... 53 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构...... 53 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...... 53 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况...... 53 §9开放式基金份额变动...... 54 §10重大事件揭示...... 55 10.1基金份额持有人大会决议...... 55 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动...... 55 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...... 55 10.4基金投资策略的改变...... 55 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况...... 55 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...... 55 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况...... 55 10.8其他重大事件 ...... 57 §11影响投资者决策的其他重要信息...... 59 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况...... 59 第4页共60页 §12备查文件目录...... 60 12.1备查文件目录 ...... 60 12.2存放地点...... 60 12.3查阅方式...... 60 第5页共60页 §2 基金简介 2.1基金基本情况 基金名称 鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金 基金简称 鑫元鑫新收益 场内简称 - 基金主代码 001601 基金运作方式 契约型、开放式 基金合同生效日 2015年7月15日 基金管理人 鑫元基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 698,118,773.88份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称： 鑫元鑫新收益A 鑫元鑫新收益C 下属分级基金的交易代码： 001601 001602 报告期末下属分级基金的份额总额 697,539,998.83份 578,775.05份 2.2基金产品说明 本基金在秉承价值投资理念的情况下，严格控制投资组合风险，并在追求资金 投资目标 的安全与长期稳定增长的基础上，通过积极主动的资产配置，力争获得高于业 绩比较基准的投资收益。 本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方 式，跟踪宏观经济基本面、政策面和资金等多方面因素，评估股票、债券及货 投资策略 币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，并利用上述大类资产之间的相 互关联性进行灵活的资产配置，制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行 调整。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50% 风险收益特征 本基金为混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品 种，预期收益和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 2.3基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 鑫元基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司 姓名 李晓燕 郭明 信息披露负责人 联系电话 021-20892000转 010-66105799 电子邮箱 service@xyamc.com custody@icbc.com.cn 客户服务电话 4006066188 95588 传真 021-20892111 010-66105798 第6页共60页 中国（上海）自由贸易试验 北京市西城区复兴门内大街55 注册地址 区浦东大道1200号2层217 号 室 办公地址 上海市静安区中山北路909 北京市西城区复兴门内大街55 号12层 号 邮政编码 200070 100140 法定代表人 束行农 易会满 2.4信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》 登载基金半年度报告正文的管理人互联网 http://www.xyamc.com 网址 基金半年度报告备置地点 上海市静安区中山北路909号12层鑫元基金管理 有限公司 2.5其他相关资料 项目 名称 办公地址 注册登记机构 鑫元基金管理有限公司 上海市静安区中山北路909号12层 第7页共60页 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 基金级别 鑫元鑫新收益A 鑫元鑫新收益C 3.1.1期间数据和指标 报告期(2017年1月1日- 2017 报告期(2017年1月1日- 年6月30日) 2017年6月30日) 本期已实现收益 3,218,441.14 3,519,113.13 本期利润 7,156,848.74 3,005,423.95 加权平均基金份额本期利润 0.0286 0.0058 本期加权平均净值利润率 2.84% 0.58% 本期基金份额净值增长率 1.71% 1.41% 3.1.2期末数据和指标 报告期末(2017年6月30日) 期末可供分配利润 9,452,092.80 4,721.06 期末可供分配基金份额利润 0.0136 0.0082 期末基金资产净值 706,992,091.63 583,496.11 期末基金份额净值 1.014 1.008 3.1.3累计期末指标 报告期末(2017年6月30日) 基金份额累计净值增长率 3.40% 1.79% 注：1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相 关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3）期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 鑫元鑫新收益A 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去一个月 1.50% 0.12% 2.57% 0.33% -1.07% -0.21% 过去三个月 0.70% 0.12% 3.12% 0.31% -2.42% -0.19% 过去六个月 1.71% 0.10% 5.58% 0.29% -3.87% -0.19% 过去一年 0.68% 0.15% 9.00% 0.34% -8.32% -0.19% 第8页共60页 自基金合同 3.40% 0.13% -1.82% 0.79% 5.22% -0.66% 生效起至今 鑫元鑫新收益C 份额净值增 份额净值 业绩比较 业绩比较基准 阶段 长率① 增长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 率③ ④ 过去一个月 1.51% 0.10% 2.57% 0.33% -1.06% -0.23% 过去三个月 0.50% 0.11% 3.12% 0.31% -2.62% -0.20% 过去六个月 1.41% 0.10% 5.58% 0.29% -4.17% -0.19% 过去一年 -0.11% 0.15% 9.00% 0.34% -9.11% -0.19% 自基金合同 1.79% 0.13% -1.82% 0.79% 3.61% -0.66% 生效起至今 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 第9页共60页 注：本基金的合同生效日为2015年7月15日。根据基金合同约定，本基金建仓期为6个月，建 仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。 第10页共60页 §4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人为鑫元基金管理有限公司，本公司经中国证监会证监许可[2013]1115号文批准 于2013年8月成立，由南京银行股份有限公司发起，与南京高科股份有限公司联合组建；注册资 本金2亿元人民币，总部设在上海。经营范围包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资 产管理（包括特定对象投资咨询）和中国证监会许可的其他业务。 截至2017年6月30日，公司旗下管理18只证券投资基金——鑫元货币市场基金、鑫元一年 定期开放债券型证券投资基金、鑫元稳利债券型证券投资基金、鑫元鸿利债券型证券投资基金、 鑫元合享分级债券型证券投资基金、鑫元半年定期开放债券型证券投资基金、鑫元合丰分级债券 型证券投资基金（现鑫元合丰纯债债券型证券投资基金）、鑫元安鑫宝货币市场基金、鑫元鑫新收 益灵活配置混合型证券投资基金、鑫元兴利债券型证券投资基金、鑫元汇利债券型证券投资基金、 鑫元双债增强债券型证券投资基金、鑫元聚利债券型证券投资基金、鑫元瑞利债券型证券投资基 金、鑫元裕利债券型证券投资基金、鑫元得利债券型证券投资基金、鑫元招利债券型证券投资基 金、鑫元添利债券型证券投资基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 姓名 职务 业年限 说明 任职日期 离任日期 鑫元一 学历：数量经济学专业， 年定期 经济学硕士。相关业务资 开放债 格：证券投资基金从业资 券型证 格。从业经历：2008年7 券投资 月至2013年8月，任职于 基金、鑫 南京银行股份有限公司， 张明凯元稳利 2015年7月15- 9年 担任资深信用研究员，精 债券型日 通信用债的行情与风险研 证券投 判，参与创立了南京银行 资基金、 内部债券信用风险控制体 鑫元鸿 系，对债券市场行情具有 利债券 较为精准的研判能力。 型证券 2013年8月加入鑫元基金 投资基 管理有限公司，任投资研 第11页共60页 金、鑫元 究部信用研究员。2013年 合享分 12月30日至2016年3月 级债券 2 日担任鑫元货币市场基 型证券 金基金经理，2014年4月 投资基 17 日至今任鑫元一年定 金、鑫元 期开放债券型证券投资基 半年定 金基金经理，2014年6月 期开放 12 日至今任鑫元稳利债 债券型 券型证券投资基金基金经 证券投 理，2014年6月26日至 资基金、 今任鑫元鸿利债券型证券 鑫元合 投资基金的基金经理， 丰纯债 2014年10月15日至今任 债券型 鑫元合享分级债券型证券 证券投 投资基金的基金经理， 资基金、 2014年12月2日至今任 鑫元安 鑫元半年定期开放债券型 鑫宝货 证券投资基金的基金经 币市场 理，2014年12月16日至 基金、鑫 今任鑫元合丰分级债券型 元鑫新 证券投资基金（现鑫元合 收益灵 丰纯债债券型证券投资基 活配置 金）的基金经理，2015年 混合型 6月26日至今任鑫元安鑫 证券投 宝货币市场基金的基金经 资基金、 理,2015年7月15日至今 鑫元双 任鑫元鑫新收益灵活配置 债增强 混合型证券投资基金的基 债券型 金经理，2016年4月21 证券投 日起任鑫元双债增强债券 资基金 型证券投资基金的基金经 的基金 理；同时兼任基金投资决 经理；基 策委员会委员。 金投资 决策委 员会委 员 鑫元货 学历：经济学专业，硕士。 币市场 相关业务资格：证券投资 基金、鑫 2015年7月15 基金从业资格。从业经历： 赵慧 元兴利日 - 7年 2010年7月任职于北京汇 债券型 致资本管理有限公司，担 证券投 任交易员。2011年4月起 资基金、 在南京银行金融市场部资 第12页共60页 鑫元汇 产管理部和南京银行金融 利债券 市场部投资交易中心担任 型证券 债券交易员，有丰富的银 投资基 行间市场交易经验。2014 金、鑫元 年6月加入鑫元基金，担 双债增 任基金经理助理。2014年 强债券 7月15日起担任鑫元一年 型证券 定期开放债券型证券投资 投资基 基金、鑫元稳利债券型证 金、鑫元 券投资基金、鑫元鸿利债 裕利债 券型证券投资基金的基金 券型证 经理助理，2014年10月 券投资 20 日起担任鑫元合享分 基金、鑫 级债券型证券投资基金的 元得利 基金经理助理，2014年12 债券型 月2日起担任鑫元半年定 证券投 期开放债券型证券投资基 资基金、 金的基金经理助理，2014 鑫元聚 年12月16日起担任鑫元 利债券 合丰分级债券型证券投资 型证券 基金（现鑫元合丰纯债债 投资基 券型证券投资基金）的基 金、鑫元 金经理助理，2015年7月 招利债 15 日起担任鑫元鑫新收 券型证 益灵活配置混合型证券投 券投资 资基金的基金经理助理， 基金、鑫 2016年1月13日起担任 元瑞利 鑫元兴利债券型证券投资 债券型 基金的基金经理，2016年 证券投 3月2日起担任鑫元货币 资基金、 市场基金的基金经理， 鑫元添 2016年3月9日起担任鑫 利债券 元汇利债券型证券投资基 型证券 金的基金经理，2016年6 投资基 月3日起担任鑫元双债增 金的基 强债券型证券投资基金的 金经理； 基金经理，2016年7月13 鑫元一 日起担任鑫元裕利债券型 年定期 证券投资基金的基金经 开放债 理，2016年8月17日起 券型证 担任鑫元得利债券型证券 券投资 投资基金的基金经理， 基金、鑫 2016年10月27日起担任 元稳利 鑫元聚利债券型证券投资 第13页共60页 债券型 基金的基金经理，2016年 证券投 12月22日起担任鑫元招 资基金、 利债券型证券投资基金的 鑫元鸿 基金经理，2017年3月13 利债券 日起担任鑫元瑞利债券型 型证券 证券投资基金的基金经 投资基 理，2017年3月17日起 金、鑫元 担任鑫元添利债券型证券 合享分 投资基金的基金经理；同 级债券 时兼任基金投资决策委员 型证券 会委员。 投资基 金、鑫元 半年定 期开放 债券型 证券投 资基金、 鑫元合 丰纯债 债券型 证券投 资基金、 鑫元鑫 新收益 灵活配 置混合 型证券 投资基 金的基 金经理 助理；基 金投资 决策委 员会委 员 注：1.基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离职日期为根据公司决议确定的解聘 日期； 2.非首任基金经理，任职日期和离任日期分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期； 3.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 第14页共60页 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持 有人利益的行为。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、本基金基金合 同的规定，基金投资比例符合法律法规和基金合同的要求。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本公司继续严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法 规和公司内部关于公平交易管理的各项制度规范，进一步完善境内上市股票、债券的一级市场申 购和二级市场交易活动。本公司通过系统控制和人工控制等各种方式，确保本公司管理的不同投 资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的相关环节均得到公 平对待。 报告期内，公司整体公平交易制度执行情况良好，通过对不同投资组合之间同向交易和反向 交易的交易价格和交易时机进行监控分析，未发现有违公平交易要求的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 公司制订《鑫元基金管理有限公司异常交易监控管理办法》，通过系统和人工相结合的方式进 行基金投资交易行为的日常监督检查，执行异常交易行为的监控、分析与记录工作机制。报告期 内未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为，未出现涉及本基金的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本组合采取绝对回报操作思路,在债券市场中选取中短久期品种,同时在考虑债券标的信用风 险可控的情况下自下而上选取相对收益较高的标的.在权益市场方面,本组合目标是保持打新底仓 的稳定性,获取稳定的打新收益.一季度本组合配置主要以大盘蓝筹股为主,市场也在整个过程中 验证了这一策略的正确性.进入到二季度之后,组合出现一定幅度调整,但主要是短期债券利率上 涨和银行股调整带来的.进入到二季度末期,本组合调整打新底仓,选择更为灵活的方式,通过盯住 大宗产品价格和经济高频数据的变化来进行转变,在6月份的市场反弹中,本组合能够抓住市场机 遇,迅速收复失地.未来本组合会坚持前期思路不变,同时充分考虑到组合的波动性和收益稳定性. 第15页共60页 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末鑫元鑫新收益A基金份额净值为1.014元，本报告期基金份额净值增长率为 1.71%；截至本报告期末鑫元鑫新收益C基金份额净值为1.008元，本报告期基金份额净值增长率 为1.41%；同期业绩比较基准收益率为5.58%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 一、经济结构变化看经济企稳 在现阶段的经济结构调整过程中，消费与投资是驱动经济增长两大关键力量。对比投资端， 消费增速波动相对稳定，对缓冲经济下行起到至关重要的作用，但经济能否进入有效的企稳期， 关键在于投资方面能否企稳。在深入推进以“三去一降一补”为主导的供给侧结构性改革，部分 产能过剩行业的投资必然受到抑制，维持低增速或负增速拖累整体投资增速的企稳，因此，对当 前固定资产投资经济结构性分析对把握下阶段经济走势具备较强的指引作用。 从2012年与2016年分项目占固定资产投资变动上看，其中水利、环境和公共设施管理业； 农、林、牧、渔业；租赁和商务服务业；交通运输、仓储和邮政业；电力、热力、燃气及水的生 产和供应业；卫生和社会工作；批发和零售业；信息传输、软件和信息技术服务业；教育；科学 研究、技术服务和地质勘查业；文化、体育和娱乐业等11个行业占比提升，由32.07%提升至40.30%， 提升了约8个百分点，这些行业基本符合补短板、服务业和新兴产业等结构转型升级的方向，2017 年1-5月份占比进一步提升至40.31%，较去年同期增长2.28个百分点。而金融业；建筑业；公 共管理、社会保障和社会组织；住宿和餐饮业；采矿业；制造业；房地产业；居民服务、修理和 其他服务业等8个行业与地产、产能过剩、基建等相关密切行业投资占固定资产投资比重下降， 对投资的影响减弱。因此，从整体固定资产投资结构上看，固定资产投资结构正在持续向好的调 整中。 我们根据结构性占比逐步提升的11个行业构建结构性占比提升指数和7个固定资占比下降组 合（不含制造业）构建结构性占比下降指数，其中制造业自身具备较强的结构性问题，将进行单 独分析。2016年结构性占比提升指数与结构性占比下降指数占固定资产投资比重分别为 40.30% 与28.21%（制造业占比31.49%），从2011-2016年的趋势上看，两者在2012年增速开始分化，2013 年出现转折点，结构性占比提升指数增速首次超过结构性占比下降指数，并且在2014年两者的分 化开始加剧。即使在经济下行阶段，结构性占比提升指数增速维持较高的韧性。从构成的行业上 看，交通运输、仓储和邮政业；电力、热力、燃气及水的生产和供应业这两大行业受到基建投资 影响较大，具有一定不确定性，其他行业预计能够继续维持较快增速，而结构性占比下降指数在 第16页共60页 经过持续调整之后，增速维持0~5%的相对稳定状态，除非受到较大外力冲击（如去杠杆力度过大、 外部危机等等），否则预计继续下行的空间非常有限。 制造业结构性分析，31个细分制造业子行业中，固定资产投资比重持平或回升的行业有19 个，占比回落的行业12个，从行业分布情况上看，基本上符合产业结构调整规律与经济结构调整 的方向，其中比重占比持平或回升行业投资占制造业固定资产投资比重由59.2%提升至65.3%，提 升了约6个百分点，2017年1-5月份占比为66.39%，较去年同期提升1.6个百分点，因此，在经 济过去几年的转型中，制造业的投资结构得到了有效的优化。 通过构建制造业固定资产比重回升行业同比与制造业固定资产比重回落行业同比的两大组 合，制造业结构性调整滞后于整体固定资产投资的结构性调整，制造业结构性调整始于2015年， 在2015-2016年调整也相对激烈，这深入实施与“三去一降一补”密切相关，从当前结构上看， 我们认为符合经济转型升级制造业维持5%~10%增速区间与面临结构调整行业维持 0%增速相对合 理。 根据对固定资产投资的结构性分析，预计固定资产投资增速维持在7.07%~12.07%，我们认为 在投资结构性持续优化过程中，固定资产投资增速稳定性进一步增强，正逐步趋近由经济结构调 整导致投资增速下滑向投资结构向好趋势推动投资回升的内生动力增强阶段。2017年1-5月份固 定资产投资增速为8.6%，正处于增速区间偏底部区域，进一步下行空间有限。在投资增速企稳下 及政府对保就业的强烈诉求下，则对应居民收入增速有望企稳，对消费继续形成较强支撑。经济 结构持续改善、房地产投资增速超预期及部分投资品销量增速超预期，预计下半年经济增速虽然 在高基数影响下增速下滑，但增速继续维持6.5%以上的概率较高。 二、钢丝上的金融监管与去杠杆 本轮金融监管应该是始于2016年5月9日的权威人士访谈，明确指出三点：1、高杠杆必然 带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机；2、高杠杆是“原罪”，是金融高风险的源头； 3、在利用货币扩张刺激经济增长边际效应持续递减的情况下，要彻底抛弃试图通过宽松货币加码 来加快经济增长、做大分母降杠杆的幻想。在2016年12月中央经济工作会议以及习近平主席关 于金融内部论述中得到强化，两次会议中明确指明：1、经济增长内生动力不足，金融风险有所积 聚；2、金融市场上也乱象丛生；3、明年要把防控金融风险放到更加重要的位置，坚决管住货币 总量；4、要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。 2017年在金融监管竞赛中，监管力度得以不断强化，资本市场的波动也逐步加剧。随着在2017 年4月26日的中央政治局第四十次集体学习后，逐步达到高峰，此次集体学习明确：1、维护金 融安全，是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事；2、金融业公司治理改 第17页共60页 革，强化审慎合规经营理念；3、加强金融监管；4、采取措施处置风险点，着力控制增量，积极 处置存量；4、为实体经济发展创造良好金融环境；5、提高领导干部金融工作能力；6、加强党对 金融工作的领导，对金融的监管与协调并重提出了要求，我们也倾向于认为金融监管的高峰在二 季度末已经过去。 2017年上半年金融监管的加快推进中，金融去杠杆也取得了初步的成果：1、以M2同比为参 考的货币闸门得到有效抑制，5月M2同比为9.6%，创历史新低；2、同业理财快速膨胀得以抑制， 同业存单二季度存量规模出现见顶回落迹象；3、从银监会口径，6月23日银监会主席郭树清召 开座谈会中指出更加积极主动地支持和参与供给侧结构性改革，强调在注重加强自身风险防控能 力建设，特别要注意防范信用风险和流动性风险，体现在监管去杠杆同时也强化金融服务供给侧 改革。 此轮金融监管承担多重任务，特别是服务于供给侧结构性改革，使得监管高峰虽然已过，但 不能因此确认监管高压态势已经结束：1、金融去杠杆，防止金融“脱实向虚”持续过度演绎，推 升资产泡沫和对经济结构转型形成负面影响；2、实体去杠杆，在去年中央经济工作会议中明确提 出，降低企业杠杆作为重中之重；3、配合供给侧结构性改革。对于金融监管弱化的两大观察指标： 一是金融杠杆开始稳定或有所下降；二是金融去杠杆对实体形成较大负面冲击，包括实际利率上 升过快、信用债发行大幅下降、地产投资超预期回落等等。在经济结构持续改善下，建议以观测 70个大中城市房价数据作为判断阶段经济走势较为关键指标，从房价环比上涨的城市数看，当前 地产处于较为景气阶段，从过去历史看，70个大中城市环比上涨城市数的关键分界点为40个。 从现阶段看，暂未看到金融降杠杆对实体产生的实质性负面影响。另外进入三季度后，市场将面 临美联储的缩表行动以及欧央行的缩表预期，外部环境也将限制国内金融环境的宽松。综合内外 环境判断，我们认为金融监管高峰已经过去，但下半年仍会维持紧平衡状态。 三、投资策略——寻底 上半年在金融强监管和去杠杆的背景下，央行分别于1月24日和3月16日上调MLF利率10BP， 向市场传递货币政策收紧信号，大幅提升银行间资金拆借成本（同业拆借由2.6%~1.8%提升至 3.4%~3.6%），银监会的监管文件包括4号、5号、6号、7号、45号、46号及53号也密集出台， 规范银行委外、同业理财、产品多层嵌套等等，导致资金价格波动加剧和债市出现激烈调整。上 半年10年期国债收益率上行55.68BP至3.57%，创下阶段性高点。同时，受到流动性偏好上行的 影响，期限利差也明显缩窄，收益率曲线呈现平坦化走势。债市杠杆出现企稳回落态势，其中正 回购余额/债券托管总额基本稳定 80%中轨水平企稳、城商行及农商行回购资金净融入额显着回 落、货币基金及债券型基金的整体杠杆水平也在下降、存单余额出现见顶回落态势等。 第18页共60页 利率债收益率上行、流动性收紧导致流动性偏好回升以及由此导致对经济下行风险的担忧共 同推动信用利差扩大，二季度整体信用利差一度升至近两年高位。随着6月份高频数据（包括发 电量、挖掘机效率、重卡销量、钢铁产量等）整体超预期，显示二季度经济基本面好于市场预期 及叠加美联储加息靴子落地、半年度资金面并未出现超预期紧张态势，市场对信用风险担忧减缓 和交易热情的快速上扬，推动信用利差快速缩窄。 在监管继续维持紧平衡态势及经济基本面企稳概率较高影响下，预计下半年债市体现出波动 率下降和收益率缓慢上行并存的格局：一是市场逐步适应监管高压态势，且在资金拆借成本较高 背景下，债市纯套利空间被动压缩，投资者相对谨慎应对加杠杆和加久期行为；二是在经济结构 改善及上层对促经济转型的力度提升下，由金融去杠杆延续至实体去杠杆的概率较高，会逐步弱 化市场对金融监管弱化的预期，且在发达国家货币政策由松向紧转化过程中，国内出现金融宽松 的概率也在下降；三是信用债收益率与贷款加权利率水平相当，具备较强配置力量的支撑，使得 收益率下行空间相对有限；四是下半年经济基本面好于预期概率较大，与金融监管的相互作用下， 推升债市整体收益率。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本公司成立估值委员会，并制订有关工作规则。成员包括首席营运官、首席投资官、督察长、 研究部门负责人、交易部负责人、基金运营部负责人等，对公司依法受托管理资产的投资品种估 值政策、估值方法和估值模型进行评估、研究、决策，确定估值业务的操作流程和风险控制，确 保基金估值的公允、合理，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。本公司的基金估 值和会计核算由基金运营部负责实施，根据相关的法律法规规定、基金合同的约定，制定了内部 控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制，目的是保证基金估值和 会计核算的准确性。基金运营部人员均具备基金从业资格和相关工作经历。本公司基金经理可参 与讨论估值原则及方法，但不参与最终估值决策。参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲 突。 报告期内，本基金依据签署的《中债收益率曲线和中债估值最终用户服务协议》从中央国债 登记结算有限责任公司取得中债估值服务。 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除 外)，鉴于其交易量和交易频率不足以提供持续的定价信息，本基金本报告期改为采用中证指数有 限公司根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值 第19页共60页 处理标准》所独立提供的估值结果确定公允价值。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本报告期内，本基金未进行利润分配。截止报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规 的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内不存在需要对基金持有人数或基金资产净值进行说明的情况。 第20页共60页 §5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金的托管过程中， 严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额 持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金的管理人—鑫元基金管理有限公司 在鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎 回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方 面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基 金未进行利润分配。 5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对鑫元基金管理有限公司编制和披露的鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资 基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等 内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 第21页共60页 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2017年6月30日 单位：人民币元 资产 附注号 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 资产： 银行存款 6.4.7.1 2,583,166.07 5,448,853.08 结算备付金 2,836,822.15 4,370,267.93 存出保证金 157,556.38 194,429.34 交易性金融资产 6.4.7.2 797,759,269.47 547,600,172.36 其中：股票投资 98,624,683.07 36,472,049.26 基金投资 - - 债券投资 699,134,586.40 511,128,123.10 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 6.4.7.3 - - 买入返售金融资产 6.4.7.4 19,691,129.85 265,920,999.00 应收证券清算款 - - 应收利息 6.4.7.5 12,873,093.23 9,317,376.35 应收股利 - - 应收申购款 10,494.07 597.63 递延所得税资产 - - 其他资产 6.4.7.6 - - 资产总计 835,911,531.22 832,852,695.69 负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 负债： 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 6.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款 126,878,968.78 56,999,430.00 应付证券清算款 - 1,717,081.11 应付赎回款 198.75 - 应付管理人报酬 671,577.99 725,448.25 应付托管费 155,267.75 164,874.62 应付销售服务费 188,657.59 391,110.86 应付交易费用 6.4.7.7 262,272.33 451,740.28 第22页共60页 应交税费 - - 应付利息 25,273.37 1,646.67 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 6.4.7.8 153,726.92 160,000.00 负债合计 128,335,943.48 60,611,331.79 所有者权益： 实收基金 6.4.7.9 698,118,773.88 776,187,914.03 未分配利润 6.4.7.10 9,456,813.86 -3,946,550.13 所有者权益合计 707,575,587.74 772,241,363.90 负债和所有者权益总计 835,911,531.22 832,852,695.69 注：报告截止日2017年6月30日，A类基金份额净值1.014元，C类基金份额净值1.008元；基 金份额总额698,118,773.88份，其中，A类基金份额总额697,539,998.83份；C类基金份额总额 578,775.05份。 6.2利润表 会计主体：鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 附注号 本期 上年度可比期间 项目 2017年1月1日至 2016年1月1日至2016 2017年6月30日 年6月30日 一、收入 19,887,486.68 32,124,374.63 1.利息收入 17,334,118.55 32,968,246.15 其中：存款利息收入 6.4.7.11 152,420.09 298,733.94 债券利息收入 14,437,363.23 30,886,004.11 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 2,744,335.23 1,783,508.10 其他利息收入 - - 2.投资收益（损失以“-”填列） -883,264.40 84,699.61 其中：股票投资收益 6.4.7.12 2,557,252.28 1,874,959.42 基金投资收益 - - 债券投资收益 6.4.7.13 -4,393,564.58 -1,954,876.06 资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 6.4.7.14 - - 衍生工具收益 6.4.7.15 - - 股利收益 6.4.7.16 953,047.90 164,616.25 3.公允价值变动收益（损失以 6.4.7.17 3,424,718.42 -930,185.84 “-”号填列） 4.汇兑收益（损失以“-”号填 - - 第23页共60页 列） 5.其他收入（损失以“-”号填 6.4.7.18 11,914.11 1,614.71 列） 减：二、费用 9,725,213.99 25,401,410.04 1．管理人报酬 6.4.10.2.1 4,220,911.99 12,041,507.80 2．托管费 6.4.10.2.2 959,298.22 2,736,706.33 3．销售服务费 6.4.10.2.3 2,094,872.41 7,943,129.61 4．交易费用 6.4.7.19 763,442.36 1,358,838.77 5．利息支出 1,509,768.29 1,138,903.99 其中：卖出回购金融资产支出 1,509,768.29 1,138,903.99 6．其他费用 6.4.7.20 176,920.72 182,323.54 三、利润总额（亏损总额以“-” 10,162,272.69 6,722,964.59 号填列） 减：所得税费用 - - 四、净利润（净亏损以“-”号 10,162,272.69 6,722,964.59 填列） 6.3所有者权益（基金净值）变动表 会计主体：鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 776,187,914.03 -3,946,550.13 772,241,363.90 （基金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 - 10,162,272.69 10,162,272.69 期利润） 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动 数 -78,069,140.15 3,241,091.30 -74,828,048.85 （净值减少以“-”号 填列） 其中：1.基金申购款 497,157,312.61 2,982,821.24 500,140,133.85 2.基金赎回款 -575,226,452.76 258,270.06 -574,968,182.70 四、本期向基金份额持 - - - 第24页共60页 有人分配利润产生的 基金净值变动（净值减 少以“-”号填列） 五、期末所有者权益 698,118,773.88 9,456,813.86 707,575,587.74 （基金净值） 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 项目 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益 2,476,550,395.04 36,020,696.48 2,512,571,091.52 （基金净值） 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数（本 - 6,722,964.59 6,722,964.59 期利润） 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动 数 -1,000,475,611.52 -13,008,109.44 -1,013,483,720.96 （净值减少以“-”号 填列） 其中：1.基金申购款 309,361.06 4,816.87 314,177.93 2.基金赎回款 -1,000,784,972.58 -13,012,926.31 -1,013,797,898.89 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的 - - - 基金净值变动（净值减 少以“-”号填列） 五、期末所有者权益 1,476,074,783.52 29,735,551.63 1,505,810,335.15 （基金净值） 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： ______张乐赛______ ______陈宇______ ____包颖____ 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员 会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]1295号文《关于准予鑫元鑫新收益灵活配置混合型 证券投资基金注册的批复》核准，由鑫元基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金 第25页共60页 法》和《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型 开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币201,451,333.34 元， 业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第904号验资报告予以 验证。经向中国证监会备案，《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年 7月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为201,451,366.77份基金份额，其中认购 资金利息折合33.43份基金份额。本基金的基金管理人为鑫元基金管理有限公司，基金托管人为 中国工商银行股份有限公司。 根据《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《鑫元鑫新收益灵活配置混 合型证券投资基金招募说明书》，本基金自募集期起根据费用收取方式的不同，将基金份额分为不 同的类别，即A类基金份额和C类基金份额。其中在投资者认购、申购时收取认购、申购费用， 在赎回时根据持有期限收取赎回费用的基金份额，称为A类基金份额；从本类别基金资产中计提 销售服务费而不收取认购、申购费用，在赎回时根据持有期限收取赎回费用的基金份额，称为C 类基金份额。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基 金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市 的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会批准上市的股票)、权证、债券(包括国债、金 融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、地方政府债、次级债、中小企业私募债、证券公 司短期债、可转换债券含分离交易可转债、可交换债、短期融资券等)、债券回购、资产支持证券、 银行存款(包括但不限于协议存款、定期存款及其他银行存款等)、货币市场工具以及法律法规或 中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机 构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0%-95%，权证资产占基金资产净值的比例 为0%-3%，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产 净值的5%。本基金的业绩比较基准为50%x沪深300指数收益率+50%x上证国债指数收益率。 本财务报表由本基金的基金管理人鑫元基金管理有限公司于2017年8月25日批准报出。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本 准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 第26页共60页 资基金信息披露XBRL模板第3号》、中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鑫元鑫新收益灵活配置混合型 证券投资基金基金合同》和在财务报表附6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有 关规定及允许的基金行业实务操作编制。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2017年半年度的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2017 年6月30日的财务状况以及2017年半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4重要会计政策和会计估计 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通 知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市 公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红 利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税 试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、 财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相关财税法规和实务 操作，主要税项列示如下： (1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起， 金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收 第27页共60页 入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。 (2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收 入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 (3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50% 计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得 的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得 税。 (4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1银行存款 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 活期存款 2,583,166.07 定期存款 - 其中：存款期限1-3个月 - 其他存款 - 合计： 2,583,166.07 6.4.7.2交易性金融资产 单位：人民币元 本期末 项目 2017年6月30日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 94,589,726.91 98,624,683.07 4,034,956.16 贵金属投资-金交所 - - - 黄金合约 债券 交易所市场 218,828,272.34 212,589,586.40 -6,238,685.94 银行间市场 487,472,420.36 486,545,000.00 -927,420.36 合计 706,300,692.70 699,134,586.40 -7,166,106.30 第28页共60页 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 800,890,419.61 797,759,269.47 -3,131,150.14 6.4.7.3衍生金融资产/负债 注：无。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 单位: 人民币元 本期末 项目 2017年6月30日 账面余额 其中；买断式逆回购 买入返售证券_银行间 19,691,129.85 - 合计 19,691,129.85 - 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 注：无。 6.4.7.5应收利息 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应收活期存款利息 2,522.81 应收定期存款利息 - 应收其他存款利息 - 应收结算备付金利息 1,148.94 应收债券利息 12,865,894.34 应收买入返售证券利息 3,463.33 应收申购款利息 - 应收黄金合约拆借孳息 - 其他 63.81 合计 12,873,093.23 6.4.7.6其他资产 注：无。 第29页共60页 6.4.7.7应付交易费用 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 交易所市场应付交易费用 257,883.50 银行间市场应付交易费用 4,388.83 合计 262,272.33 6.4.7.8其他负债 单位：人民币元 项目 本期末 2017年6月30日 应付券商交易单元保证金 - 应付赎回费 - 预提费用 153,726.92 合计 153,726.92 6.4.7.9实收基金 金额单位：人民币元 鑫元鑫新收益A 本期 项目 2017年1月1日至2017年6月30日 基金份额（份） 账面金额 上年度末 200,518,113.41 200,518,113.41 本期申购 497,051,969.39 497,051,969.39 本期赎回(以"-"号填列) -30,083.97 -30,083.97 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 697,539,998.83 697,539,998.83 金额单位：人民币元 鑫元鑫新收益C 本期 项目 2017年1月1日至2017年6月30日 基金份额（份） 账面金额 第30页共60页 上年度末 575,669,800.62 575,669,800.62 本期申购 105,343.22 105,343.22 本期赎回(以"-"号填列) -575,196,368.79 -575,196,368.79 -基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以"-"号填列) - - 本期末 578,775.05 578,775.05 注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。 6.4.7.10未分配利润 单位：人民币元 鑫元鑫新收益A 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 548,517.50 -1,235,269.70 -686,752.20 本期利润 3,218,441.14 3,938,407.60 7,156,848.74 本期基金份额交易 6,094,782.99 -3,112,786.73 2,981,996.26 产生的变动数 其中：基金申购款 6,095,168.43 -3,112,873.97 2,982,294.46 基金赎回款 -385.44 87.24 -298.20 本期已分配利润 - - - 本期末 9,861,741.63 -409,648.83 9,452,092.80 单位：人民币元 鑫元鑫新收益C 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 325,819.65 -3,585,617.58 -3,259,797.93 本期利润 3,519,113.13 -513,689.18 3,005,423.95 本期基金份额交易 -3,839,803.84 4,098,898.88 259,095.04 产生的变动数 其中：基金申购款 871.49 -344.71 526.78 基金赎回款 -3,840,675.33 4,099,243.59 258,568.26 本期已分配利润 - - - 本期末 5,128.94 -407.88 4,721.06 6.4.7.11存款利息收入 单位：人民币元 项目 本期 第31页共60页 2017年1月1日至2017年6月30日 活期存款利息收入 91,636.90 定期存款利息收入 - 其他存款利息收入 - 结算备付金利息收入 49,208.47 其他 11,574.72 合计 152,420.09 6.4.7.12股票投资收益 6.4.7.12.1股票投资收益——买卖股票差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 卖出股票成交总额 260,003,864.45 减：卖出股票成本总额 257,446,612.17 买卖股票差价收入 2,557,252.28 6.4.7.13债券投资收益 6.4.7.13.1债券投资收益项目构成 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 债券投资收益——买卖债券（、债转股及债 -4,393,564.58 券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入 - 债券投资收益——申购差价收入 - 合计 -4,393,564.58 6.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 413,572,461.69 总额 减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付） 409,257,019.41 成本总额 第32页共60页 减：应收利息总额 8,709,006.86 买卖债券差价收入 -4,393,564.58 6.4.7.13.3资产支持证券投资收益 注：无。 6.4.7.14贵金属投资收益 注：无。 6.4.7.15衍生工具收益 注：无。 6.4.7.16股利收益 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 股票投资产生的股利收益 953,047.90 基金投资产生的股利收益 - 合计 953,047.90 6.4.7.17公允价值变动收益 单位：人民币元 项目名称 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 1.交易性金融资产 3,424,718.42 ——股票投资 4,010,751.05 ——债券投资 -586,032.63 ——资产支持证券投资 - ——贵金属投资 - ——其他 - 2.衍生工具 - ——权证投资 - 3.其他 - 合计 3,424,718.42 6.4.7.18其他收入 单位：人民币元 第33页共60页 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 基金赎回费收入 314.11 其他 11,600.00 合计 11,914.11 注：本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的50%归入基金资产。 6.4.7.19交易费用 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 交易所市场交易费用 757,667.36 银行间市场交易费用 5,775.00 合计 763,442.36 6.4.7.20其他费用 单位：人民币元 项目 本期 2017年1月1日至2017年6月30日 审计费用 34,712.18 信息披露费 119,014.74 上清所证书费 600.00 债券账户维护费 18,000.00 银行汇划费用 4,593.80 合计 176,920.72 6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明 6.4.8.1或有事项 无。 6.4.8.2资产负债表日后事项 无。 6.4.9关联方关系 6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况 无。 第34页共60页 6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方 关联方名称 与本基金的关系 鑫元基金管理有限公司（“鑫元基金”） 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国工商银行股份有限公司（“中国工商 基金托管人 银行”） 南京银行股份有限公司（“南京银行”） 基金管理人股东、基金销售机构 注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易 6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易 6.4.10.1.1股票交易 注：无。 6.4.10.1.2债券交易 注：无。 6.4.10.1.3债券回购交易 注：无。 6.4.10.1.4权证交易 注：无。 6.4.10.1.5应支付关联方的佣金 注：无。 6.4.10.2关联方报酬 6.4.10.2.1基金管理费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2017年1月1日至2017年6 2016年1月1日至2016年6月30 月30日 日 当期发生的基金应支付 4,220,911.99 12,041,507.80 的管理费 其中：支付销售机构的客 927.39 2,979,010.68 户维护费 注：支付基金管理人鑫元基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.1%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值X1.1%/当年天数。 第35页共60页 6.4.10.2.2基金托管费 单位：人民币元 本期 上年度可比期间 项目 2017年1月1日至2017年6 2016年1月1日至2016年6月30 月30日 日 当期发生的基金应支付 959,298.22 2,736,706.33 的托管费 注：支付基金托管人工商银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至 每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值X 0.25%/当年天数。 6.4.10.2.3销售服务费 单位：人民币元 本期 获得销售服务费的 2017年1月1日至2017年6月30日 各关联方名称 当期发生的基金应支付的销售服务费 鑫元鑫新收益A 鑫元鑫新收益C 合计 南京银行 - 441.69 441.69 鑫元基金 - 2,093,567.24 2,093,567.24 合计 - 2,094,008.93 2,094,008.93 上年度可比期间 2016年1月1日至2016年6月30日 获得销售服务费的 当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方名称 鑫元鑫新收益A 鑫元鑫新收益C 合计 南京银行 - 7,941,387.00 7,941,387.00 鑫元基金 - 929.79 929.79 合计 - 7,942,316.79 7,942,316.79 注：支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日C类基金份额对应的基金资产净值0.80%的年 费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给基金管理人，再由基金管理人计算并支付给各基金 销售机构。其计算公式为： 日基金销售服务费＝前一日C类基金份额对应的资产净值x 0.80%/当年天数。 6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：无。 第36页共60页 6.4.10.4各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 注：无。 6.4.10.4.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 注：无。 6.4.10.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位：人民币元 关联方 本期 上年度可比期间 名称 2017年1月1日至2017年6月30日 2016年1月1日至2016年6月30日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国工商银行 2,583,166.07 91,636.90 11,158,430.51 269,350.99 注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。 6.4.10.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 注：无。 6.4.10.7其他关联交易事项的说明 注：无。 6.4.11利润分配情况 注：无。 6.4.12期末（2017年6月30日）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元 6.4.12.1.1受限证券类别：股票 证券 证券 成功 可流 流通受 认购 期末估 数量 期末 期末估值 备注 代码 名称 认购日 通日 限类型 价格 值单价（单位：股） 成本总额 总额 百达 2017年2017 新股未 603331 精工 6月27年7月上市 9.63 9.63 999 9,620.379,620.37- 日 5日 第37页共60页 注： 基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其 中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的 规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获 配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票 注：无。 6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券 6.4.12.3.1银行间市场债券正回购 金额单位：人民币元 债券代码 债券名称 回购到期 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额 日 011752007 17南山集 2017年7月 100.21 120,000 12,025,200.00 SCP001 4日 101554047 15武钢 2017年7月 100.57 400,000 40,228,000.00 MTN001 4日 合计 520,000 52,253,200.00 - 6.4.12.3.2交易所市场债券正回购 截至本报告期末2017年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购 证券款余额75,399,246.00元，于2017年7月6日到期。该类交易要求本基金转入质押库的债 券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。 6.4.13金融工具风险及管理 6.4.13.1风险管理政策和组织架构 本基金为混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品种，预期收益 和预期风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金的投资范围为具有良好流 动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会批准 上市的股票)、权证、债券(包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、中期票据、地方政 府债、次级债、中小企业私募债、证券公司短期债、可转换债券含分离交易可转债、可交换债、 短期融资券等)、债券回购、资产支持证券、银行存款(包括但不限于协议存款、定期存款及其他 第38页共60页 银行存款等)、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合 中国证监会相关规定)。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用 风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是实现“在追求资 金的安全与长期稳定增长的基础上，通过积极主动的资产配置，力争获得高于业绩比较基准的投 资收益”的投资目标。 本基金的基金管理人实行全员风险管理，风险管理是公司所有部门、全体员工的应尽职责。 公司建立董事会、经营管理层、独立风险管理部门、业务部门四级风险管理组织架构，并分别明 确风险管理职能与责任。董事会对公司的风险管理负有最终责任，董事会下设风险控制与合规审 计委员会，负责研究、确定公司风险管理理念，指导公司风险管理体系的建设；经营管理层负责 组织、部署风险管理工作，经营管理层设风险控制委员会，负责确定风险管理理念、原则、目标 和方法，促进风险管理环境、文化的形成，组织风险管理体系建设，审议风险管理制度和流程， 审议重大风险事件；监察稽核部作为独立风险管理部门负责协同相关业务部门落实投资风险、操 作风险、合规风险、道德风险等各类风险的控制和管理，督促、检查各业务部门、各业务环节的 风险管理工作；各业务部门负责根据职能分工贯彻落实风险管理程序，执行风险管理措施。根据 风险管理工作要求，各业务部门健全完善规章制度和操作流程，严格遵守风险管理制度、流程和 限额，严格执行从风险识别、风险测量、风险控制、风险评价到风险报告的风险管理程序，对本 部门发生风险事件承担直接责任，及时、准确、全面、客观地将本部门及本部门发现的风险信息 向风险管理部门报告。 6.4.13.2信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。 基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存 款存放在本基金的托管行中国工商银行，定期存款存放在信誉良好的商业银行，因而与此类银行 存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为 交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交 易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。 本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发 行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。 第39页共60页 本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计 及汇总。 6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 短期信用评级 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 A-1 50,063,000.00 29,781,000.00 A-1以下 0.00 0.00 未评级 189,912,000.00 19,910,000.00 合计 239,975,000.00 49,691,000.00 注：未评级债券为超级短期融资券和政策性金融债。 6.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资 单位：人民币元 长期信用评级 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 AAA 171,588,000.00 268,660,800.00 AAA以下 177,365,586.40 172,714,323.10 未评级 110,206,000.00 20,062,000.00 合计 459,159,586.40 461,437,123.10 注：未评级债券为国债和政策性金融债。 6.4.13.3流动性风险 流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性 风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种 所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合 理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严 密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理 人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购 赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性 比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变 现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本 第40页共60页 基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管 理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持大部分证 券在银行间同业市场交易，其余亦可在证券交易所上市交易，因此除附注6.4.12中列示的部分基 金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能以合理价格适时变现。此外，本基金可 通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投 资的公允价值。 6.4.13.4市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 6.4.13.4.1利率风险 利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感 性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面 临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。 本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的 久期等方法对上述利率风险进行管理。 本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风险。 6.4.13.4.1.1利率风险敞口 单位：人民币元 本期末 2017年6月 1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 30日 资产 银行存款 2,583,166.07 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,583,166.07 结算备付金 2,836,822.15 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2,836,822.15 存出保证金 157,556.38 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 157,556.38 交易性金融 19,986,000.0051,540,000.00384,706,506.20176,214,080.2066,688,000.0098,624,683.07 797,759,269.47 资产 买入返售金 19,691,129.85 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 19,691,129.85 融资产 应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0012,873,093.23 12,873,093.23 第41页共60页 应收申购款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 10,494.07 10,494.07 资产总计 45,254,674.4551,540,000.00384,706,506.20176,214,080.2066,688,000.00111,508,270.37 835,911,531.22 负债 卖出回购金126,878,968.78 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 126,878,968.78 融资产款 应付赎回款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 198.75 198.75 应付管理人 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 671,577.99 671,577.99 报酬 应付托管费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 155,267.75 155,267.75 应付销售服 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 188,657.59 188,657.59 务费 应付交易费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 262,272.33 262,272.33 用 应付利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 25,273.37 25,273.37 其他负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 153,726.92 153,726.92 负债总计 126,878,968.78 0.00 0.00 0.00 0.00 1,456,974.70 128,335,943.48 利率敏感度-81,624,294.3351,540,000.00384,706,506.20176,214,080.2066,688,000.00110,051,295.67 707,575,587.74 缺口 上年度末 2016年12月1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计 31日 资产 银行存款 5,448,853.08 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 5,448,853.08 结算备付金 4,370,267.93 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4,370,267.93 存出保证金 194,429.34 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 194,429.34 交易性金融 0.0051,397,324.0084,701,066.50316,508,732.6058,521,000.0036,472,049.26 547,600,172.36 资产 买入返售金 99,900,999.00166,020,000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 265,920,999.00 融资产 应收利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9,317,376.35 9,317,376.35 应收申购款 100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 497.63 597.63 资产总计 109,914,649.35217,417,324.0084,701,066.50316,508,732.6058,521,000.0045,789,923.24 832,852,695.69 负债 卖出回购金 56,999,430.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 56,999,430.00 融资产款 应付证券清 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,717,081.11 1,717,081.11 算款 应付管理人 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 725,448.25 725,448.25 报酬 应付托管费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 164,874.62 164,874.62 应付销售服 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 391,110.86 391,110.86 务费 应付交易费 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 451,740.28 451,740.28 第42页共60页 用 应付利息 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1,646.67 1,646.67 其他负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 160,000.00 160,000.00 负债总计 56,999,430.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3,611,901.79 60,611,331.79 利率敏感度 52,915,219.35217,417,324.0084,701,066.50316,508,732.6058,521,000.0042,178,021.45 772,241,363.90 缺口 注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早 者予以分类。 6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析 假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变 对资产负债表日基金资产净值的 相关风险变量的变动 影响金额（单位：人民币元） 本期末（2017年6月30日） 上年度末（2016年12月31 分析 日） 市场利率下降25个 2,320,046.12 2,267,426.12 基点 市场利率上升25个 -2,297,368.46 -2,243,702.63 基点 6.4.13.4.2外汇风险 外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基 金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 6.4.13.4.3其他价格风险 其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以 外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场 交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的 影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”为主的分析模式、 定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济基本面、政策面和资金等多方面因素，评 估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，并利用上述大类资产之间的相 互关联性进行灵活的资产配置，制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。 本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于股票资产占基金资产的 0%-95%，权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以 第43页共60页 内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。 6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口 金额单位：人民币元 本期末 上年度末 2017年6月30日 2016年12月31日 项目 占基金 占基金资 公允价值 资产净 公允价值 产净值比 值比例 例（%） （%） 交易性金融资产-股票投资 98,624,683.07 13.94 36,472,049.26 4.72 交易性金融资产－基金投资 - - - - 交易性金融资产－债券投资 - - - - 交易性金融资产－贵金属投 - - - - 资 衍生金融资产－权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 98,624,683.07 13.94 36,472,049.26 4.72 6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析 注：于2017年6月30日，本基金持有的交易性权益类投资公允价值占基金资产净值的比例为 13.94%(2016年12月31日：4.72%)，因此除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动对 于本基金资产净值无重大影响(2016年12月31日：同)。 6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定： 第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。 (b)持续的以公允价值计量的金融工具 (i)各层次金融工具公允价值 于2017年6月30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属 第44页共60页 于第一层次的余额为98,615,062.70元，属于第二层次的余额为699,144,206.77元，无属于第 三层次的余额（2016年12月31日：第一层次的余额为35,821,589.86元，属于第二层次的余额 为511,778,582.50元，无属于第三层次的余额）。 (ii)公允价值所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期 间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输 入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c)非持续的以公允价值计量的金融工具 于2017年6月30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2016年12月31 日：同)。 (d)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允 价值相差很小。 (2)增值税 根据财政部、国家税务总局于2016年12月21日颁布的财税[2016]140号《关于明确金融房 地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定：(1)金融商品持有期间(含到期)取得的非 保本收益(合同中未明确承诺到期本金可全部收回的投资收益)，不征收增值税；(2)纳税人购入 基金、信托、理财产品等各类资产管理产品持有至到期，不属于金融商品转让；(3)资管产品运 营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。上述政策自2016年5月1 日起执行。 此外，根据财政部、国家税务总局于2017年1月6日颁布的财税[2017]2号《关于资管产品 增值税政策有关问题的补充通知》及2017年6月30日颁布的财税[2017]56号《关于资管产品增 值税有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂 适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中 发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管 理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。上述税收政策对本基金截至本财务报表批准报出日止的 财务状况和经营成果无影响。 第45页共60页 §7 投资组合报告 7.1期末基金资产组合情况 金额单位：人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例（%） 1 权益投资 98,624,683.07 11.80 其中：股票 98,624,683.07 11.80 2 固定收益投资 699,134,586.40 83.64 其中：债券 699,134,586.40 83.64 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 19,691,129.85 2.36 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 5,419,988.22 0.65 7 其他各项资产 13,041,143.68 1.56 8 合计 835,911,531.22 100.00 7.2期末按行业分类的股票投资组合 7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 5,983,000.00 0.85 C 制造业 64,679,457.64 9.14 D 电力、热力、燃气及水生产和供 - - 应业 E 建筑业 137,881.94 0.02 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 10,228,000.00 1.45 业 J 金融业 187,943.49 0.03 K 房地产业 - - 第46页共60页 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 11,292,000.00 1.60 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 6,116,400.00 0.86 S 综合 - - 合计 98,624,683.07 13.94 7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 600741 华域汽车 580,000 14,059,200.00 1.99 2 002573 清新环境 600,000 11,292,000.00 1.60 3 600104 上汽集团 340,000 10,557,000.00 1.49 4 002555 三七互娱 400,000 10,228,000.00 1.45 5 600597 光明乳业 800,000 10,200,000.00 1.44 6 600362 江西铜业 500,000 8,430,000.00 1.19 7 600409 三友化工 700,000 7,049,000.00 1.00 8 600398 海澜之家 660,873 6,271,684.77 0.89 9 002739 万达电影 120,000 6,116,400.00 0.86 10 600388 龙净环保 300,000 4,659,000.00 0.66 11 601225 陕西煤业 500,000 3,535,000.00 0.50 12 000039 中集集团 180,000 3,245,400.00 0.46 13 000937 冀中能源 400,000 2,448,000.00 0.35 14 601878 浙商证券 11,049 187,943.49 0.03 15 603098 森特股份 4,293 99,082.44 0.01 16 603197 保隆科技 1,086 57,612.30 0.01 17 603043 广州酒家 1,810 45,738.70 0.01 18 603316 诚邦股份 1,825 38,799.50 0.01 19 603380 易德龙 1,298 35,370.50 0.00 第47页共60页 20 603335 迪生力 2,230 24,864.50 0.00 21 603679 华体科技 809 21,438.50 0.00 22 603286 日盈电子 890 13,528.00 0.00 23 603331 百达精工 999 9,620.37 0.00 7.4报告期内股票投资组合的重大变动 7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净 值比例（％） 1 601988 中国银行 26,282,000.00 3.40 2 600547 山东黄金 18,350,549.34 2.38 3 601939 建设银行 17,160,000.00 2.22 4 002573 清新环境 17,121,040.00 2.22 5 300207 欣旺达 14,349,790.55 1.86 6 600895 张江高科 14,197,430.00 1.84 7 601318 中国平安 14,114,687.00 1.83 8 600741 华域汽车 14,020,594.59 1.82 9 002425 凯撒文化 12,694,455.40 1.64 10 002555 三七互娱 11,303,075.00 1.46 11 600597 光明乳业 10,513,963.29 1.36 12 002739 万达电影 9,624,584.00 1.25 13 600104 上汽集团 9,276,162.00 1.20 14 600362 江西铜业 9,108,787.00 1.18 15 600545 新疆城建 8,831,945.00 1.14 16 600639 浦东金桥 8,755,233.11 1.13 17 600016 民生银行 8,175,000.00 1.06 18 600030 中信证券 8,120,076.00 1.05 19 600048 保利地产 7,861,022.68 1.02 20 601186 中国铁建 7,318,930.00 0.95 注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 金额单位：人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净 第48页共60页 值比例（％） 1 601988 中国银行 26,886,000.00 3.48 2 601939 建设银行 24,616,000.00 3.19 3 600547 山东黄金 17,105,807.64 2.22 4 600028 中国石化 14,524,000.00 1.88 5 601318 中国平安 14,507,070.18 1.88 6 300207 欣旺达 14,005,728.60 1.81 7 600895 张江高科 13,659,342.69 1.77 8 002425 凯撒文化 11,370,587.21 1.47 9 600016 民生银行 9,419,000.00 1.22 10 600545 新疆城建 8,660,523.00 1.12 11 600639 浦东金桥 8,385,100.68 1.09 12 600030 中信证券 8,031,000.00 1.04 13 601111 中国国航 7,647,675.00 0.99 14 600048 保利地产 7,600,356.00 0.98 15 601186 中国铁建 7,596,186.00 0.98 16 002573 清新环境 5,842,613.00 0.76 17 600837 海通证券 4,464,000.00 0.58 18 002325 洪涛股份 4,192,240.00 0.54 19 600835 上海机电 4,069,011.00 0.53 20 000937 冀中能源 3,967,651.00 0.51 注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位：人民币元 买入股票成本（成交）总额 315,588,494.93 卖出股票收入（成交）总额 260,003,864.45 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 国家债券 9,856,000.00 1.39 2 央行票据 - - 3 金融债券 190,035,000.00 26.86 其中：政策性金融债 190,035,000.00 26.86 4 企业债券 269,848,586.40 38.14 第49页共60页 5 企业短期融资券 150,290,000.00 21.24 6 中期票据 79,105,000.00 11.18 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 699,134,586.40 98.81 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值 比例（％） 1 110211 11国开11 1,000,000 100,350,000.00 14.18 2 170204 17国开04 700,000 69,699,000.00 9.85 3 011754050 17冀中峰峰 500,000 50,185,000.00 7.09 SCP003 4 101554047 15武钢MTN001 400,000 40,228,000.00 5.69 5 136426 16电投01 400,000 39,696,000.00 5.61 7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期未投资股指期货。 第50页共60页 7.10.2本基金投资股指期货的投资政策 注：本基金本报告期内未投资股指期货。 7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 7.11.1本期国债期货投资政策 注：本基金本报告期未投资国债期货。 7.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未持有国债期货。 7.11.3本期国债期货投资评价 注：本基金本报告期未投资国债期货。 7.12投资组合报告附注 7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前 一年受到公开谴责、处罚的情况。 7.12.2 本报告期内基金投资的前十名股票不存在超出基金合同规定的备选股票库的情况。 7.12.3期末其他各项资产构成 单位：人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 157,556.38 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 12,873,093.23 5 应收申购款 10,494.07 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 13,041,143.68 第51页共60页 7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注：本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 第52页共60页 §8 基金份额持有人信息 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 持有人结构 份额 持有人 户均持有的基 机构投资者 个人投资者 级别 户数 金份额 (户) 持有份额 占总份额比 持有份额 占总份 例 额比例 鑫元 鑫新 86 8,110,930.22 697,015,004.08 99.92% 524,994.75 0.08% 收益 A 鑫元 鑫新 141 4,104.79 0.00 0.00% 578,775.05 100.00% 收益 C 合计 227 3,075,413.10 697,015,004.08 99.84% 1,103,769.80 0.16% 8.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额 比例 鑫元鑫新 68,414.23 0.0098% 收益A 基金管理人所有从业人员 鑫元鑫新 33,796.42 5.8393% 持有本基金 收益C 合计 102,210.65 0.0146% 8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份） 本公司高级管理人员、基金 鑫元鑫新收益A 0~10 投资和研究部门负责人持 鑫元鑫新收益C 0 有本开放式基金 合计 0~10 本基金基金经理持有本开 鑫元鑫新收益A 0 放式基金 鑫元鑫新收益C 0~10 合计 0~10 第53页共60页 §9 开放式基金份额变动 单位：份 项目 鑫元鑫新收益A 鑫元鑫新收益C 基金合同生效日（2015年7月15日）基金份 200,909,990.56 541,376.21 额总额 本报告期期初基金份额总额 200,518,113.41 575,669,800.62 本报告期基金总申购份额 497,051,969.39 105,343.22 减:本报告期基金总赎回份额 30,083.97 575,196,368.79 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-" - - 填列） 本报告期期末基金份额总额 697,539,998.83 578,775.05 第54页共60页 §10 重大事件揭示 10.1基金份额持有人大会决议 本报告期内未召开基金份额持有人大会。 10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 1、本报告期内，基金管理人于2017年2月18日发布了《鑫元基金管理有限公司关于基金 行业高级管理人员变更公告》，自2017年2月17日起张丽洁女士不再担任公司副总经理职务； 基金管理人于2017年5月4日发布了《鑫元基金管理有限公司关于基金行业高级管理人员变更 公告》，自2017年5月3日起史少杰先生不再担任公司总经理助理职务。 2、本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。 10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 本报告期内，本基金未发生对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的涉及 基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼。 10.4基金投资策略的改变 报告期内未发生基金投资策略改变。 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况 本报告期内本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 1、本基金管理人及其高级管理人员在本报告期内未受稽查或处罚。 2、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员在本报告期内未受稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位：人民币元 券商名称 股票交易 应支付该券商的佣金 第55页共60页 交易单元 占当期股票 占当期佣金 数量 成交金额 成交总额的比 佣金 总量的比例 备注 例 兴业证券 2414,307,551.68 72.22% 347,037.30 67.12% - 华泰证券 2132,455,557.38 23.09% 144,666.40 27.98% - 中金公司 2 26,936,839.42 4.70% 25,316.57 4.90% - 方正证券 2 - - - - - 注：（1）交易单元的主要选择标准： 1）财务状况良好，经营行为规范； 2）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，具备投资运作所需的高效、安全的通讯条件，交 易设施符合代理基金进行证券交易的需要； 3）具备研究实力，能及时提供高质量的研究服务； 4）收取的交易佣金费率合理。 （2）交易单元的选择程序： 1)投资研究部根据选择标准选取合作券商，发起签署研究服务协议； 2)交易部发起与合作券商签订交易单元租用协议，办理交易单元的相关开通手续，调整相关系统 参数，基金运营部及时通知托管人。 （3）报告期内基金租用券商交易单元的变更情况： 新增交易单元：中金公司。 10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位：人民币元 债券交易 债券回购交易 权证交易 占当期债券 占当期债 占当期权 券商名称 成交金额 成交总额的比 成交金额 券回购 成交金额 证 例 成交总额 成交总额 的比例 的比例 兴业证券 37,038,737.54 65.89%4,463,600,000.00 62.54% - - 华泰证券 17,806,861.04 31.68%2,113,300,000.00 29.61% - - 中金公司 1,364,610.19 2.43% 560,400,000.00 7.85% - - 方正证券 - - - - - - 第56页共60页 10.8其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 基金管理有限公司关于旗下 公司网站、中国证券 1 部分基金参与东海期货有限 报、上海证券报、证 2017年1月5日 责任公司费率优惠方案的公 券时报 告 基金管理有限公司关于调整 公司网站、中国证券 2 旗下部分基金最低申购金额、 报、上海证券报、证 2017年1月18日 最低赎回份额和最低保有基 券时报 金份额限制的公告 公募基金2016年第4季度报 公司网站、中国证券 3 告 报、上海证券报、证 2017年1月20日 券时报 基金管理有限公司关于基金 公司网站、中国证券 4 行业高级管理人员变更公告 报、上海证券报、证 2017年2月18日 券时报 基金管理有限公司关于旗下 部分开放式基金参加蚂蚁（杭 公司网站、中国证券 5 州）基金销售有限公司基金转 报、上海证券报、证 2017年2月27日 换申购补差费率优惠活动的 券时报 公告 鑫新收益灵活配置混合型证 6 券投资基金更新招募说明书 公司网站 2017年3月1日 （2017年第1号） 鑫新收益灵活配置混合型证 公司网站、中国证券 7 券投资基金更新招募说明书 报、上海证券报、证 2017年3月1日 摘要（2017年第1号） 券时报 基金管理有限公司关于调整 公司网站、中国证券 8 基金开户证件类型的公告 报、上海证券报、证 2017年3月18日 券时报 鑫元基金管理有限公司关于 公司网站、中国证券 9 旗下部分基金参与张家港农 报、上海证券报、证 2017年3月31日 村商业银行股份有限公司费 券时报 率优惠方案的公告 10 公募基金2016年年度报告 公司网站 2017年3月31日 公募基金2016年年度报告摘 公司网站、上海证券 11 要 报、中国证券报、证 2017年3月31日 券时报 鑫元基金管理有限公司关于 公司网站、中国证券 12 从业人员在子公司兼任职务 报、上海证券报、证 2017年4月1日 情况变更的公告 券时报 13 公募基金2017年第1季度报 公司网站、上海证券 2017年4月21日 告 报、中国证券报、证 第57页共60页 券时报 鑫元基金管理有限公司高级 公司网站、中国证券 14 管理人员变更公告 报、上海证券报、证 2017年5月4日 券时报 鑫元基金管理有限公司关于 公司网站、中国证券 15 旗下部分基金参与中泰证券 报、上海证券报、证 2017年6月10日 股份有限公司申购（含定投） 券时报 费率优惠活动的公告 鑫元基金管理有限公司关于 公司网站、中国证券 16 公司住所变更的公告 报、上海证券报、证 2017年6月14日 券时报 鑫元基金管理有限公司关于 公司网站、中国证券 17 提高鑫元鑫新收益灵活配置 报、上海证券报、证 2017年6月16日 混合型证券投资基金份额净 券时报 值精度的公告 鑫元基金管理有限公司关于 执行《证券期货投资者适当性 公司网站、中国证券 18 管理办法》、《非居民金融账户 报、上海证券报、证 2017年6月29日 涉税信息尽职调查管理办法》 券时报 的公告 第58页共60页 §11 影响投资者决策的其他重要信息 11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 资 况 者序 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额 类号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 持有份额 占比 别 的时间区间 机 1 20170101-20170630; 774,974,272.01 0.00 574,975,272.01 199,999,000.00 28.65 构 2 20170615-20170630; 0.00 248,507,952.29 0.00 248,507,952.29 35.60 3 20170615-20170630; 0.00 248,507,952.29 0.00 248,507,952.29 35.60 个-- - - - - - 人 --- - - - - - 产品特有风险 本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的20%，中小投资者在投资本基金时可能 面临以下风险： （一）赎回申请延期办理或暂停赎回的风险 单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，因此当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。 （二）基金净值大幅波动的风险 单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入等问题，都可能会造成基金资产净值的较大波动。 （三）基金投资目标偏离的风险 单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。 （四）基金合同提前终止或其它相关风险 《基金合同》生效后，连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000 万元的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情况的，基金管理人应当 向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。因此，在极端情况下，当单一投资者大量赎回本基金后，可能造成基金资产净值大幅缩减，对本基金的继续存续产生决定性影响。 第59页共60页 §12 备查文件目录 12.1备查文件目录 1、中国证监会批准鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金设立的文件； 2、《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》； 3、《鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批复、营业执照； 5、基金托管人业务资格批复、营业执照。 12.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 12.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 鑫元基金管理有限公司 2017年8月29日 第60页共60页