嘉实低价策略股票型证券投资基金2019年 第2季度报告 2019年6月30日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2019年7月17日 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。 §2基金产品概况 基金简称 嘉实低价策略股票 基金主代码 001577 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年7月27日 报告期末基金份额总额 168,185,012.79份 投资目标 本基金主要采用低价策略优选个股，在严格控制投资风险的条件 下，力争获得超过业绩比较基准的投资回报。 对于股票市场，我们相信其长期是有效的，股票市场是经济的晴 雨表，并能在长期内反应行业和企业应有的价值；股票市场短期 也是有效的，反应了信息的传递和反馈的情绪；但股票市场中期 投资策略 是失效的，往往由于风格轮换、波动、经济和行业周期波动等 原因，带来错误定价，这个时间段为投资带来较好的阶段，即以 便宜的价格买到优质的资产。这时的错误定价优质股的表观特征 往往是低股价、低估值，因此本基金将主要聚焦低股价、低估值 股票。 业绩比较基准 沪深300指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20% 本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的 风险收益特征 证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债 券型基金和货币市场基金。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30日) 1.本期已实现收益 1,355,647.78 2.本期利润 -1,542,067.14 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0090 4.期末基金资产净值 182,773,205.82 5.期末基金份额净值 1.087 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 业绩比较 净值增长 净值增长率 业绩比较基 基准收益 阶段 率标准差 ①－③ ②－④ ① 准收益率③ 率标准差 ② ④ 过去三个月 -1.00% 1.48% -0.72% 1.22% -0.28% 0.26% 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 图：嘉实低价策略股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2015年7月27日至2019年6月30日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明 任职日期 离任日期 年限 2009年7月加入嘉实基金， 本基金、嘉实 先后负责A股汽车行业、海 服务增值行 2015年7月 外市场投资品、A股机械行 李帅 业混合基金 27日 - 9年 业研究，历任周期组组长、 经理 基金经理助理。曾在中信产 业基金任制造业高级研究 员。 注：（1）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 二季度市场先是在经济向好的预期下维持了3月的反弹走势，之后4月中旬高位休整，4月下旬先是由于经济和信贷数据低于市场的乐观预期开始调整，之后又受到贸易战的影响出现较大程度的快速下跌后阴跌了一个月，6月出现一定的反弹。我们对经济的判断如下：一季度经济数据较好，主要是多方面因素的叠加，信贷投放的季节性因素、铁矿石供给端出问题同时地产和基建需求较好下的周期品供需两旺、个税调整和增值税利好下的消费品需求旺盛。以上这些因素都从二季度开始环比走弱，因此整体看，经济整体上还是处在寻底企稳的过程之中，从企业盈利和库存周期的跟踪来看，我们维持今年年底见底企稳的判断。贸易战是影响市场心理波动的一个较为重要的外部变量，但具体进程我们无法预判只能期盼双方共赢，以及尽量做到及时应对。此外，外资持续买入带来的价值回归也是市场结构的重要变化，核心资产的价值被挖掘并被持续放大。综上，我们采取自下而上精选优质个股的策略，同时更加强调聚焦最佳盈利模式的好行业，我们在维持对保险行业重仓的同时，在二季度较大幅度加仓以白酒为代表的食品饮料行业，此外，对于受政策影响而出现较大程度调整的医药行业我们开始重视并逐步小幅加仓。 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.087元；本报告期基金份额净值增长率为-1.00%，业绩 比较基准收益率为-0.72%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 169,811,506.24 92.59 其中：股票 169,811,506.24 92.59 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 9,916,060.80 5.41 其中：债券 9,916,060.80 5.41 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买 - - 入返售金融资产 7 银行存款和结算备付金 3,449,211.75 1.88 合计 8 其他资产 219,008.29 0.12 9 合计 183,395,787.08 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 112,943.25 0.06 C 制造业 82,660,899.43 45.23 D 电力、热力、燃气 - - 及水生产和供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 14,169,600.00 7.75 G 交通运输、仓储和 3,006,264.66 1.64 邮政业 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和 7,884,222.36 4.31 信息技术服务业 J 金融业 41,291,269.94 22.59 K 房地产业 12,089,200.00 6.61 L 租赁和商务服务业 3,174,000.00 1.74 M 科学研究和技术服 5,400,000.00 2.95 务业 N 水利、环境和公共 - - 设施管理业 O 居民服务、修理和 - - 其他服务业 P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐 23,106.60 0.01 业 S 综合 - - 合计 169,811,506.24 92.91 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601318 中国平安 200,000 17,722,000.00 9.70 2 600036 招商银行 390,000 14,032,200.00 7.68 3 002048 宁波华翔 1,000,014 10,768,951.48 5.89 4 600887 伊利股份 300,000 10,023,000.00 5.48 5 601601 中国太保 200,000 7,302,000.00 4.00 6 000550 江铃汽车 335,835 6,511,840.65 3.56 7 001979 招商蛇口 299,000 6,249,100.00 3.42 8 000002 万科Ａ 210,000 5,840,100.00 3.20 9 300012 华测检测 500,000 5,400,000.00 2.95 10 603345 安井食品 100,060 5,143,084.00 2.81 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 9,916,060.80 5.43 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中：政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 9,916,060.80 5.43 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 019611 19国债01 99,240 9,916,060.80 5.43 注：报告期末，本基金仅持有上述1支债券。 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 报告期末，本基金未持有贵金属投资。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 报告期末，本基金未持有权证。 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与股指期货交易。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 报告期内，本基金未参与国债期货交易。 5.11投资组合报告附注 5.11.1声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调 查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 （1）2018年7月9日,中国银行保险监督管理委员会发布深圳保监局二〇一八年行政处罚信息主动公开事项（十三）深保监罚〔2018〕23号，2018年7月5日因招商银行股份有限公司违反《中华人民共和国保险法》第一百三十一条第（一）项规定，根据该法第一百六十五条予以处罚，罚款30万元。 本基金投资于“招商银行（600036）”的决策程序说明：基于对招商银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“招商银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。 （2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 43,212.41 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 104,373.78 5 应收申购款 71,422.10 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 219,008.29 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允占基金资产净值 流通受限情况 价值（元） 比例（%） 说明 1 002048 宁波华翔 814,400.00 0.45 非公开发行流通受限 注：基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股份，所认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，本基金持有的上市公司非公开发行股份，自股份解除限售之日起12个月内，通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的50%；采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%；采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。 §6开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 178,598,179.84 报告期期间基金总申购份额 5,353,346.52 减:报告期期间基金总赎回份额 15,766,513.57 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 168,185,012.79 注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 报告期期初管理人持有的本基金份额 20,013,400.00 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 20,013,400.00 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 11.90 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8影响投资者决策的其他重要信息 2019年6月6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，李松林先生因工作变动不再担任公司副总经理职务。 2019年6月12日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司关于公司法定代表人变更的公告》，公司法定代表人变更为经雷先生。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 (1)中国证监会准予嘉实低价策略股票型证券投资基金注册的批复文件； (2)《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实低价策略股票型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实低价策略股票型证券投资基金基金托管协议》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实低价策略股票型证券投资基金公告的各项原稿。 9.2存放地点 (1)北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 (2)北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行投资托管业务部 9.3查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019年7月17日